Финансовой отчетности
| Вид материала | Отчет |
- Концепция подготовки и представления финансовой отчетности. Состав финансовой отчетности, 29.54kb.
- Программа повышения квалификации «Международные стандарты финансовой отчетности», 15.34kb.
- Темы курсовых работ по дисциплине «Международные стандарты финансовой отчетности»., 71.98kb.
- Рабочая учебная программа дисциплины «анализ финансовой отчетности», 1340.88kb.
- Аннотация рабочей программы дисциплины (модуля) Анализ финансовой отчётности, 53.09kb.
- Ifrs 1 Принятие Международных стандартов финансовой отчетности впервые, 382.76kb.
- Мсфо (ias) 01 Международный стандарт финансовой отчетности (ias) 1 Представление финансовой, 671.64kb.
- Р. Н. Нуриманов анализ финансовой отчет, 2701.04kb.
- Международный стандарт финансовой отчетности мсфо, 872.12kb.
- Международному Стандарту Финансовой отчетности (мсфо). В 2003 году Европейским Комитетов, 2935.24kb.
-
Вертикальный анализ
Горизонтальный анализ
№ стр.
Активы
На 1 января 2004 года
На 1 января 2005 года
Изменения
ст-ть, ден. ед.
уд. вес актива в общей величине актива %
ст-ть, ден. ед.
уд. вес актива в общей величине актива %
абсолютная, ден. ед.
относительная, %
уд. вес актива, %
актив к изменению общей величины активов, %
220
НДС по приобретённым ценностям
468
2,146
1091
4,519
623
133,120
2,373
26,692
240
Дебиторская задолженность (сроком до 12 мес.). В том числе:
9458
43,367
6552
27,138
-2906
-30,725
-16,229
-124,507
241
покупатели и заказчики
4794
21,982
2414
9,999
-2380
-49,645
-11,983
-101,971
250
Краткосрочные финансовые вложения
390
1,788
264
1,093
-126
-32,308
-0,695
-5,398
260
Денежные средства
29
0,133
156
0,646
127
437,931
0,513
5,441
290
Итого по разделу II
17611
80,751
18971
78,578
1360
7,722
-2,173
58,269
300
Баланс
21809
100
24143
100
2334
10,702
-
100
-
Вертикальный анализ
Горизонтальный анализ
№ стр.
Пассивы
На 1 января 2004 года
На 1 января 2004 года
Изменения
ст-ть, ден. ед.
уд. вес пассива в общей величине пассива %
ст-ть, ден. ед.
уд. вес пассива в общей величине пассива %
абсолютная, ден. ед.
относительная, %
уд. вес пассива, %
пассив к изменению общей величины пассивов, %
III. Капитал и резервы
410
УК
11
0,050
11
0,046
0
0,000
-0,005
0,000
420
Добавочный капитал
1178
5,401
1178
4,879
0
0,000
-0,522
0,000
470
Нераспределённая прибыль прошлых лет
2973
13,632
0
0,000
-2973
-100,000
-13,632
-127,378
490
Итого по разделу III
4162
19,084
1189
4,925
-2973
-71,432
-14,159
-127,378
IV. Долгосрочные обязательства
515
Отложенные налоговые обязательства
440
2,018
808
3,347
368
83,636
1,329
15,767
590
Итого по разделу IV
440
2,018
808
3,347
368
83,636
1,329
15,767
V. Краткосрочные обязательства
620
Кредиторская задолженность
17207
78,899
22146
91,728
4939
28,703
12,830
211,611
621
в том числе: поставщики и подрядчики
2438
11,179
7823
32,403
5385
220,878
21,224
230,720
-
Вертикальный анализ
Горизонтальный анализ
№ стр.
Пассивы
На 1 января 2004 года
На 1 января 2004 года
Изменения
ст-ть, ден. ед.
уд. вес пассива в общей величине пассива %
ст-ть, ден. ед.
уд. вес пассива в общей величине пассива %
абсолютная, ден. ед.
относительная, %
уд. вес пассива, %
пассив к изменению общей величины пассивов, %
622
задолженность перед персоналом организации
8498
38,966
2440
10,106
-6058
-71,287
-28,859
-259,554
623
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
838
3,842
887
3,674
49
5,847
-0,169
2,099
624
задолженность по налогам и сборам
2479
11,367
1099
4,552
-1380
-55,668
-6,815
-59,126
625
прочие кредиторы
2954
13,545
9897
40,993
6943
235,037
27,448
297,472
690
Итого по разделу V
17207
78,899
22146
91,728
4939
28,703
12,830
211,611
700
Баланс
21809
100
24143
100
2334
10,702
-
100
2. Анализ финансового состояния
Анализ финансовой устойчивости
Ключевым понятием при оценке финансового состояния предприятия является величина собственных оборотных средств (СОС).
Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов, т.е. активов, имеющих срок оборачиваемости не более 1 года. Она является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель является абсолютным. Его увеличение в динамике – положительная тенденция. Доля СОС в активах предприятия должна быть не менее 30 процентов, доля СОС в товарных запасах не менее 50 процентов. Основным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Не стоит смешивать понятия “оборотные средства” и “Собственные оборотные средства”. Первый показатель характеризует активы предприятия, а второй – источники покрытия активов. Модель показателя в данном случае будет следующей:
СОС = СК + ДО – ВОА;
СОС = стр. 490 + 590 – стр. 190 – стр. 230
где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы.
Экономическая трактовка индикатора СОС может быть и такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Модель показателя в данном случае будет следующей:
СОС = ОА – КО;
СОС =
.где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы; КО –краткосрочные обязательства
Помимо показателя собственных оборотных средств, для характеристики финансового состояния предприятия используется показатель общей величины источников для формирования запасов. Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Модель показателя:
; ИФЗ = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190 – стр. 230 + стр. 610 + стр. 621
где ИФЗ – общая величина источников для формирования запасов; СОС – собственные оборотные средства; КРЗ – кредиты и займы для приобретения запасов; КЗ – кредиторская задолженность
В зависимости от соотношения показателей СОС, ИФЗ и производственных запасов (ПЗ) условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Абсолютная финансовая устойчивость, ПЗ<СОС. Все запасы полностью покрываются СОС. Такая ситуация крайне редко встречается.
Нормальная финансовая устойчивость, СОС<ПЗ< ИФЗ. В этом случае предприятие не способно самостоятельно покрыть величину запасов, но у него достаточно средств, которые можно направить для данной цели.
Неустойчивое финансовое положение, ПЗ>ИФЗ. В этом случае предприятие покрывает часть своих запасов дополнительными источниками, не являющимися “нормальными”, т.е. обоснованными. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. При хроническом повторении такой ситуации предприятие может быть объявлено банкротом.
-
НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ
На 1 января 2007 г.
Собственный капитал
4162
Долгосрочные обязательства
440
Внеоборотные активы
4198
Собственный оборотный капитал
404
Краткосрочные кредиты и займы
0
Задолженность поставщикам
2438
Общая величина источников средств для формирования запасов
2842
Общая величина запасов
7266
10. Излищек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов
-6862
Излищек (+), недостаток (-) общей величины источников средств для формирования запасов
-4424
Тип финансовой устойчивости
Неустойчивое
Коэффициент покрытия запасов
0,39
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом автономии, то есть определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине и отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 0,3 (критическая точка) до 0,7. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,3.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовой активности) дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение равное 0,3 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы приходится 30 коп. заемных средств. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о падение финансовой устойчивости и наоборот. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере менее 2.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает сколько рублей оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов предприятия. Значение коэффициента варьируется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия и особенностей производства. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 2.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может варьироваться в зависимости от структуры и отраслевой принадлежности предприятия. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,5.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств профинансирована заемными средствами. Основные средства и капитальные вложения должны приобретаться за счет долгосрочных займов. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,1
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Рост показателя – негативная тенденция, означает, что с точки зрения долгосрочных перспектив предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере менее 0,3.
Индекс постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере менее 2.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Рекомендуемая нижняя граница этого показателя для российских предприятий составляет 0,1. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,1.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя – 0,5. Экономическая интерпретация этого лимита достаточная очевидна: по текущим операциям банки могут предоставлять льготное кредитование предприятиям, в которых не менее половины стоимости запасов и вложений в незавершенное производство покрывается собственными оборотными средствами. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,5.
Коэффициент имущества производственного назначения показывает целесообразность или нецелесообразность привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,5.
где НА - нематериальные активы; ОС – основные средства; М – материалы; НП – незавершенное производство; ГП – готовая продукция
Коэффициент финансовой устойчивости (капитализации) показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,35.
-
НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ
Нормальные значения
На 1 января 2007 г.
Имущество, тыс. руб.
*
21809
Собственный капитал, тыс. руб.
*
4162
Заемный капитал – всего, тыс. руб.
*
17647
Долгосрочные обязательства
*
440
Краткосрочные обязательства
*
17207
Внеоборотные активы всего, тыс. руб.
*
4198
Нематериальные активы
*
2
Основные средства
*
3534
Незавершенное строительство
*
662
Собственные оборотные средства
*
404
Оборотные активы – всего, тыс. руб.
