Управление денежным оборотом предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?м финансовое положение предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию.
Организация в каждом периоде имела чистую прибыль. С начала 2007 г., включая прогнозные значения, показатель чистой прибыли имеет тенденцию к возрастанию и довольно стабильно. Размер денежных средств, которыми организация располагала, и будет располагать, прогнозируется в 2010 г. выше, чем показатель прибыли в связи с расхождениями между получением реальных денег и формированием финансовых результатов.
Анализ, приведенный во второй части выпускной квалификационной работы показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако, чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная. Рассчитаем оптимальный остаток денежных средств ОАО Брянский молочный комбинат по модели Миллера-Орра в таблице 37.
Таблица 37 - Расчет оптимального остатка денежных средств ОАО Брянский молочный комбинат за 2007 - 2009 гг.
Показатель200720082009ИзменениеМинимальная величина денежных средств, Он680,47830,41977,92297,46Вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет, v792,34972,581197,22404,88Расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете0,660,770,890,23Размах вариации остатка денежных средств46,0546,7747,831,78Верхняя граница денежных средств на расчетном счете (Ов)726,52877,181025,75299,23Точка возврата (Тв)695,82846,00993,87298,05Фактическое наличие денежных средств55750177-480Отклонение от оптимального значения138,82345916,87
Реализация модели осуществляется в несколько этапов:
. Установим минимальную величину денежных средств (Он), которую предприятию Брянский молочный комбинат целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (средняя потребность предприятия в оплате счетов, возможных требований банка, кредиторов и др.);
. По статистическим данным определим вариацию ежедневного поступления средств на расчетный счет (v);
. Определим расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете (плата за обслуживание р/счета предприятия в банке, комиссия за ведение счета);
. Рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:
S = 3* (14)
. Рассчитаем верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:
Ов = Он + S;
. Определим точку возврата (Тв) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала
(Он;Ов): Тв = Он + (S/3).
Таким образом, в 2007 г. оптимальный остаток денежных средств предприятия должен был находиться в пределах интервала (680,47; 726,52) с точкой возврата - 695,82 тыс. руб. Фактически же денежных средств было 557 тыс. руб., что меньше оптимально допустимой верхней границы на 138,82 тыс. руб. В 2008 г. оптимальный интервал (830,41; 877,18). Фактическое наличие денежных средств было ниже оптимума на 345 тыс. руб. В 2009 г. практически аналогичная картина, сопровождающаяся самым значительным отклонением средств на расчетном счете и в кассе ОАО Брянский молочный комбинат - оптимальный интервал (977,92; 1025,75), что выше фактического остатка на 916,87 тыс. руб. Это говорит о неумении предприятия распоряжаться денежными средствами, их недоиспользовании и замораживании. То есть средств у предприятия не хватает на осуществление ежедневной текущей хозяйственной деятельности, а их излишки вполне могли бы быть направлены на финансовую или инвестиционную деятельность для получения дополнительного дохода. Так, рассчитав модель Миллера-Орра для ОАО Брянский молочный комбинат в прогнозном 2010 г., можно построить график управления денежными средствами (рис. 7).
Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков ОАО БМК за прогнозный 2010 год увеличился по сравнению с предыдущими годами и составил -0,97, что свидетельствует о несущественных ежеквартальных отклонениях между величинами положительных и отрицательных денежных потоков, так как значение коэффициента близко к единице, меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности. Значение коэффициента корреляции отрицательное, т.к. между притоком и оттоком денежных средств наблюдается обратная связь, а именно, поступление денежных средств увеличивается, а расходование - уменьшается.
Тыс. руб.
1025,75Верхний предел
993,87Точка возврата
977,92Нижний предел
Восстановление денежного запаса
Время
Рисунок 7 - График оптимизации денежных средств в прогнозном 2010году
Таким образом, увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования - фактор ув?/p>