Методика расчета лизинговых платежей предприятия 41 Глава Анализ влияния применения лизинга на экономический рост деятельности предприятия 51 1 Преимущества

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

3.3 Мероприятия, направленные на улучшение финансирования предприятия с помощью лизинговых операций

По оценкам специалистов объем лизинговых сделок в России растет намного быстрее чем размещение облигаций и кредиты коммерческих банков. Тем не менее объект лизинга в России все еще на порядок меньше чем в развитых зарубежных странах.

В [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ] (73).

Д.П. Вахитов показал необходимость создания в регионах специальных структур для координации лизинговой деятельности, разработки типовых документов и нормативов, специализированного обучения кадров. В ряде исследований на первое место ставится создание дешевого долгосрочного [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]кредитам, дороговизна страхования финансовых рисков, низкая капитализация лизинговых компаний;

неясность и нестимулирующий характер налогообложения, нестабильность налогового законодательства;
отсутствие рейтинговой оценки надежности и кредитной истории у фирм - потенциальных клиентов, недостаточная обоснованность инвестиционных проектов;
отсутствие должной судебно-правовой защиты интересов арендодателя в случае неплатежей, сложность изъятия лизингового имущества у недобросовестных лизингополучателей;
усложненность таможенных процедур при импортном лизинге, неясность в правилах взимания пошлин, трудности возврата НДС;

отсутствие развитого вторичного рынка оборудования;

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]проведенного международной финансовой корпорацией (см табл. 3.4.)

Таблица 3.4

Проблемы, лизингополучатели при использовании механизма лизинга.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]
[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО	ВЕРСИЯ]

В итоге можно выделить четыре основные направления повышения эффективности и развития лизинга:

развитие правовой базы, включая уточнения связанных с лизингом понятий, классификация его видов, содержания, практики заключения и исполнения лизинговых договоров;
экономическое стимулирование, включая совершенствование налогового, амортизационного, кредитного и страхового механизма;
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]информационной и рыночной инфраструктуры;
улучшение макроэкономической ситуации, инвестиционного и делового климата, числа обоснованных по критериям окупаемости и риска инвестиционных проектов, улучшение соотношения между уровнем рентабельности [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]дать более четкую трактовку этой категории, не сводя ее к [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], офисов и оргтехники для некоммерческих организаций и т.д.

Необходимо упростить процедуру заключения договора и реализацию прав лизингодателя в случае невыполнения лизингополучателем обязательств по контракту [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]обязательствам. Российское банки и лизинговые компании не рассматривают право собственности на лизингуемое имущество как достаточно надежную гарантию своих интересов.

Обычно лизинговые сделки в России заключаются только, если в контракте предусмотрены весомые и дублирующие друг друга добавочные меры финансового [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]компании, аффилированной с лизингополучателем, в пользу лизингодателя и т.д.

Судебная процедура возврата имущества в случае неплатежей довольна длительна. Для того чтобы получить решение Арбитражного суда, требуется от трех до шести месяцев. Лизингополучатель может различными способами затягивать процесс, например, убеждая судью в том что причиной неплатежей с его [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], составляет приблизительно 3% его стоимости. В конечном итоге эти затраты понесет проигравшая сторона но вначале эту сумму должна внести сторона которая обращается в суд с иском. В том случае, если стороны разрешают спор в международном суде, расположенном на территории России, затраты будут значительно выше, решению этой проблемы будет способствовать создание рейтинговой службы, оценивающей потенциальных лизингополучателей.

Гражданский кодекс не регулирует ответственность лизингодателя и [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]кредиторами при несостоятельности должника.

Особое значение имеет порядок возмещения убытка от случайной гибели или повреждении имущества. Согласно статье 211 ГК этот риск (если другое не предусмотрено договором) несет собственник имущества, а согласно ст. 669 ГК - [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]договором аренды или состояние имущества существенно ухудшились". Остается неясным, кто должен отвечать за аварию арендованного автомобиля не по вине автохозяйства. Наряду со специальным страхованием транспорта здесь необходимо четкое разграничение ответственности как это сделано в законах о лизинге стран ЕС.

