Учебное пособие Издательство Санкт-Петербургского университета экономики и финансов
| Вид материала | Учебное пособие |
- Учебное пособие издательство санкт-петербургского государственного университета экономики, 3398.77kb.
- Учебное пособие Издательство Санкт-Петербургского государственного университета экономики, 2729.65kb.
- Программа конференции 16 марта 2012, 314.37kb.
- В. Н. Вениаминова на лучшую студенческую научную работу по экономике, управлению, 445.04kb.
- В. Н. Вениаминова на лучшую студенческую научную работу по экономике, управлению, 445.12kb.
- В. Н. Вениаминова на лучшую студенческую научную работу по экономике, управлению, 443.59kb.
- Рабочая программа курса «Стратегический консалтинг» Издательство Санкт-Петербургского, 176.52kb.
- Рабочая программа курса «стратегическое управление корпорациями» Издательство Санкт-Петербургского, 201.54kb.
- Учебное пособие Санкт-Петербург Издательство спбгпу 2003, 5418.74kb.
- Учебное пособие Москва Издательство Российского университета дружбы народов удк 811., 4061.47kb.
Однодневный спекулянт Непрофессиональный спекулянт Ликвидность Длинная позиция Короткая позиция Рисковый капитал Позиционный спекулянт Эффективность
Ответы:
- ______________не может заключать сделки в торговом зале биржи.
- Спекулянт предполагает, что правительство введет ограничение размера кредитов. С целью получения прибыли на изменении процентных ставок он занимает________________ позицию на фьючерсном рынке облигаций Казначейства.
- Спекулянт, получивший прогноз на неблагоприятные погодные условия в период сбора урожая пшеницы, решил открыть _______________ позицию по фьючерсам на пшеницу.
- Присутствие спекулянтов жизненно важно для фьючерсных рынков, поскольку они обеспечивают _________________.
2. Используя список терминов, дополните предложения:
Базис Конвергенция Издержки поставки Процентные ставки Хеджирование Полные издержки хранения Ослабление базиса Длинный хедж Короткий хедж Противоположная позиция Параллельно Складские расходы Усиление базиса
Ответы:
- Для защиты своего урожая от падения цен фермер предполагает осуществить _______________ .
- Изменение базиса от +14 центов до – 14 центов означает, что базис ______________ .
- При наступлении месяца поставки происходит ______________ наличных и фьючерсных цен.
- Для товаров длительного хранения стоимость хранения, страхования и оплаты банковского процента представляет _______________ .
- _________________ представляет собой разницу между наличной ценой товара и фьючерсной ценой этого товара.
- На рынке финансовых инструментов издержками поставки являются ___________________ .
- Изменение базиса с + 9 центов до + 16 центов называется _________________.
- Нефтеперерабатывающая компания предвидит увеличение цен на нефть в ближайшие 6 месяцев и решает осуществить _______________ для защиты будущей закупки.
- Условие, которое делает возможным хеджирование, - это то, что наличные и фьючерсные цены движутся в целом _________________ .
3. Участник, имеющий длинную позицию по февральскому контракту на медь, решил ликвидировать свое обязательство. Что ему нужно сделать?
Ответы: А. Продать этот контракт.
Б. Застраховаться у страховой компании.
В. Купить опцион на фьючерс.
Г. Заключить офсетную сделку.
4. Фьючерсные цены определяются:
Ответы: А. Аукционным методом.
Б. Руководителями биржи.
В. Расчетной палатой биржи.
Г. Приказами клиентов.
5. Первоначальная маржа взимается с участников фьючерсной торговли для того, чтобы:
Ответы: А) Осуществить частичный платеж по контракту; Б) Компенсировать издержки биржи на совершение операции; В) Гарантировать исполнение сделки; Г) Оплатить услуги брокера.
6. Базис в момент начала хеджирования составлял 50 руб., в момент завершения он составил 35 руб. Кто выигрывает от такого изменения базиса?
Ответы: А. Хеджер-покупатель.
Б. Хеджер-продавец.
В. Спекулянт.
Г. Арбитражер.
Д. Расчетная палата.
Г. Биржа.
Д. Депозитарий.
