Г. О. Фролова фінансовий аналіз навчально-методичний посібник
| Вид материала | Навчально-методичний посібник |
- Міністерство освіти І науки україни харківська національна академія міського господарства, 1693.26kb.
- Навчально-методичний посібник для самостійного вивчення модуля дисципліни, 3343.26kb.
- Навчально-методичний посібник (друге видання), 1764.23kb.
- Навчально-методичний посібник Міністерство освіти І науки, молоді та спорту України, 3103.88kb.
- Навчально-методичний посібник Донецьк 2010, 664.64kb.
- М. Б. та інші практикум з проходження практик студентами вищих навчальних закладів, 3048.19kb.
- Л. А. Родіонова економічна історія навчально-методичний посібник, 1216.83kb.
- Міністерство освіти І науки україни житомирський державний технологічний університет, 1194.59kb.
- Г. М. Лавренчук задачі з географії навчально-методичний посібник, 726.53kb.
- Л. P. Адміністративне право України: Навчально-методичний посібник. Вид друге, перероб., 4077.25kb.
Сума відрахувань прибутку за різними напрямками дорівнює добутку двох факторів: Фі = ЧП * Kі. Для розрахунку їхнього впливу можна використовувати один із прийомів детермінованого факторного аналізу (табл. 9.7).
Розглянемо вплив факторів на розподіл чистого прибутку за іншими напрямками.
Фі=Чп * Кі;
Фпл = ЧПпл * Кпл = 13400 • 50/100 = 6700;
Фусл = ЧПф * Кпл = 14800 • 50/100 = 7400;
Фф = ЧПф*Кф =14800-55/100 = 8140;
Фусл – Фпл = 7400 - 6700 = +700 (за рахунок ЧП);
Фф — Фусл = 8140 - 7400 = +740 (за рахунок Кі).
Таблиця 9.7
Розрахунок впливу факторів на розмір відрахувань чистого прибутку
| Напрям використання прибутку | Сума прибутку (тис. грн), яка має розподілятись | Частка відрахувань, % | Сума відрахувань (тис.грн) | Відхилення від плану | |||||
| всього | у тому числі за рахунок | ||||||||
| план | факт | план | факт | план | факт | ЧП | к, | ||
| Виплата дивідендів | 13400 | 14800 | 45 | 40 | 6030 | 5920 | -110 | +630 | -740 |
| У резервний капітал | 13400 | 14800 | 5 | 5 | 670 | 740 | +70 | +70 | |
| Інші | 13400 | 14800 | 50 | 55 | 6700 | 8140 | + 1440 | +700 | +740 |
Огляд ключових категорій і положень
Узагальнююча оцінка фінансово-господарської діяльності підприємства дається на основі вивчення показників прибутку і рентабельності.
Валовий дохід — загальна сума доходу підприємства від усіх видів діяльності в грошовій, матеріальній і нематеріальній формах.
Оподатковуваний прибуток — прибуток, що визначається шляхом зменшення суми скоригованого валового доходу підприємства на суму валових витрат підприємства і суму амортизаційних відрахувань.
Чистий прибуток — прибуток, що залишається підприємству після сплати податків, економічних санкцій і відрахувань, що підприємство розподіляє і використовує самостійно без втручання держави.
Ретроспективний аналіз прибутку важливий для контролюючих органів; прогнозний аналіз дає можливість управляти ресурсами з урахуванням прогнозованих змін у кон'юнктурі ринку. Методика ретроспективного і прогнозного аналізу суттєво не відрізняються.
Об'єктами ретроспективного аналізу є:
- валовий прибуток від реалізації;
- окремі види доходів і витрат, що формують прибуток звітного року;
- податок на прибуток;
- напрямки використання прибутку.
Об'єктом особливої уваги на підприємстві є валовий прибуток від реалізації і фактори, що впливають на неї:
- обсяг реалізації;
- витрати;
- рівень цін;
- асортимент, що випускається, і реалізована продукція.
Аналіз прибутку в системі «директ-костинг» припускає розрахунок і вивчення показника «маржинальний дохід», що характеризує можливості підприємства за відшкодування постійних витрат. Зниження маржинального доходу порівняно з постійними витратами збільшує ризик підприємницької діяльності і «чутливість» прибутку до зміни виторгу. Аналіз співвідношення змінних і постійних витрат і їхній вплив на фінансовий результат дає можливість прийняти управлінське рішення щодо зміни складу майна і структури розташовуваних ресурсів.
