Разработка программы по улучшению финансового состояния ОАО "Новодел"
Диссертация - Экономика
Другие диссертации по предмету Экономика
если значение L2>1, т.е. денежных средств на счетах и в расчётах должно быть не меньше, чем краткосрочных обязательств. Однако, учитывая, что предприятию иногда легче продать материальные запасы, чем вернуть дебиторскую задолженность, данный критерий не очень показателен: баланс может быть ликвиден и при L2<1.
В исследуемом случае, ликвидных ресурсов значительно меньше, чем обязательств. Низкое значение L2 в начале года, говорит о трудностях с платежами. К концу года, ситуация на предприятии улучшается и показатель критической ликвидности приближается к норме, это произошло за счет сокращения кредиторской задолженности.
. Коэффициент абсолютной ликвидности.
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.
(2.9)
В зарубежной практике для расчёта L3 принято в числителе учитывать сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иногда величина числителя уточняется: вычитается стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров.
В российской практике краткосрочные финансовые вложения и денежные средства на расчётном счёте и в кассе - разные по ликвидности активы.
Краткосрочные финансовые вложения могут быть достаточно рискованными, и принятие их в расчёт при оценке L3 для отечественных предприятий не всегда является правомерным.
Рекомендуемое значение для данного коэффициента - L3=0,2 - 0,25, т.е. для нормально работающего предприятия с регулярной оплатой дебиторской задолженности неработающих в производстве денег должно быть немного. Если предприятие в текущий момент может на 20-25 % погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
В нашем случае значение L3 очень мало, что характерно для большинства российских предприятий в силу объективных условий хозяйствования, инфляции, налоговой системы, может говорить как о проблемах предприятия.
Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств.
2.7.2 Коэффициенты финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Они позволяют оценить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
1. Коэффициент финансирования (Кф) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных.
(2.10)
Наиболее часто для российских условий рекомендуется соотношение 1:1. Оно говорит о возможности, в случае необходимости, продать собственное имущество и рассчитаться с долгами.
Величина коэффициента финансирования в начале отчетного периода меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита в случае необходимости. К концу года коэффициент финансирования увеличился вдвое. Это произошло в связи с сокращением краткосрочной задолженности, за счет своевременных выплат долгов поставщикам и подрядчикам.
. Коэффициент автономии Ка (финансовой независимости) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует долю собственного капитала в общем объёме активов.
(2.11)
где СК - собственный капитал,
А - активы.
Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Снижение коэффициента менее 0,5 свидетельствует о преимущественном финансировании за счет кредиторов, что сопряжено с выплатой значительных сумм задолженности по процентам, что мы и можем наблюдать в начале года. К концу же ситуация немного улучшается и коэффициент автономии становится близким к норме за счет выплаты долгов.
. Коэффициент маневренности (Км) собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования:
(2.12)
где СК - собственный капитал,
ВА - оборотные активы.
Нормальное ограничение ? 0,5. Полученные значения показывают, что в наиболее мобильные активы вложено недостаточно собственных средств, необходимо увеличивать долю возможность маневрирования путем у