Г. О. Фролова фінансовий аналіз навчально-методичний посібник

Вид материала

Навчально-методичний посібник

Содержание Тема 6. аналіз фінансової стійкості Внутрішня стійкість Загальна стійкість Нормальна фінансова стійкість Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан Кризовий фінансовий стан Таблиця 6.1 Зведена таблиця показників за типами фінансової стійкості Нормальна стійкість 1. Коефіцієнт автономії К Власний капітал Коефіцієнт фінансової залежності К Позиковий капітал Коефіцієнт фінансового ризику (Кфр) Позиковий капітал Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними ко­штами (К Власні оборотні кошти Власні оборотні кошти Запаси та витрати Власні оборотні кошти Власний капітал ... Полное содержание

Подобный материал:

• Міністерство освіти І науки україни харківська національна академія міського господарства, 1693.26kb.
• Навчально-методичний посібник для самостійного вивчення модуля дисципліни, 3343.26kb.
• Навчально-методичний посібник (друге видання), 1764.23kb.
• Навчально-методичний посібник Міністерство освіти І науки, молоді та спорту України, 3103.88kb.
• Навчально-методичний посібник Донецьк 2010, 664.64kb.
• М. Б. та інші практикум з проходження практик студентами вищих навчальних закладів, 3048.19kb.
• Л. А. Родіонова економічна історія навчально-методичний посібник, 1216.83kb.
• Міністерство освіти І науки україни житомирський державний технологічний університет, 1194.59kb.
• Г. М. Лавренчук задачі з географії навчально-методичний посібник, 726.53kb.
• Л. P. Адміністративне право України: Навчально-методичний посібник. Вид друге, перероб., 4077.25kb.

ТЕМА 6. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ

Методичні вказівки до вивчення теми

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Вона пов'язана насамперед із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів.

На стійкість підприємства впливають різні фактори:

- стан підприємства на товарному ринку;

- виробництво дешевої продукції, що користується попитом;

- потенціал у діловому співробітництві;

- ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів;

- наявність платоспроможних дебіторів;

- ефективність господарських і фінансових операцій та ін. Залежно від впливу різних факторів можна виділити такі види стійкості.

Внутрішня стійкість - це загальний фінансовий стан підприємства, при

якому забезпечується стабільно високий результат його функціонування. В основі досягнення такої стійкості лежить принцип активного реагування на зміни внутрішніх і зовнішніх факторів.

Загальна стійкість - досягається рухом грошових потоків, що забезпечу­ють постійне перевищення надходження доходів над їхніми витратами.

Фінансова стійкість - визначається стабільним перевищенням доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування коштами підприємства і без­перебійний процес виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості підприємства.

При проведенні аналізу головна увага приділяється внутрішнім факто­рам, що залежать від діяльності підприємства, на який воно має можливість впливати, коректувати їхній вплив і у визначеній мірі управляти ними.

Розглянемо основні внутрішні фактори.

Стійкість підприємства насамперед залежить від складу і структури про­дукції, що випускається, і послуг, що робляться, у нерозривному зв'язку з витра­тами виробництва. Причому важливе співвідношення між постійними і змінними витратами.

Іншим важливим фактором фінансової стійкості підприємства є опти­мальний склад і структура активів, а також правильний вибір стратегії уп­равління ними. Мистецтво управління поточними активами полягає втому, щоб тримати на рахунках підприємства лише мінімально необхідну суму ліквідних кошів, яка потрібна для поточної оперативної діяльності.

Значним внутрішнім фактором фінансової стійкості є склад і структура фінансових ресурсів, правильний вибір стратегії і тактики управління ними. Чим більше у підприємства власних фінансових ресурсів, насамперед при­бутку, тим спокійніше воно може себе почувати. При цьому важлива не тільки загальна маса прибутку, а й структура її розподілу, особливо та част­ка, що спрямовується на розвиток виробництва.

Великий вплив на фінансову стійкість підприємства здійснюють засоби, які додатково мобілізуються на ринку позикових капіталів. Чим більше за­собів може залучити підприємство, тим вищі його фінансові можливості. Од­нак зростає і фінансовий ризик - чи здатне буде підприємство своєчасно розплачуватися зі своїми кредиторами.