Аналіз прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, припускає вирішення таких завдань:
- кількісна оцінка впливу факторів на зміну чистого прибутку;
- виявлення тенденцій, що склалися в розподілі прибутку за звітний період;
- оцінка впливу розподілу прибутку на фінансовий стан підприємства.
Фактори, що впливають на чистий прибуток, підрозділяються на факторипершого, другого і третього рівнів впливу:
- факторами першого рівня є сума прибутку, що склалася за звітний період, і розмір податкових відрахувань;
- факторами другого рівня є фактори, що впливають на величину податкових відрахувань: розмір оподатковуваного прибутку і ставка податку на прибуток;
- фактори третього рівня - це фактори, що впливають на розмір оподатковуваного прибутку.
Розподіл прибутку впливає на фінансовий стан підприємства.
Направлення засобів на нагромадження збільшує економічний потенціал, сприяє підвищенню платоспроможності і фінансової незалежності підприємства, сприяє зростанню обсягу випуску, реалізації і прибутку без збільшення розміру позикових засобів.
Навпаки, використання прибутку на споживання обмежує можливості зростання товарообороту і прибутку.
Результати аналізу розподілу і використання прибутку застосовуються при розробці фінансового плану і виборі стратегії фінансування підприємства.
Резерви зростання прибутку — кількісно вимірні можливості її збільшення за рахунок зростання обсягу реалізації продукції, зменшення витрат на її виробництво і реалізацію, недопущення позареалізаційних збитків, удосконалювання структури продукції й ін.
Ефективність фінансово-господарської діяльності підприємства характеризується показниками: прибуток; рентабельність продажів; рентабельність авансованого капіталу; рентабельність власного капіталу.
Рентабельність продажів є одним з найважливіших показників ефективності діяльності підприємства і показує, яку суму операційного прибутку одержує підприємство з кожної гривні проданої продукції. Іншими словами, скільки залишається в підприємства після покриття собівартості продукції.
Причиною зменшення коефіцієнта рентабельності продажів може бути зростання витрат на виробництво і реалізацію продукції, а іншою причиною може бути падіння загального обсягу продажів.
Рентабельність активів — комплексний показник, що дає можливість оцінювати результати основної діяльності підприємства. Він виражає віддачу, що приходиться на гривню активів підприємства.
Рентабельність власного капіталу — показник, який є найважливішим для акціонерів підприємства. Він характеризує прибуток, що припадає на власний капітал. Цей коефіцієнт містить у собі такі важливі параметри, як платежі по відсотках за кредит і податок на прибуток.
Основні показники ділової активності: співвідношення темпів зростання активів, виторгу і прибутку; показники оборотності; фондовіддача; тривалість операційного і фінансового циклу.
Аналіз показників ділової активності показує, наскільки ефективно підприємство використовує свої засоби в основній виробничій діяльності.
Положення на ринку цінних паперів характеризується такими показниками: ринкова вартість підприємства; прибуток у розрахунку на одну акцію; загальна прибутковість акцій (облігацій); коефіцієнт віддачі акціонерного капіталу; коефіцієнт «ціна-прибуток»; капіталізація.
Практичні завдання до теми 9
Завдання 9.1.
Використовуючи додаток Б (форма № 2) табл. 9.1, провести аналіз рівня і динаміки фінансових результатів.
За цими розрахунками провести факторний аналіз чистого прибутку і зробити відповідні висновки. Визначити резерви збільшення прибутку підприємства.
Завдання 9.2.
За наведеними даними проаналізуйте фінансові результати від операційної діяльності підприємства за місяць. Чи є резерви збільшення прибутку від операційної діяльності.
| Показник | І варіант | II варіант | III варіант | ||||||
| За планом | Фактично | Відхилення | За планом | Фактично | Відхилення | За планом | Фактично | Відхилення | |
| Чистий дохід (виручка ) від реалізації продукції, тис.грн | 1200 | 1320 | | 800 | 900 | | 600 | 550 | |
| Продано продукції, шт. | 2000 | 2400 | | 8000 | 7500 | | 12000 | 10000 | |
| Собівартість одиниці реалізованої продукції, грн | 250 | 220 | | ? | ? | | 40 | 47 | |
| Валовий прибуток, тис.грн | 700 | ? | | 200 | 300 | | 120 | ? | |
| Адміністративні витрати, тис. грн | 105 | 102 | | 50 | 55 | | 40 | 35 | |
| Витрати на збут, тис.грн | 55 | 59 | | 22 | ЗО | | 25 | 27 | |
| Інші операційні: - доходи - витрати | 10 40 | 5 50 | | 27 9 | 9 35 | | 5 10 | 12 33 | |
| Фінансовий результат від операційної діяльності | ? | ? | | 140 | 180 | | 50 | -3 | |
Завдання 9.3.
