Финансовой отчетности
| Вид материала | Отчет |
- Концепция подготовки и представления финансовой отчетности. Состав финансовой отчетности, 29.54kb.
- Программа повышения квалификации «Международные стандарты финансовой отчетности», 15.34kb.
- Темы курсовых работ по дисциплине «Международные стандарты финансовой отчетности»., 71.98kb.
- Рабочая учебная программа дисциплины «анализ финансовой отчетности», 1340.88kb.
- Аннотация рабочей программы дисциплины (модуля) Анализ финансовой отчётности, 53.09kb.
- Ifrs 1 Принятие Международных стандартов финансовой отчетности впервые, 382.76kb.
- Мсфо (ias) 01 Международный стандарт финансовой отчетности (ias) 1 Представление финансовой, 671.64kb.
- Р. Н. Нуриманов анализ финансовой отчет, 2701.04kb.
- Международный стандарт финансовой отчетности мсфо, 872.12kb.
- Международному Стандарту Финансовой отчетности (мсфо). В 2003 году Европейским Комитетов, 2935.24kb.
Таблица 2
Критерии показателей и определение суммарной кредитоспособности
(на примере ОАО “Транс”)
| Финансовое состояние | Очень хорошее | Хорошее | Среднее | Слабое | Плохое | Номер класса показа-теля | Вес показа-теля | Показа-тель креди-тоспо-соб-ности | |||||
| диапа-зон | зна-че-ние | диапазон | зна-че-ние | диапазон | зна-че-ние | диапазон | зна-че-ние | диапа-зон | зна-че-ние | | | | |
| (класс кредитоспособ-ности) | | 1 | | 2 | | 3 | | 4 | | 5 | | | |
| Показатели финансового состояния | | | | | | | | | | | | | |
| 1 .Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности | К>2,5 | | 2,0<К<2,5 | | U | 1,7 | 1,0<К<1,5 | | К<1,0 | | 3 | 0,1 | 0,3 |
| 2.Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности | К>1,2 | 1,6 | 1,0<К<1,2 | | 0,7<К<1,0 | | 0,5<К<0,7 | | К<0,5 | | 1 | 0,25 | 0,25 |
| З.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | К>0,6 | 0,9 | 0,5 | | 0,4 < К <0,5 | | 0,3<К<0,4 | | К<0,3 | | 1 | 0,15 | 0,15 |
| 4.Коэффициет обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (с учетом долгосрочного привлечения средств) | К>0,7 | | 0,5<К<0,7 | | 0,3 < К <0,5 | | 0,1<К<0,3 | 0,2 | К<0,1 | | 4 | 0,2 | 0,8 |
| б.Коэффициент покрытия процентных платежей | К>6 | | 5<К<6 | | 4<К<5 | | 3<К<4 | | К<3 | | | 0,05 | |
| б.Коэффициент обслуживания долга | К>3,5 | | 3,0<К<3,5 | | 2,5<К<3,0 | | 2,0<К<2,5 | | К<2 | | | 0,05 | |
| 7.Рентабельность продукции (балансовая прибыль/выручка) | 40% | | от 40% до 35% | | от 30% до 25% | | от 25% до 20% | | 20% | 5,5 | 5 | 0,2 | 1 |
| | | | | | | | | | | | Итого баллов | 2,5 | |
| | | | | | | | | | | | Класс кредито- способности | 3 |
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЁТНОСТИ
1. Анализ движения денежных средств
Любое предприятие должно располагать финансовыми ресурсами для того, чтобы осуществлять текущую деятельность, инвестировать средства в свое развитие.
В настоящее время острейшей проблемой предприятий является нехватка оборотных средств. Для многих предприятий дефицит оборотных средств порожден внешними причинами, такими как: инфляция, обесценивающая оборотные средства, замедление оборачиваемости средств, продолжительность сроков расчетов, и другими, обусловливающими необеспеченность сохранности денежных средств.
В результате влияния внешних причин денежные средства не успевают возмещаться.
Кроме того, имеется ряд внутренних причин, таких как низкая рентабельность, недостаточно эффективное управление оборотным капиталом, необоснованная кредитная политика, принимаемая предприятием. Иногда предприятие вынуждено прибегать к использованию значительных заемных средств, что, в свою очередь, в последующем приводит к проеданию оборотных средств кредитом.
