Тема Деньги и их роль в экономике
| Вид материала | Документы |
- Темы курсовых работ по дисциплине «Деньги, кредит, банки» Сущность, функции и роль, 18.56kb.
- Темы контрольных работ по курсу "Финансы и кредит", 21.93kb.
- Список вопросов для подготовки к итоговой аттестации по экономике в 10 классе, 26.16kb.
- Планы семинарских занятий по курсу «Деньги. Кредит. Банки» Тема введение в курс. Денежный, 97.74kb.
- Классный час. Тема «Деньги», 28.64kb.
- Концепция, эволюция, функции, участники. Межбанковский денежный рынок и открытый денежный, 330.67kb.
- Природа денег и кредита Глава Деньги и экономика, 550.86kb.
- «Играют ли деньги главенствующую роль в современной экономике России», 351.07kb.
- Место и роль малого бизнеса в условиях современной рыночной экономике, 459.39kb.
- Организационные основы информационных технологий в экономике информационные процессы, 623.54kb.
^ Валютные отношения - это экономическая категория, представляющая собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, других валютных операций. Более широко валютные отношения характеризуются как часть международных экономических отношений, связанная с операциями с иностранной валютой и обслуживающая движение товаров, услуг, капиталов между странами. Они проявляются как в сфере материального производства, так и в сфере обмена и потребления. В свою очередь международные экономические отношения - это юридически оформленное экономическое взаимодействие между государствами, организациями и физическими лицами отдельных стран.
^ Валютный механизм – это правовые нормы, касающиеся развития валютных отношений и институты, представляющие их на национальном и международном уровне.
Совокупность валютных отношений и валютного механизма представляет собой валютную систему. Иными словами валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленных национальным законодательством и международными соглашениями.
Валютная система в зависимости от сферы действия и входящих в нее элементов может быть национальной, региональной и мировой.
Первой возникает национальная валютная система, которая регламентирует развитие валютных отношений в одной стране на основе национального валютного законодательства с учетом норм международного
права. Национальная валютная система – это часть денежной системы страны. Ее особенности определяются уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей.
^ Региональная валютная система объединяет организацию валютных отношений и механизмы их регулирования в отдельных регионах мира. Наиболее ярким примером региональной валютной системы является Европейская валютная система.
^ Мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями
Национальная валютная система складывается из следующих основных элементов :
- национальная валюта;
- режим национального валютного курса;
- паритет национальной валюты;
- конвертируемость национальной валюты;
- валютные ограничения в соответствии с национальным законодательством;
- валютный контроль;
- регулирование международной валютной ликвидности страны;
- регулирование использования международных кредитных средств
обращения;
- регламентация способов и форм проведения международных торговых
расчетов страны;
- национальный валютный рынок и рынок золота;
- органы валютного регулирования и валютного контроля страны.
Мировая и региональная валютная система строятся по тому же принципу и включают в себя такие элементы как :
- резервные валюты, международные счетные валютные единицы;
- условия взаимной конвертируемости валют;
- валютный паритет ;
- межгосударственное регулирование валютных ограничений;
- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;
- международные кредитные средства обращения и их унификация;
- унификация способов и форм проведения международных расчетов;
- мировой валютный рынок и рынок золота;
- организации, осуществляющие валютное регулирование на международном
уровне.
Понятие «валюта» можно определить как любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на рынке. В узком смысле слова валюта представляет собой наличную часть денежной массы, циркулирующей в виде банкнот и монет.
Основой национальной валютной системы является национальная валюта, т.е. установленная законом денежная единица данного государства.
В Федеральном законе РФ от 10.12.2003 г. № 173 – ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» определены элементы национальной валюты Российской Федерации :
- денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые или изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
- средства на банковских счетах и в банковских вкладах.
Наряду с национальной валютой в расчетах могут использоваться так называемые внутренние ценные бумаги, т.е.
- эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации;
- иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты РФ и выпущенные на ее территории.
В этом же Законе дается понятие «иностранная валюта» и «валютные ценности» как элементов, опосредствующих проведение международных торговых, кредитных, инвестиционных, финансовых операций. Так, к иностранной валюте относятся :
а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Валютные ценности – это иностранная валюта и внешние ценные бумаги.
В свою очередь внешние ценные бумаги определены как «ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам».