Розрахуйте вплив факторів на валовий прибуток від реалізації продукції і порівняйте фактичні дані з планом (на підприємстві один вид продукції)
| Показник | І варіант | І І варіант | III варіант | |||
| | За планом | Фактично | За планом | Фактично | За планом | Фактично |
| Реалізовано продукції, шт | 20000 | 18500 | 15000 | 12400 | 4000 | 5000 |
| Собівартість 1 шт., грн | 25 | 28 | 4,0 | 4,5 | 40 | 50 |
| Ціна за 1 шт., грн | 40 | 47 | 5,2 | 6,0 | 70 | 80 |
| Прибуток за 1 шт., грн | ? | ? | ? | ? | ? | ? |
| Валовий прибуток від реалізації продукції, грн | ? | ? | ? | ? | ? | ? |
Завдання 9.4.
За наведеними даними дайте оцінку і порівняйте виконання плану за прибутком за трьома варіантами. Які фактори вплинули на чистий прибуток і чи є резерви збільшення прибутку? Проілюструйте за допомогою діаграми.
| Показник | І варіант | II варіант | /// варіант | |||
| За планом | Фактично | За планом | Фактично | За планом | Фактично | |
| Валовий прибуток | 400 | 460 | 2000 | 1800 | 1650 | 1750 |
| Фінансові результати від операційної діяльності . | 320 | 340 | 1600 | 1450 | 1200 | 1250 |
| Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування | 300 | 290 | 1700 | 1400 | 1000 | 1100 |
| Чистий прибуток | 210 | 180 | 1100 | 900 | 700 | 600 |
Примітка: ціни у звітному періоді не змінювалися.
Завдання 9.5.
По трьох підприємствах мають такі дані:
| Показник | Підприємство | ||
| 1 | 2 | 3 | |
| Середньорічна сума капіталу, (тис.у. о. )у т.ч. | 1000 | 1000 | 1000 |
| - позикового капіталу | | 500 | 750 |
| - власного капіталу | 1000 | 500 | 250 |
| Експлуатаційний прибуток до сплати податку на прибуток тис.у.о.) | 200 | 200 | 200 |
| Загальна рентабельність інвестованого капіталу % | 20 | 20 | 20 |
| Сума відсотків за кредит (при ставці 10%), тис.у.о. | ? | ? | ? |
| Оподаткований прибуток, тис.у.о. | 200 | 150 | 125 |
| Податок (25%)тис.y.o. | ? | ? | ? |
| Чистий прибуток, тис.у.о. | ? | ? | ? |
| Рентабельність власного капіталу, % | ? | ? | ? |
| Ефект фінансового важеля, % | ? | ? | ? |
Завдання 9.6.
За певний період діяльності підприємства мають такі дані (тис.грн):
1. Виручка від реалізації (без ПД В) 47911,0
2. Собівартість реалізованої продукції 43518,0
3. Валовий прибуток 4393,0
4. Операційний прибуток 1679,0
5. Чистий прибуток 946,0
6. Власний капітал підприємства 28263,0
7. Основні виробничі засоби 25812,0
8. Матеріальні оборотні активи 3505,0
9. Вартість майна 30905,0
Потрібно визначити:
1) валову, операційну і чисту рентабельність продажів;
2) рентабельність інвестицій;
3) загальну рентабельність підприємства;
4) загальну рентабельність виробничих засобів. Зробити загальний висновок.
Завдання 9.7.
За певний період діяльності підприємства мають такі дані:
| Показник | Сума, тис. грн, на 01.01. XX. | Сума, тис. грн, na01.01.XXI |
| Необоротні активи | 6720,1 | 6658,1 |
| Запаси і витрати | 668,4 | 617,0 |
| Дебіторська заборгованість | 1147,6 | 985,3 |
| Грошові кошти і їх еквіваленти | 619,2 | 1322,1 |
| Кредиторська заборгованість | 9 | 9 |
| Вартість майна | 9155,3 | 9582,5 |
| Вартість власного капіталу | 8845,4 | 9338,8 |
| Виручка від реалізації продукції (без ПДВ) | 12717,6 | 1789,9 |
| Собівартість реалізованої продукції | 9459,1 | 5257,0 |
Потрібно визначити:
1) загальний коефіцієнт оборотності;
2) коефіцієнт оборотності запасів (у днях);
3) коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (у днях);
4) коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;
5) коефіцієнт оборотності власного капіталу;
6) фондовіддачу основних засобів.
