Структура современного рынка капиталов в странах с рыночной экономикой
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ance) и пенсионные фонды, традиционно покупающие долгосрочные долговые инструменты, соответствующие их долгосрочным финансовым обязательствам. Таким образом, этот рынок является одним из немногих, предоставляющих иностранным компаниям возможность получения долгосрочного финансирования [5, с. 29].
Ипотечный рынок. Ипотечный рынок США - крупнейший в мире механизм по перераспределению кредитных ресурсов в строительный и жилищный секторы. Он позволяет успешно осуществлять финансовые операции с физическими лицами. По форме организации и по видам финансовых и ипотечных инструментов это один из наиболее развитых и сложных рынков в мире.
В США под ипотекой понимается способ обеспечения исполнения обязательства имуществом без его фактической передачи кредитору. Ипотека призвана обеспечить выполнение должником своего обязательства.
Чтобы оформить ипотеку, жители США должны составить два документа: долговое обязательство (оно предусматривает такие вопросы, как порядок внесения платежей, учетная процентная ставка и т.д.), и ипотечный договор о залоге недвижимости (в нём оговариваются права и обязанности сторон).
Основанием оформления ипотеки в США является договор, который подлежит регистрации. Важным элементом является страхование заложенной недвижимости и титула. По желанию заемщики могут также оформить страхование трудоспособности и жизни.
Если должник не исполнил основное обязательство, кредитор может обратиться в суд с иском. Если суд вынесет решение в пользу кредитора, то на предмет ипотеки может быть обращено взыскание. При недостаточности суммы, вырученной от реализации ипотечного имущества, взыскание обращается и на другое имущество должника [10].
Заёмщик в США имеет право на выкуп заложенного имущества, утраченного в случае лишения права его выкупа, после того, как оно продано в связи с неисполнением обязательства. Процесс реализации залогового права при ипотеке в США - административный, основная роль принадлежит шерифу, который публикует объявления о продаже заложенного имущества, уведомляет заинтересованных лиц, организует и проводит торги.
Внутренний денежный рынок США также является крупнейшим в мире, составляя более 40% ВНП. Это рынок, где коммерческие банки ссужают и заимствуют излишние резервные фонды, хранимые как депозиты в банках Федеральной резервной системы. Нью-Йоркский денежный рынок используется крупнейшими банками, корпорациями и другими организациями в целях повышения ликвидности в краткосрочных операциях. Нью-Йоркский банк активно проводит операции на открытом рынке, которые являются базой денежно-кредитной политики США и воздействуют на ликвидность денежного рынка.
Нью-Йорк - один из трех крупнейших валютных рынков мира. Он взаимодействует с валютными рынками других стран и мировым. Среднесуточный оборот этого рынка достигает 200 млрд долл. (второе место после Лондона). Валютный рынок США включает:
соглашения банк-клиент;
соглашения банк-банк (оптовый межбанковский рынок);
соглашения, заключенные сторонами непосредственно или через брокеров;
операции центрального рынка с иностранной валютой, которые включают интервенцию на национальный валютный рынок, валютные свопы с другими центральными банками, а также соглашения с МБРР и с МВФ [11].
Опцион представляет собой контракт получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене. Опционы, дающие право купить актив, называются колл-опционами (Call option), а опционы, которые дают право продать - пут-опционами (Put option).
В США в качестве базового актива выступают различные финансовые инструменты: акции, фондовые индексы, курсы валют, фьючерсные контракты на товары, казначейские векселя.
Виды опционов:
европейского стиля с фиксированной датой исполнения;
американского стиля, которые могут быть предъявлены держателем опциона к исполнению в любой момент времени до фиксированной крайней даты истечения контракта.
Необходимо отметить, что в любой точке мира может быть заключен любой тип опциона: важно согласие покупателя и продавца и законность действий.
В настоящее время в США опционами торгуют на шести биржах: - Chicago Board Options Exchange; - Chicago Mercantile Exchange; - American Stock Exchange; - New York Stock Exchange; - Pacific Stock Exchange; - Philadelphia Stock Exchange.
Фьючерсы представляют собой единые для всех брокеров котировки и объемы фьючерсных контрактов. Торгующие ими инвесторы максимально защищены, так как торговля фьючерсами происходит на биржах, работа которых строго регулируется законодательством США. Фьючерсный контракт (futures) - это договор купли/продажи определенного количества стандартного товара в указанный срок в будущем, по цене, установленной в момент заключения контракта. Выполнение сделок с фьючерсами гарантирует фьючерсная биржа.
Фьючерсные контракты являются предметом очень активной торговли по всему миру. Две наиболее крупные фьючерсные биржи в США - Чикагская продуктовая биржа (CBOT) и Чикагская товарная биржа (CME).
Своп представляет собой торгово-финансовую обменную операцию в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о покупке (продаже) ценных бумаг или валюты сопровождается заключением контрсделки: сделки об обратной продаже (покупке) того же товара через ?/p>