Главная [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]собственности без дополнительных судебных процедур, а также право арендодателя требовать причитающиеся ему выплаты и другое возмещение ущерба, возможность лизингодателям и лизингополучателям решать самостоятельно, в рамках договора о лизинге, вопрос о [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]у клиента при соблюдении с его стороны всех условий договора, в частности своевременной оплаты лизинговых платежей. В свою очередь, сам договор лизинга, заключенный с определенной лизинговой компанией, не разрывается даже при условии приобретения прав лизингодателя третьими лицами. Однако если лизинговая компания по каким-либо причинам не справляется со своими обязательствами и терпит финансовый крах, клиент скорее несет материальный ущерб в виде недополученной прибыли, когда техника или [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]гарантий для лизингодателя осложняет реализацию сделки, существенно удорожает лизинг.

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]отечественных предприятий. Зарубежная лизинговая компания должна находиться в равном положении с российской компанией, иначе сделка попросту не состоится.

В законодательстве не решен вопрос об освобождении хозяйствующих субъектов - лизингодателей от уплаты налогов на прибыль полученную ими от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3 лет, а также от уплаты [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]НДС является острой проблемой при сделках международного лизинга, потому что пока неясно, может ли иностранный лизингодатель принимать к зачету НДС, уплаченный на таможне при ввозе оборудования. По этой причине иностранные лизингодатели, как правило, требуют, чтобы российский лизингополучатель уплачивал НДС на таможне.

Российские лизинговые компании, в отличии от иностранных, платят
НДС на таможне при ввозе оборудования, но могут принять сумму НДС к
зачету или [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]против возврата к дифференцированному налогообложению с инвестиционными, в т.ч. лизинговыми льготами связаны с тем, что это увеличит "серый" лизинг, имеющий целью уклонение от налогов.

На основании статьи 257 НК РФ лизинговая компания имеет право включить [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]со статьей 252 НК РФ подразумевает не только правильное документирование, но и экономическую оправданность. Неправомерное завышение лизинговых платежей чревато для лизингополучателя осложнениями. Если будет доказано, что сделки преследовали целью только уменьшение налоговой базы при связанности всех трех сделок , полное отнесение лизинговых платежей на расходы может быть признано необоснованным. Необоснованной будет признана цена сделки продажи оборудования, поскольку проданное оборудование и полученное в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]продаж, когда арендатор приобретает оборудование для производства, а для того чтобы снизить его стоимость и налог на имущество, а затем продать реально заинтересованной компании.

Главным фактором, определяющим эффективность лизинга являются не налоговые льготы, а механизм ускоренной амортизации. Приобретая оборудование и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]зрения налоговых последствий лизинг позволяет увеличить период амортизации втрое. В зарубежной практике расходы по амортизации оборудования несет арендодатель, что учитывается в уровне платежей по лизингу. У пользователя амортизация включается в лизинговую плату, которая относятся на издержки производства и не подлежат обложению налогом на прибыль.

В России до сих пор действуют нормы амортизации, отсутствуют налоговые [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]выплачивать банку амортизационные отчисления за оборудование, собственником которого он (арендатор) не является.

Интересен механизм предоставления лизинговых услуг, разработанный проектной группой КамАЗа. Клиент вносит аванс (30% от стоимости автомобиля[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]. По расчетам специалистов компании, покупатель уже в течении трех месяцев может окупить предварительные затраты, связанные с арендой автомобиля. При этом клиент не вступает во взаимоотношения с банками, кредитующими лизинговую программу. Залогом КамАЗа по лизинговым кредитам банков служат автомобили.

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизингу. В страховом полисе может быть предусмотрено, что страховая премия оплачивается частями в установленном договоре проценте от суммы платежей по лизингу в соответствии с графиком их поступления или ежегодно равными долями пропорционально общей длительности лизингового договора.

В случае непогашения лизинговых платежей составляется акт, на основе которого [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]Механизм страхования и перестрахования лизинговых операций поможет формированию сублизинговых отношений организации поставки оборудования двумя лизинговыми компаниями: западной [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]участия в сделке солидной западной страховой компании. Наиболее развита схема перестрахования между российскими и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]чтобы заявки клиентов рассматривались кредитным отделом банка. Инвестиционный комитет банка предоставляет подробную информацию для анализа кредитному отдела банка и дочерней лизинговой компании. После проведения соответствующего анализа банк дает свои рекомендации о заключении договора.