Функционирование мировой (региональной) валютной системы основывается на так называемых мировых деньгах, т.е. деньгах, обслуживающих международные отношения. С международными расчетами тесно связано понятие «девиза», которая представляет собой любое платежное средство в иностранной валюте. Каждая страна самостоятельно принимает решение относительно вида используемых в качестве посредника при проведении международных расчетов мировых денег. В качестве мировых денег (мирового денежного товара) в настоящее время используются национальные валюты ведущих стран, которые называются резервными.
^ Резервная валюта – валюта, в которой выражается номинал международных ликвидных резервов страны, используемых для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса (т.н. золотовалютных резервов).
^ Резервные валюты выполняет ряд функций
- являются международным платежным средством ;
- служат базой для определения валютного паритета и валютного курса;
- позволяют реализовать одну из форм валютной политики – валютную интервенцию, имеющую своей целью регулирование курса валют стран-участниц мировой валютной системы.
Для приобретения валютой какой-либо страны статуса резервной требуется наличие объективных предпосылок :
- лидирующее положение в мировом производстве, мировой торговле, операциях, связанных с движением капитала;
- значительные золотовалютные резервы;
- свободная обратимость и широкое использование валюты при проведении международных сделок и, следовательно, высокий спрос на нее на мировом рынке;
- наличие развитой сети кредитных учреждений;
- емкий внутренний рынок ссудных капиталов.
Большое значение имеет также проведение правительством страны активной внешнеэкономической политики, направленной на усиление позиций национальной валюты.
Международное признание валюты какой-либо страны в качестве резервной влечет за собой ряд позитивных последствий. Такая страна получает возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой. Кроме того, создаются предпосылки для укрепления позиций национальных производителей на внешнем рынке.
Однако придание национальной валюте статуса резервной означает принятие на себя серьезных обязательств. Прежде всего, страна обязана использовать все возможные средства для поддержания стабильности курса национальной валюты, не прибегая к таким мерам экономической политики, как девальвация, валютные и торговые ограничения. Большое внимание следует уделять состоянию платежного баланса страны, разработке и принятию мер по ликвидации его дефицита.
Таким образом, страна, валюта которой используется в качестве резервной, должна проводить согласованную внутреннюю и внешнюю экономическую политику, подчиняя свои интересы задаче достижения внешнего равновесия.
Основной резервной валютой является доллар США, несмотря на некоторое ослабление его позиций в последние годы. В качестве резервных валют используется также евро, японская иена, английский фунт стерлингов, и некоторые другие валюты.
В мировой практике применяется так называемая международная счетная валютная единица СДР – специальные права заимствования (SDR - Special Drawing Rights). Это – расчетная виртуальная единица Международного валютного фонда, которая не имеет материального воплощения и реального эквивалента. Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб цен для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса. СДР применяется как резервный актив в дополнение к золотовалютным позициям стран-членов МВФ. Эмитируется (выпускается) МВФ как резервное и платежное средство, предоставляемое для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения резервов, расчетов с МВФ. С 1969 г. СДР существует как учетная единица, а с 1979 г. - как основное резервное средство мировой валютной системы. Вначале стоимость СДР определялась золотым паритетом доллара США (35 долларов за унцию), с 1976 г. – на базе валютной корзины из 16 валют, а с 1 января 2001 г. – на базе валютной корзины из 4 валют (доллар США, английский фунт стерлингов, японская иена, евро). Котировки курса СДР объявляются ежедневно в Лондоне в полдень по среднеевропейскому времени.
«Валютный паритет» - законодательно установленное соотношение между валютами. Отличие двух понятий - валютный курс и валютный паритет- проявляется в том, что валютный паритет – это не просто соотношений между двумя валютами, а законодательно установленное соотношение.
Понятие «конвертируемость» представляет собой свободу обмена любых финансовых активов. ^ Конвертируемость валюты – это способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами. Конечная цель введения конвертируемости валюты – обеспечение положительного сальдо торгового баланса на основе использования экономических инструментов. Конвертируемость позволяет решить задачи открытости национальной экономики и, на этой основе, - включение страны в мирохозяйственные связи, повышение роли внешнеэкономического фактора как источника ресурсов для наполнения внутреннего рынка.
^ По признаку конвертируемости выделяют 3 вида валют:
- Свободно конвертируемая валюта (СКВ) – валюта, которая может свободно и неограниченно обмениваться на другие иностранные валюты. СКВ обладает полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. К свободно конвертируемой валюте относится валюта стран, законодательство которых не предусматривает каких-либо ограничений на проведение валютных операций (USD, EUR, GBP, JPY, SNF и т.п.).
