Конспект лекций бурлачков в. К., д э. н., проф. Москва
| Вид материала | Конспект |
- Темы дня : сохранить репродуктивный потенциал. Проблемы контрацепции в россии время, 788.29kb.
- И научные учреждения второе переработанное и дополненное издание, 8298.18kb.
- Конспект лекций Курс лекций Ответственный редактор проф. Павликов К. Ф. Москва 1999, 4612.59kb.
- Конспект лекций москва Издательство Российского университета дружбы народов 2008, 1192.83kb.
- Программа курса Конспект лекций > Тесты Задачи > Вопросы к экзамену Методические рекомендации, 1693.2kb.
- Конспект лекций 2008 г. Батычко В. Т. Административное право. Конспект лекций. 2008, 1389.57kb.
- Конспект лекций 2010 г. Батычко Вл. Т. Муниципальное право. Конспект лекций. 2010, 2365.6kb.
- Конспект лекций 2011 г. Батычко В. Т. Семейное право. Конспект лекций. 2011, 1718.16kb.
- Конспект лекций 2011 г. Батычко Вл. Т. Конституционное право зарубежных стран. Конспект, 2667.54kb.
- Конспект лекций 2010 г. Батычко В. Т. Уголовное право. Общая часть. Конспект лекций., 3144.81kb.
Сущность операций коммерческих банков по обслуживанию международных расчетов.
Для осуществления международных платежей своих клиентов коммерческие банки устанавливают между собой корреспондентские отношения, т.е. договариваются об открытии друг у друга корреспондентских счетов.
На таких счетах поддерживаются постоянные остатки (суммы) в свободно конвертированной валюте (СКВ), обеспечивающие проведение расчетов клиентов.
Существуют два вида корреспондентских счетов: Ностро и Лоро.
Счет Ностро открывается нашим банком в банке-корреспонденте.
Счет Лоро открывается в нашем банке на имя банка-корреспондента.
Иными словами, Ностро – счет, открытый нашим банком в иностранном банке. Лоро – счет иностранного банка, открытый в нашем банке.
Встречаются случаи, когда открытие счета Ностро не сопровождается открытием счета Лоро, и наоборот.
Принятие решений об открытии корреспондентских отношений между коммерческими банками предопределяется масштабами расчетных операций между хозяйствующими агентами конкретных стран.
При недостаточном объеме расчетных операций банки двух стран могут не открывать корреспондентские счета друг у друга, а проводить расчеты через банк третьей страны, в котором каждый из них имеет корреспондентский счет.
Формы международных расчетов:
– документарный аккредитив;
– инкассо;
– банковский перевод;
– расчет по открытому счету;
– расчеты с использованием векселей и чеков.
Формы международных расчетов, классифицируемые по мере повышения риска для экспортера:
– банковский перевод - авансовый платеж;
– документарный аккредитив;
– банковский перевод - оплата после отгрузки;
– документарное инкассо;
– оплата по открытому счету.
-
Валютный риск как элемент коммерческого риска.
Следует различать понятия «риск», «вероятность», «неопределенность».
Риск измеряется вероятностью его реализации. Вероятность обладает количественными характеристиками. Она измерима. Это отличает ее от неопределенности.
Неопределенность не поддается количественной оценке, т.е. неизмерима.
Риск – вероятностное событие, т.е. количественно оцениваемая вероятность конкретного события.
Неопределенность - сфера незнания о вероятности события.
Среды проявления предпринимательского риска
Коммерческий риск – вероятностное событие, наступление которого влечет положительные или отрицательные последствия для коммерческой и, соответственно, финансовой деятельности компаний.
Особенностью компаний, вовлеченных в ВЭД, является их подверженность валютным рискам.
Транзакционный (операционный) валютный риск вызван возможным изменением валютных курсов в период:
(1) между заключением сделки и получением платежа;
(2) между предоставлением займа и его погашением.
Трансляционный (консолидированный) валютный риск связан с составлением сводной финансовой отчетности ТНК, имеющих широкую сеть филиалов и дочерних компаний в разных странах.
Экономический валютный риск связан с воздействием изменений валютного курса на конкурентоспособность и, соответственно, на экономические показатели деятельности компании.
Управление валютными рисками
Стратегии управления валютными рисками
Схема возникновения положительных и отрицательных
курсовых разниц
Удорожание 
USD RUR положительная разница
Экспорт Дебиторская задолженность
Удешевление USD RUR отрицательная разница Удорожание USD RUR отрицательная разницаИ
мпорт Кредиторская задолженность
Удешевление USD RUR положительная разницаУправление валютными рисками в крупных компаниях может быть централизованным или децентрализованным.
В первом случае хеджирование валютных рисков осуществляет специализированное подразделение материнской компании.
Во втором случае управление валютными рисками осуществляют дочерние компании.
Централизация управления валютными рисками в материнской компании позволяет снизить расходы на хеджирование.
Традиционными инструментами управления валютными рисками в крупных компаниях являются:
– применение тактики ускорения или замедления платежей («leads and
lags»);
– аккумулирование избыточных кассовых остатков в распоряжении
материнской компании;
– неттинг внутрикорпорационных расчетов;
– изменение валюты сделки и платежа путем выписки нового счета
(reinvoicing).
Централизованное управление потоками международных платежей позволяет компании использовать текущую ситуацию на валютных рынках для оптимизации расчетов. В частности, головные офисы могут приобретать для своих дочерних компаний необходимые товары в основных валютах, а реализовывать – в валютах стран размещения.
Три правила корпоративной стратегии.
Правило 1. «Продавай товары в страны с дорогой валютой».
Правило 2. «Размещай производство в странах с дешевой валютой».
Правило 3. «Выписывай счета в дорогой валюте, получай счета в дешевеющей валюте».