В договоре лизинга могут решаться и другие проблемы, связанные со страхованием и имеющие значение для сторон конкретной лизинговой сделки (например, вопросы внесения последующих страховых взносов и последствия их неуплаты, ответственности за ненадлежащее исполнение обязанностей по страхованию предмета лизинга и т.п.)

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]подходящей программы. Лизингодатель, кровно заинтересованный в полноценной защите, либо сам заключит договор страхования, либо посоветует обратиться в ту или иную из крупных страховых компаний.

По данным Российской Академии Предпринимательства страхование лизингового имущества осуществляется в 95% лизинговых сделок, в т.ч. лизингодателями по каждому шестому договору лизинга.

В качестве гарантийных обеспечений лизинга могут выступать:

банковская гарантия (контргарантия) и/или векселя банков, векселя предприятия, авалированные надежными российскими банками, а также векселя крупных бюджетных организаций и предприятий, поручительства солидных компаний;
фонды развития лизинга;
[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]экспортная выручка по контрактам с экспортерами в уполномоченном банке;
стоимость оборудования, предоставляемого в лизинг, а также открытие целевых счетов в банке на покрытие гарантии лизинговых платежей (счета разблокируются по мере погашения задолженности по лизинговому договору или частично засчитываются в платеж).

Однако лизинг следует рассматривать не как частный вид финансовых сделок, а как организационно-экономическую форму инвестиций, органическую составную часть воспроизводственного процесса. По этому эффективность лизинга во многом определяется эффективностью функционирования всей региональной и национальной экономики.

Заключение

В работе обосновано содержание лизинга как организационно-экономической формы производственных инвестиций, соединяющей в едином комплексе черты аренды (имущественного найма), товарного кредита, продажи в рассрочку и оплаты розничных услуг. В отличие от аренды речь идет не о [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]чаще передаются нематериальные активы, патенты, товарные знаки, другие титулы собственности. В работе анализируются экономические отношения участников лизинга и его отличия от обычной аренды и кредита, особенности определения лизинга в законодательстве России и зарубежных стран.

В экономической литературе приводиться множество
классификаций видов лизинга по правовым особенностям договора,
техническим признакам организации, срокам лизинга и т.д. Однако эти
признаки часто изменяются, по-разному формулируются и
регулируются в разных странах и в итоге не создают устойчивую базу
классификации. Критерием классификации видов лизинга следует
признать их экономическое содержание как форм инвестиционной
деятельности, прежде всего источники финансирования приобретения
активов и [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]расходов на приобретение основных средств. В соответствии с Федеральным законом "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (в ред. Федерального закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ) лизинговая деятельность - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Лизинг позволяет предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компанию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом перевооружении предприятий.

Лизинг можно рассматривать как форму долгосрочного кредитования [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]получения долгосрочных ссуд. Лизинг стимулирует эффективное использование основных средств и полностью исключает наличие не установленного оборудования, его нерациональное использование, так как получаемый доход от эксплуатации предмета лизинга должен покрывать все расходы, включая арендную плату, и приносить прибыль.

Совершенствование правовой и нормативной базы финансовой аренды позволит российским лизинговым компаниям развиваться более стремительными темпами и аккумулировать значительно большие финансовые ресурсы, с целью их дальнейшего инвестирования в российские предприятия. Все это [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]инфраструктуры, включая информационное обеспечение и вторичный рынок оборудования; в-четвертых, по улучшению инвестиционного и делового климата, подготовке обоснованных и доходных инвестиционных проектов.

В основном тексте и приложениях анализируется эффективность лизинга и пути его повышения.
^

Список использованной литературы

I. Законодательные и нормативные акты.

II. Публикации на русском языке.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]

Приложения

1 В нашем примере погашение идет за счет прибыли, потому что амортизационные отчисления предприятие уже использует на какие-то другие производственные нужды и не может ими воспользоваться.