Конспект лекций бурлачков в. К., д э. н., проф. Москва
| Вид материала | Конспект |
- Темы дня : сохранить репродуктивный потенциал. Проблемы контрацепции в россии время, 788.29kb.
- И научные учреждения второе переработанное и дополненное издание, 8298.18kb.
- Конспект лекций Курс лекций Ответственный редактор проф. Павликов К. Ф. Москва 1999, 4612.59kb.
- Конспект лекций москва Издательство Российского университета дружбы народов 2008, 1192.83kb.
- Программа курса Конспект лекций > Тесты Задачи > Вопросы к экзамену Методические рекомендации, 1693.2kb.
- Конспект лекций 2008 г. Батычко В. Т. Административное право. Конспект лекций. 2008, 1389.57kb.
- Конспект лекций 2010 г. Батычко Вл. Т. Муниципальное право. Конспект лекций. 2010, 2365.6kb.
- Конспект лекций 2011 г. Батычко В. Т. Семейное право. Конспект лекций. 2011, 1718.16kb.
- Конспект лекций 2011 г. Батычко Вл. Т. Конституционное право зарубежных стран. Конспект, 2667.54kb.
- Конспект лекций 2010 г. Батычко В. Т. Уголовное право. Общая часть. Конспект лекций., 3144.81kb.
Лекция 3.2. Международные кредитные отношения
- Формы долгосрочного международного кредитования.
- Лизинг, факторинг.
- Форфейтинг.
-
Формы долгосрочного международного кредитования
Формы долгосрочного международного кредитования:
– долгосрочные межгосударственные кредиты;
– совместное финансирование;
– консорциальные (синдицированные) кредиты;
– проектное финансирование;
– венчурное (рисковое) финансирование.
Формы долгосрочных межгосударственных кредитов:
– двухсторонние правительственные;
– кредиты межгосударственных и региональных финансовых организаций;
– кредиты на льготных условиях, предоставленные для поддержки экономического развития в геополитических целях.
Межгосударственные кредиты предоставляются за счёт ресурсов государственного бюджета.
Совместное финансирование предоставляется несколькими кредитными учреждениями для реализации крупных инвестиционных проектов.
Оно осуществляется в двух формах:
- параллельное финансирование – кредитование конкретным участником конкретной части единого проекта;
- софинансирование – объединение кредитных ресурсов при реализации проекта.
Консорциальные (синдицированные) кредиты – предоставление группой (пулом) банков разных стран кредита одному заемщику для реализации крупного проекта.
Осуществляются на основе объединения необходимых для реализации проекта ресурсов банков.
Один из банков выполняет функции менеджера:
– ведёт переговоры между заинтересованными банками, разрабатывает
условия договора, составляет документацию;
– получает специальное вознаграждение.
Проектное финансирование – форма долгосрочного международного кредитования, при которой обеспечением по кредиту является не залог, а будущая выручка заемщика от реализации инвестиционного проекта.
Заемщик – проектная компания, выполняющая роль заказчика и оператора проекта.
Кредиторы – консорциум (синдикат) коммерческих банков.
В проектном финансировании банковское кредитование может сочетаться с эмиссией проектной компанией ценных бумаг в целях привлечения дополнительных ресурсов.
Венчурное (рисковое) финансирование осуществляется из специально создаваемых фондов инвестиционных проектов с высокими рисками, например, в сфере разработки новых технологий.
Высокие риски венчурного финансирования компенсируются высокой рентабельностью проектов.
Риски венчурного финансирования снижаются в условиях ускорения технологического развития, а возрастают при его замедлении.
-
Лизинг, факторинг
Международный лизинг (от англ. lease – сдавать в аренду) – предоставление лизингодателем лизингополучателю материальных ценностей (машин и оборудования) на оговоренные сроки без перехода права собственности.
Лизинг – долгосрочная аренда.
Хайринг (hireing) – среднесрочная аренда.
Рентинг (renting) – краткосрочная аренда.
Особенности лизинга:
– срок лизинга меньше срока физического износа оборудования и близок к сроку амортизации;
– лизингодержателями обычно выступают не банки, а специализированные лизинговые компании;
– собственником имущества, предоставляемого по лизинговой сделке, остаётся лизингодатель.
Ставки арендной платы определяются, исходя из стоимости и особенностей передаваемого в лизинг оборудования.
Арендные платежи осуществляются по договорённости ежемесячно, ежеквартально или по полугодиям.
Лизинг – форма привлечения иностранных инвестиций в виде машин и оборудования.
Различают операционный и финансовый лизинг.
Операционный лизинг – сделка, по которой срок аренды меньше срока службы имущества.
Поэтому лизингополучатель может приобрести объект лизинга в собственность после окончания срока лизингового договора.
Или лизингодатель может сдавать имущество в лизинг несколько раз.
Финансовый лизинг – сочетание аренды с последующим выкупом имущества по остаточной стоимости.
Финансовый лизинг означает получение арендной платы, достаточной для полной амортизации объекта лизинга и способной обеспечить лизингодателю прибыль по сделке.
Прямой лизинг – сдача имущества в аренду непосредственно его собственником.
Косвенный лизинг – сдача имущества в аренду посредником.
Возвратный лизинг («лиз-бек») – собственник оборудования продаёт его лизинговой компании, но сам же берёт его в аренду.
Такая операция проводится в целях улучшения финансового положения собственника оборудования.
«Мокрый» лизинг - осуществление лизингодателем содержания, ремонта, страхования оборудования. Обычно применяется при сдаче в аренду высокотехнологичного оборудования, сложного в обслуживании.
«Чистый» лизинг предполагает обязанность лизингополучателя осуществлять расходы, связанные с эксплуатацией оборудования в целях возвращения его лизингодателю в надлежащем состоянии.
Факторинг (англ. factoring, от factor – посредник) – форма кредитования экспорта, при которой факторинговая компания выкупает неоплаченные платёжные требования экспортёра к импортёру и осуществляет их инкассацию.
Факторинговая компания авансирует экспортёра на сумму до 70% суммы счёта-фактуры. Остальная сумма выплачивается за вычетом процента за кредит и комиссии.
При конвенционном факторинге экспортёр извещает импортёра о переуступке требований факторинговой компании (открытая цессия).
При конфиденциальном факторинге (скрытая цессия) экспортёр не уведомляет импортёра о переуступке требований.
Преимущества факторинга для экспортёра:
– оперативное получение основной части валютной выручки;
– освобождение от процедуры инкассирования выручки;
– переуступка риска погашения дебиторской задолженности;
– возможность использования услуг факторинговой компании, в том
числе правовых и информационных.