Крім того, до внутрішніх факторів слід віднести компетенцію і про­фесіоналізм менеджерів підприємства, їх уміння враховувати зміни внутрішньо­го і зовнішнього середовища.

До зовнішніх факторів відносять вплив економічних умов господарюван­ня, сучасну техніку і технологію, платоспроможний попит і рівень доходів споживачів, податкову, кредитну політику уряду, законодавчі акти з контро­лю за діяльністю підприємства, зовнішньоекономічні зв'язки, систему цінностей у суспільстві та ін.

Впливати на ці фактори підприємство не в змозі, воно лише може адап­туватися до їхнього впливу.

Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпе­ченість його запасів і витрат різними видами джерел фінансування.

Вартість запасів і витрат (ЗВ) відображена в другому розділі активу балан­су. Кількісне значення цього показника визначається сумуванням даних по таких балансових рядках:

ряд.100+ряд.110+ряд.120+ряд.130+ряд.140.

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних активів (запасів і витрат) використовується кілька показників, які характеризують види джерел:

1. Наявність власних оборотних коштів (К_влок):

Перший спосіб.

К_влок =Власний капітал — Необоротні активи =ІП — ІА=ряд.380 — ряд.080. (6.1)

Другий спосіб.

(ІІА + IIІА) - (ІІП + ІІІП + ІVП + VП) = (ряд.260 +ряд.270) -(ряд430 + ряд.480 + ряд.620 + ряд.630.

2. Наявність власного капіталу і довгострокових зобов'язань для формуван­ня запасів і витрат - К_влдз (функціонуючий капітал):

К_влдз= Власний капітал + Довгострокові зобов'язання — Необоротні активи = ІП +ІІІП- ІА = ряд. 380 +

+ряд.480 - ряд.080. (6.2)

3. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (К_заг):

К_заг= Власний капітал + Довгострокові зобов'язання + Короткострокові кредити — Необоротні активи = ІП +ІІІП + ряд. 500 – ІА = ряд. 380 + ряд. 480 + ряд. 500 – ряд. 080. (6.3)

Цим трьом показникам наявності джерел формування запасів та витрат відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їх формуван­ня.

1. Надлишок (+) або нестача (—) власних оборотних коштів (∆Квл.о.к) для формування запасів і витрат:

∆Квл.о.к= Квл.о.к - ЗВ, (6.4)

де ЗВ - запаси і витрати (сума рядків з 100 по 140 ф.1).

2. Надлишок (+) або нестача (-)власного капіталу і довгострокових зо­бов'язань для формування запасів і витрат (∆К_вл._дз):

∆К_вл._дз=К_вл._дз-ЗВ. (6.5)

3. Надлишок (+) або нестача (—) загальної величини основних джерел фор­мування запасів і витрат (∆К_заг):

∆К_заг = К_заг-ЗВ. (6.6)

За допомогою цих показників визначається трикомпонентний тип фінансової стійкості підприємства:

S(K)	=		1, якщо К>0
			0, якщо К<0

(6.7)

Розрахунки наведених показників дають можливість класифікувати підприємства за ступенем їхньої фінансової стійкості. Можливі чотири типи ситуацій.

1. Абсолютна фінансова стійкість (трикомпонентний показник даного типу фінансової стійкості має вигляд S = {1,1,1}):

ЗВ < К_вл.о.к (6.8)

Цей тип фінансової стійкості характеризується тим, що всі запаси і вит­рати підприємства покриваються власними оборотними коштами і під­приємство не залежить від зовнішніх кредиторів, але така ситуація зустрі­чається вкрай рідко. Більше того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що керівництво підприємства не вміє, не бажає або не має можливості використовувати зовнішні джерела фінансування для ос­новної діяльності.

2. Нормальна фінансова стійкість (показник типу фінансової стійкості S={0,1,1}):

ЗB_вл.дз. (6.9)

У цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів, крім власних оборотних коштів, також і довгострокові позикові засоби. Такий тип фінансування з погляду фінансового менеджменту є «нормальним» і для підприємства - найбільш бажаним. При даній ситуації гарантується платос­проможність підприємства.

3. Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан (показник типу фінансової стійкості S ={0,0,1}):

ЗВ=Краг+Дтд (6.10)

де Д _тд - тимчасово вільні джерела.

Така ситуація характеризується нестачею у підприємства «нормальних» джерел фінансування запасів і витрат і пов'язана з порушенням його плато­спроможності. Проте зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань підприємства за рахунок залучен­ня тимчасово вільних джерел (скорочення дебіторської заборгованості, при­скорення оборотності запасів, прострочену кредиторську заборгованість та ін.).

Фінансова стійкість у такій ситуації вважається припустимою, якщо ве­личина короткострокових кредитів і позикових засобів, які залучаються для формування запасів і витрат, не перевищує сумарної вартості виробничих за­пасів, готової продукції і товарів, тобто якщо виконуються умови:

- виробничі запаси плюс готова продукція і товари (за собівартістю) більші або дорівнюють короткостроковим кредитам і залученим засобам, що беруть участь у формуванні запасів і витрат;

- вартість незавершеного виробництва плюс витрати майбутніх періодів менші або дорівнюють сумі позикових і довгострокових джерел формування запасів і витрат.

Якщо ці умови не виконуються, то фінансова стійкість є передкризовою.

4. Кризовий фінансовий стан (показник типу фінансової стійкості 5= {0,0,0}).

У такій ситуації підприємство знаходиться на грані банкрутства, тобто маючи кредити і позики, які не погашені своєчасно, прострочену дебіторську і кредиторську заборгованість, запаси і витрати не забезпечуються джере­лами їхнього формування:

ЗВ<К_заг+Д_тд. (6.11)

Таблиця 6.1 Зведена таблиця показників за типами фінансової стійкості

Показник	Абсолютна стійкість	Нормальна стійкість	Нестійкий стан	Кризовий стан
∆Квл.о.к=Квл.о.к-ЗВ	Квл.о.к≥0	Квл.о.к<0	Квл.о.к<0	Квл.о.к<0
∆Квл.дз=Квл.дз-ЗВ	Квл.дз≥0	Квл.дз≥0	Квл.дз<0	Квл.дз<0
∆Кзаг=Кзаг-ЗВ	Кзаг≥0	Кзаг≥0	Кзаг≥0	Кpаг<0

Наступний крок - це аналіз причин зміни власних оборотних коштів.

Наведені показники належать до розряду абсолютних показників фінан­сової стійкості. Далі необхідно розглянути відносні показники (коефіцієнти) фінансової стійкості підприємства.

Розраховані фактичні коефіцієнти за звітний період порівнюють з нор­мою, з їхнім значенням за попередній період, з показниками аналогічних підприємств і тим самим виявляють реальний фінансовий стан, слабкі і сильні сторони підприємства.

Усі відносні показники фінансової стійкості можна розділити на дві групи:

коефіцієнти капіталізації, що характеризують фінансовий стан підпри­ємства з позицій структури джерел засобів;

коефіцієнти покриття, що характеризують фінансову стійкість з позицій витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел фінансування.

Серед коефіцієнтів капіталізації доцільно розрахувати такі:

1. Коефіцієнт автономії К_авт (або коефіцієнт фінансової незалежності, або коефіцієнт концентрації власного капіталу):

Кавт	=	Власний капітал	=	ряд. 380 ф. 1	≥	0,5
		Валюта балансу		ряд. 640 ф. 1

(6.12)

Цей коефіцієнт характеризує частку власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність. Чим вище значення коефіцієнта ав­тономії, тим підприємство фінансово стійкіше, стабільніше і незалежніше від зовнішніх кредиторів та інвесторів.