- ^ Частично конвертируемая валюта (ЧКВ) – национальная валюта стран, которые применяют валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам валютных операций. Частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые виды иностранной валюты и не по всем видам международного платежного оборота. Так, например, конвертируемость по текущим операциям предполагает отсутствие ограничений по операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и т.д. Конвертируемость по капитальным операциям означает отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, кредиты и т.п.).
В уставе Международного валютного фонда предусматривается, что страна, становясь членом МВФ, обязуется снять все ограничения по текущим международным операциям.
3) ^ Неконвертируемая валюта – национальная валюта, которая функционирует в пределах страны и не обменивается на иностранные валюты (запрет для физических и юридических лиц). Это, как правило валюта тех стран, которые применяют различные ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже иностранных денежных знаков.
«^ Свободно используемая валюта» - это валюта, имеющая широкое хождение в качестве средства платежа и единицы стоимости в международных операциях. Точных критериев отнесения денежной единицы к свободно используемой валюте нет. Однако, можно с уверенностью утверждать, что доллар США, японская иена, евро, английский фунт стерлингов являются свободно используемыми валютами.
«^ Твердая валюта» - валюта, ожидаемый курс которой остается стабильным или увеличивается по отношению к другим валютам. Таким образом, главным критерием включения валюты какого-либо государства в группу твердых является стабильность ее курса. Зачастую термин «твердая валюта» используется как синоним конвертируемости, но это - не однозначные понятия. Стабильность валюты может служить только предпосылкой ее конвертируемости, хотя и, безусловно, весьма важной. Так, например, в последние годы неизменно стабилен курс китайского юаня. По данному признаку его можно считать твердой, но не свободно конвертируемой валютой.
«^ Мягкая валюта» - валюта с хронически нестабильным или постоянно снижающимся по отношению к твердым валютам курсом. Для «мягких валют» характерным является частичная конвертируемость.
Элементом валютной системы являются также т.н.валютные ограничения, которые представляют собой законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентацию операций резидентов и нерезидентов с иностранной валютой и другими валютными ценностями. Валютные ограничения являются одной из форм валютной политики, закрепляются валютным законодательством страны, являются объектом межгосударственного регулирования, главным образом через МВФ.
Валютные ограничения могут вводиться по текущим и капитальным операциям. По общепринятым нормам текущие валютные операции – это операции по экспорту-импорту товаров, работ, услуг, получение и предоставление краткосрочных кредитов и займов, частные переводы или получение средств из-за рубежа и т.п. К ограничениям по текущим операциям относятся : требование лицензии на осуществление платежей по импорту или открытие импортного аккредитива; ограничение на выплату командировочных в иностранной валюте, на переводы за рубеж заработной платы и дивидендов, импортные депозиты и т.д. Страны-члены МВФ в соответствии со ст. 7 Устава МВФ обязуются устранить все ограничения на международные платежи по текущим операциям.
К капитальным относятся операции по предоставлению кредитов и займов на длительные сроки, прямые и портфельные инвестиции, покупка или продажа недвижимости и др. Валютные ограничения по капитальным операциям включают в себя : ограничение объектов прямых иностранных инвестиций отдельными отраслями; требование об обязательной репатриации прибыли национальными компаниями, инвестирующими средства за рубеж; запрет на покупку резидентами иностранных ценных бумаг, ограничения на предоставление кредитов иностранцам. Отсутствие каких-либо ограничений по текущим и капитальным операциям означает полную конвертируемость валюты.
^ Международная валютная ликвидность - это способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств адекватными платежными средствами. Как элемент национальной валютной системы, международная валютная ликвидность означает обеспечение платежеспособности страны, ее регулирование. Для любой страны возможность отвечать по своим обязательствам определяется наличием золотовалютных резервов, счетов в СДР и т.н. резервной позицией в МВФ. Международная валютная ликвидность характеризуется отношением суммы золотовалютных резервов страны к объему импорта за год. Международная практика показывает, что величина золотовалютных резервов может считаться достаточной, обеспечивающей стабильность национальной валюты и возможность страны рассчитаться по своим обязательствам, если она в 3-4 раза превосходит месячный завоз товаров из-за границы.
^ Валютный курс (exchange rate) – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.
Для характеристики валютных курсов используется понятие «котировка валюты», т.е. определение курса валюты. На большинстве валютных рынков процедура котировки валюты называется фиксингом. Существуют понятия «полная, прямая и косвенная котировка валюты».