Выше сказанное негативно отражается на платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Выживание предприятия сегодня зависит от умения правильно выбрать экономические ориентиры и достичь поставленной цели. Для этого необходима оценка перспектив развития предприятия, прогноз его финансового состояния в будущем, которые базируются на анализе фактической и прогнозной бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Одним из важных направлений такой работы является анализ движения денежных средств (платежных потоков). Анализ, планирование и контроль денежных потоков наряду с прогнозом результатов деятельности предприятия, важны для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Наличные денежные средства и прибыль одинаково важны для предприятия. Прибыль должна выступать в качестве источника формирования оборотных средств и дальнейшего развития предприятия. С другой стороны, управление денежными средствами должно обеспечить в любой момент достаточное их количество для погашения прошлых обязательств и изменений финансовой структуры предприятия, т.е. поддерживать платежеспособность предприятия. Следует отметить, что часто в практической деятельности руководству приходится выбирать, чему отдать предпочтение, прибыли или наличности.
Анализ денежных средств проводят по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности по формам 1, 2, 4, 5. Анализ отчета о движении денежных средств должен отражать источники внутреннего, внешнего финансирования и направления использования средств. В процессе анализа следует выявить, из каких источников предприятие получало денежные средства и по каким направлениям шло их потребление, какая сфера деятельности и в какой степени формировала денежные потоки. Проведение такого анализа за период не менее двух лет, позволит выявить, какая статья баланса являлась источником пополнения денежных средств, а какая вызывала устойчивый их расход. Получаемая в результате анализа информация важна как для оценки платежеспособности, так и для планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценки его перспектив. Следует отметить, что анализ и прогноз денежных потоков являются также составной частью бизнес-плана инвестиционного проекта.
Денежные потоки возникают в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для любой сферы деятельности денежные потоки отражают как поступление денежных средств (денежные притоки), так и их расходование (денежные оттоки).
Текущая деятельность обеспечивает поступления денежных средств в виде выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг, выручки от реализации прочих активов (запасов), погашения дебиторской задолженности, дохода от сдачи имущества в аренду; бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования, -безвозмездных поступлений и оказания финансовой помощи и других.
Источниками притока денежных средств являются чистая прибыль и амортизация.
Денежные оттоки предприятия от текущей деятельности связаны с оплатой приобретенных сырья, материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, услуг производственного характера, с выплатой заработной платы, с перечислениями средств во внебюджетные фонды, с уплатой налогов и другими,
Инвестиционная деятельность обеспечивает поступление денежных средств в результате реализации внеоборотных активов, получения дивидендов от участия в других предприятиях, доходов от инвестиций в долгосрочные ценные бумаги, получения долгосрочных кредитов.
Денежные оттоки по инвестиционной деятельности обусловлены осуществлением строительства, приобретением земельных участков, зданий, сооружений, машин и оборудования, транспортных средств; приобретением нематериальных активов; приобретением долгосрочных ценных бумаг и долей участия в других предприятиях и другими.
Финансовая деятельность обеспечивает поступление денежных средств в результате продажи краткосрочных ценных бумаг, получения краткосрочных кредитов и займов, получения доходов от инвестирования средств в краткосрочные финансовые активы и других.
Денежные оттоки по финансовой деятельности возникают при выплате дивидендов и процентов по ценным бумагам, погашении обязательств по кредитам, займам и облигациям.
Таким образом, чистая прибыль - один из источников денежных средств от текущей деятельности. В тоже время предприятие может заниматься и финансовой (выпуск акций, получение займов), и инвестиционной деятельностью для получения денежных средств и прибыли.
Начиная с 2000 года, при разработке и принятии представляемой формы отчета о движении денежных средств предприятие вправе использовать как образец форму, приведенную в приложении к приказу Минфина РФ от 13 января 2000 г. № 4н “О формах бухгалтерской отчетности организации”. В соответствии с Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности, утвержденными приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60н, предприятие может также составлять форму отчета о движении денежных средств, принимая в качестве определяющих показателей направления деятельности: текущую, инвестиционную, финансовую.
В практике российских предприятий имеет место построение прогнозных отчетов о денежных потоках по принципу GAAP, в частности, при разработке инвестиционных бизнес-планов, при представлении в некоторые банки заявки на получение кредита.
Отчет о движении денежных средств по направлениям деятельности составляются также в процессе ведения управленческого учета и формирования внутренней отчетности в корпоративных целях.
Для формирования информации, необходимой руководству предприятия в процессе финансового планирования, проводится анализ денежных средств. С помощью такого анализа выявляют источники и направления использования денежных средств, изменения оборотного капитала предприятия, причины, вызвавшие эти изменения, а также изменения состава средств и капа, источники финансирования различных активов и другую информацию.