7. Используя список терминов, дополните предложения:
Форвардный контракт Наличный рынок Расчетная палата Однодневный спекулянт Поставка Позиционный спекулянт Фьючерсный контракт Фьючерсная биржа Фьючерсные рынки Хеджер Первоначальная маржа Длинная позиция Маржа Поддерживающая маржа Место торговли Ликвидировать контракт Открытая позиция Метод аукциона Короткая позиция Спекулянт Вариационная маржа Объем торговли Арбитражер Скалпер
Ответы:
- Второй стороной каждой фьючерсной сделки выступает _________ .
- ____________ представляет собой продажу фьючерсного контракта.
- _____________ представляет собой покупку фьючерсного контракта.
- Все фьючерсные контракты урегулируются либо путем __________ , либо путем ______________.
- Участник фьючерсной сделки, принимающий на себя риск с целью получения прибыли, называется _________________ .
- _________________ был предшественником _________________ .
- ________________ использует краткосрочные колебания цен для получения прибыли.
- _________________ использует фьючерсные рынки для защиты от неблагоприятного изменения цен наличных товаров.
- Число фьючерсных контрактов, не урегулированных путем поставки или обратной сделкой, представляет собой показатель _________________ .
- Показатель количества сделок, заключенных на фьючерсных рынках за определенный период, называется ___________________ .
- Минимальная сумма средств на счете клиента, имеющего открытую позицию, называется _________________ .
5.2.3. Опционная биржа
- Используя список терминов, дополните предложения:
«При своих» Опцион на покупку Цена исполнения опциона Время Внутренняя стоимость Подписчик опциона Срок истечения опциона Премия Опцион на продажу Держатель опциона «При деньгах» Неустойчивость «Без денег»
Ответы:
- Фиксированная цена, по которой покупатель опциона может реализовать опцион на продажу или покупку, называется ________________.
- _______________ фьючерсного контракта есть право его покупателя занять длинную позицию по определенной цене в течение определенного срока.
- Покупатель опциона называется также _________________.
- Опцион, не имеющий внутренней стоимости, называется _____________ или _______________.
- Внутренняя стоимость опциона влияет на его _______________.
- Опцион на продажу является опционом ________________, если цена фьючерсного контракта ниже цены столкновения.
- ________________ представляет собой право покупателя занять короткую позицию по определенной цене в течение определенного периода.
- Продавец опциона называется также ________________.
- ________________ является показателем ценовых изменений за определенный период.
- Чем больше ______________ остается до истечения срока опциона, тем больше размер премии.
2. Если фьючерсная цена контракта совпадает с ценой столкновения опциона, то такой опцион называется:
Ответы: А. «При деньгах».
Б. «Без денег».
В. «При своих».
Г. Истекшим.
3. Продажа опциона привлекательна для инвестора, так как эта операция:
Ответы: А. Имеет неограниченную прибыль.
Б. Имеет низкий риск.
В. Дает возможность авансового получения премии.
Г. Имеет высокий показатель левериджа.
4. 1 июня инвестор покупает опцион на покупку сентябрьского фьючерса на облигации Казначейства по цене 88. Сентябрьские фьючерсы на облигации котируются по цене 92. Инвестор платит премию 5. Поскольку инвестор купил опцион на покупку, считает ли он, что процентные ставки повысятся или упадут?
Ответы: А. Повысятся.
Б. Упадут.
Является ли этот опцион опционом «при деньгах» или «без денег»?
Ответы: А. «При деньгах».
Б. «Без денег».
В. Правильного ответа нет.
Какова разница цены столкновения и котировки?
^ Ответ вписывается самостоятельно.
5. (продолжение задачи из п.4)
Инвестор решает осуществить свой опцион. Цена фьючерсов поднялась до 95. Осуществляя свой опцион, инвестор получает длинную позицию по сентябрьскому контракту по цене 88. Он ликвидирует свою позицию 5 июля по цене 95. Сколько пунктов он выиграл или проиграл при реализации опциона? Какова его нетто-прибыль?
Ответ вписывается самостоятельно.
6. Сравните два опциона на покупку: у одного базисная цена 100 при текущей цене 105; у другого базисная цена 82 при текущей цене 95. При прочих равных условиях, у какого будет выше премия?
