Методика расчета лизинговых платежей предприятия 41 Глава Анализ влияния применения лизинга на экономический рост деятельности предприятия 51 1 Преимущества

Вид материала

Реферат

Содержание Вырезано демо-версия Целью исследования Вырезано демо-версия Объект исследования Глава 1 Теоретические основы лизинговых операций 1.1 Понятие, экономическая сущность, виды лизинга и их характеристика Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо-версия Вырезано демо ... Полное содержание

Подобный материал:

• Методика расчета лизинговых платежей 30 заключение 37 список литературы 39 введение, 442.29kb.
• План проведения лизинговых операций > Понятие и расчёты лизинговых платежей в ООО «Дивес», 142.41kb.
• Концепция маржинальной прибыли 20. Формирование дивидендной политики 21. Управление, 26.31kb.
• Методика анализа финансового состояния предприятия. Экспресс-анализ. Анализ экономической, 26.41kb.
• Методика оценки конкурентоспособности предприятия 6 Структурный анализ конкурентного, 192.74kb.
• Возмещение затрат по уплате процентов по кредитам и лизинговых платежей по договорам, 80.46kb.
• 1. Анализ финансового состояния предприятия Операционный анализ деятельности предприятия, 164.99kb.
• 1. Анализ финансового состояния предприятия Операционный анализ деятельности предприятия, 164.75kb.
• Контрольная работа по курсу «Экономический анализ деятельности предприятия» выполняется, 112.34kb.
• Методика анализа коммерческой деятельности предприятия 18 анализ коммерческой деятельности, 27.76kb.

ОГЛАВЛЕНИЕ:

Введение

Усиление глобальной конкуренции в условиях присоединения России к ВТО и Киотскому протоколу требует резкого увеличения инвестиций на [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ресурсами для долгосрочного кредитования предприятий, тем более, что многие из них неконкурентоспособны и не могут обеспечить высокой окупаемости инвестиций при приемлемом уровне риска. Инвестиции с фондового рынка могут привлечь лишь немногие информационно открытые крупные корпорации.

Некоторые экономисты предлагают решить эту проблему за счет государственных кредитов и финансовых гарантий, эмиссионного рефинансирования, переучета долговых обязательств в Центробанке, используя для этого стабилизационный фонд, профицит госбюджета, золотовалютные резервы и природную ренту. Однако, как показывает мировой опыт, это подрывает механизм рыночной конкуренции, снижает эффективность инвестиций и может привести к гиперинфляции. Нерегулируемое привлечение иностранных инвестиций может стать угрозой для экономической безопасности.

Одним из перспективных направлений инвестиционной политики предприятий[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]содержании, классификации видов, наиболее рациональных сферах развития и путях повышения эффективности лизинга еще не выработано. Это определяет актуальность темы исследования.

^ Целью исследования является – разработка рекомендаций по использованию лизинга как источника финансирования деятельности для предприятия ООО «Химлюкс».

Эту цель конкретизируют следующие задачи исследования:

- определить [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ];

- выявить [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ООО «Химлюкс»;

- обосновать эффект и ограничения в использовании лизинга как одной из форм [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]предприятий.

Предмет исследования - политика финансирования деятельности предприятия с помощью лизинга.

^ Объект исследования – ООО «Химлюкс».

Методологической основой исследования принята теория конкуренции и производственных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]посвящены работы Д.Р.Вахитова, В.Д.Газмана, В.М.Джухи, И.М.Кордунова, М.И.Лещенко, С.Л.Орлова, Л.Прилуцкого, В.Г.Тимирясова, Е.НЛекнаревой, Х.Шпитлера и других авторов.

Информационно-статистической базой работы послужили обзоры лизингового рынка, выполненные российскими информационно-аналитическими центрами, а также данные первичного учета предприятия ООО «Химлюкс».

