Бурылова Лилия Григорьевна учебно-методический комплекс
Вид материала | Учебно-методический комплекс |
- Лилия Шайхулловна Таштамирова Настоящий учебно-методический комплекс, 299.28kb.
- Учебно-методический комплекс умк учебно-методический комплекс общие основы педагогики, 974.02kb.
- И. Л. Литвиненко учебно-методический комплекс по дисциплине международный туризм ростов-на-Дону, 398.8kb.
- А. Б. Тазаян Учебно-методический комплекс дисциплины "Логика" Ростов-на-Дону 2010 Учебно-методический, 892.49kb.
- И. Д. Алекперов учебно-методический комплекс дисциплины "информатика" Ростов-на-Дону, 952.05kb.
- А. Б. Тазаян Учебно-методический комплекс дисциплины "Юридическая логика" (для студентов, 1003.39kb.
- Учебно-методический комплекс подготовлен Юдиной А. С. Учебно-методический комплекс, 1284.72kb.
- Учебно-методический комплекс подготовлен Чернышовой В. Ю, старшим преподавателем Учебно-методический, 2409.97kb.
- Учебно-методический комплекс подготовлен Чернышовой В. Ю, старшим преподавателем Учебно-методический, 2174.24kb.
- Учебно-методический комплекс издательство тюменского государственного университета,, 2079.21kb.
Схема 2.1. Структура инвестиционного рынка
РЫНОК ОБЪЕКТОВ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ | ||
Рынок недвижимости | Рынок прямых капитальных вложений | Рынок прочих объектов прямого инвестирования |
Промышленные объекты | Новое строительство | Художественные ценности |
Объекты малого бизнеса | Реконструкция | Драгоценные металлы и изделия |
Жилье | Техническое перевооружение | Прочие материальные ценности |
Земельные участки | | |
Объекты незавершенного строительства | | |
Аренда, лизинг | | |
Схема 2.2. Структура реального инвестирования
![](images/379456-nomer-4b86dd9.gif)
![](images/379456-nomer-1fff6b02.gif)
фондовый
денежный
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
Государственные обязательства
Акции
Депоненты
Ссуды и кредиты
Опционы и фьючерсы
Валюта
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-mb60b119.gif)
![](images/379456-nomer-mb60b119.gif)
![](images/379456-nomer-7d65a54e.gif)
![](images/379456-nomer-m2724433d.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
Схема 2.3. Структура финансового инвестирования
![](images/379456-nomer-61884a7a.gif)
![](images/379456-nomer-f73ad91.gif)
Интеллектуальные инвестиции
Научно-технические новации
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
Ноу-хау
Лицензии
Новые технологии
Научно-технические проекты
Патенты
Рациона-лизаторство
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-mb60b119.gif)
![](images/379456-nomer-mb60b119.gif)
![](images/379456-nomer-25d8b0f0.gif)
![](images/379456-nomer-616518d1.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
Схема 2.4. Структура инновационного инвестирования
ИНВЕСТОРЫ
(банки и другие финансовые организации)
отечественные иностранные
![](images/379456-nomer-476db034.gif)
![](images/379456-nomer-2d2985a9.gif)
Зарубежные компании
![](images/379456-nomer-235861e7.gif)
- финансовые средства
![](images/379456-nomer-46e7e978.gif)
ОТЕЧЕСТВЕННЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ,
на базе которых реализуются инвестиционные проекты
- основные фонды - взаиморасчеты между
- финансовые участниками
средства
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК
- технологии
- квалифи- и оборудование
рованный - сбытовые сети
п
![](images/379456-nomer-173f54c6.gif)
![](images/379456-nomer-m5d7ec7d3.gif)
![](images/379456-nomer-570ed433.gif)
- правовое - управленческий
обеспечение опыт
- налоговый режим
для участников инвес- - строительно-монтажные работы
тиционного процесса - разработанные проекты
ПРОЕКТНЫЕ И СТРОИТЕЛЬНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ
Государственные
органы управления
и власти
Схема 2.5. Участники инвестиционного рынка
ИНВЕСТИЦИОННОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО
![](images/379456-nomer-2d2985a9.gif)
![](images/379456-nomer-f456d2e.gif)
![](images/379456-nomer-m18a9e533.gif)
ФЕДЕРАЛЬНОЕ
РЕГИОНАЛЬНОЕ
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-m75498e95.gif)
![](images/379456-nomer-m4d383418.gif)
![](images/379456-nomer-2d2985a9.gif)
![](images/379456-nomer-2d2985a9.gif)
Прямое, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность
Косвенное, связанное с условиями функционирования сфер деятельности или типов предприятия – потенциальных объектов инвестирования
Акты, регулирующие инвестиционную деятельность в отдельных субъектах Федерации (свободные экономические зоны)
Схема 2.6 Классификация инвестиционного законодательства