Завдання 9.8.
У балансі і у формі № 2 ВАТ є такі дані (тис.грн):
Оподатковуваний прибуток -3210,0
Податок на прибуток - 963,0
Вартість майна -31301,0
Власний капітал - 29003,0
Статутний капітал - 7006,0
AT випустило 28023080 акцій, курсова ціна яких на момент оцінки інвестиційних якостей цінних паперів становила 0,35 грн.
Необхідно визначити показники, що характеризують інвестиційну вартість акцій, тобто:
1) номінальну ціну акції;
2) розрахункову ціну акції;
3) чистий прибуток ВАТ;
4) прибуток у розрахунку на одну акцію;
5) рентабельність всього капіталу;
6) коефіцієнт «курс-прибуток».
Тестові завдання до теми 9
ТЕСТ 1. Відмінність між оподатковуваним і чистим прибутком залежить від:
а) підприємства;
б) партнерів підприємства;
в) податкового законодавства.
ТЕСТ 2 . Підвищується попит на продукцію підприємства. Для отримання більшого прибутку від реалізації доцільно:
а) підвищувати ціни;
б) збільшувати натуральний обсяг реалізації;
в) і те, й інше.
ТЕСТ 3. Знижується попит на продукцію підприємства. Найменші втрати прибутку від реалізації досягаються:
а) при зниженні цін;
б) при зниженні натурального обсягу реалізації;
в) при одночасному зниженні цін і натурального обсягу.
ТЕСТ 4. Поліпшення споживчих властивостей продукції завжди призводить до зростання виручки від реалізації. Чи вірно це?
а) так; б) ні.
ТЕСТ 5. Поліпшення споживчих властивостей продукції завжди призводить до зростання прибутку від реалізації. Чи вірно це ?
а) так; б) ні.
ТЕСТ 6. Підприємство збиткове, але виручка від реалізації більша від змінних витрат. Для одержання прибутку від реалізації можна:
а) збільшувати натуральний обсяг реалізації;
б) підвищувати ціни;
в) і те, й інше.
ТЕСТ 7. Підприємство збиткове. Виручка від реалізації менша від змінних витрат. Для одержання прибутку від реалізації можна:
а) збільшувати натуральний обсяг реалізації;
б) підвищувати ціни;
в) і те, й інше.
ТЕСТ 8. Збільшення або зменшення виручки від реалізації в плановому періоді порівняно з базисним безпосередньо приводить до зміни в балансі:
а) необоротних активів;
б) оборотних активів;
в) збитків.
ТЕСТ 9. Збільшення виручки від реалізації:
а) поліпшує структуру балансу активів і пасивів;
б) погіршує структуру балансу;
в) поліпшує або погіршує залежно від інших умов;
г) не впливає на структуру балансу активів і пасивів.
ТЕСТ 10. Зменшення виручки від реалізації:
а) поліпшує структуру балансу активів і пасивів;
б) погіршує структуру балансу;
в) поліпшує або погіршує залежно від інших умов;
г) не впливає на структуру балансу активів і пасивів.
ТЕСТ 11. Плановане збільшення виручки від реалізації приводить до зниження платоспроможності підприємства:
а) завжди;
б) не завжди;
в) ніколи.
ТЕСТ 12. Рівень платоспроможності підприємства в базисному періоді береться до уваги при плануванні:
а) виручки від реалізації;
б) прибутку від реалізації;
в) пасиву балансу.
ТЕСТ 13. Чистий прибуток підприємства визначається як:
а) різниця між валовими витратами підприємства і сукупними витратами на виробництво і реалізацію продукції;
б) різниця між балансовим прибутком і відрахуваннями у фонди і резерви підприємства;
в) різниця між балансовим прибутком і прибутком від позареалізаційних заходів;
г) різниця між виручкою і сукупними витратами на виробництво і реалізацію продукції.
ТЕСТ 14. Прибуток від реалізації продукції - це:
а) чистий дохід підприємства мінус сплачені податки;
б) виручка від реалізації продукції основного і допоміжного виробництва;
в) дохід, отриманий підприємством від основної діяльності;
г) різниця між валовим доходом підприємства і прямими витратами на виробництво продукції;
д) різниця між обсягом реалізованої продукції і її собівартістю.