2. Коефіцієнт фінансової залежності К_зал (або коефіцієнт концентрації позикового капіталу):

Кзал	=	Позиковий капітал	=	ряд. 430+ ряд. 480+ ряд. 620+ ряд. 630 ф. 1	≤	0,5
		Валюта балансу		ряд. 640 ф. 1

(6.13)

Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта автономії:

Кзал=1/Кавт (6.14)

Економісти пропонують також інший варіант розрахунку даного ко­ефіцієнта:

Кзал	=	Валюта балансу	=	ряд. 640 ф. 1	=	1/Кавт
		Власний капітал		ряд. 380 ф. 1

(6.15)

Добуток коефіцієнтів Кавт і Кзал дорівнює одиниці і характеризує част­ку залучених коштів у загальній сумі засобів фінансування. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства, отже, і втрату фінансової незалежності. Якщо його значення наближається до одиниці, то це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

3. Коефіцієнт фінансового ризику (Кфр) (або фінансового лівериджу) по­казує співвідношення позикових і власних засобів:

Кфр	=	Позиковий капітал	=	ряд. 430+ ряд. 480+ ряд. 620+ ряд. 630 ф. 1	≤	0,5
		Власний капітал		ряд. 380 ф. 1

(6.16)

Даний коефіцієнт має досить просту інтерпретацію: його значення, якщо воно дорівнює, наприклад 0,2, означає, що на кожну 1 грн. власних засобів, вкладених в активи підприємства, 20 к. приходиться на позикові. Чим більше значення показника, тим вищий ризик акціонерів, тому що у випадку неви­конання зобов'язань зростає можливість банкрутства підприємства.

Критичне значення коефіцієнта дорівнює 1.

4 . Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними ко­штами (К₃₀₃):

Кзоз	=	Власні оборотні кошти	=	ряд. 380-ряд.080 ф. 1	≥	0,1
		Оборотні активи		ряд.260+ряд.210 ф. 1

(6.17)


Характеризує ступінь забезпеченості підприємства власними оборотни­ми засобами, які необхідні для фінансової стійкості.

5.Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними кош­тами

Кззв	=	Власні оборотні кошти	=	ряд. 380-ряд.080 ф. 1	=	0,6-0,8
		Запаси та витрати		∑ряд. з 100 по 140 ф. 1

(6.18)

Цей коефіцієнт показує наскільки запаси і витрати покриті власними оборотними коштами або мають потребу в залученні позикових засобів.

6. Коефіцієнт маневреності власного капіталу (К_м):

Км	=	Власні оборотні кошти	=	ряд. 380-ряд.080 ф. 1	=	0,6-0,8
		Власний капітал		ряд. 380 ф. 1

(6.19)

Цей коефіцієнт показує наскільки мобільні власні джерела засобів з фінансової точки зору. Він може варіювати залежно від структури капіталу і галузевої належності підприємства. Нормальною вважається ситуація, коли коефіцієнт маневреності незначно збільшується. Різке зростання даного ко­ефіцієнта не може свідчити про нормальну діяльність підприємства. Пов'я­зано це з тим, що збільшення цього показника можливе або при збільшенні власного оборотного капіталу, або при зменшенні власних джерел фінансу­вання. У зв'язку з цим внаслідок різкого збільшення коефіцієнта маневре­ності автоматично зменшуються інші показники, наприклад коефіцієнт ав­тономії, що призводить до більшої залежності підприємства від кредиторів.

Далі необхідно перейти до розгляду коефіцієнтів покриття.

1. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень (Кпдв).

Логіка розрахунку цього показника ґрунтується на припущенні, що дов­гострокові позики використовуються для фінансування придбання основ­них засобів та інших реальних інвестицій.

Кпдв	=	Довгострокові зобов'язання	=	ряд. 480 ф. 1	=	0,6-0,8
		Необоротні активи		ряд. 080 ф. 1

(6.20)

Коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами. Даний показник може бути інтерпретований по-різному: для банків та інших інвесторів краще, якщо цей показник має менше значення, а для підприємства більш високе значення по­казника - ознака нормального функціонування і добре розробленої стратегії.

2. Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування.

Визначаючи значення даних показників, у розрахунках використовують­ся тільки довгострокові джерела засобів. У цю групу входять два взаємодо­повнюючих показники: коефіцієнт довгострокового залучення позикових за­собів (Kдзпз) і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел (Кфнкд)

Кдзпз	=	ДЗ	=	ряд. 480 ф. 1	≤	0,4-0,5
		ВК+ДЗ		ряд. 380 ф. 1+ ряд. 480 ф. 1

(6.21)

Кфнкд	=	ВК	=	ряд. 380 ф. 1	≥	0,5-0,6
		ВК+ДЗ		ряд. 380 ф. 1+ ряд. 480 ф. 1

де ВК— власний капітал;

ДЗ — довгострокові зобов'язання.

