Geum.ru

Если заинтересовала полная версия, то для разъяснения условий ее платного получения напишите

Вид материалаДокументы

Содержание


1.4. Лизинг в сравнении с арендой и кредитованием
Таблица 1.1. Связи и различия лизинговых и кредитных отношений
Подобный материал:
1   2   3   4   5
^

1.4. Лизинг в сравнении с арендой и кредитованием


Лизинговая деятельность имеет много общего с такими формами хозяйствования, как аренда, кредит, купля-продажа, залог и др.

Наиболее часто возникают дискуссии о соотношении категорий лизинг и аренда. По-мнению одних экспертов, между арендой и лизингом нет разницы. При этом они ссылаются на то, что некоторые страны не имеют специального закона о лизинге и все проблемы лизинговой деятельности решаются в рамках принятых правовых норм об аренде. Однако при этом не учитывают видов аренды. Одним из отличий лизинга от аренды является обязательство лизингодателя приобрести по поручению лизингополучателя оборудование (имущество) с определенными им параметрами у определенного изготовителя. Таким образом, в договорных отношениях по лизингу участвуют три субъекта: лизингодатель, отношениях в случае нарушения этой обязанности арендатор в законодательном порядке приобретает право:
  • потребовать расторжения договора и возмещения убытков;
  • потребовать соответствующего уменьшения арендной платы;
  • произвести капитальный ремонт и взыскать с арендодателя стоимость ремонта или зачесть ее в счет арендной платы (ст. 616 ГК РФ).

Существенные различия между арендными и лизинговыми отношениями представлены в Приложении 2.

Лизинг и кредит.

В лизинговых операциях в той или иной мере применяются также элементы, но не в денежной, а в производительной (вещной) форме, т.е. в форме передаваемого в пользование имущества. (см. табл. 1.1.).

№ п/п
Параметры сравнения
Товарное кредитование
Лизинговые отношения

1.
Право собственности на объект (товар)
Передается заемщику. Права владения, пользования и распоряжения принадлежат одному лицу
Опцион на приобретение объекта в собственность не тождественен передаче права собственности. Право пользования отделяется от права собственности

2.









3.









4.









5.









6.









7.










^ Таблица 1.1. Связи и различия лизинговых и кредитных отношений


Традиционно арендаторы сравнивают лизинг с кредитом на покупку того же имущества. Это сравнение обусловлено определенной схожестью двух финансовых кредитованию. Кредитная структура лизингового проекта состоит из двух взаимосвязанных частей - кредита лизингодателю и непосредственно лизинга арендатору. Лизингодатель, выставляя арендные платежи против требований кредиторов, фактически является финансовым посредником. Реальным заемщиком при лизинге является арендатор. Именно он будет использовать приобретаемые активы в производственных анализа.

Следует понять, в каком смысле лизинг заменяет кредитное долговое обязательство? Лизинг заменяет долг в том смысле, что он оказывает такое же влияние на структуру капитала предприятия, что и заем. Для каждого предприятия существует какое-то соотношение собственных и заемных средств. Предприятия стремятся поддерживать выбранную структуру капитала во времени. Формально, лизинг как бы не влияет на выбранную и долг. Лизинговая задолженность, обусловленная посленалоговым движением денежных средств по лизингу, полностью Если же арендатор решит изменить структуру капитала и, допустим, не пойдет на увеличение собственных средств, то вопрос будет лишь в том, каким способом (займом или лизингом) достичь нового соотношения. База для сравнения все равно останется прежней (1 к 1).

Известно, что лизинг обладает “качественными” преимуществами и одновременно с этим считается, что “качественные преимущества лизинга актива невозможно оценить количественно". Наличие или отсутствие качественных есть, и они, по мнению некоторых авторов, должны быть приняты во внимание и их можно оценить количественно.
  • налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (включая затраты, связанные с приобретением оборудования, транспортных средств). Как следствие – меньший отток денежных средств, чет при приобретении основных средств в собственность.
  • Большая доступность для малых и средних предприятий, чем кредит. Решение об осуществлении лизинговой сделки основывается в большей мере на способности лизингополучателя генерировать достаточную сумму денежных средств для выплаты лизинговых платежей и в меньшей степени зависит от кредитной истории предприятия.
  • Относительно простая процедура получения и оформления договора по сравнению с получением и оформлением кредита.
  • Лизинг позволяет сохранить имеющуюся у предприятия кредитную линию.
  • Поскольку собственность на актив сохраняется за лизингодателем, для осуществления активы и освобождает от уплаты налога на имущество.
  • Лизинг дает возможность приобрести оборудование, которое нужно лишь в течение какого-то срока либо для сезонных работ, либо для выполнения какой-то определенной работы, по окончании чего необходимость в оборудовании отпадает, а содержать его, не используя,.
  • Риск устаревания предмета лизинга целиком ложится на лизингодателя. Лизингополучатель имеет возможность постоянно обновлять свое имущество.
  • Лизинг позволяет применять ускоренную амортизацию с коэффициентом до трех (так например, при норме амортизации 12% в год, лизинг дает возможность уже в первый год списать 12% * 3 = 36% от первоначальной НДС, уплачиваемый как в составе лизинговых платежей, так и в составе платежа поставщику имущества, выставляется к возмещению за счет сумм НДС, подлежащих к уплате в бюджет. При кредите единовременно уплачивается вся сумма НДС на стоимость имущества в начале проекта, а при лизинге сумма НДС равномерно распределена в течение всего срока лизинга.
  • Для лизингодателя снижается риск невозврата средств, так как за ним сохраняется право собственности на переданное имущество.
  • Лизинг обеспечивает целенаправленное использование фондов. Оборудование, транспортные средства приобретаются непосредственно у поставщика, лизингодатель не имеет возможности использовать средства на иные цели.

Для лизингодателя отсутствует необходимость постоянного контроля за использованием имущества (в сравнении с необходимостью

Качественные характеристики лизинга могут иметь решающее значение для принятия инвестиционного решения. Методы оценки инвестиций, построенные на применении концепции дисконтирования, позволяют выполнить количественный расчет качественных характеристик.

Сложность оценочные стоимости лизинга для арендатора и лизингодателя редко совпадают. Это несоответствие возникает в виду разнонаправленности интересов лизингодателей и арендаторов. Проводя сравнительный кредитом и дадим им количественную оценку.