Анализ денежных средств может проводиться двумя методами - прямым и косвенным. Прямой метод расчета показателей денежного потока состоит в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение средств в разрезе трех сфер деятельности. Косвенный метод заключается в перегруппировке данных баланса, приложения к нему и отчета о прибылях и убытках и их корректировке с целью пересчета финансовых потоков в денежные.
Первичным источников денежных средств является чистая прибыль предприятия. Остальные источники образования и направления использования денежного потока представляют собой изменения в различных статьях баланса. Амортизация выступает вторым источником денежных средств, хотя непосредственно не связана с движением денежных средств.
Изменения в статьях баланса по-разному влияют на денежные потоки. Так, например, уменьшение запасов или дебиторской задолженности вызывают увеличение потока денежных средств от текущей деятельности, прирост внеоборотных активов связан с уменьшением денежного потока от инвестиционной деятельности, получение новых кредитов приводит к приток денежных средств от финансовой деятельности.
Источники образования и расходования денежных средств можно привести к следующей схеме:
| Изменения основных статей баланса | Корректировка чистой прибыли по сферам деятельности | ||
| | текуая | инвестиционная | финансовая |
| Увеличение внеоборотных активов | | | |
| Уменьшение внеоборотных активов | | + | |
| Увеличение запасов | | | |
| Уменьшение запасов | + | | |
| Увеличение дебиторской задолженности | | | |
| Уменьшение дебиторской задолженности | + | | |
| Увеличение краткосрочных финансовых вложений | | | |
| Продажа краткосрочных финансовых вложений | | | + |
| Увеличение задолженности по долгосрочным кредитам | | + | |
| Уменьшение задолженности по долгосрочным кредитам | | | |
| Увеличение задолженности по краткосрочным кредитам и займам | | | + |
| Уменьшение задолженности по краткосрочным кредитам и займам | | | |
| Увеличение задолженности поставщикам | + | | |
| Уменьшение задолженности поставщикам | | | |
| Дивиденды, проценты по финансовым вложениям | | + | , + |
| Увеличение задолженности по оплате труда, внебюджетным фондам, бюджету по налогам | + | | |
| Уменьшение задолженности по оплате труда, внебюджетным фондам, бюджету по налогам | | | |
В отчете о прибылях и убытках (форма 2) отражаются доходы и расходы за определенный период и формируется результат в виде прибыли или убытка, но не видны реальные деньги. Это связано, в частности, с тем, что в отчет могут быть включены доходы, не полученные в данном отчетном периоде, а так же как могут иметь место оплаченные заранее расходы.
В отчете о движении денежных средств (форма 4) имеется информация о денежных потоках, но мы не знаем, как они влияют на хозяйственную деятельность, какова величина оборотного капитала. Баланс (форма 1) отражает хозяйственную деятельность, показывает изменения в составе средств и капитала за отчетный период, величину оборотного капитала. Соединив информацию трех форм, можем проанализировать степень влияния различных активов на хозяйственную деятельность предприятия и его конечный финансовый результат через движение денежных средств. Отчет о движении денежных средств связывает отчет о прибылях и убытках с балансом.
Проведем анализ движения денежных средств по данным ОАО “Транс” за отчетный год и представим в таблице 3.
Таблица 3
Анализ движения денежных средств ОАО “Транс” за отчетный год
Показатели | Сумма, тыс. руб. |
| 1. Денежные средства от текущей деятельности: | |
| чистая прибыль | 128 |
| корректировка чистой прибыли: | |
| амортизация | + 153 |
| дебиторская задолженность | -451 |
| запасы | -26 |
| задолженность бюджету | + 72 |
| задолженность по оплате труда | + 9 |
| задолженность поставщикам | + 193 |
| задолженность по социальному страхованию | -1 |
| задолженность прочим кредиторам | + 77 |
| Итого от текущей деятельности | 154 |
| 2. Денежные средства от инвестиционной деятельности: приобретение основных средств Итого от инвестиционной деятельности | -152 -152 |
| 3. Денежные средства от финансовой деятельности Итого денежные средства от финансовой деятельности Итого изменение денежных средств | 2 |
Приведенные данные анализа движения денежных средств отражают бездефицитность текущей деятельности и показывают, что основной приток денежных средств в отчетном периоде предприятие имело от основной деятельности, что является положительным моментом.