Банк
![](images/379456-nomer-m2e517f3f.gif)
Паевые инвести-ционные фонды
Пенсионные фонды
Финансовая группа
Финансово-промышленная группа
Страховые компании
Финансовые компании
Международные организации
![](images/379456-nomer-44bd66e.gif)
![](images/379456-nomer-2d2985a9.gif)
![](images/379456-nomer-m2daaefb6.gif)
![](images/379456-nomer-1252464.gif)
![](images/379456-nomer-m2bddf96.gif)
![](images/379456-nomer-m5ac220ba.gif)
![](images/379456-nomer-43b032ba.gif)
![](images/379456-nomer-m5ee0d1.gif)
![](images/379456-nomer-m2bddf96.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
Европейский банк реконструкции и развития
Схема 2.7 Классификация инвестиционных институтов
![](images/379456-nomer-m465a6b43.gif)
Инвестиционный проект
Финансовые инструменты
Оценка объекта
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
страны отрасли региона предприятия-
реципиента
![](images/379456-nomer-181882d.gif)
![](images/379456-nomer-m5ee0d1.gif)
![](images/379456-nomer-m5ee0d1.gif)
![](images/379456-nomer-m5ee0d1.gif)
![](images/379456-nomer-5448629b.gif)
![](images/379456-nomer-362d3fb2.gif)
![](images/379456-nomer-m7c16b6bd.gif)
![](images/379456-nomer-m7c16b6bd.gif)
Проблема выбора
ИНВЕСТОРЫ
Схема 2.8 Роль инвестиционной привлекательности в инвестиционном процессе
Инвестиционный климат страны
Динамика ВВП, НД и объемов производства промышленной продукции
Динамика распределения НД
Законодательное регулирование инвестиционной деятельности
Развитие инвестиционного рынка и его отдельных сегментов
![](images/379456-nomer-645808b7.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
Схема 2.9 Направления оценки инвестиционной привлекательности страны
Инвестиционная привлекательность отрасли
Стадия жизненного цикла отрасли и оценка уровня перспективности развития отрасли
Приоритетность и государственная поддержка
Оценка рентабельности (доходности) деятельности предприятий
Интенсивность внутриотраслевой конкуренции (модель Майкла Портера)
![](images/379456-nomer-m382af1a0.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
Оценка отраслевых инвестиционных рисков
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
Схема 2.10 Направления оценки инвестиционной привлекательности отрасли
Инвестиционный климат региона
Инвестиционный потенциал
![](images/379456-nomer-m1972547b.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
характеризуется
Инвестиционный риск
![](images/379456-nomer-74cd6d01.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
Схема 2.11 Слагаемые инвестиционного климата региона
Инвестиционный потенциал
макроэкономические показатели развития региона
насыщенность территории факторами производства
![](images/379456-nomer-6efeebcc.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
количественная характеристика
это учитывает
потребительский спрос населения
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-mea90bd4.gif)
![](images/379456-nomer-m75bf00b.gif)
инфраструктура региона
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
Схема 2.12 Инвестиционный потенциал региона
Инвестиционный потенциал
ресурсно- средневзвешенная обеспеченность балансовыми
сырьевой запасами основных видов природных ресурсов
производст- совокупный результат хозяйственной деятельности
венный населения
потреби- совокупная потребительская способность населения
тельский
инфраструк- экономико-географическое положение региона и турный его инфраструктурная обеспеченность
![](images/379456-nomer-m6c8f7b3.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
интеллек- образовательный уровень населения
туальный
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
институ- степень развития ведущих институтов рыночной
циональный экономики
инноваци- уровень внедрения достижений НТП
онный
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
Схема 2.13 Слагаемые привлекательности инвестиционного потенциала региона
Инвестици-онный риск региона
Качествен-ная характе-ристика
С политическая
И
Т социальная
У
А экономическая
Ц
И экологическая
Я
криминальная
![](images/379456-nomer-6efeebcc.gif)
![](images/379456-nomer-m3ded7190.gif)
![](images/379456-nomer-m3ded7190.gif)
![](images/379456-nomer-m3ded7190.gif)
![](images/379456-nomer-m3ded7190.gif)
![](images/379456-nomer-m5a5f039.gif)
![](images/379456-nomer-9db3560.gif)
Схема 2.14
Слагаемые инвестиционного риска региона
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ-РЕЦИПИЕНТА
Оценка финансового состояния
Степень доверия к главным менеджерам
Оценка экономического потенциала
Ликвидность
Платежеспособность
