Исследование и оценка кредитоспособности организации (на примере ЗАО "Хлебозавод №24")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
·ирование кредитоспособности заемщика.
В условиях выдачи долгосрочных кредитов, банк, для собственной безопасности, осуществляет прогнозную оценку кредитоспособности заемщика по следующим направлениям:
анализ прогнозных финансовых потоков
рассмотрение показателей прибыльности и финансовых результатов
Анализ прогнозных финансовых потоков предприятия-заемщика проводится на основе текущего и планового отчетов о движении денежных средств и запрашиваемых расшифровок к данным отчетам. Проведение такого анализа целесообразно по той причине, что получение доходов и момент поступления денежных средств на счет предприятия не всегда совпадают, также не все расходы могут быть облечены в денежную форму. В то же время выплата процентов и погашение основного долга практически всегда означают реальное перечисление денежных средств.[16] Анализ финансовых потоков предприятия-заемщика проводится на основе исследования прогнозного баланса движения денежных средств (табл. 3.3).
Таблица 3.3 Прогнозный баланс движения денежных средств
Показатели3 кв. кред. Договора (тыс.руб.)4 кв.кред. договора (тыс.руб.)1231. Остаток денежных средств на начало квартала.420741572. Финансовые поступления (по видам поступлений).1923472057583. Расходы денежных средств (по видам расходов).1822811968464. Уровень финансового профицита/дефицита (2-3).1006689125. Остаток денежных средств на конец квартала (1+4).14273130696. Сумма процентов к выплате.180018007. Чистый остаток денежных средств (5-6).1247311269
Заметим, что в целом за два квартала заемщик в состоянии погасить текущие процентные платежи. И отрицательных результатов не получается, в связи с чем, следовало бы предусмотреть начало процентных выплат с 4 квартала с капитализацией начисленного за 3 квартал процента. Поэтому выплата процентов будет производиться в соответствии с намеченным планом.
При выдаче средне- и долгосрочных кредитов актуальность поддержания текущей платежеспособности заемщика сохраняется. Однако приоритетным становится рассмотрение показателей прибыльности и финансовых результатов, которые в долгосрочной перспективе определяют возможности клиента по погашению кредитной задолженности.
Долгосрочные кредиты, как правило, выдаются на производственные цели, по ним может предусматриваться значительная отсрочка начала процентных выплат или их капитализация, поэтому первостепенным является вопрос: насколько эффективно будут использоваться кредитные ресурсы с учетом сложившихся тенденций финансовых результатов предприятия-заемщика. Некоторые банки требуют также копии контрактов (договоров) на мероприятие, под которое запрашивается кредит, с адресами конкретных возможных покупателей. Важной составляющей кредитоспособности предприятия является качество управления предприятием. Рассматриваются такие элементы как наличие кредитной истории, эффективность контроля за деятельностью организации, факторы ценообразования и др. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. [12] Анализ начинается с построения динамического отчета о финансовых результатах, примерный упрощенный вариант которого приведен в табл. 3.4.
Таблица 3.4 Динамический отчет о финансовых результатах и их использовании.
Показатели2 пол. 2009г. (тыс.руб)1 пол.2010г. (тыс.руб)1231. Объем продаж (без НДС и акцизов)3829314148022. Производственные издержки(переменные расходы)3055383285953. Операционные издержки (постоянные расходы)54841553714. Прибыль до налогообложения (1-2-3)22552308365. Налог на прибыль542967126. Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (4-5)1712324124
При изучении цифр динамического отчета о финансовых результатах можно сделать вывод о целесообразности и условиях выдачи кредита. Можно наблюдать, что никаких существенных тенденций в финансовых результатах заемщика не наблюдается (чистая прибыль колеблется в диапазоне 17-24тыс. руб. в квартал). Видно, что ЗАО "Хлебозавод №24" на протяжении 6 месяцев планомерно проводит сбытовую политику - наблюдается постоянный рост объема продаж. Несмотря на то, что производственные и операционные издержки возрастают (на 23057 тыс.руб и на 530 тыс.руб. соответственно), можно ожидать продолжение курса на дальнейший рост объемов производства и продаж традиционных видов продукции. Следовательно, если запрашиваемый целевой кредит предназначен для наращивания производства, то возможна большая эффективность кредитования программ модернизации и ввода в строй производственных линий по выпуску принципиально новых видов продукции.
На основе последних данных квартальной отчетности (приложение 6), моделируется изменение финансовых результатов заемщика при условии успешной реализации проекта. Схематично это можно изобразить, как показано в табл.3.5.
Таблица 3.5 Изменение финансовых результатов после осуществления проекта
ПоказателиТекущее состояние (2 полуг.), тыс.руб.Прогноз по результатам реализации проекта, тыс.рубТемп роста, 341. Объем продаж (без НДС и акцизов)382931390000101,852. Производственные издержки (переменные расходы)30553829900097,863. Операционные издержки (постоянные расходы)54841548411004. Балансовая прибыль (1-2-3)2255236159160,345. Налог на прибыль54297000128,946. Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (4-5)1712329159170,29
Заметим, что предполагаемое использование кредитных ресурсов (по-видимому, финансирование программы модернизации) является эффективным - чистая прибыль вследствие снижения производственных расходов повысила