Проведение первичных публичных размещений акций на примере ОАО "Нижнекамскнефтехим"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
год завоевания рынка планируемый сбыт продукции (объем продаж) составит 35 % от общего годового объема продаж в г. Москве в 2011 году. Издержки, на этом этапе составят на 25 % больше (транспортные, представительские расходы, аренда). Т.о. планируемая прибыль 102 072 * 0,35 - 21 794 = 13 931 тыс. руб.
Одновременно в июле 2012 года планируется запустить сбыт продукции в Свердловской области, сбыт продукции составит 23 % от общего годового объема сбыта продукции. Издержки составят на 10 % выше московских. Прибыль от реализации на рынке г. Екатеринбурга составит 23 476 - 14 411 = 9 065тыс. руб.
Планируемая прибыль в г. Москве в 2012 году остается примерно на том же уровне.
На данном этапе необходимо учесть, что данная кампания требует значительного вложения денежных средств, поэтому на развитие бизнеса в регионах необходимо отпустить не менее 80 % чистой прибыли. Возможно, потребуется кредит на эти цели в сумме 5 000 000 руб. сроком до 3 лет.
Таблица 2.3.1 Получение прибыли за период с 2009 - 2011 гг.
Показатели2009 год, тыс.руб.2010 год, тыс.руб.2011 год, тыс.руб.ПланФактПланФактПланФактОбъем реализации55 00056 50065 00070 626110 000102 072Себестоимость44 00044 70351 00056 57988 00079 436Валовая прибыль11 00011 79814 00014 04722 00022 636Прочие доходы1 5006 1195 3009 57010 70035 714Прочие расходы2 3005 9684 0007 8119 5007 730Чистая прибыль7 7508 85411 60011 85817 70041 965
Как видно из таблицы 2.3.1, практически всегда планируемый объем продаж, расходов и чистой прибыли совпадает с фактическими показателями. Исключение составляют показатели за 2011 год, в конце года на предприятии была нехватка оборотных средств в следствие высокой неплановой дебиторской задолженности.
Однако, показатель чистой прибыли в 2011 году превзошел все ожидания: ее рост на 137 % связан с существенным увеличением прочих доходов.
Более наглядно динамику планируемых и фактических величин объемов продаж, расходов и прибыльности представим на рис. 2.3.1
Совокупная прибыль, полученная по итогам 2012 года по прогнозам составит 46 042 тыс. руб., которые следует направить на дальнейшее развитие бизнеса в сумме 25 323 тыс. руб., 11 511 тыс. руб. на уплату кредита и оставшиеся 6 903 тыс. руб. направить на выплату дивидендов.
Рис. 2.3.1 Планирование прибыли
Динамика товарооборота существенно растет благодаря повышенному спросу на товары со стороны потребителей. Если сравнивать показатели за 2009 и планируемые показатели реализации 2012 года, показатели выручки 2012 года практически вдвое выше аналогичных показателей 2012 года.
Такое распределение в полной мере сможет удовлетворить и требования акционеров и позволит поддержать уровень развития бизнеса на необходимом уровне.
Консервативный тип дивидендной политики будет применяться на предприятии 1-3 года до того момента, как новые направления деятельности смогут самостоятельно функционировать, обеспечивать себе рост за счет собственных средств и приносить доход без существенных вложений за счет основной прибыли.
Таблица 2.3.2 Распределение прибыли 2011 - 2012 гг.
Показатели2011 год2012 годТыс.руб.Уд.вес, %Тыс.руб.Уд.вес, %Годовая прибыль41 96510046 042100На развитие бизнеса10 4912525 32655Оплата кредита0011 51125Прочие расходы4 197102 3025Дивиденды27 277656 90315
Рост чистой прибыли в 2012 году, как отмечалось ранее, связан с получением доходов от новых направлений деятельности при сохранении в 2012 году нормы прибыли 2011 года на территории г. Москвы.
То есть вся прибыль, заработанная в регионах и часть прибыли от основной деятельности в г. Москве будет источником финансирования развития бизнеса в Новосибирской и Свердловской областей, выплат дивидендов за счет этой прибыли не планируется. После завоевания устойчивых позиций ОАО Нижнекамскнефтехим в регионах, прибыль получаемая от этих направлений будет распределяться, в т.ч. и на выплату дивидендов.Распределение общей чистой прибыли общества показано на рис. 2.3.2 и рис. 2.3.3
Рис. 2.3.2 Распределение прибыли в 2011 году
Рис. 2.3.3 Распределение прибыли в 2012 году
Доля планируемой распределяемой прибыли 2012 года существенно отличается от доли 2011 года.
Важно отметить, что применяемая дивидендная политика 2011 года позволяла распределять чистую прибыль в большей части на выплату дивидендов, а политика 2012 года на выплату дивидендов отводит лишь малую часть.
Распределение дивидендов ОАО Нижнекамскнефтехим в 2012 году основано на остаточном принципе: дивиденды выплачиваются только после выплат по инвестиционной деятельности и после оплаты кредита и прочих расходов (в т.ч. представительских). Таким образом, величина дивидендов, выплачиваемых по акциям в первые 3 года может составить незначительную величину. Такое решение принято в целях расширения рынков сбыта товаров, возможно в этом периоде курс акций ОАО Нижнекамскнефтехим может упасть на 20 %, до 3,20 руб. на акцию.
В дальнейшем, после выхода на рынок таких крупных областей как Новосибирская и Свердловская области, рекомендуется изменить дивидендную политику, поставить получение дивидендов акционерами в процентную зависимость от чистой прибыли общества в размере 50 - 70 %.
Оставшиеся 30-50% рекомендуется направлять на развитие бизнеса (обновление ОПФ, введение социальной политики и т.д.), поскольку приток средств инвесторов позволит увеличивать темпы технического развития предприятия.
Таблица 2.3.3 Стоимость акции в период с 2009-2012 гг.
Вид акцииСтоимость в 2009Стоимость в 2010Стоимость в 2011Стоимость в 2012Привилегированные3,654,154,552,70Обыкновенные4,354,805,203,90
Графически стоимость акций