Ответы: А. У первого опциона.
Б. У второго опциона.
7. Какую опционную позицию нужно открыть, если ожидается сильное повышение спотовой цены на актив?
Ответы: А. Длинный пут опцион.
Б. Длинный колл опцион.
В. Короткий пут опцион.
Г. Короткий колл опцион.
Д. Правильного ответа нет.
8. Какую опционную позицию нужно открыть, если ожидается слабое понижение спотовой цены на актив?
Ответы: А. Длинный пут опцион.
Б. Длинный колл опцион.
В. Короткий пут опцион.
Г. Короткий колл опцион.
Д. Правильного ответа нет.
9. Текущая спот цена на базовый актив по колл опциону равна 100, цена страйк (исполнения) – 105. Чему равна опционная премия?
Ответы: А. Внутренней стоимости.
Б. Временной стоимости.
В. Спот цене на базовый актив.
Г. Цене страйк.
Д. Сумме внутренней и временной стоимости.
10. Текущая спот цена на базовый актив по пут опциону равна 100, цена страйк – 105. Чему равна опционная премия?
Ответы: А. Внутренней стоимости.
Б. Временной стоимости.
В. Спот цене на базовый актив.
Г. Цене страйк.
Д. Сумме внутренней и временной стоимости.
11. Текущая спот цена на базовый актив по пут опциону равна 100, цена страйк – 105. Рассчитайте внутреннюю стоимость пут опциона:
Ответы: А. – 5.
Б. 0.
В. 5.
Г. 7,25.
Д. Другой ответ (вписывается самостоятельно).
12. Текущая спот цена на базовый актив по колл опциону равна 100, цена страйк – 105. Рассчитайте внутреннюю стоимость колл опциона:
Ответы: А. – 5.
Б. 0.
В. 5.
Г. 7,25.
Д. Другой ответ (вписывается самостоятельно).
^ 5.2.4. Московская межбанковская валютная биржа
(первичный рынок ГКО)
1. Для каких целей выпускаются государственные ценные бумаги?
Ответы: А. Обеспечения кассового исполнения государственного бюджета.
Б. Финансирования целевых программ.
В. Временного размещения финансовых ресурсов инвесторов.
Г. Покрытия бюджетного дефицита субъектов РФ; Д) Финансирования инфраструктуры городов.
Е. Погашения ранее размещенных государственных займов.
2. Что из ниже перечисленного составляет структуру внешнего долга РФ?
Ответы: А. Еврооблигации, выпущенные от имени РФ.
Б. Облигации государственного внутреннего валютного займа.
В. Задолженность кредиторам Лондонского клуба.
Г. Задолженность российских банков по иностранным кредитам.
Д. Долг бывшего СССР.
Е. Золотые облигации.
3. Назовите основные инвестиционные качества государственных ценных бумаг:
Ответы: А. Безопасность вложений (стабильность, надежность получения дохода).
Б. Норма доходности.
В. Рост курсовой стоимости.
Г. Ликвидность вложений (обеспечивается эмитентом и его профессиональными посредниками).
4. В неконкурентной заявке, подаваемой в торговую систему (ММВБ), должны быть указаны:
Ответы: А. Код Дилера и код Инвестора.
Б. Направление сделки.
В. Количество облигаций, выраженное в штуках.
Г. Цена за одну облигацию, выраженная в процентах от номинальной стоимости.
Д. Позиция «депо» и денежная позиция, в счет которых подана данная заявка.
Е. Правильных ответов нет.
5. Согласно шкале международного агентства Standard & Poor's ценные бумаги, характеризующиеся как преимущественно спекулятивные на рынке еврооблигаций, обозначаются:
А. Аа (АА).
Б. Ваа (ВВВ).
В. Ва (ВВ).
Г. В.
Д. Саа (ССС).
Е. Са (СС).
Ж. С.
6. Государственная облигация, выпущенная в Великобритании 25 лет назад, до погашения которой осталось два года, является:
Ответы: А. Краткосрочной.
Б. Среднесрочной.
В. Долгосрочной.
Г. Бессрочной.
