Управление денежным оборотом предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?руемом периоде незначительно, а именно в 2007 г. - 0,262, 2008 г. - 0,276, 2009 г. - 0,244 соответственно. Значительно увеличился коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств, в 2007 г. коэффициент увеличился по сравнению с 2006 г. почти в два раза и составил 49,744, в 2008 г. произошло снижение значения на 8,729, и оно составило 41,101. Коэффициент рентабельности чистого потока изменялся незначительно, в 2007 г. - 0,438, 2009 г. - 0,483.
Таблица 30 - Коэффициенты качества управления денежными потоками предприятия ОАО БМК за 2007 - 2009 гг.
Коэффициенты2007 г.2008 г.2009 г.Абсолютное отклонение, (+/-)2008/2007 г.г.2009/ 2008 г.г.123456Коэффициент достаточности чистого денежного потока-201,64192,41173,82394,04-18,58Коэффициент эффективности денежных потоков1,191,051,02-0,13-0,03Коэффициент рентабельности положительного денежного потока0,260,270,240,01-0,03Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств49,7441,0142,64-8,721,63Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств0,430,420,48-0,010,05
Таблица 31 - Данные для определения коэффициента корреляции денежных потоков ОАО БМК 2007 - 2009 гг.
ДеятельностьХiYi(xi -x)(yi -y)(xi - x)*(yi -y)(xi -x)2(yi -y)22007Текущая (основная)498214413133805,828605,7967038573,11142832114818286072,5Финансовая143473-16001-12052192851262,8256038401145257935,3Инвестиционная0834-16015-14691235284107,8256486631215834295,72008Текущая (основная)559585086039942,835334,7141136685515954272721248541024Финансовая01329-16015-14196227356583,8256486631201534933,7Инвестиционная01235-16015-14290228862012,6256486631204212674,12009Текущая (основная)383443429422328,818768,7419082548,6498575309352264099,7Финансовая02962-16015-12563201203762,2256486631157836506,9Инвестиционная0610-16015-14915238871512,6256486631222466174,1ИТОГО1441371397280,20,3412191721847753062523566233716
Важным моментом анализа денежных потоков является оценка их сбалансированности во времени, т.е. отклонений разнонаправленных денежных потоков в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. Для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период используется коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков, который определяется по формуле:
(8)
(9)
(10)
(11)
где r - коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков в анализируемом периоде;
хi - сумма положительного денежного потока за i-й временной интервал;
yi - сумма отрицательного денежного потока за i-й временной интервал;
х - средняя величина притока денежных средств за временной интервал;
у - средняя величина оттока денежных средств за временной интервал;
n - количество временных интервалов в анализируемом периоде.
Чем ближе значение коэффициента корреляции денежных потоков к единице, тем меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, следовательно, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности, с одной стороны (в периоды превышения величин отрицательных денежных потоков над положительными), и избыточностью денежной массы - с другой стороны, свидетельствующей об упущенной выгоде размещения излишних денежных средств и о финансовых потерях организации от обесценения денежных средств в условиях инфляции (в периоды значительного превышения величин положительных денежных потоков над отрицательными).
Важным моментом анализа денежных потоков является оценка их сбалансированности во времени, т.е. отклонений разнонаправленных денежных потоков в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств.
Исходные данные положительных и отрицательных денежных потоков ОАО Брянский молочный комбинат сведены в таблице 21.
Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков ОАО Брянский молочный комбинат за 2007 - 2009 гг. составило 0,99883, что свидетельствует о несущественных ежегодных отклонениях между величинами положительных и отрицательных денежных потоков. Так как значение коэффициента близко к единице, меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности. Организации необходимо скорректировать управление денежными потоками для сглаживания колебаний. Это позволит более эффективно использовать денежные средства, не допуская ни их излишнего накопления, ни дефицита в отдельные временные промежутки.
В процессе проведения коэффициентного анализа денежных потоков особое внимание уделяется факторному анализу, т.е. количественному измерению влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Факторный анализ (прямой и обратный, детерминированный и стохастический) проводится с использованием различных приемов моделирования факторных систем (расширения, удлинения, сокращения, оптимизации и т.д.).
Одним из этапов проведения факторного анализа денежных потоков является расчет влияния различных факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж, определяемого по формуле:
(12)
Моделируя данный коэффициент рентабельности, взятый в качестве исходной факторной системы, с помощью приемов расширения и удлинения, можно получить конечную шестифакторную систему: