Geum.ru

Оценка рыночной стоимости ЗАО "Олерон"

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

бложения i- ого года,

Прi - поправки к доходу i- ого года,

Aкi - материальные активы i- ого года,

HMAi - нематериальные активы i- ого года,

Псi - пассивы i- ого года.

 

Таблица 1 - Расчет гудвилл

Расчет стоимости ГудвиллВычисление прибылиФинансовый годДоход после налогообложенияПоправкиПриведенный доход01.01.1999306259,3-306259,301.01.2000221158,5-221158,501.01.2001536847,7-536847,701.01.2002265526,6-265526,601.01.200389063,2-89063,2Итого за пять лет 1418855,3Среднее за пять лет 283771,0Финансовый годСумма активовМинус нематериальные активыМинус все пассивы01.01.19991832908,065512,1967406,401.01.20003529079,346635,12916717,801.01.20011820293,327502,3542420,001.01.2002574323,028104,694656,001.01.2003432500,024693,084978,01437820,738489,4921235,6Прибыль на материальные активы с нормой 10%Избыточный доход 870396Стоимость гудвилл 235820

Главный признак затратного подхода - это поэлементная оценка всех активов предприятия.

Оценить предприятие с точки зрения затрат при условии, что предприятие действующее - позволяет метод чистых активов.

Стоимость чистых активов - это разница между обоснованной рыночной стоимостью активов предприятия и текущей стоимостью обязательств.

Для расчета используются данные баланса предприятия на дату оценки.

  • Анализируются данные баланса предприятия на дату оценки, при условии, что все имущество предприятия подлежит инвентаризации.
  • По результатам инвентаризации вносятся поправки в данные последнего баланса предприятия,
  • Выявляются и оцениваются нематериальные активы предприятия,
  • Переводятся финансовые активы в чистую реализуемую стоимость,
  • Переводятся финансовые обязательства в текущую стоимость,

Стоимость собственного капитала рассчитывается как разница между обоснованной рыночной стоимостью совокупных активов и текущей стоимостью всех обязательств.

Метод расчета чистых активов

 

Таблица 2 - Расчет стоимости чистых активов ЗАО Олерон

№ п.п.ПоказательТекущий годРыночная стоимостьАКТИВЫНематериальные активы133251598868Основные средства538442803786Незавершенное строительствоДолгосрочные финансовые вложения2684011361Прочие внеоборотные активы00Запасы61343Дебиторская задолженность55811Краткосрочные финансовые вложения95719571Денежные средства4091640916Прочие оборотные активы0Итого активы8661741464502ПАССИВЫЦелевое финансирование и поступления71487148Заемные средстваКредиторская задолженность2096780Расчеты по дивидендам1115550Резервы предстоящих расходов и платежей00Прочие пассивы00Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов4690287148Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов)4398971457354

Показатели оборачиваемости производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности неустойчивы. В 2004г. произошло погашение дебиторской задолженности на сумму 55811 руб.

Долгосрочные финансовые вложения уменьшились на сумму 15479 руб., в результате внеоборотные активы откорректированы с 698533 до 1429594 руб.

Кредиторская задолженность составляет 209678 руб. и должна быть выплачена.

Принимаем % корректировки активов баланса в соответствии с условием, указанным в таблице.

Оценка ликвидационной стоимости предприятия

Оценка ликвидационной стоимости предприятия состоит из следующих этапов (таблица):

 

Таблица 3 - Оценка ликвидационной стоимости предприятия

ЭтапыПроцедура

  1. Берется последний балансовый отчет
  2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов
  3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов.
  4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат (комиссионные юридическим предприятиям, налоги и сборы)
  5. Скорректированные стоимости оцениваемых активов дисконтируются на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск.
  6. Ликвидационная стоимость активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации. Срок дисконтирования соответствующих затрат определяется по календарному графику продажи активов предприятия
  7. Прибавляется (вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода
  8. Вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчеты с другими кредиторами.
    9. Ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величины всех обязательств. Выбор величины степени снижения рыночной стоимости до уровня ликвидационной стоимости зависит от календарного графика ликвидации, расходов по продаже, содержанию ликвидационной комиссии, проведению аукциона, комиссионных вознаграждений и т. п.; Результатом расчета ликвидационной стоимости становятся три возможные цены продажи, которые могут быть приняты во внимание. Ликвидационную стоимость предприятия определяем путем уменьшения ликвидационной стоимости активов предприятия на величину затрат по ликвидации предприятия и кредиторской задолженности:
634596 - 21426 - 209678 = 403492руб.

Общая стоимость предприятия по методу чистых активов составит 403492 руб.

Лик?/p>