^ Модуль 3. «Конъюнктура рынка ценных бумаг»
1. Капитализация – это....
Ответы: А. Сумма произведений курсов ценных бумаг на количество ценных бумаг в обращении.
Б. Совокупный объем эмиссии ценных бумаг, обращающихся на рынке.
В. Совокупный акционерный капитал компании-эмитента по номинальной стоимости.
Г. Совокупная рыночная стоимость активов компании-эмитента.
2. Если процентные ставки снижаются, то цены на облигации будут:
Ответы: А. Также снижаться.
Б. Расти.
В. Оставаться на прежнем уровне.
Г. Изменяться только в том случае, если это государственные облигации.
3. Каким образом частота выплат купонных платежей влияет на купонную ставку и цену размещения облигаций при прочих равных условиях?
Ответы: А. Цена размещения облигации с большей частотой купонных выплат будет выше, а купонная ставка будет ниже по сравнению с облигацией с меньшей частотой купонных выплат.
Б. Цена размещения и купонная ставка по облигациям большей частотой купонных выплат будет ниже по сравнению с облигацией с меньшей частотой купонных выплат.
В. Цена размещения и купонная ставка по облигациям большей частотой купонных выплат будет выше по сравнению с облигацией с меньшей частотой купонных выплат.
4. Первый инвестор осуществил покупку одной ГКО по цене 88% от номинала, а затем продажу по цене 89% от номинала. Второй инвестор купил одну корпоративную облигацию по цене 89% от номинала. По какой цене (в процентах от номинала) он должен продать корпоративную облигацию, чтобы получить такую же прибыль, как первый инвестор от операции с ГКО? Допущение: номинал ГКО и корпоративной облигации одинаков.
^ Ответ вписывается самостоятельно.
5. ОФЗ с переменным купоном была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению в этот момент составила 16% годовых. Определите размер последнего купона по облигации в годовых процентах), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.
^ Ответ вписывается самостоятельно.
6. Прирост НКД по ОФЗ-ПК транша «Х» за несколько дней составил некоторую величину. У ОФЗ-ПК транша «Y» для аналогичного прироста НКД потребовалось на 15 % больше времени. При этом ежедневный прирост НКД у облигации транша «Х» оказался на 0,1 рубля больше, чем у облигации транша «Y». Определите величину текущего купона у ОФЗ-ПК транша «Y».
^ Ответ вписывается самостоятельно.
7. Инвестор продал фьючерсный контракт на средневзвешенный курс ГКО с исполнением через 2 месяца по цене 91,73%. Средневзвешенный курс ГКО с исполнением в этот день составил 88,21%. На следующей сессии тот же Инвестор купил такой же контракт по цене 90,9%., при средневзвешенном курсе ГКО 88,63%. Учитывая, что шаг изменения цены контракта равен 0,01% от номинала ГКБО и цена шага равна 10 руб., определите, прибыль или убыток получил инвестор от этих операций.
^ Ответ вписывается самостоятельно.
8. На рынке одновременно обращаются правительственные еврооблигации «А» и «В», имеющие одинаковую номинальную стоимость и срок обращения. По облигации «А» выплачивается доход в размере 10% один раз в год, по облигации «В» доход выплачивается раз в полгода в размере 5%. Укажите правильное утверждение в отношении указанных облигаций:
Ответы: А. Доходность облигации «В» выше доходности облигации «А».
Б. Рыночная стоимость облигации «В» выше рыночной стоимости облигации «А».
В) Рыночная стоимость облигации «В» ниже рыночной стоимости облигации «А».
Г. Рыночная стоимость облигации «В» равна рыночной стоимости облигации «А».
9. Текущая доходность облигации субъекта РФ с купонной ставкой 9,5%, имеющей рыночную стоимость 98% к номиналу, составляет:
Ответы: А. 9,5%.
Б. 9,6%.
В. 9,7%.
Г. 9,8%.
10. Рыночная цена облигации равна 100 ед., рыночная процентная ставка на рынке облигаций составляет 8%, критерий 1/10 равен 0,2%. Рассчитайте размер рыночной процентной ставки, изменение которой привело к снижению рыночной цены облигации до 98,5 ед.