Практическая [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]развитию инвестиционной политики на уровне предприятия, лизинга оборудования, транспортных средств, производственной и офисной площади.
^

Глава 1 Теоретические основы лизинговых операций

1.1 Понятие, экономическая сущность, виды лизинга и их характеристика

Экономическое содержание лизинга во многих публикациях рассматривается по-[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]арендатору (нанимателю) имущество за плату во временное владение, пользование или во временное пользование (ст. 606 ГК РФ).

В соответствии с этим в ряде публикаций начало истории лизинга относится ко временам Аристотеля, а в России - связывается с половничеством (Кортомным содержанием) в средние века, т.е. смешивается с различными формами подряда и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]средства производства, а не имущество, которым не мог или не хотел воспользоваться сам хозяин.

Действительно, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]в 50-х гг., когда в лизинг стали массово сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины, механизмы, суда, самолеты и т.д. Правительство США по достоинству оценило это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу по его стимулированию.

Сейчас в мире около 80% новой современной продукции выпускается на оборудовании взятом в лизинг.

В XX веке был создан особый экономический механизм для лизинга. Зарубежное законодательство позволяет его получателям делать выплаты не из прибыли, а относить эти платежи на себестоимость выпускаемой продукции. Это существенно снижает [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], включая также запланированную прибыль. Действующие за рубежом законы освобождают лизингодателей от налогообложения той части получаемых ими платежей, которая является возмещением их издержек.

Во многих странах лизингодатели в первые годы своей деятельности освобождаются полностью или частично от уплаты налога на прибыль.

Банки и другие финансовые организации получают полное или частичное освобождение от уплаты налогов с той части прибыли, которая получена ими от кредитования, гарантирования или страхования лизинговых операций.

Сторонники второй концепции определяют лизинг как особый вид предпринимательской [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]". Эта формулировка справедливо отмечает ряд признаков лизинга, но не определяет его специфику как особой экономической категории, сущность связанных с ним экономических и имущественных отношений.

В большинстве публикаций по теме, теория лизинга обходится, излагается лишь технология лизинговых операций, ее правовые, учетные и налоговые аспекты (37, 38, 88, 92, 93, 95, 96). При этом оперативный лизинг, как справедливо отметил Вит. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]не отличаются по своему экономическому содержанию, которое является основным критерием классификации.

Тот же автор отмечает связь лизинга с порядком осуществления собственником сдаваемого в аренду имущества своих прав на него. Право [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]на законе возможность эксплуатации имущества с целью извлечения полезных свойств, поступлений и доходов) и распоряжение (право не нарушая законы и права других лиц отчуждать имущество, уничтожить его и т.п.).

При сдаче [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]в любой момент удалить нанимателя по своему усмотрению.

Наиболее приемлема трактовка лизинга как организационно-[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]платежей (включают не только возврат инвестиций, но и амортизацию имущества, плату за кредит и сопутствующие услуги).

Лизинг как форму инвестиций рассматривают Н.М.Васильев, С.Н.Катирин и А.Н[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]временно свободных денежных средств для предпринимательских целей путем передачи имущества за плату во временное пользование" (29, с.8). Это соответствует определению лизинга как вида инвестиционной деятельности, которое дано в законе о лизинге (ст. 2).

Договор лизинга для лизингополучателя вещное право на все выгоды, которые вещь по [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]из категории собственности становится очевидным их сходство.

Экономическое содержание лизинга и аренды заключается в том, что они представляют собой покупку будущих выгод (например, продукции) от пользования имуществом. Как и при купле-продаже имущество приобретается для дальнейшего использования, но на нанимателя налагаются определенные обязанности по содержанию и возврату нанятого имущества.

Рассматривая экономическое содержание лизинговой сделки можно выделить ее общие черты с кредитными отношениями, поскольку лизинг представляет [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет форму кредитной сделки.

Рассматривая лизинг как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизингополучатель и кредитор-лизингодатель. Объектом кредита являются элементы основного капитала.

