Управление денежным оборотом предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?азывают влияние факторы: положение на рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом продукции; степень зависимости от внешних кредиторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО БМК, для этого рассчитаем:
. Излишек/недостача
СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;
2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников
СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;
. Излишек/недостача общих источников
ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.
Рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у ОАО БМК долгосрочных обязательств. В целом у предприятия не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, хотя и наблюдается рост собственных оборотных средств.
На изменение СОС повлияло как рост суммы внеоборотных активов и запасов, так и одновременное увеличение величины собственного капитала. Изменения и значения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за незначительной величины у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.
Таблица 16 - Оценка финансовой устойчивости ОАО БМК
ПоказательУсл/ обозн.2007 г.2008 г.2009 г.Изменение +/-2009 г. в % к 2007 г.Собственный капиталСК40927553645540114474135,37Внеоборотные активыВОА755921037199869023098130,56Собственные оборотные средстваСОС-34665-48355-43289-8624124,88Запасы и НДСЗ566584729039592-1706669,88Излишек/недостаток собственных оборотных средствСОС-91323-95645-82881844290,76Долгосрочные обязательстваДО130040125-128790,96Собственные и долгосрочные источникиСД-21661-48355-43164-21503199,27Излишек/недостаток собственных и долгосрочных средствСД-78319-95645-82756-4437105,67Краткосрочные обязательстваКО1216831286481301748491106,98Общие источники финансированияОИ1000228029387010-1301286,99Излишек/недостаток общих источниковОИ4336433003474184054109,35
Из таблицы 16 видно, что у предприятия наблюдается недостаток собственных средств в обороте, т.е. при формировании внеоборотных активов оно использует заемные источники, что в принципе недопустимо, т.к. скорость оборачиваемости основных средств предприятия всегда ниже, чем скорость оборачиваемости кредиторской задолженности, т.е. вложение заемных средств в основные производственные фонды, по меньшей мере, нерентабельно.
Проведем анализ деловой активности ОАО БМК в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Расчет показателей выполнен в таблице 17.
На основе выполненных расчетов можно сформулировать следующие выводы. Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период динамика показателя следующая: в 2007 г. капитал ОАО БМК совершал 2,07 оборота в год, в 2008 г. значение показателя снизилось до 2,03 оборота, в 2009 г. произошло снижение показателя до 1,92 оборота в год, в результате более быстрого роста имущества в 2009 г. чем выручки предприятия.
Таблица 17 - Расчет показателей деловой активности ОАО БМК в 2007 - 2009 гг.
Показатель2007 г.2008 г.2009 г.2009 г. в % к 2007 г.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов2,072,031,9292,75Фондоотдача, руб.5,114,443,9677,50Коэффициент отдачи собственного капитала, руб.8,886,746,4272,30Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов3,634,654,09112,67Период оборачиваемости, дней100,4678,4989,2988,88Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов6,548,649,15139,91Оборачиваемость запасов, дни55,7842,2339,8971,51Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов9,4611,647,6180,44Период оборачиваемости, дни38,5931,3447,98124,33Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов92,44436,22594,80643,44Период оборачиваемости, дни3,950,840,6115,44Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов21,3026,1514,2166,71Период оборачиваемости, дни17,1313,9625,68149,91
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его рост к 2009 г. однозначно заслуживает положительной оценки. В целом динамика этого показателя совпадает с динамикой коэффициента общей оборачиваемости капитала. В случае ОАО БМК все оборотные активы предприятия проходя полный цикл совершают от 3,63 до 4,09 оборотов в год, что положительно характеризует управление активами. Соответственно с увеличением оборачиваемости снизилась и продолжительность периода оборота оборотных средств с 100,46 дней в 2007 г. до 89,29 дня в 2009 г.
Показатель фондоотдачи свидетельствует об эффективности использования основных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки приходится на 1 руб., вложенный в основные средства. В случае ОАО БМК этот показатель составлял порядка 4 руб. на каждый рубль основных фондов, т.е. был достаточно высоким, хотя это можно объяснить не качественным его содержанием, а уменьшением величины основных средств. В принципе эффективность использо