Сума цих показників дорівнює одиниці. Збільшення значення ко­ефіцієнта К_дзпз в динаміці є негативною тенденцією та означає, що з по­зиції довгострокової перспективи підприємство все більше залежить від зовнішніх інвесторів. У зарубіжній практиці поширена думка, що частка власного капіталу (ВК) у загальній сумі джерел довгострокового фінансуван­ня (К_фнкд) має бути досить велика 0,6 (60%), тільки тоді рентабельність власного капіталу буде відповідати визнаним оптимальним значенням.

3. Коефіцієнт забезпеченості по кредитах К_зк (або коефіцієнт покриття відсотків):

Кзк	=	ФРЗД до 0+ФВ	=	ряд. 170 ф. 2+ ряд. 140 ф. 2	≤	0,4-0,5
		ФВ		ряд. 140 ф. 2

(6.23)

де ФРЗД до 0 - фінансовий результат від звичайної діяльності до оподатко­вування;

ФВ - фінансові витрати (витрати на виплату відсотків за кредит).

За допомогою даного коефіцієнта оцінюється потенційна можливість підприємства погасити борг. Коефіцієнт показує ступінь захищеності креди­торів від несплати процентних платежів.

Зменшення значення коефіцієнта в динаміці свідчить про збільшення витрат підприємства на виплату відсотків за кредит.

Слід зазначити, що на величину наведених коефіцієнтів впливають бага­то факторів: галузева належність підприємства, принципи кредитування, структура джерел засобів, що склалася, репутація підприємства та ін.

Огляд ключових категорій і положень

Фінансова стійкість — характеристика, що свідчить про стабільне пере­вищення прибутків над витратами, вільне маневрування грошовими кошта­ми підприємства й ефективне їх використовування.

Сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів.

Фінансова стійкість підприємства — це такий стан його фінансових ре­сурсів, їхній розподіл і використання, який забезпечує розвиток підприємства на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні плато­спроможності і кредитоспроможності в умовах допустимого ризику.

Абсолютна стійкість фінансового стану, коли запаси і витрати менші від суми власного оборотного капіталу і кредитів банку під товарно-матеріальні цінності.

Нормальна стійкість — це стійкість, при якій гарантується платоспро­можність підприємства.

Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан характеризується порушен­ням платоспроможності підприємства і відновлення рівноваги можливе за рахунок поповнення тимчасово вільних джерел і прискорення оборотності запасів.

Кризовий фінансовий стан — це стан, при якому підприємство є неплато­спроможним і знаходиться на межі банкрутства.

Випереджаючий темп зростання власного оборотного капіталу порівня­но з сукупним грошовим капіталом є показником підвищення стійкості фінансового стану підприємницької структури і значного потенціалу зрос­тання об'ємів реалізації.


Практичні завдання до теми 6

Завдання 6.1.

Згідно з балансом (див. додаток А) провести аналіз абсолютних показників фінансової стійкості підприємства в таблиці і зробити відповідні висновки.

Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості

№ п/п	Показник	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Зміна (+,-)
1	2	3	4	5
1	Власний капітал (ряд.380 ф.1)
2	Необоротні активи (ряд.080 ф.1)
3	Наявність власних оборотних коштів (ряд.1-ряд.2)
4	Довгострокові зобов'язання (ряд.480ф,1)
5	Наявність власного капіталу і довго­строкових зобов'язань для формуван­ня запасів і витрат (величина функці­онуючого капіталу) (ряд.3 + ряд.4)
6	Короткострокові кредити банку (ряд. 500 ф.1)
7	Загальна величина джерел формуван­ня запасів і витрат (ряд.5 + ряд.6б)
8	Загальна величина запасів і витрат (ряд. 100+ 110+ 120+ 130+ 140ф. 1 )
9	Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів для формування запасів і витрат (ряд.3 — ряд.8)
10	Надлишок (+) або нестача (-) власно­го капіталу і довгострокових зобов'я­зань для формування запасів і витрат (ряд.5 —ряд.8)
11	Надлишок (+) або нестача (-) загаль­ної величини основних джерел фор­мування запасів і витрат (ряд.7 —ряд.8)
12	Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості (ряд. 9, ряд. 1 0, ряд. 11 )

Завдання 6.2.

