«Об оценочной деятельности в рк»
| Вид материала | Документы |
- Требования к повышению квалификации в области оценочной деятельности, 60.26kb.
- Темы курсовых работ Развитие оценочной деятельности в рф, Проблемы переходного периода, 25.26kb.
- 1. Понятие оценочной деятельности, 823.25kb.
- Самостоятельная работа Кредитная, 99.73kb.
- Заседание гип «Ключевые компетенции» Тема: «Новые подходы к контрольно-оценочной деятельности, 129.86kb.
- Об утверждении Программы профессиональной переподготовки специалистов в области оценочной, 81.95kb.
- Распоряжение Мэра Москвы от 12 июля 1999 г. N 723-рм, 112.02kb.
- Г. И. Микерин Руководитель тематической секции по методологии и стандартам, 96.75kb.
- Курс по выбору (опд): Психолого-педагогические основы оценочной деятельности педагога, 412.7kb.
- Информационное сообщение по отдельным вопросам лицензирования оценочной деятельности, 166.19kb.
Объем продаж – объем реализации продукции компании в натуральном выражении, равный объему производства за минусом объема необходимого запаса продукции и фактических потерь.
Переменные затраты (издержки) – текущие затраты на единицу произведенной продукции, включаемые в ее себестоимость; сумма переменных издержек находится в прямой зависимости от объема производственно-коммерческой деятельности предприятия.
Постоянные затраты (издержки) - текущие затраты предприятия, которые на протяжении рассматриваемого периода носят неизменный характер и не зависят от объема его производственной и сбытовой деятельности.
Премия за контроль – имеющее стоимостное выражение преимущество, связанное с владением контрольным пакетом акций. Отражает дополнительные возможности контроля над предприятием (по сравнению с "меньшей долей", т.е. владением неконтрольным пакетом акций).
Премия за риск - дополнительный доход, предусмотренный к выплате инвестору сверх того уровня, который может быть получен по безрисковым финансовым операциям и возрастает пропорционально росту уровня систематического риска, определяемого с помощью бета-коэффициента.
Процентная ставка - фиксированная ставка кредитного учреждения, по которой в установленные сроки выплачивается сумма процента.
Рентабельность активов – показатель, характеризующий эффективность использования активов компании, рассчитывается путем деления величины чистой прибыли на суммарную стоимость активов.
Рентабельность собственного капитала – показатель, характеризующий эффективность использования собственного капитала компании, рассчитывается путем деления величины чистой прибыли на суммарную стоимость собственного капитала.
Рентабельность суммарного инвестированного капитала– показатель, характеризующий способность компании генерировать прибыль без учета способа финансирования, рассчитывается путем деления величины прибыли до выплаты процентов и налогов, на сумму заемного и собственного капитала.
Свободный денежный поток - величина полученных на протяжении операционного периода денежных средств, равная сумме чистой операционной прибыли и амортизации за вычетом капитальных затрат и прироста чистого оборотного капитала.
Себестоимость реализованных товаров - текущие затраты предприятия, которые на протяжении рассматриваемого периода носят переменный характер и зависят от объема его производственной деятельности
Скидка на неконтрольный характер (minority discount) – величина, на которую уменьшается пропорциональная оцениваемому пакету доля в общей стоимости предприятия, с учетом неконтрольного характера оцениваемого пакета.
Скидка на низкую ликвидность (marketability discount) – величина или доля в процентах, на которую уменьшается стоимость собственного капитала предприятия, чтобы отразить его недостаточную ликвидность.
Собственный капитал, акционерный капитал– доля собственников в капитале предприятия за вычетом всех обязательств.
Средневзвешенная стоимость (затраты) капитала— средняя цена, которую предприятие платит за использование совокупного капитала, сформированного из различных источников. Она характеризует среднее значение стоимости капитала, привлеченного из каждого конкретного источника, взвешенной на удельный вес каждого источника в общей сумме используемого капитала.
