их форм отчетности в долях (процентах) от соответствующей итоговой величины. Он позволяет сортировать статьи по степени их значимости, что помогает в получении представления об активах и обязательствах предприятия.
Горизонтальный анализ предполагает определение значений статей балансов и других форм отчетности в долях (процентах) по отношению к значению этих же статей в базисном отчетном периоде, в качестве которого может приниматься последний или первый отчетный период из рассматриваемых.
Этап 3.Выявление больных статей баланса
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Под финансовой устойчивостью понимается финансовая независимость от внешних источников финансирования. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - Кс (сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств),
Кс = (Разд. 4 ПБ + Разд. 5 ПБ) / Разд. 3 ПБ (значение должно быть не меньше 0,7) (469028+1622)/438275 = 1,07
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - Ко.с. (наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для финансовой устойчивости)
Ко.с. = (Разд. 3 ПБ -Разд. 1 АБ)/ Разд. 2 АБ
(438275 -698533)/210392 = 1,23
Коэффициент автономии - Кавт. (доля собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия)
Кавт. = Разд. 3 ПБ / ВБ
438275/908925 = 0,5
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств Км. (способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников)
Км = (Разд. 3 ПБ. - Разд. 1 ПБ) / Разд. 3 ПБ
(438275 - 698533)/ 438275 =0,5
Коэффициент текущей ликвидности - Кт.л. (достаточность оборотных средств)
Кт.л. = Разд. 2АБ / Разд. 5ПБ - (640,650)
210392/469028=0,44
Коэффициент срочной ликвидности - Кс.л. (платежные возможности)
Кс.л. = ДС+ЦБ+МБ / Разд. 5 ПБ (640,650,660) (оптимальное значение 1 и выше)
Коэффициент абсолютной ликвидности - Ка.л. показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.
Ка.л. = ДС+ЦБ / Разд. 5 ПБ - (640, 650)
40916/469028 = 0,44
Пояснения по расчету показателей баланса.
Доля платных заемных средств, которые при убыточности предприятия лишь ухудшают его финансовое состояние. При этом велика вероятность, что негативная тенденция роста доли заемных средств, и особенно кредиторской задолженности, в ближайшей перспективе сохранится.
Формируется сугубо заемная структура пассивов, ориентированная как на платные привлеченные средства (долгосрочные займы), так и на дешевые привлеченные средств (кредиторскую задолженность).
Коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности близки к норме, тогда как коэффициент срочной ликвидности ниже нормы.
Коэффициенты: автономии, инвестирования, обеспеченности собственными оборотными средствами, финансовой устойчивости свидетельствуют о полной финансовой зависимости предприятия от привлеченных средств.
Наблюдаемое соотношение оборотных средств и основных источников их формирования позволяет говорить о низкой финансовой устойчивости предприятия.
Нематериальные активы предприятия 133251 корректируем на вновь вычисленное значение 598868. Стоимость гудвилл и стоимость библиотеки и технической документации внесем в счет Уставного фонда, который составит 870000 рублей. Рыночная стоимость здания, машин и оборудования по первоначальной стоимости 538442 руб. скорректирована и определена по рыночной стоимости 274398 рублей - здание, 297000 стоимость аренды земельного участка (572298) и стоимость автотранспорта - 231488 руб. в виду высокой степени сохранности его потребительских качеств. Производственные запасы подлежат списанию в размере 61343 рубля.
В длительные маркетинговые сроки ликвидационная стоимость может быть численно равна рыночной стоимости. Валюта баланса предприятия на 1 июля 2003 г. составляет 908925 рублей, откорректированное значение 1522832 рубля. Дебиторская задолженность в размере 55811 рублей как безнадежный долг подлежит списанию. Кредиторская задолженность должна быть выплачена в размере 209678 рублей.
3.2 Реструктуризация предприятия как способ повышения его рыночной стоимости
Различные схемы реорганизации предприятия и все прочие направления ее реструктуризации могут рассматриваться как:
специфические аллокационные (институциональные) нововведения, создающие лучшие условия для продуктовых и процессных инноваций предприятия (т.е. освоения новых, более выгодных видов продукции и новых, экономящих издержки и повышающих качество технологических процессов).
способ повышения рыночной стоимости предприятия.
Аллокационные инновации (нововведения) представляют собой новшества в распределении всех ресурсов фирмы. В чисто финансово-бухгалтерском плане они предполагают перераспределение средств предприятия (имеющихся пассивов) между различными видами его имущества (активов).
Оба этих направления нельзя понимат?/p>