Полная котировка валюты предполагает определение курса покупки и курса продажи валюты.
^ Прямая котировка валюты предусматривает выражение стоимости единицы иностранной валюты в денежных единицах национальной валюты. Например :
1 доллар США = 28.70 руб.
В данном случае доллар США – база котировки
рубль- валюта котировки (котируемая валюта).
Косвенная котировка валюты означает определение стоимости единицы национальной валюты в денежных единицах иностранной валюты :
1 рубль = 0.0348 доллара США (1 : 28.70).
Таким образом, косвенная котировка валюты является величиной обратной к прямой котировке. Традиционно сложилось, что на валютных рынках косвенная котировка валюты действует в отношении английского фунта стерлингов. Частично косвенная котировка используется для доллара США в отношении некоторых валют.
Понятие «кросс-курс валют» представляет собой соотношение между двумя валютами, определяемое на основе их курса по отношению к третьей валюте.
Валютные курсы классифицируется по ряду признаков :
1). ^ По участникам сделки. Различают курс продавца (продажи), курс покупателя (покупки), а также средний валютный курс, представляющий собой среднюю арифметическую курса покупки и курса продажи.
2). ^ По учету инфляции. Существуют т.н. номинальный и реальный валютные курсы. Номинальный валютный курс фиксирует сложившееся соотношение между валютами отдельных стран.
Реальный валютный курс учитывает изменение цен внутри страны и других странах.
3). Способ установления. Различают официальный и рыночный валютный курс.
4). Вид валютных сделок. По данному признаку выделяют валютный курс для текущих сделок и валютный курс срочных сделок. При заключении текущих валютных сделок обмен валюты производится немедленно по сложившемуся курсу. Курс срочных сделок используется в операциях, реализация которых предполагается через определенные, нередко весьма значительные, временные промежутки. Этот курс отличается от текущего валютного курса на величину премии (если он оказывается выше) или дисконта (если ниже).
5). Используемый режим. Различают фиксированный, плавающий и смешанный валютные курсы. Фиксированный режим валютного курса означает, что устанавливается жесткое соотношение величины национальной валюты и какой-либо иностранной или коллективной (евро, СДР) денежной единицы, «корзины валют» стран, являющихся основными торговыми партнерами. Таким образом, фиксированный режим валютного курса предполагает : а) фиксацию к одной валюте
б) фиксация к валютной корзине.
Плавающий валютный курс в чистом виде предполагает изменение его величины в зависимости от колебаний спроса и предложения на данный вид валюты на внутреннем валютном рынке страны. В настоящее время по методике МВФ используется 2 варианта плавающего валютного курса : режим управляемого плавания (флотация) и режим самостоятельного свободного плавания.
Режим «самостоятельного свободного плавания», т.е. формирование курса только под воздействием складывающегося на внутреннем валютном рынке соотношения между спросом и предложение на валюту, могут использовать только страны с высоким уровнем экономического развития.
^ Покупательная способность валюты – это количество товаров, которое можно купить на одну денежную единицу.
По способу расчета курсы валют различаются как паритетные и фактические, т.е. определяемые на базе паритета покупательной способности валют или складывающиеся под влиянием других факторов.
^ По отношению к паритету покупательной способности курсы валют могут быть паритетные, завышенные, заниженные.
На курсы валют оказывает влияние ряд факторов, формирующих соотношение между денежными единицами разных стран. Все эти факторы условно можно подразделить на 3 группы.
Первая группа – это т.н. макроэкономические (фундаментальные) факторы: темпы роста ВВП, объемов производства, уровень инфляции, инфляционные ожидания, состояние платежного баланса, наличие валютных резервов, уровень занятости, степень использования валюты в международных расчетах и операциях, связанных с движением капитала. К этой же группе можно отнести различие в уровнях процентных ставок; показатели, характеризующие состояние денежной массы страны; изменение экономической конъюнктуры; степень доверия к национальной валюте; валютную политику государства.
^ Вторая группа – технические факторы, т.е. складывающиеся тенденции на рынке валют, характеризующие рыночные ожидания будущих курсов ведущих валют.
Третья группа - случайные (неожиданные) факторы. К таким факторам относятся : изменение политической ситуации в стране, форс-мажорные обстоятельства (война, стихийное бедствие и т.д.), высказывания политических лидеров, влиятельных экономистов, бизнесменов.
Мировые валютные системы.