В нашем примере отсутствие денежных средств от финансовой деятельности свидетельствует о том, что для удовлетворения потребностей своей производственной деятельности предприятие не прибегало к заимствованиям в форме кредита. В то же время можно предположить, что оно не располагало и свободными денежными средствами, поэтому не имело возможности осуществлять краткосрочные финансовые вложения. Об эффективности управления денежными средствами можно сделать вывод, проанализировав денежные потоки помесячно.
Предприятие осуществляло инвестиции в основные средства за счет основной деятельности (амортизация, прибыль). Отрицательный результат по инвестиционной деятельности в случае приобретения основных средств не говорит о нецелевом использовании средств, так как предприятие может иметь источник финансирования в виде накопленной амортизации, а также направлять часть прибыли на эти цели. Для подтверждения этого следует обратиться к сведениям о размерах инвестиций и источниках финансирования за ряд лет.
Некоторые предприятия, даже имея значительный капитал, могут иметь убытки и при этом располагать достаточными денежными средствами. Источником этих средств, например, может служить амортизация. При корректировке прибыли с целью анализа движения денежных средств амортизация прибавляется к сумме чистой прибыли. Если предприятие несет убытки долгое время и не восстанавливает свои основные средства, потребляемые в процессе производства, оно становится не жизнеспособным в перспективе, поскольку внеоборотные активы превращаются в денежные средства и проедаются.
Чем больше у предприятия проблем с наличностью, тем более возрастает необходимость в анализе, планировании и управлении денежными средствами. Избыток денежных средств в каком-либо периоде (наличные денежные средства превышают потребность в них) целесообразно инвестировать на приобретение краткосрочных ценных бумаг. При ожидаемой нехватке денежных средств в каком-либо периоде необходимо предусмотреть возможные варианты их получения. Например, получить краткосрочный кредит, конвертировать ранее инвестированные средств в ценные бумаги, пролонгировать кредиты и предусмотреть отсрочку платежей кредиторам, если последнее не повлечет выплату штрафных санкций, предусмотренных договорными условиями в будущем.
Для эффективного управления денежными потоками необходима не только обобщающая информация о движении денежных средств по итогам года, но в течение года (помесячно). Наличие такой информации позволяет выявить, испытывало ли предприятие в течение года трудности с наличностью или имелся период, в котором оно не воспользовалось возможностью заработать дополнительные денежные средства, имея значительные денежные остатки в течение достаточно продолжительного периода. Кроме того, такая информация нужна, чтобы определить, привлекало ли предприятие займы и кредиты, не испытывая трудности с денежными средствами, не были ли излишне профинансированы заказчики или поставщики.
В ходе управления возникает необходимость в информации о движении денежных средств по направлениям деятельности, а внутри направлений - по видам. Если предприятие продвигает на конкурентном рынке несколько видов продукции и услуг, то в денежных потоках от текущей деятельности ему целесообразно выделять потоки по каждому виду уставной деятельности. Для характеристики инвестиционной деятельности предприятия важно определить направления вложений в строительство и реконструкцию, расширение производственных мощностей и объектов природоохранного назначения, создание нового продукта, замену оборудования, развитие непроизводственной сферы, долгосрочные ценные бумаги, участие в других организациях и т.д.
Разукрупнение денежных потоков внутри каждого направления деятельности позволит формировать информацию для оценки эффективности того или иного вида деятельности и вложений, источников их обеспечения и послужит базой для анализа управленческих решений.
Подобная информация, получаемая в рамках корпораций, может служить базой для оценки потенциала дополнительных ресурсных возможностей от совместной деятельности либо создания нового финансово-инвестиционного механизма корпораций.
Анализ такой информации и выводы, сделанные на ее основе, должны быть также учтены при составлении плана управления будущими денежными потоками.
Для оценки платежеспособности и ликвидности на ближайшее время и на перспективу осуществляется прогноз потока денежных средств. Краткосрочный прогноз денежных средств является одним из наиболее надежных инструментов при измерении платежеспособности предприятия, поскольку позволяет более реально определить денежные потоки. В отличие от краткосрочного прогноза, составляемого, как правило, на период до полугода, в прогнозе на более длительный период не могут быть достоверно оценены все факторы, влияющие на поступление средств и оплату расходов.
Краткосрочный прогноз денежных потоков можно выполнять по различным схемам. Одна из них представлена в таблице 4, формируемой по данным о денежных притоках и оттоках в разрезе сфер деятельности помесячно.