*
17611
Запасы
*
7266
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности
*
2354
Затраты в незавершенном производстве
*
125
Готовая продукция и товары для перепродажи
*
4607
Расходы будущих периодов
*
180
Коэффициент автономии, Ка
>0,3
0,19
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовой активности), Ксз
<2
4,24
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Кми
>2
4,20
Коэффициент маневренности собственного капитала, Км
>0,5
0,02
Коэффициент структуры долгосрочных вложений, Кдв
>0,1
0,0249
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, Кдпз
<0,3
0,0956
Индекс постоянного актива Кпа
<2
1,01
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом, Кс
>0,1
0,02
Анализ ликвидности
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Для анализа ликвидности предприятия используют показатели текущей ликвидности, абсолютной ликвидности, ликвидности при мобилизации средств и срочной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности. Рост показателя рассматривается как положительная тенденция. Значение показателя может варьироваться по отраслям. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение принято в диапазоне от 1 до 2.
;где Кт.л – коэффициент текущей ликвидности; ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть, при необходимости, погашена немедленно. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в диапазоне 0,2 - 0,25.
;где Ка.л.- коэффициент абсолютной ликвидности; ДС – денежные средства; КФ – ликвидные краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет единовременной реализации всех своих запасов. Следует заметить, что показатель является условным в силу того, что необходимость единовременной продажи всех запасов, как правило, влечет за собой уменьшение их стоимости. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в размере более 0,3.
где Км.л – коэффициент ликвидности при мобилизации средств; З – запасы; РБ – расходы будущих периодов; КО – краткосрочные обязательства
Коэффициент срочной ликвидности раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам, то есть показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет наиболее ликвидных активов. Для рассматриваемого предприятия нормальное значение показателя принято в диапазоне 0,7- 0,8.
;где Кс.л – коэффициент срочной ликвидности; ДС – денежные средства; КФ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗ – дебиторская задолженность
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике – положительный факт. Нормативное значение зависит от специфики предприятия.
-
СТАТЬИ БАЛАНСА И КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
Нормальные
На 1 января 2007 г.
Денежные средства
*
29
Краткосрочные финансовые вложения
*
390
Итого абсолютно ликвидных активов
*
419
Краткосрочная дебиторская задолженность (сроком до 12 месяцев)
*
9458
Прочие оборотные активы
*
0
Итого денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности
*
9877
Запасы (за минусом расходов будущих периодов)
*
7086
Налог на добавленную стоимость
*
468
Итого ликвидных активов
*
17431
Краткосрочные кредиты и займы
*
0
Кредиторская задолженность
*
17207
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
*
0
Прочие краткосрочные обязательства
*
0
Итого краткосрочных обязательств
*
17207
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал
0,2 - 0,25
0,024
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств, Кмл
>0,3
0,41
Коэффициент срочной ликвидности, Ксл
0,7 – 0,8
0,57
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), Кт.л
1-2.
1,01
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
<2
9,14
Другим способом анализа ликвидности является сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы. Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Трудно реализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и расходы будущих периодов.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность. Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. Долгосрочные пассивы (П3) – это долгосрочные кредиты и заемные средства. Постоянные пассивы (П4) – это статьи раздела III баланса “Капитал и резервы”, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.[5]
-
АКТИВ
На начало 2007 г.
На конец 2007 г.
ПАССИВ
На начало 2004 г.
На конец 2004 г.
Платежный излишек или недостаток (+,-)
На начало 2007 г
На конец 2007 г
Наиболее ликвидные активы
419
420
Наиболее срочные обязательства
17207
22146
-16788
-21726
Быстрореализуемые активы
9458
6552
Краткосрочные пассивы
0
0
9458
6552
Медленно реализуемые активы
7554
10845
Долгосрочные пассивы
440
808
7114
10037
Труднореализуемые активы
4378
6326
Постоянные пассивы
4162
1189
216
5137
БАЛАНС
21809
24143
БАЛАНС
21809
24143
-
-
При сопоставлении итогов приведенных групп по активу и пассиву, можно сделать вывод о том, что предприятие не способно погасить наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов. Кроме того, величина платежного недостатка при сравнении наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств позволяет сделать вывод о том, что в ближайшее время организации не удастся поправить свою платежеспособность
Анализ деловой активности
Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации потому что, во-первых, от скорости оборота зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность, сфера деятельности организации, масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов, характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
Обобщающими показателями оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития являются ресурсоотдача и коэффициент устойчивости экономического роста.
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объём реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, то есть показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Рост показателя – благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, оборачиваемостью активов, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. Связь между этими показателями описывается жестко детерминированной факторной моделью.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишек продаж, либо их недостаточность; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Рост показателей в динамике является положительной тенденцией, но следует заметить, что если коэффициент оборачиваемости собственного капитала слишком высок (что означает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании.
Коэффициента оборачиваемости можно рассчитывать как в количестве оборотов за период, так и в днях. Для этого необходимо количество дней в периоде разделить на рассматриваемые показатели.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженности (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Данный коэффициент полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов (дней) для оплаты выставленных ей счетов.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.
