Управление денежным оборотом предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
где N - выручка от продаж, тыс. руб.,
- средняя величина капитала (активов), тыс. руб.;
U - затраты на оплату труда с учетом начислений на зарплату, тыс. руб.;
А - начисленная амортизация за период, тыс. руб.;
- зарплатоемкость продаж (x1);
- материалоемкость продаж (x2);
- амортизациоемкость продаж (х3);
- оборачиваемость капитала (активов) (х4);
- доля среднего остатка денежных средств в общем объеме положительного валового денежного потока (х5);
- доля среднего остатка денежных средств в общем объеме капитала (активов) организации (х6).
Обозначив факторы, включенные в аналитическую модель, через х, а результативный показатель (рдп) через у, получим факторную модель следующего вида:
Исходные данные для расчета влияния шести факторов (x1; x2; x3; x4; x5; х6) приведены в таблице 32. Факторный анализ, то есть количественное измерение влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Проведем факторный анализ коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ОАО Брянский молочный комбинат за 2007 - 2009 гг.
Таблица 32 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков ОАО Брянский молочный комбинат за 2007 - 2009 гг.
ПоказательУсловные обозначенияГоды20072008200912345Выручка от продаж, тыс.руб.N498215595838344Прибыль от продаж, тыс.руб.pn569050984050Средняя величина активов (капитала), тыс.руб.К6970,5893610442Средняя величина остатков денежных средств, тыс.руб.ДО476,5529289Материальные затраты, тыс.руб.м364383894920627Затраты на оплату труда персонала с начислениями, тыс.руб.и7778113949482Сумма начисленной амортизации, тыс.руб.А188527431745Положительный денежный поток, тыс.руб.ДПП13972534478ЗарплатоемкостьX10,15610,20360,2473МатериалоемкостьX20,73140,69600,5379АмортизациоемкостьX30,03780,04900,0455Оборачиваемость капитала (активов)X47,14746,26213,6721Доля среднего остатка денежных средствX50,34110,20880,6046Доля среднего остатка денежных средств в общей сумме капиталаX60,06840,05920,0277
Определим влияние факторов зарплатоемкости, материалоемкости, оборачиваемости капитала, доли среднего остатка денежных средств в положительном валовом денежном потоке и доли среднего остатка денежных средств в общей сумме капитала способом цепных подстановок. Результаты расчетов сведены в таблице 33. Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2008 г. в сравнении с 2007 г. относятся факторы материалоемкости, оборачиваемости капитала, доли среднего остатка денежных средств в общей величине капитала.
Таблица 33 - Оценка влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ОАО Брянский молочный комбинат за 2007 - 2009 гг.
Наименование показателяГодыАбсолютное отклонение, (+/-)2007200820092008/ 2007г.2009/ 2008г.123456Коэффициент денежного потока по прибыли от продаж0,18200,06710,3758-0,11490,3087Изменения, в том числе за счет: Зарплатоемкости0,12920,4727-0,0621-0,0969Материалоемкости0,02090,02480,04620,3510Амортизации0,08170,368-0,01460,0078Оборачиваемости капитала0,07660,6408-0,0095-0,2650Доли денежных средств в валовом денежном потоке0,10960,1298-0,04250,2460Доли денежных средств в сумме капитала0,07750,8038-0,0104-0,4280
К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2008 г. относится только фактор материалоемкости. В частности, снижение материалоемкости на 0,354, увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,0462.
Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2008 г. все остальные факторы.
К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2009 г. в сравнении с 2008 г. относятся факторы: материалоемкости (изменение этого показателя в 2009 г. увеличило рентабельность на 0,351 пп.); амортизации (на 0,0078 пп.); доли денежных средств в валовом потоке (на 0,246 пп.). Влияние остальных трех факторов было отрицательным, но в конечном итоге было перекрыто по сумме действием положительно влияющих факторов, способствовав росту рентабельности положительного денежного потока в 2009 г. на 0,3087 пп.
Таким образом, факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска. Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ОАО Брянский молочный комбинат позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.
Оценив и проанализировав состояние денежных потоков предприятия, необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию. В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная ст