Згідно з балансом (див. додаток А) провести розрахунок наявності влас­них оборотних коштів підприємства в таблиці і зробити відповідні висновки.

Розрахунок наявності власних оборотних коштів, тис.грн

Для з'ясування причин зміни суми власних оборотних коштів в аналі­зованому періоді необхідно скористатися даними наступної таблиці.

п/п	Показник	На початок року	На кінець року	Зміна за рік
Перший спосіб розрахунку
1	Джерела власних коштів (ряд.380Ф.1)
2	Довгострокові кредити (ряд. 440Ф.1)
3	Довгострокові позики (ряд.450+460+470ф.1)
4	Джерела власних і довгостроко­вих позикових коштів (ряд.1 + ряд.2 + ряд.3)
5	Необоротні активи (ряд.080ф.1)
6	Наявність власних оборотних і довгострокових позикових кош­тів (ряд.4 - ряд.3)
Другий спосіб розрахунку
7	Запаси і витрати (сума ряд. з 100 по140ф.1)
8	Грошові кошти, розрахунки та інші активи (сума ряд. з 150 по 250 + ряд.270 Ф.1)
9	Разом оборотних коштів (ряд.7 +РЯД.8)
10	Короткострокові кредити, роз­рахунки та інші пасиви (ряд.620+ряд 630 ф.1)
11	Наявність власних оборотних коштів (ряд.9 - ряд. 10)
12	Питома вага власних оборотних коштів у загальній сумі оборот­них коштів, % (ряд.6 або 11 : ряд.9)

Завдання 6.3.

У таблиці наведено дані з балансу компанії на 01.01.ХХ року

Баланс компанії

АКТИВ	Сума, тис. грн	ПАСИВ	Сума, тис. грн
Необоротні активи	27377	Власний капітал	28928
Оборотні активи:		Короткострокові кредити банку	284
- запаси і витрати	1991	Розрахунки з постачаль­никами	534
- дебіторська забо­ргованість	5535	Розрахунки з іншими кредиторами	5244
- грошові кошти	87
Баланс	34990	Баланс	34990

Потрібно визначити:

1. Коефіцієнт автономії підприємства.

2. Коефіцієнт фінансової залежності.

3. Коефіцієнт фінансового ризику.

4. Зробіть висновки про отримані коефіцієнти.


Завдання 6.4.

За звітний період діяльності підприємства маємо такі дані:

Сума (тис. грн)

1. Власний капітал 320,0

2. Необоротні активи 239,0

3. Довгострокові кредити 87,0

4. Короткострокові кредити 124,0

5. Запаси і витрати 226,0

Потрібно визначити:

1. Наявність власних оборотних коштів.

2. Наявність власних і довгострокових джерел для формування запасів і витрат.

3. Загальну величину основних джерел формування запасів і витрат.

4. Надлишок (+) або нестачу (—) власних оборотних коштів.

5. Надлишок (+) або нестачу (—) власних і довгострокових джерел для формування запасів і витрат.

6. Надлишок (+) або нестачу (—) загальної величини основних джерел формування запасів і витрат.

Визначити трикомпонентний показник фінансової стійкості підпри­ємства.


Завдання 6.5.

За певний період діяльності підприємства маємо такі дані:

Сума (тис. грн)

1. Власний капітал 414

2. Необоротні активи 332

3. Наявність власних оборотних коштів ?

4. Довгострокові кредити 198

5. Наявність власних і довгострокових джерел для

формування запасів і витрат. ?

6. Короткострокові кредити 247

7. Загальна величина основних джерел

формування запасів і витрат ?

8. Запаси і витрати 321

9. Надлишок (+) або нестача (-)

власних оборотних коштів ?

