Разработка программы по улучшению финансового состояния ОАО "Новодел"
Диссертация - Экономика
Другие диссертации по предмету Экономика
чиваемости оборотного капитала генерирует достаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности, так как анализируя изменения пассива балансанаблюдается значительное сокращение краткосрочных обязательств.
. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т. е. погашается. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз), рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, работы, услуги.
Кдз в значительной степени влияет на оборачиваемость оборотных средств в целом, т. к. в России величина дебиторской задолженности, как правило, имеет весомую долю в общей величине оборотных средств.
(2.29)
где Ср. ДЗ - средняя величина дебиторствой задолженности.
Снижение количества оборотов свидетельствует о расширении кредита потребителям или проблемах с погашением предоставленного кредита,но в общем случае считается, что, если ДЗ оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает высокую интенсивность поступлений денежных средств на счета предприятия и в данном случае отношение ЗС/СС может быть. В случае ОАО Новодел оборачиваемость материальных активов равна 1,3, что почти в 3 раза меьше оборачиваемости дебиторской задолженности, что говорит о том, что ситуация не критична.
Длительность одного оборота дебиторской задолженности (dдз):
(2.30)
Высокое значение Ккз само по себе может говорить об отсутствии у фирмы проблем с оплатой, а может свидетельствовать о неспособности менеджеров использовать КЗ в качестве краткосрочного источника средств в полной мере.
. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
(2.31)
где Ср.КЗ -средняя кредиторская задолженность.
Длительность одного оборота КЗ (dкз):
(2.32)
Эффективность управления ДЗ полезно сравнивать с показателями оборачиваемости КЗ. При анализе данного коэффициента следует понимать, что здесь важен его относительный уровень.
ДЗ погашается медленнее, чем КЗ, это сигнал о неправильной кредитной политике фирмы и необходимости её корректировки.
Коэффициент оборачиваемости свободных денежных средств.
(2.33)
где Ср.В.ДС - средняя величина денежных средств.
период оборачиваемости денежных средств в 2009 году составил (dдс):
(2.34)
. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Кск)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала (Ср.О.СК).
(2.35)
Обороты в 2009 году замедлились почти вдвое.
Длительность одного оборота собственного капитала составляет (dск):
(2.36)
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода. В нашем случае этот коэффициент составил 2. Уровень продаж превышает вложенный капитал в раза. Учитывая то, что предприятие в отчетном периоде снизило использование заемных средств, можно сказать об увеличении безопасности кредиторов.
Расчет длительности производственно-коммерческого цикла
Производственный цикл показывает общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы и запасы и дебиторскую задолженность:
(2.37)
где ПЦ-продолжительность производственного цикла, дни,
Поз-период оборачиваемости запасов, дни;
Подз-период оборачиваемости дебиторской заолженности,дни.
Разница между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого они (средства) отвлекаются из оборота предприятия:
(2.38)
где ФЦ-продолжительность финансового цикла, дни,
ПЦ-производственный цикл, дни,
Покз-период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни.
Снижение производственного и финансового циклов в динамике-положительная тенденция. Подобное сокращение циклов может произойти о трем причинам:
Ускорения производственного процесса;
Ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
Замедления срока погашения кредит