ТЕСТ 15. Назвіть можливі напрямки використання чистого прибутку:
а) оплата відсотків за терміновими банківськими кредитами;
б) погашення довгострокових банківських кредитів;
в) оплата комунального податку;
г) податок на прибуток і платежі за ресурси;
ТЕСТ 16. Який елемент необоротних активів не повинен враховуватися при оцінці рентабельності активів ?
а) основні засоби;
б) незавершене будівництво;
в) нематеріальні активи.
ТЕСТ 17. Рентабельність активів доцільно визначати виходячи з:
а) валового прибутку;
б) оподатковуваного прибутку;
в) чистого прибутку;
г) усього переліченого.
ТЕСТ 18. Ставка прибутковості акціонерного капіталу показує можливий рівень виплати дивідендів на:
а) всі акції;
б) привілейовані акції;
в) звичайні акції.
ТЕСТ 19. Показник прибутку на акцію розраховується виходячи з:
а) валового прибутку;
б) чистого прибутку;
в) чистого прибутку, зменшеного на суму обов'язкових платежів з неї.
ТЕСТ 20. Поточна прибутковість акції визначається розподілом виплаченої
суми дивідендів на:
а) номінальну вартість акцій;
б) середню ринкову вартість акцій;
в) курсову вартість акцій.
ТЕСТ 21. Рівень рентабельності активів залежить від:
а) рентабельності продажів;
б) оборотності активів;
в) обох показників.
ТЕСТ 22. Два підприємства мають фінансову рентабельність активів, але оборотність на першому підприємстві удвічі вища, ніж на другому. У якого підприємства більша інвестиційна привабливість?
а) у першого;
б) у другого.
ТЕСТ 23. Знайдіть правильне визначення економічної сутності рентабельності:
а) абсолютна сума отриманого валового прибутку;
б) рівень прибутковості підприємства;
в) прибутковість продукції;
г) перевищення виручки від реалізації над її собівартістю;
д) сума фінансових ресурсів підприємства.
ТЕСТ 24. Назвіть показники, які необхідно-використовувати для розраху-вання рентабельності підприємства в цілому:
а) прибуток від реалізації товарної продукції;
б) прибуток від позареалізаційних доходів;
в) собівартість реалізованої продукції;
г) вартість основних виробничих засобів;
д) вартість основних виробничих і оборотних активів.
Запитання і завдання для обговорення і самоконтролю
1. Яке значення прибутку в діяльності підприємства ?
2. За якими напрямками проводиться аналіз прибутку ?
3. Який склад оподатковуваного прибутку і яке значення має аналіз складу оподатковуваного прибутку в динаміці?
4. У якій послідовності проводиться аналіз валового прибутку ?
5. Як проводиться розрахунок впливу обсягу, структури і собівартості реалізованої продукції на величину валового прибутку ?
6. На яких принципах аналізується прибуток у системі «директ-костинг»?
7. Які прийоми і способи застосовуються при аналізі формування і використання прибутку ?
8. Визначте значення чистого прибутку і порядок його використання.
9. Який механізм розподілу прибутку в умовах сучасної системи оподаткування ?
10. Виділіть фактори першого і наступних рівнів, що впливають на величину чистого прибутку.
11. Які фактори впливають на розмір резервного і статутного капіталу, що утворюються за рахунок чистого прибутку ?
12. Як впливає порядок розподілу прибутку, прийнятий на підприємстві, на його фінансовий стан?
13. Дайте визначення рентабельності.
14. Охарактеризуйте систему показників ефективності (рентабельності).
15. На які групи підрозділяються показники рентабельності ?
16. Які фактори впливають на величину показника рентабельності?
17. Охарактеризуйте систему показників ділової активності підприємства. Як проводиться аналіз оборотності оборотних активів підприємства?
18. Чому для коефіцієнтів рентабельності і ділової активності складніше порівняно з іншими відносними показниками встановлювати і застосовувати нормальні обмеження величин показників ?
19. Які показники використовуються при аналізі прибутковості цінних паперів?
20. Яке значення коефіцієнта «курс-прибуток» ?
Практичне заняття 7
Аналіз фінансових результатів
Робота в аудиторії
1. Аналіз структури і динаміки фінансових результатів підприємства.
2. Аналіз впливу факторів на валовий прибуток від реалізації.
3. Факторний аналіз чистого прибутку.
4. Аналіз рентабельності і ділової активності підприємства.
5. Факторний аналіз рентабельності підприємства.
6. Визначення резерву збільшення прибутку і рентабельності.
Самостійна робота
1. Характеристика «Звіту про фінансові результати» (ф.2).
2. Вивчення методики аналізу прибутку і рентабельності підприємства.