Не вызывает сомнения, что лизинг является разновидностью института аренды, хотя он и осложнен дополнительным элементом - фигурой продавца (производителя) арендуемого имущества, с которым арендатор, не состоя в договорных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизингодателя. Напротив, предшествующая аренде покупка предмета лизинга лизингодателем является не менее важной частью лизинга, чем непосредственно арендные отношения.

Если передаваемое [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]может приобретать предмет лизинга на условиях бартерного обмена, однако, бартерная операция сводится к отношениям купли-продажи. Лизингодатель может приобретать актив с отсрочкой платежа, т.е. получать коммерческий кредит. Покупку актива лизингодателем через коммерческий кредит следует рассматривать как составную часть лизинговой операции. В соответствии с принятым порядком кредитования можно рассматривать эти кредитные операции как обычные активные операции по выдаче ссуд клиентам. Но может быть разработан и особый механизм выдачи и погашения кредитов для этого типа заемщиков, выделены специфические принципы ценообразования на заемные средства и определены новые подходы к установлению платежеспособности лизинговых предприятий.

Специалисты Всемирного банка дают следующее определение лизинговых отношений: "Лизинг - это контрактные взаимоотношения между двумя сторонами, которые позволяют одной стороне использовать имущество, являющееся собственностью другой стороны, в обмен на оговоренные периодические платежи. Лизингополучатель использует имущество и выплачивает [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]достаточный поток наличности от того, чтобы осуществлять лизинговые платежи, а не кредитную историю, состав активов или капитальную базу лизингополучателя. Обеспечение для этой сделки - это само сдаваемое в лизинг имущество...".

Исходя из вышесказанного, лизинговые отношения представляют собой совокупность целого [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]характеристики лизинга - инвестиция, кредит, аренда, покупка-продажа. Оно не допускает двоякого толкования лизинга с точки зрения его экономической сущности. Определение лизинга как построенной на кредитной основе инвестиционной операции [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]-продажа), а включают также финансовые гарантии и предоставление услуг по доставке, установке, монтажу, ремонту и модернизации имущества, консультации по использованию промышленных прав интеллектуальной собственности и т.д.

Сущность лизинга, его экономическое значение могут быть раскрыты более детально, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], использующего лизинг) и на внешние (народнохозяйственные) (проявляются на общеэкономическом уровне и влияют на макроэкономические параметры).

Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения активов в собственность. Поэтому лизинг наиболее эффективен в отношении дорогостоящих, с наибольшим риском морального старения активов, а также в отношении предприятий с сезонным характером производства. В конце 60-х - начале 70-х гг. лизинговый бум за рубежом был спровоцирован резко возросшим спросом на электронно-вычислительную технику, которая стала наряду со средствами транспорта одним из самых популярных объектов лизинга. Лизинг - один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]производств одновременно с набором различных услуг по техническому обслуживанию, страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем, оптовым сбытом продукции и т.д.

Следующая функция лизинга - финансовая. В результате ускорения [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]новых каналах финансирования, альтернативных эмиссии ценных бумаг или долгосрочному банковскому кредиту.

Предприятие - лизингополучатель получает возможность пользоваться необходимыми ему активами без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или банковского кредита. Освобождение лизингополучателя от единовременной полной оплаты стоимости имущества выгодно [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]открывает доступ к необходимому имуществу и другим активам при наличии каких-либо кредитных ограничений и невозможности привлечения для этих целей заемных средств.

Преимуществом лизинга является также порядок осуществления лизинговых платежей. Поскольку сроки и размер выплат определяются по взаимной [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ыплат к концу срока лизинга, неравномерном графике выплат. Лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи продукции не только в денежной форме, но и частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.

Третья, сбытовая функция лизинга заключается в расширении круга потребителей и [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], либо не нуждаются в постоянном владении ими. В некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед серийной закупкой с тем, чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.

Следует выделить также четвертую, воспроизводственную функцию лизинга. [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное ее использование.