Рентабельность
Деловая активность
Рыночная активность
Привлекательность продукции
Кадровая привлекательность
Инновационная привлекательность
Финансовая привлекательность
Экологическая привлекательность
Социальная привлекательность
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
![](images/379456-nomer-m7c675076.gif)
![](images/379456-nomer-m7c675076.gif)
![](images/379456-nomer-m7c675076.gif)
![](images/379456-nomer-m7c675076.gif)
![](images/379456-nomer-m7c675076.gif)
![](images/379456-nomer-m14063074.gif)
![](images/379456-nomer-m500f250.gif)
![](images/379456-nomer-6fdcde64.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
Схема 2.15 Слагаемые инвестиционной привлекательности предприятия-реципиента
Тема 3. Инвестиционная деятельность корпораций
Ключевые термины: инвестиционная стратегия, инвестиционная политика, формы инвестирования, инвестиционный портфель, формы реального инвестирования, финансовые источники инвестиций, самофинансирование, привлеченные средства, долевое участие в финансировании.
ПРОЦЕСС
Системы целей
формирования
Инвестиционная стратегия
![](images/379456-nomer-m259f66ce.gif)
![](images/379456-nomer-1cbd7991.gif)
![](images/379456-nomer-26c749a4.gif)
![](images/379456-nomer-50c0dc2.gif)
Путей достижения целей
выбора
![](images/379456-nomer-m259f66ce.gif)
Схема 3.1. Понятие инвестиционной стратегии
ПРОЦЕСС
Выбранных путей и форм инвестирования
![](images/379456-nomer-m259f66ce.gif)
Инвестиционная политика
![](images/379456-nomer-mb60b119.gif)
![](images/379456-nomer-26c749a4.gif)
![](images/379456-nomer-50c0dc2.gif)
Эффективных форм реальных и финансовых инвестиций
![](images/379456-nomer-m259f66ce.gif)
выбора
Схема 3.2 Понятие инвестиционной политики
Определение периода формирования инвестиционной стратегии
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-m763e7452.gif)
![](images/379456-nomer-mb60b119.gif)
![](images/379456-nomer-m2bddf96.gif)
![](images/379456-nomer-m763e7452.gif)
![](images/379456-nomer-m500f250.gif)
![](images/379456-nomer-m500f250.gif)
И Н В Е С Т И Ц И О Н Н А Я
Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности
Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов
Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации
Оценка разработанной инвестиционной стратегии
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
П О Л И Т И К А
![](images/379456-nomer-m7d816be9.gif)
Схема 3.3. Основные этапы процесса формирования инвестиционной стратегии
Таблица 3.1
Взаимосвязь целей экономической стратегии, инвестиционной стратегии
и текущей хозяйственной деятельности
Стадия жизненного цикла | Стратегия экономического развития | Инвестиционная стратегия | Текущая производственно-хозяйственная деятельность |
Рождение | Проникновение на рынок | Обеспечение достаточного объема основного капитала и начальных инвестиций в форме капитальных вложений | Обеспечение выживания |
Детство | Закрепление на рынке | Завершение формирования капитала и капитальных вложений | Обеспечение безубыточной деятельности |
Юность | Существенное расширение своего сегмента на рынке | Расширение деятельности за счет разнообразия инвестиционного портфеля | Обеспечение роста рентабельности |
Ранняя зрелость | Расширение сегмента и региональная диверсификация | Существенное расширение инвестиционного портфеля | Обеспечение оптимального уровня рентабельности |
Окончательная зрелость | Отраслевая диверсификация | Расширение финансового инвестирования | Обеспечение устойчивости и платежеспособности |
Старение | Обеспечение стабильного объема деятельности | Обеспечение инвестиционного портфеля, необходимого для сохранения необходимого объема деятельности | Обеспечение стабильного уровня рентабельности |
Возрождение | Существенное обновление форм и направлений деятельности | Диверсификация инвестиционного портфеля | Обеспечение условий для высоких темпов роста прибыли |
Этапы формирования инвестиционной политики предприятия
Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его экономического и финансового развития
Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка
Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия
Обеспечение высокой эффективности инвестиций
![](images/379456-nomer-m1712b708.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Обеспечение ликвидности инвестиций
Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников
Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Схема 3.4. Формирование инвестиционной политики предприятия
План опытно-конструкторских работ
План продажи
![](images/379456-nomer-m1a2cc8e9.gif)