Ответы: А. 5,6%.
Б. 11%.
В. 9,2%.
Г. 10,4%.
11. Индекс FT-SE 30 – это …
Ответы: А. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний Великобритании.
Б. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний США.
В. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний Японии.
Г. Невзвешенный индекс акций 30 ведущих компаний Германии.
^ 6. Тематика контрольных работ для самостоятельной работы студентов по курсу «Рынок ценных бумаг и биржевое дело»
Модуль 1. «Рынок ценных бумаг: инструменты, участники и сегменты»:
- История возникновения рынка ценных бумаг в России.
- Функциональная структура рынка ценных бумаг, характеристика ее элементов.
- Анализ кризисного состояния фондового рынка в России в 1997-98 г.г.
- Инвестиционный потенциал рынка ценных бумаг.
- Инфраструктура рынка ценных бумаг.
- Деятельность эмитентов на рынке ценных бумаг.
- Ценные бумаги как товар на фондовом рынке.
- Понятие эмиссионной ценной бумаги.
- Порядок перехода прав по ценной бумаге.
- Привилегированные акции.
- «Голубые фишки».
- Учредительские акции.
- Правовое регулирование рынка акционерного капитала.
- Размещенные и объявленные акции общества.
- Порядок оплаты и приобретения акций общества.
- Андеррайтинг на рынке ценных бумаг.
- Порядок выплаты дивидендов по акциям.
- Имущественные и неимущественные права акционера.
- Инвестиционная политика предприятия на рынке ценных бумаг.
- Рынок акций приватизированных предприятий.
- Пенсионные фонды на фондовом рынке.
- Инвестиции страховых компаний в ценные бумаги.
- Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.
- Паевые инвестиционные фонды.
- Иностранные инвесторы на российском рынке ценных бумаг.
- Граждане как инвесторы.
- Корпоративные облигации как сегмент финансового рынка.
- Правовое регулирование рынка облигаций.
- Выбор параметров облигаций при их выпуске.
- Обращение облигаций на вторичном рынке.
- Международные облигации.
- Дисконтные облигации.
- Облигации с фиксированной процентной ставкой.
- Облигации с плавающей купонной ставкой.
- Валютно-индексируемые облигации.
- Инфляционно-индексируемые облигации.
- Корпоративные действия эмитента на фондовом рынке.
- Сценарии развития корпоративных облигаций в России в среднесрочной перспективе.
- Факторы развития рынка корпоративных облигаций в России.
- Инвестиционные возможности рынка корпоративных облигаций в России.
- Государственные краткосрочные облигации РФ.
- Казначейские векселя.
- Облигации федерального займа РФ.
- Облигации банка России.
- Облигации внутреннего валютного займа РФ.
- Ценные бумаги Санкт-Петербурга.
- Ценные бумаги правительства Москвы.
- Муниципальные ценные бумаги.
- Облигации государственного сберегательного займа РФ.
- Налоговые освобождения и денежные зачеты.
- Еврооблигации.
- Спекулятивные операции на рынке облигаций.
- Использование ценных бумаг при реструктуризации общества.
- Рейтинги облигаций.
- Простые складские свидетельства.
- Двойные складские свидетельства.
- Опционные контракты.
- Процентный фьючерс.
- Валютный своп.
- Индексный фьючерс.
- Электронный вексель.
- Американские депозитарные расписки.
- Европейские депозитарные расписки.
- Глобальные депозитарные расписки.
- Характеристика внебиржевых рынков.
- Электронные внебиржевые торговые системы.
- Арбитражеры на фондовом рынке.
- Интернет-трейдинг.
- Брокерская деятельность.
- Дилерская деятельность.
- Деятельность по управлению ценными бумагами.
- Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг).
- Депозитарная деятельность.
- Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
- Деятельность по организации торговли ценными бумагами.
- Операции репо на фондовом рынке.
- Деятельность финансовых консультантов на рынке ценных бумаг.
- Институциональные трастовые услуги.
- Вексельные теории.
- Создание и развитие инвестиционного банка в России.
- Деятельность инвестиционных банков в США.
- Правовое регулирование вексельного рынка.
- Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
- Деятельность НАУФОР на российском фондовом рынке.
- Основные направления деятельности НФА.
- ПАРТАД – саморегулируемая организация.
- Роль и задачи деятельности МОУРСС.
- Ассоциация участников вексельного рынка.
- Налогообложение операций с государственными ценными бумагами.
- Налогообложение операций с корпоративными ценными бумагами.
- Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.
- Страхование ценных бумаг.
- Анализ международной интеграции российского фондового рынка.
Модуль 2. «Биржевое дело: фондовая биржа, фьючерсная биржа, ММВБ, Фондовая биржа «РТС»»
- История биржевой торговли ценными бумагами.
- Роль биржевой торговли в современной мировой экономике.
- Фондовая биржа, ее структура, задачи и функции.
- Деятельность брокеров на фондовой бирже.
- Посредническая деятельность дилеров на фондовой бирже.
- Деятельность доверительного управляющего на фондовой бирже.
- Механизм биржевых операций.
- Кассовые биржевые сделки .
- Срочные биржевые контракты.
- Организация двойного аукциона на бирже.
- Характеристика информационных систем биржевой торговли.
- Практика применения простых аукционов в биржевой торговле ценными бумагами.
- Процедура листинга на фондовой бирже «Санкт-Петербург».
- Листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже.
- Листинг на Лондонской фондовой бирже.
- Листинг на ММВБ.
- Процедура делистинга на фондовой бирже.
- Стандарты биржевой деятельности.
- Котировка ценных бумаг на фондовой бирже.
- Торговля акциями и облигациями на Лондонской фондовой бирже.
- Организация торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже.
- Сущность и функции клиринга по ценным бумагам на биржевом рынке.
- Сущность и функции клиринга по денежным расчетам на биржевом рынке.
- Организация простого клиринга на фондовой бирже.
- Организация многостороннего клиринга на фондовой бирже.
- Применение централизованного клиринга в биржевой торговле ценными бумагами.
- Непрерывное клиринговое исполнение в условиях электронных форм биржевой торговли.
- Деятельность биржевого депозитария.
- Техника спекулятивных операций на кассовом рынке.
- Кастодианальная деятельность в инфраструктуре зарубежных биржевых рынков.
- Фьючерсная биржа, ее история, организация и регулирование.
- Посредническая деятельность на фьючерсных рынках.
- Котирование биржевых цен по фьючерсным контрактам.
- Концепция форвардных цен и форвардный контракт.
- Урегулирование обязательств по фьючерсным контрактам.
- Хеджеры на фьючерсном рынке.
- Маржа и механизм клиринга по фьючерсным контрактам.
- Правовое регулирование деятельности фьючерсных бирж.
- Взаимосвязь цен наличного и фьючерсного рынков.
- Хеджирование вариационной маржи.
- Базисный риск в хеджировании.
- Хеджирование продажей.
- Хеджирование покупкой.
- Операции спрэда на фьючерсных рынках.
- Виды спекулянтов на фьючерсных рынках.
- Закрытие позиции по фьючерсному контракту.
- Техника спекулятивных операций на срочном рынке.
- Спецификация биржевого опциона.
- Биржевые опционы на акции.
- Биржевые опционы на фондовые индексы.
- Биржевые опционы на долговые ценные бумаги.
- Биржевые опционы на валюту.
- Биржевые опционы на фьючерсные контракты.
- Использование опционов при хеджировании.
- Соотношение цены столкновения опциона и текущей фьючерсной цены.
- Временная стоимость премии опциона.
- Процентные ставки и неустойчивость – характеристики цены опциона.
- Торговля опционами на фондовой бирже «Санкт-Петербург».
- Фондовая биржа «РТС»: история создания и функционирование.
- Участники биржевой торговли в «РТС».
- Организация торговли на классическом рынке в системе РТС.
- Организация биржевой торговли в «РТС».
- Документооборот в системе «РТС».
- Депозитарно-клиринговый процесс по биржевым сделкам в системе «РТС».
- Листинг в «РТС».
- Развитие системы электронной биржевой торговли.
- Индикаторы «РТС».
- Фондовая биржа «РТС» как саморегулируемая организация.