Среднеквадратическое (стандартное) отклонение - один из наиболее распространенных показателей оценки вариации значений изучаемых процессов и явлений. В финансовом менеджменте среднеквадратическое отклонение служит одним из основных показателей оценки уровня финансовых рисков.
Ставка дисконта – ставка дохода, используемая для пересчета денежных сумм, подлежащих уплате или получению в будущем, к текущей стоимости.
Ставка дохода– величина дохода, реализованная или ожидаемая к получению на инвестицию. Выражается и процентах от суммы капиталовложений.
Средневзвешенная стоимость капитала - средняя цена, которую предприятие платит за использование совокупного капитала, сформированного из различных источников. Она характеризует среднее значение стоимости капитала, привлеченного из каждого конкретного источника, взвешенной на удельный вес каждого источника в общей сумме используемого капитала.
Ставка капитализации - любой делитель (обычно выраженный в процентах), который используется для конверсии дохода в стоимость.
Стоимость капитала (затраты на капитал) - норма прибыли, определяющая ценность распоряжения капиталом в течение определенного периода времени (как правило - года).
Точка безубыточности– критический объем реализации продукции в натуральном измерении, при котором совокупный доход равен совокупным расходам.
Фактор фонда возмещения – расчетное число, показывающее денежную сумму, которую необходимо периодически депонировать с тем, чтобы через определенное число периодов итоговый остаток составил 1 д.е. при заданной ставке процента.
Цена - денежное выражение стоимости товара; величина по которой в результате соглашения между продавцом и покупателем совершается реальная сделка купли-продажи.
Цена исполнения опциона – цена сделки дающая право купить («колл») или продать («пут») в течении предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене.
Чистая прибыль – окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей из суммы балансовой (валовой) прибыли.
Чистые активы – разница между суммарными активами и суммарными обязательствами.
Чистый оборотный капитал - сумма, на которую текущие активы превышают текущие обязательства.
Чистый операционный доход – сумма чистого дохода, равная чистой прибыли плюс сумма годовой амортизации, распределяемая решением акционеров на выплату основного долга по кредиту, инвестиции и дивиденды; применяется для оценки стоимости предприятия методом дисконтирования и капитализации дохода.
Чистая операционная прибыль до выплаты налогов - показатель, рассчитываемый как разница между выручкой от реализации продукции и суммой всех постоянных и переменных операционных затрат.
СИМВОЛЫ И ОБОЗНАЧЕНИЯ
| A | активы |
| АCP | средний период оборачиваемости (дней) |
| АINV | средние товарно-материальные запасы |
| AR | средняя дебиторская задолженность |
| ATA | средние общие активы |
| ATOI | после налоговая операционная прибыль |
| ATS | потери и налоги с продаж |
| β | бета-коэффициент |
| BV | балансовая стоимость актива |
| C | капитал |
| Ca | деньги |
| СА | активы оборотные (текущие) |
| CAPEX | капитальные вложения (инвестиции) |
| CE | акционерный капитал |
| CF | денежный поток |
| CI | совокупный доход |
| CОGS | себестоимость проданных товаров |
| CL | текущие обязательства |
| cov | ковариация |
| СR | показатель текущей ликвидности |
| CV | коэффициент вариации |
| D | капитал заемный |
| DAR,% | отношение долговых обязательств к активу |
| DEP | амортизация |
| DER | коэффициент покрытия долга |
| DFL | леверидж финансовый |
| DI | чистый доход |
| DIL | леверидж инвестиционный |
| DIV | дивидендные выплаты |
| DOL | леверидж операционный |
| е | 2,718 (основание натурального логарифма) |
| Е | собственный капитал |
| EBIT | доход до выплаты процента и налога |
| EBITDA | доход до выплаты процента и налога плюс годовая амортизация |
