Разработка бизнес-плана финансового оздоровления металлургического предприятия (на материалах ОАО "Мценский литейный завод")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ие которого составило в 2007 году 0,975, в 2008 году 0,625 и в 2009 году 0,95, что меньше единицы. Это означает, что вероятность восстановления предприятием платежеспособности низка, хотя в 2009 году предприятие близко подошло к критической границе.
Другой методикой определения вероятности банкротства используемой в российской практике является модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова [10].
Подобно методике Альтмана, приведённой ранее, они предложили использовать для формирования интегрированной оценки финансового состояния предприятий, использование пяти показателей с разными индексами значимости. Формула расчёта рейтингового числа имеет вид:
= 2 Ко+0,1Ктл+0,08Ки+0,45Км+Кр, (2)
где Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Ки - коэффициент оборачиваемости активов;
Км - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
Кр - рентабельность собственного капитала.
При этом если рейтинговое число больше единицы, то предприятие имеет хорошее финансовое состояние и риск банкротства минимален. Если же рейтинговое число равно единице, то предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние с нормальным риском. Наконец, если рейтинговое число меньше единицы, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние с повышенным риском возникновения банкротства.
Расчеты по данной модели для ОАО "МЛЗ" представлены в таблице 12.
Таблица 12 - Оценка финансового состояния предприятия по модели Кадыкова - Сайфулина
ПоказательЗначение2007 год2008 год2009 годКоэффициент обеспеченности собственными средствами0,240,140,22Коэффициент текущей ликвидности1,91,21,5Коэффициент оборачиваемости активов0,380,520,57Рентабельность продаж (коммерческая маржа) 0,080,030,01Рентабельность собственного капитала0,370,04 - 0,05R - рейтинговое число1,110,500,59
По результатам расчета R-рейтингового числа модели Кадыкова-Сайфулина можно сделать вывод о том, что в 2008 и 2009 годах предприятие находится на грани банкротства. Если в 2007 году показатель рейтингового числа превышал 1 и свидетельствовал о хорошем финансовом состоянии предприятия, то в 2008 - 2009 годах наметился негативный сдвиг, т.е. предприятие перешло в зону повышенного риска банкротства.
Таким образом, результаты применения российских методик оценки состояния в целом совпадают с полученными ранее результатами применения зарубежных методик.
3. Разработка плана финансового оздоровления ОАО "Мценский литейный завод"
3.1 Концепция структуры бизнес-плана финансового оздоровления предприятия
Методика разработки бизнес-плана финансового оздоровления компании имеет свою специфику. Особенности этой методики вытекают из самой ситуации, в которой находится неплатежеспособное предприятие. Обычный бизнес-план может составляться в расчете на благоприятную ситуацию в рамках инвестиционного проекта. Другой вариант предусматривает нормальное развитие предприятия в условиях сбалансированности позитивных и угрожающих факторов.
Другое дело ситуация неплатежеспособности предприятия. "Угрозы" уже осуществились, и планирование нацелено на выход из кризиса, прежде всего финансового. Поэтому первой фазой планирования является определение конкретных проблем, которые привели к неплатежеспособности.
Далее необходимо перейти от проблем, от "диагноза", ко второй фазе - планированию, включающему планирование целей, средств достижения целей, ресурсов и контроля. По сути, здесь вырабатывается концепция выхода из кризиса, называются приоритетные направления антикризисной деятельности.
Наконец, третья фаза включает собственно составление бизнес-плана. Полученная ранее информация о причинах кризиса и концепция выхода из него "укладываются" в определенные форматы планирования. В качестве таких форматов выступают основные функциональные разделы бизнес-плана.
Исследования, проведенные во второй части работы показали, что ОАО "Мценский литейный завод" находится в сложном финансовом состоянии.
Диагностика причин возникновения кризисной ситуации показала, что ее основной причиной является недостаток финансовых ресурсов на покрытие текущих затрат предприятия.
Проведенные исследования показали, что данное предприятие находится в предкризисном финансовом состоянии. Причинами кризиса являются:
технологические: завышенный уровень ресурсоемкости продукции, ограниченный рынок сбыта;
экономические: высокая себестоимость продукции из-за завышенной ресурсоемкости и высоких цен на сырье, материалы, транспорт, энергоресурсы; низкая рентабельность, отсутствие оборотных средств, вследствие замедления движения оборотного капитала и "оседание" его в товарных запасах и дебиторской задолженности; отсутствие свободных средств для обновления продукции и повышения ее конкурентоспособности;
финансовые: большие оттоки денежных средств на коммунальные расходы с содержанием производственных мощностей, на погашение долгов и кредитов;
внутрифирменное экономическое управление: смена руководства, сокращение персонала.
Вместе с тем ОАО "Мценский литейный завод" выпускает конкурентоспособную продукцию, пользующуюся спросом у покупателей. У предприятия существуют возможности расширения объема производства: загрузка его персонала и оборудования далеки от максимально возможной. Однако расширение производства сдерживается отсутствием о