![](images/379456-nomer-75667c40.gif)
План производственных мощностей
План закупки материалов
План инвестиций
План по персоналу предприятия
План расходов
План расчета результата
Финансовый план
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-51a1a247.gif)
![](images/379456-nomer-1025da43.gif)
![](images/379456-nomer-m262ea49d.gif)
![](images/379456-nomer-m79653168.gif)
![](images/379456-nomer-m54e136e9.gif)
![](images/379456-nomer-mea90bd4.gif)
![](images/379456-nomer-m382af1a0.gif)
![](images/379456-nomer-m5a5f039.gif)
![](images/379456-nomer-m59492c59.gif)
![](images/379456-nomer-m65d327fd.gif)
![](images/379456-nomer-m30523def.gif)
![](images/379456-nomer-m262ea49d.gif)
![](images/379456-nomer-74cd6d01.gif)
![](images/379456-nomer-m36d2df2a.gif)
![](images/379456-nomer-m65d327fd.gif)
![](images/379456-nomer-4cbb7abc.gif)
![](images/379456-nomer-6a0ae378.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-m262ea49d.gif)
![](images/379456-nomer-615712f0.gif)
![](images/379456-nomer-mb60b119.gif)
![](images/379456-nomer-m54e136e9.gif)
![](images/379456-nomer-280fbac.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-m21801576.gif)
![](images/379456-nomer-438e1b6b.gif)
![](images/379456-nomer-250e81d3.gif)
![](images/379456-nomer-m64536903.gif)
![](images/379456-nomer-m2823cef2.gif)
![](images/379456-nomer-30a00b45.gif)
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
Схема 3.5. План инвестиций и связь с отдельными планами предприятия
Инвестиционный портфель
целенаправленно сформулированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования
Доход
Новые товары
Новые рынки
Балансирование направлений деятельности
Поддержание достигнутого уровня продаж
![](images/379456-nomer-44ef6128.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-1cbd7991.gif)
![](images/379456-nomer-1cbd7991.gif)
Схема 3.6. Понятие инвестиционного портфеля
Правила инвестирования
Чистая прибыль от данного проекта выше, чем сумма процентных денег на банковский депозит
Рентабельность инвестиций выше уровня инфляции
Рентабельность проекта с учетом фактора времени выше рентабельности альтернативных проектов
Рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличивается или сохраняется прежний уровень, но в любом случае превышает средневзвешенную стоимость капитала
![](images/379456-nomer-m15987aaa.gif)
![](images/379456-nomer-m441d7c7e.gif)
![](images/379456-nomer-m2823cef2.gif)
![](images/379456-nomer-370cf4ae.gif)
![](images/379456-nomer-2e31ff46.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-m1d4b9dab.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-m5a8d980e.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
Схема 3.7. Правила целесообразности инвестирования
Принципы
Обеспечение инвестиционной стратегии
Соответствие портфеля инвестиционным ресурсам
Оптимизация соотношения доходности и риска
Оптимизация доходности и ликвидности
![](images/379456-nomer-11151f6.gif)
![](images/379456-nomer-m441d7c7e.gif)
![](images/379456-nomer-m2823cef2.gif)
![](images/379456-nomer-370cf4ae.gif)
![](images/379456-nomer-2e31ff46.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-m1d4b9dab.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-m5a8d980e.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
Обеспечение управляемости портфелем
![](images/379456-nomer-350d3637.gif)
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
Схема 3.8. Принципы формирования инвестиционного портфеля
Формы реального инвестирования
Приобретение целостных имущественных комплексов
Новое строительство
Реконструкция производства
Техническое перевооружение производства
![](images/379456-nomer-32dc1374.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Приобретение оборудования и машин
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Инвестирование в нематериальные активы
Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Схема 3.9. Формы реального инвестирования
Таблица 3.2
Сравнительный анализ основных этапов инвестиционного анализа
для реальных инвестиций и финансовых инвестиций
Этап | Реальный проект | Инвестиции и финансовые инструменты |
Поиск вариантов для возможной реализации | Производится предприятием и в отсутствии финансовых средств. Параллельно прорабатывается вопрос формирования финансовых ресурсов, в том числе заемных, бюджетных | В финансовые инструменты инвестируются, как правило, свободные финансовые средства |
Рассмотрение и оценка бизнес-планов | Обязательное наличие | Изучение конъюнктуры рынка ЦБ. Технический и фундаментальный анализ (индексов фондового рынка) |