10.Надлишок (+) або нестача (-) власних і

довгострокових джерел для формування запасів

і витрат ?

11.Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини

основних джерел формування запасів і витрат ?

Потрібно визначити коефіцієнти:

— забезпеченості власними оборотними коштами;

— маневреності;

— структури довгострокових джерел фінансування. Зробити висновки про отри мані результати.


Завдання 6.7.

Оцініть фінансову самостійність підприємства в динаміці, якщо відомі показники:

Агрегований баланс підприємства

Показник	Значення, тис. грн
	на початок періоду	на кінець періоду
Необоротні активи Власний капітал Довгострокові зобов'язання Короткострокові кредити банку Баланс	755 860 10 346 1216	856 860 90 626 1576

Тестові завдання до теми 6

ТЕСТ 1. Типи фінансової стійкості:

а) абсолютна стійкість, нормальна стійкість, стійкий стан, нестійкий стан;

б) абсолютна стійкість, відносна стійкість, занепадницький стан, кризо­вий стан;

в) абсолютна стійкість, нормальна стійкість, нестійкий фінансовий стан, кризовий стан.

ТЕСТ 2. До якої групи показників належить показник маневреності власно­го капіталу:

а) до показників прибутковості;

б) до показників фінансової стійкості;

в) до показників ліквідності;

г) до показників майнового стану;

д) до показників ділової активності підприємства.

ТЕСТ 3. Коефіцієнт автономії (незалежності) визначається як співвідно­шення:

Позикові засоби

Власні засоби

Виручка від реалізації

Матеріальні витрати

Власні засоби

Майно підприємства

Запаси і витрати

Активи

ТЕСТ 4. Визначте чинники, що впливають на стійкість підприємства:

а) ефективність господарських і фінансових операцій;

б) прибутковість підприємства;

в) ставка рефінансування;

г) виплата дивідендів;

д) потенціал у діловому світі;

е) ваш варіант відповіді.

ТЕСТ 5. Загальна стійкість підприємства — це...

ТЕСТ 6. Наявність власних оборотних коштів розраховується за формулою:

а) Власний капітали-Короткострокові кредити і позики — Необоротні ак­тиви;

б) Власний капітал + Довгострокові кредити і позики — Запаси і витра­ти;

в) Власний капітал + Кредиторська заборгованість — Необоротні активи;

г) Власний капітал — Необоротні активи.

ТЕСТ 7. До першої групи відносних показників фінансової стійкості нале­жать:

а) коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

б) коефіцієнт фінансового ризику;

в) коефіцієнт маневреності;

г) коефіцієнт автономії;

д) ваш варіант відповіді.

ТЕСТ 8. До другої групи відносних показників фінансової стійкості нале­жать:

а) коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень;

б) коефіцієнт реальної вартості майна;

в) коефіцієнт забезпеченості матеріальними запасами;

г) коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування.

ТЕСТ 9. Стійкість фінансового стану може бути відновлена шляхом:

а) збільшення запасів і витрат;

б) обґрунтованого зменшення запасів і витрат;

в) прискорення оборотності капіталу;

г) збільшення кредиторської заборгованості; д) збільшення дебіторської заборгованості.

ТЕСТ 10. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами має бути:

а) більший 1;

б) більший 2;

в) більший 0,1;

г) ваш варіант відповіді.


Запитання і завдання для обговорення і самоконтролю

1. Дайте визначення фінансової стійкості.

2. Яка сутність і значення фінансової стійкості?

3. Які чинники впливають на фінансову стійкість підприємства?

4. Як розраховуються показники наявності джерел засобів, що є у підприємства, для формування його запасів і витрат?

5. Як розраховуються показники забезпеченості запасів і витрат джерела­ми їхнього формування?

6. В яких фінансових ситуаціях може виявитися підприємство?

7. Які фінансові коефіцієнти використовуються при аналізі фінансової стійкості підприємства?

8. Які показники характеризують ринкову стійкість підприємства?

Практичне заняття 4 Аналіз фінансової стійкості

1. Абсолютні показники фінансової стійкості.

2. Відносні показники фінансової стійкості.

Самостійна робота

Визначення оптимальних значень показників фінансової стійкості.