Договор лизинга выступает в качестве особого вида договорных обязательств. С арендой договор лизинга объединяет то, что имущество передается во временное возмездное владение и пользование.

Определение [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ю выкупа. В этот комплекс входят такие элементы как купля-продажа, аренда, заем, поручение, гарантия, страхование, фирменный сервис и др.

Отличительной особенностью операций по лизингу является непосредственная договоренность между производителями и потребителями оборудования. Подписанию лизингового соглашения предшествует большая [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]достижения максимальной производительности оборудования, условий поставок и сервиса. Только после этого на авансцене де-юре появляется лизинговая компания.

На базе ряда публикаций выделяются существенные отличия лизинга от обычной аренды, (см. табл. 1.1.)


Таблица 1.1

Сравнение традиционных арендных и лизинговых отношений

Параметры сравнения	Аренда	Лизинг
1. Субъекты отношений.	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
2, Объекты отношений.	[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
3. Объекты регулирования	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
4. Субъекты отношений с продавцом имущества	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
5. Сторона ответственная за недостатки в предмете лизинга	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
6. Субъект риска случайной гибели имущества	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
7. Страхование арендованного имущества	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
8. Правовая форма отношений	[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
9. Право собственности пользователя на объект аренды после возмещения его стоимости	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
10. Последствия расторжения договора по вине пользователя.	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
11. База определения размера платежей	[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]

Целесообразно выделить также отличия лизинга от обычного кредита (см. табл. 1.2.).

Таблица 1.2

Различия между товарно-кредитными и лизинговыми отношениями

Предмет сравнения	Товарный кредит	Лизинг
1. Право собственности	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
2. Статус покупателя	[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
3. Статус затрат	[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
4. Форма предоставления и погашения кредита.	[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]

При получении объекта в пользование лизингополучатель принимает на себя [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]использовать впредь объект лизинговой сделки не освобождает лизингополучателя от обязанности погашать долг. В отличие от арендатора лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за право пользования объектом, а полную сумму амортизационных отчислений.

Важной отличительной чертой лизинга, а также основой, на которой [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], в течение которого обе стороны имеют гарантированный правовой статус.

При кредите покупателю финансирующее учреждение имеет право собственности на [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]на объект переходит к заемщику.

При лизинге лизингополучатель не всегда может считаться владельцем объекта даже после выплаты и истечения срока действия договора. Несмотря на то, что при заключении договора лизингодатель предоставляет лизингополучателю [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]собственности.

Заемщик, приобретая объект в кредит, получает вещное право пользования, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ].

Заемщик в отличие от лизингополучателя считается покупателем и рассматривает свою покупку как капиталовложение, отражает стоимость приобретения объекта в статье "основной капитал" с той разницей, что выплаты производятся в счет кредита и относятся на балансовую статью расходов.

Лизинговые (как и арендные) договоры являются незавершенными сделками и не [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]обязательств, у лизингодателя они не числятся как требования. Обоюдному учету подлежат только неуплаченные лизинговые взносы.

Лизингополучатель заносит лизинговые взносы в бухгалтерские книги как текущие расходы (расходы на аренду), не разграничивая затраты на уплату процентов и амортизационные отчисления.

Объект лизинговой (как и арендной) сделки проводится в бухгалтерских книгах как капиталовложения лизингодателя и поэтому включается в основной капитал лизингодателя. Таким образом, лизингодатель может делать обычные амортизационные отчисления.

Поскольку [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]выбора между покупкой объекта сделки, продлением срока лизинга или возвратом объекта лизинга.

В экономической литературе до сих пор не выработано единой классификации [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]между различными видами лизинга и форм его сочетания с кредитом, продажей услуг, финансовыми гарантиями и т.д.

Классификации [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]56), М.И.Лещенко (71), В.А.Горемыкина (37), Е.В.Кабатовой (54), Ю.Н.Самохваловой (88), Е.Н.Чекмаревой (95) и ряда других авторов.