| EM | мультипликатор собственного капитала |
| ЕХ | цена исполнения опциона |
| FAT | коэффициент оборачиваемости основного капитала |
| FC | постоянные затраты (издержки) |
| FV | будущая стоимость денег |
| FVF(r;n) | первая функция сложного процента: «будущая стоимость единицы» |
| FVAF(r;n) | третья функция сложного процента: «накопление единицы за период» |
| g | темп роста |
| GPM% | показатель валовой доходности |
| GOR | валовой доход (выручка) |
| GP | балансовая (валовая) прибыль |
| GRM | валовой рентный мультипликатор |
| GS | выручка от реализации продукции (валовые продажи) |
| GW | гудвилл |
| I | сумма годовых выплат процентов по долговым обязательствам |
| i | ожидаемый процент инфляции |
| IA | активы нематериальные |
| IAOF(r;n) | шестая функция сложного процента: «взнос на амортизацию единицы» |
| IC | показатель покрытия процента |
| ICR | коэффициент покрытия процентных выплат |
| ITR | коэффициент оборачиваемости товароматериальных активов |
| IRR | внутренняя ставка доходности |
| LD | долгосрочные обязательства |
| LV | ликвидационная стоимость активов |
| MA | активы материальные |
| MS | ценные бумаги |
| n | число лет |
| NA | активы внеоборотные |
| NAV | активы чистые |
| NI | чистая прибыль |
| NOI | чистая операционная прибыль (синоним NOPAT) |
| NOPAT | чистый доход |
| NOPLAT | чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов |
| NOR | чистый операционный доход |
| NPM% | показатель рентабельности |
| NРV | чистая приведенная стоимость |
| NS | чистый объем продаж |
| NWC | чистый оборотный (рабочий) капитал |
| OC | капитал собственный компании |
| OI | операционная прибыль |
| OIBDA | операционная прибыль перед вычетом амортизации основных средств и нематериальных активов |
| OP | операционная прибыль |
| OPEX | текущие расходы |
| p | цена |
| PE | привилегированные акции |
| P/A | цена-активы |
| P/B | цена-собственный капитал |
| P/CF | цена-денежный поток |
| P/E | цена-прибыль |
| P/EBIT | цена-прибыль |
| P/EBITA | цена-прибыль |
| P/EBITDA | цена-прибыль |
| P/NW P/NWC | цена-собственный капитал |
| P/R | цена-выручка |
| P/S | цена-продажи |
| PAT | чистая прибыль |
| РМТ | денежный платеж при аннуитете |
| PV | текущая стоимость |
| PVF(r;n) | вторая функция сложного процента: «текущая стоимость единицы» |
| PVAF(r;n) | пятая функция сложного процента: «текущая стоимость обычного аннуитета» |
| Q | объем продаж |
| Qc | точка безубыточности |
| QR | показатель мгновенной ликвидности |
| QАR | показатель абсолютной ликвидности |
| R | коэффициент капитализации |
| rd | процентная ставка заемного капитала |
| re | норма отдачи для собственного капитала |
| rf | безрисковая норма доходности |
| ROA | рентабельность активов |
| ROIC | рентабельность суммарного инвестированного капитала |
| ROЕ | рентабельность собственного капитала |
| RP | премия за риск |
| RT | коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
| RV | полная восстановительная стоимость |
| RVR | остаточная восстановительная стоимость |
| σ | среднеквадратическое (стандартное) отклонение |
| SC | акционерный капитал |
| SFF(r;n) | четвертая функция сложного процента: «взнос на формирование фонда возмещения» |
| Т | налоговая ставка |
| ТАТ | коэффициент оборачиваемости активов |
| TAX | корпоративный подоходный налог |
| TI | пассивы |
| TO | валовая продукция |
| TOE | совокупные операционные расходы |
| TV | стоимость реверсии (терминальная стоимость) |
| v | переменные затраты (издержки) на единицу продукции |
| V | рыночная стоимость активов |
| W | износ накопленный |
| WACC | средневзвешенная стоимость капитала |
| We | износ внешний (экономический) |
| Wf | износ физический |
| Wm | износ моральный (функциональный) |
| %WCS | отношения чистого оборотного капитала к выручке |
| | |