Фондоотдача (коэффициент оборачиваемости основных средств) показывает, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнута как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
Продолжительность операционного цикла показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла показывает время, в течение которого денежные средства предприятия отвлечены из оборота. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию. Т.к. предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл меньше операционного цикла на среднее время обращения кредиторской задолженности.
-
ПОКАЗАТЕЛИ
На 1 января 2007 г.
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (без НДС и акцизов), тыс. руб.
4756
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
4458
Средние остатки запасов, тыс. руб.
7266
Средняя величина активов, тыс. руб.
21809
Средние остатки дебиторской задолженности, тыс. руб.
9458
Средние остатки собственного капитала, тыс. руб.
4162
Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.
17207
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
3534
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз
1,14
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз
0,50
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз
0,26
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов), раз
0,61
Фондоотдача
1,35
Оборачиваемость собственного капитала, дни
78,76
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни
178,98
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни
347,38
Оборачиваемость материальных оборотных средств (запасов), дни
146,69
Ресурсоотдача (оборачиваемость активов), раз
0,22
Коэффициент устойчивости экономического роста
0,04
Продолжительность операционного цикла
325,67
Продолжительность финансового цикла
-21,72
Анализ рентабельности
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.
Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия.
Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность основной деятельности) показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции. Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования.
-
ПОКАЗАТЕЛИ
На 1 января 2007 г.
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
4756
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
4458
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
298
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
147
Средняя величина активов, тыс. руб.
21809
Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.
4162
Рентабельность реализации, %
3,09
Рентабельность активов, %
0,67
Рентабельность собственного капитала, %
3,53
Рентабельность основной деятельности, %
6,68
АНАЛИТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ, ПРИМЕНЯЕМЫЕ ЗАИМОДАВЦАМИ В ОТНОШЕНИИ ЗАЕМЩИКОВ
Порядок кредитования, оформления кредитов регулируется правилами банков.
При поступлении заявки на получение кредита банк проверяет кредитоспособность предприятия. Кредитоспособность заемщиков определяется по оценке соответствующего набора финансовых показателей, которые рассчитываются по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.
В международной практике к таким показателям могут относиться ликвидность баланса, коэффициент обеспеченности собственными средствами, удельный вес собственных средств, рентабельность продукции и другие. В зависимости от значений показателей, отраслевой принадлежности фирмы, она относится к одному из следующих классов кредитоспособности:
- класс кредитоспособных предприятий (высокий уровень ликвидности активов и обеспеченности собственными средствами);
- класс предприятий с достаточной степенью надежности;
- класс предприятий ограниченной кредитоспособности;
- класс некредитоспособных предприятий (неликвидность баланса, низкая обеспеченность собственными средствами).
Применяемые коммерческими банками России критерии оценки кредитоспособности также определяются с позиции платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, оцениваемых по значениям отдельных финансовых показателей. В соответствии с регламентом и внутрибанковскими требованиями заемщик вместе с заявкой на получение кредита предоставляет кредитному работнику банка ряд документов, в состав которых входят документы, содержащие информацию о статусе заемщика и отражающие его экономическое и финансовое положение (текущее и на предстоящий период). В состав документов, отражающих экономическое и финансовое состояние предприятия, входят:
- бухгалтерская (финансовая) отчетность (формы 1, 2, 3, 4, 5);
- технико-экономическое обоснование потребности в кредите;
- прогноз прибылей и убытков;
- прогноз движения денежных средств и другие.
Бухгалтерская отчетность позволяет определить финансовое состояние предприятия и класс его кредитоспособности.
Унифицированного подхода к оценке кредитоспособности заемщиков не существует. Вместе с тем отдельные банки используют методику рейтинговой оценки кредитоспособности заемщиков, суть которой заключается в следующем.
В основе системы критериев лежит обобщающий показатель, который базируется на нескольких показателях финансового состояния предприятия-заемщика. Количество показателей может быть различным, например, равным семи (см. табл. 1).
Для каждого финансового показателя установлена классность, например, пять классов кредитоспособности. В. зависимости от того, какое значение имеет отдельный показатель, предприятие может быть отнесено по этому показателю к первому, второму, третьему, четвертому или пятому классу. Исходя из установленного критерия, первый класс кредитоспособности соответствует очень хорошему, второй - хорошему, третий - среднему, четвертый - слабому, пятый - плохому финансовому состоянию.
Каждому финансовому показателю присвоен также вес, выраженный в долях или процентах (см. табл. 1).
Последовательность расчета обобщающего показателя следующая. Полученный номер класса кредитоспособности по каждому показателю умножается на весовой коэффициент показателя. Затем результаты умножения складываются, и получается интегральный показатель кредитоспособности, выраженный в баллах или процентах.