Критерием классификации видов лизинга следует принять их экономическое [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]отношений между участниками инвестиционных отношений.

Это повысит [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]принятого аппарата теории и практики лизинговой деятельности, устраняет разнобой в выборе признаков лизинга, которые принимаются в основу различных его видов, типов и форм.

В законе "О лизинге" (статья 7) по сфере рынка выделяются две формы лизинга: внутренний и международный, а по его продолжительности - долгосрочный (на три и более лет), среднесрочный (от 1,5 года до 3 лет), краткосрочный (менее 1,5 лет). По признаку передачи предмета лизинга пользователю или возвращению его наймодателю лизинг подразделяется на три вида: финансовый, оперативный и возвратный.

Финансовый [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ее стоимости за период использования. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить лизинговое отношение.

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]и пользования объектом инвестиций ложатся на лизингополучателя, что наиболее близко к купле-продаже в рассрочку. К числу основных разновидностей финансового лизинга относятся прямой финансовый, возвратный и сбытовой лизинг.

Вторым основным видом лизинга по экономическому содержанию является оперативный [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]обслуживание, ремонт, страхование предмета лизинга и другие риски и обязательства принимает на себя лизингодатель. Лизинговые платежи в течение срока контракта при этом не обеспечивают окупаемости инвестиций, поэтому их объект сдается в лизинг неоднократно.

Все остальные виды лизинга являются разновидностью финансового либо оперативного лизинга. Их различие связанно прежде всего с механизмом функционирования рынка кредитов.

В России Гражданский кодекс легализовал только финансовую аренду, определив ее как лизинг. Специальный закон пошел дальше, введя три вида лизинга: финансовый, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]: срок, на который предмет финансового лизинга передается лизингополучателю, должен быть соизмерим по продолжительности со сроком его полной амортизации или превышать его.

Другим видом лизинга, введенным Законом, является возвратный -разновидность финансового лизинга, при котором фирма-продавец имущества, служащего предметом лизинга, - одновременно выступает и как [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]своего имущества, эксплуатация которого не прекращается.

Отсутствие в Гражданском кодексе РФ термина "оперативный лизинг" дает основание многим специалистам отвергать его существование, ссылаясь на верховенство Кодекса и на необходимость соответствия ему правовых норм, содержащихся [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]"оперативный лизинг" или аренда, прокат), регулируются действующим гражданским законодательством. На такие отношения не распространяется действие настоящего Временного положения".

При второй (третьей и т.д.) сдаче имущества в оперативный лизинг эта сделка весьма близка к краткосрочной аренде. Однако для осуществления первой операции оперативного лизинга соответствующее имущество должно быть сначала приобретено у стороннего продавца, что характерно именно для лизинга. Закон о [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]руки" могут и не найтись, а само имущество может оказаться малоликвидным. При обычной аренде этого риска нет, т.к. в аренду сдается собственное, временно не используемое, имущество.

Таким образом, оперативный лизинг не следует приравнивать к аренде, ибо он предполагает приобретение у продавца имущества для передачи его по договору лизинга третьей стороне условно.

Финансовый лизинг в различных странах имеет свою специфику. Различается три разновидности финансового лизинга.

При лизинге "стандарт" изготовитель оборудования продает его инвестору, который [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]. Инвестор в вопросы технического обслуживания предмета лизинга не вмешивается.

Возвратный лизинг "лиз-бэк" означает, что собственник активов продает их лизинговой фирме и одновременно берет их у нее в аренду (см. рис. 1.1).

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]

Рис. 1.1 Схема отношений участников инвестиционного процесса при возвратном лизинге.

Продавец оборудования становится арендатором, что позволяет ему улучшить свое финансовое состояние.

При сбытовом лизинге продавец также становится арендатором, как и при возвратном лизинге, однако арендованное оборудование используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан подыскать и сдать им оборудование в субаренду, в т.ч. и за границей.