- ММВБ ее структура, задачи и функции.
- Организация закрытого аукциона по первичному размещению ГКО на
ММВБ.
- Порядок формирования цен на ГКО при их первичном размещении на
ММВБ.
- Порядок открытия денежных позиций и расчетов по биржевым сдел-
кам на ММВБ.
- Деятельность Национального депозитарного центра по сделкам с ГКО
на ММВБ.
- Субдепозитарии на рынке ГКО.
- Депозитарная система и порядок ведения счетов "депо" на рынке го -
сударственных ценных бумаг.
- Агентские функции Банка России на рынке ГКО.
- Дилерская деятельность Центробанка РФ на рынке государственных
ценных бумаг.
- Кредитные операций Центробанка РФ в обеспечении ликвидности биржевого рынка государственных ценных бумаг.
- Биржевое модифицированное репо на рынке ГКО.
- Междилерское репо на ММВБ.
- Перспективы развития биржевого рынка государственных ценных бумаг.
- Организация торговли векселями на Московской товарной бирже.
- Индексы рынка ММВБ.
- Торговля корпоративными ценными бумагами на ММВБ.
- Торговля еврооблигациями на ММВБ.
- Характеристика фьючерсов, обращающихся на ММВБ.
- Организация бирж в Германии.
- Фондовые биржи в Японии.
- Структура и направления деятельности Комиссии США по ценным бумагам и биржам.
- Листинг еврооблигаций на Люксембургской фондовой бирже.
- Понятие «биржевой индекс». Индекс Доу-Джонса.
- Методы расчета биржевых индексов.
Модуль 3. «Конъюнктура рынка ценных бумаг (фундаментальный анализ, технический анализ, управление фондовым портфелем)»
- Конъюнктура биржевого рынка ценных бумаг: цели и задачи.
- Мониторинг как метод конъюнктурного анализа.
- Статистический анализ фондового рынка.
- Фундаментальный анализ и его значение для прогнозирования цен на фондовые инструменты.
- Анализ сегментации рынка ценных бумаг.
- Ликвидность ценных бумаг и методы ее оценки.
- Методы анализа инвестиционных качеств ценных бумаг.
- Рейтинговый анализ рынка ценных бумаг.
- Приемы технического анализа и характеристика его основных положений.
- Экспертный анализ фондового рынка.
- Оценка состояния конкурентной среды на рынке ценных бумаг.
- Конъюнктура рынка ценных бумаг субъектов РФ.
- Конъюнктура рынка муниципальных ценных бумаг в РФ.
- Использование графического анализа на фондовом рынке.
- Тренды и линии трендов как инструменты технического анализа.
- Интерпретация рынка ценных бумаг по объему торговли и открытию позиций.
- Основы определения инвестиционного риска.
- Дисперсия и коэффициент вариации при оценке инвестиционного риска.
- Факторный анализ процентного риска по ценным бумагам.
- Кредитный риск и методы его оценки на фондовом рынке.
- Показатели риска доходности по ценным бумагам.
- Инфляционный риск и методы его оценки.
- Налоговый риск и методы его учета при осуществлении инвестиций в ценные бумаги.
- Экономико-математическое моделирование при оценке инвестиционных рисков.
- Экспертная оценка финансовых рисков.
- Оценка риска по фьючерсным контрактам.
- Оценка риска по опционным контрактам.
- Рейтинговый анализ уровня инвестиционного риска на рынке ценных
бумаг.
- Рейтинги агентства АК&М.
- Рейтинги Standart & Poor’s.
- Рейтинги Moody’s.
- Эквивалентный доход по ценным бумагам, облагаемый налогом.
- Основы оценки рыночной стоимости акций.
- Определение рыночной стоимости акций на основе стоимости чистых активов.
- Оценка векселей.
- Показатели доходности на бескупонным ценным бумагам.
- Показатели доходности по купонным облигациям.
- Доходность к аукциону на рынке ценных бумаг.
- Доходность к перепродаже ценных бумаг
- Текущая доходность по корпоративным облигациям.
- Доходность к погашению по корпоративным облигациям.
- Доходность по купонным выплатам.
- Расчет прибыли на одну акцию.
