Структура современного рынка капиталов в странах с рыночной экономикой
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ения, расширения и восстановления производственных фондов;
часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;
прибыль, идущая на обновление и расширение производства;
денежные доходы и сбережения всех слоев населения;
денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительное сальдо центрального и местных бюджетов.
За последние 20-30 лет в качестве источника ссудного капитала все активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоев. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран [2]. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, в резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг.
Основными участниками рынка ссудных капиталов являются:
первичные инвесторы;
кредитно-банковские институты;
заемщики.
Выделяют следующие основные функции рынка капиталов:
обслуживание товарного обращения через кредит;
объединение мелких, разрозненных денежных сбережений населения, государственных подразделов, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание больших денежных фондов;
трансформация денежных средств в ссудный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства национальной экономики;
обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и т.д. [1]
Финансовые активы, которые вращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидные; для них характерный наибольший уровень финансового риска и соответственно высший уровень прибыли.
Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в том, что он объединяет мелкие, разрозненные денежные средства, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.
Рассмотрим основную составляющую рынка капиталов: фондовый рынок или рынок ценных бумаг, на котором обращаются ценные бумаги и сводятся вместе продавцы (эмитенты) и покупатели ценных бумаг (инвесторы).
Рисунок 3 - Структура фондового рынка
Рассмотрим подробней основные виды деятельности, которую осуществляют профессиональные участники:
Рисунок 4 - Основные виды деятельности на фондовом рынке
Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах действуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с отлично развитой сетью кредитно-финансовых институтов.
Другая составляющая рынка капиталов - рынок ипотечных ценных бумаг. Ипотечные ценные бумаги сегодня востребованы практически везде, ведь они обеспечиваются реальной недвижимостью, цены на которую постоянно растут во многих странах.
К ипотечным относят два вида ценных бумаг: ипотечные облигации и ипотечные сертификаты участия - именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие. В зависимости от национальных особенностей ипотечное покрытие представляет собой недвижимость, закладные, обязательства по ипотечным кредитам и т. д. Основными инвесторами в такие ценные бумаги традиционно являются страховые компании и пенсионные фонды, заинтересованные во вложении средств в высоколиквидные и долгосрочные инструменты [3, с. 12].
Выпуском ипотечных облигаций занимаются банки, выдающие ипотечные кредиты, и ипотечные агенты. Все бумаги проходят листинг и обращаются на бирже. Не реже 1 раза в год производится выплата фиксированного процента по их номинальной стоимости.
Ипотечные ценные бумаги характеризуются ликвидностью и надежностью. В частности, в США случаи дефолтов по ипотечным кредитам бывают в 3 раза реже, чем по кредитам корпораций. В среднем за последние 5 лет на весь объем ипотечных обязательств пришлось всего лишь 0,14 процента плохих долгов [3, с. 13].
Доходность ипотечных ценных бумаг не должна быть высокой, в противном случае привлекаемые на рынок кредитования ресурсы будут дороги, и ставки по ипотечным кредитам будут высоки [4].
Вывод: Рынок капиталов - рынок, на котором обращаются денежные средства со сроком обращения более года и происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. В структуру рынка капиталов входит ипотечный и фондовый рынки. Рынок капиталов играет большую роль в экономике любой страны: объединяет разрозненные денежные сбережения и создает большие денежные фонды, преобразует денежные средства в ссудный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства и т.д.
Все виды рынков, которые обслуживают обращение разных по направленности финансовых активов, являются одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка капиталов.
2. СТРУКТУРА РЫНКА КАПИТАЛОВ В СТРАНАХ С РАЗВИТОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКОЙ
.1 Структура рынка капиталов в США
Рынки капитала США являются наиболее мощными и крупнейшими в мире. Их конъюнктура во многом определяет ситуацию на мировом рынке капитал?/p>