- Показатели финансовой устойчивости корпоративного эмитента.
- Коэффициент «бета».
- Оценка дохода и риска по ипотечным облигациям.
- Дивидендная доходность.
- Показатели дюрации на рынке государственного долга.
- Волатильность ценных бумаг и ее вычисление.
- Оценка корпоративных облигаций.
- Оценка реальной стоимости компании и ее акций.
- Оценка депозитных сертификатов.
- Оценка опционных контрактов.
- Оценка фьючерсных контрактов.
- Экономические особенности моделирования цены опциона.
- Модель Блэка-Шоулза.
- Биноминальная модель цены биржевого опциона.
- Влияние прогноза процентных ставок на инвестиционные решения.
- Прогнозирование будущих процентных ставок на основе теории ожиданий.
- Портфели ценных бумаг и их типы.
- Принципы формирования фондового портфеля.
- Управление портфелем роста.
- Формирование и управление портфелем дохода.
- Портфели двойного назначения.
- Портфели ценных бумаг государственных структур.
- Стратегия и тактика формирования портфеля ценных бумаг интервальных инвестиционных фондов.
- Стратегия и тактика формирования портфеля ценных бумаг закрытых инвестиционных фондов.
- Фондовые портфели открытых инвестиционных фондов.
- Индексный метод управления фондовым портфелем.
- Основы инвестиционного консультирования.
- Ревизия и мониторинг фондового портфеля.
- Виды портфельных рисков, методы оценки и управления рисками.
- Эффект диверсификации фондового портфеля.
- Модель Марковитца.
- Доход с поправкой на риск или коэффициент Шарпа.
- Модель ценообразования по денежным и имущественным вкладам (Capital Asset Price Model).
- Теория арбитражной цены (Arbitrage Model Theory).
- Тактика портфельного инвестирования на российском фондовом рынке.
- Анализ временной структуры процентных ставок на фондовом рынке.
- Экспертные модели прогнозирования рынка.
- Индексы вексельного рынка.
- Сравнение базисных стратегий торговли опционами.
- Получение прибыли на основе комбинационных стратегий торговли опционами.
- Механизм использования синтетических стратегий покупки/продажи опционов.
- Графическая интерпретация опционных стратегий.
- Показатели нестабильности при оценке деятельности инвестиционного
фонда.
- Рентабельность дилерской деятельности.
- Рентабельность брокерской деятельности.
- Показатели эффективности управления инвестиционным фондом.
^ 7.Библиографический список
1. Никифорова В.Д., Белякова Т.А. Торговые системы рынка ценных бумаг. – СПб.: изд-во СПбГУЭФ, 2002.
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Инфра-М, 2000.
3. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2003.
4. Колби Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка. – М.: Альпина, 1998.
5. Ценные бумаги/ Под редакцией В.Колесникова и В.Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2000.
6. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка. – М.: Финансы и статистика, 2002.
7. О возможных мошеннических схемах при торговле ценными бумагами с использованием сети Интернет// Письмо ФКЦБ РФ от 20.01.2000 г. № ИБ-02/229.
- Арустамян Э., Белов С. Инфраструктура рынка складских свидетельств// Вестник НАУФОР. – 2000. - № 2 .
- Никифорова В.Д., Островская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги.- СПб.: Питер, 2004.
- Давиденко Л.П., Еремин Б.А., Никифорова В.Д. Очерки становления фондового рынка в Санкт-Петербурге.- СПб.: изд-во СПбГУЭФ, 2003.
11. Николенко А.В. Тенденции в мировой фьючерсной торговле// www.anfutures.ru.
12. Cухоруков А. Об особенностях торговли в РТС с использованием систем ЭДО и ЦЭД //Рынок ценных бумаг. – 1999. - № 19.
13. Шохин А. АДР и вопросы прав инвестора //Рынок ценных бумаг – 2000. - № 10 – С. 10-13.
14. ссылка скрыта
15. ссылка скрыта – сайт АУВЕР
16. ссылка скрыта
17. ссылка скрыта
18. ссылка скрыта – сайт ИК “Регион”
19. ссылка скрыта – сайт НП «Фондовая биржа РТС»