Первичный отбор по критериям положительных решений | Большой набор показателей, в том числе: - соответствие имиджу предприятия; - степень проработанности проекта и его обеспеченность ресурсам; - показатели инвестиционной привлекательности, риска; - источники финансирования и пр. | В основном показатели инвестиционной привлекательности и рыночной оценки |
Экспертиза | Тщательная экспертиза в связи с высоким уровнем ответственности по объему вкладываемых средств | Меньшая степень ответственности при большом уровне ликвидности, но и при большом уровне риска |
Окончательный выбор | Означает начало сложного процесса его реализации | Выбор объекта финансовых вложений означает приобретение ЦБ, мониторинг рынка аналогичных ЦБ |
Реализация | Долгосрочный этап без дохода с дополнительными затратами | Получение дохода в виде дивидендов или/и роста курсовой стоимости акций |
Досрочный выход | Оценка стоимости реализации объекта. Процесс требует значительного времени | Продажа ЦБ и реинвестиции средств не требуют много времени |
Этапы формирования политики управления реальными инвестициями
Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде
Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде
Определение форм реального инвестирования
Подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов
![](images/379456-nomer-394de20f.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Формирование портфеля реальных инвестиций
Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционных программ
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Схема 3.10. Процесс управления реальными инвестициями
Приобретение (аренда) земли
![](images/379456-nomer-m5b4a5559.gif)
Формулирование проблемы
- параметры окружающей деловой среды
- функциональные взаимосвязи
- цели
- критерии
Поиск
- информации
- альтернативных вариантов
- функциональных взаимосвязей
- возможных параметров окружающей деловой среды
![](images/379456-nomer-mb296d8a.gif)
![](images/379456-nomer-c70e2c5.gif)
![](images/379456-nomer-m5f13f449.gif)
![](images/379456-nomer-4cbb7abc.gif)
![](images/379456-nomer-m445f9586.gif)
Оценка
- построения моделей
- допущения
- факторы, не определяемые количественно
- неучтенные факторы
- неопределенности
![](images/379456-nomer-m2bddf96.gif)
Соответствует критериям
Заключение
![](images/379456-nomer-39c1238b.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-18ab5571.gif)
![](images/379456-nomer-280fbac.gif)
Да
Действия
Схема 3.11 Этапы процесса принятия инвестиционного решения (проекта)
ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ
Привлеченные средства
Собственные средства
Прибыль Амортизация
Кредиты
- государственные
- коммерческие
- отечественные
- иностранные
- от основной деятельности
- от непрофильной деятельности
Высвобождение капитала
Долевое участие
Участие в капитале
- открытое размещение акций на РЦБ
- закрытое размещение акций (долей)
Участие в производстве
- совместное предприятие или производство
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-m5ee0d1.gif)
![](images/379456-nomer-70fddcaa.gif)
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
![](images/379456-nomer-m75498e95.gif)
![](images/379456-nomer-m3eb8e4e.gif)
![](images/379456-nomer-m1ad369bb.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
![](images/379456-nomer-m445f9586.gif)
Схема 3.12 Источники средств для инвестирования
Схемы финансирования инвестиционных проектов
Полное самофинансирование
Эмиссия акций и корпоративных облигаций
Кредитное финансирование
Лизинг и селенг, аренда (операционная)
![](images/379456-nomer-5744681.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Смешанное финансирование
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Долевое финансирование
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
![](images/379456-nomer-6ab3a16b.gif)
Схема 3.13. Основные схемы финансирования инвестиционных проектов
Тема 4. Управление реальными инвестицими и методы оценки эффективности Инвестиционного проекта
Ключевые термины: инвестиционный проект, жизненный цикл, фазы проекта, бизнес-план, коммерческая эффективность, общественная (социально-экономическая) эффективность, эффективность участия в проекте, статические и динамические показатели, коэффициент эффективности, чистый дисконтированный доход, срок окупаемости, внутренняя норма доходности, индекс доходности, проектные риски.
П Р О Е К Т
Замысел
(проблема, задача)
Цели реализации (результаты решений)
Средства реализации (решения)
![](images/379456-nomer-m408e67fc.gif)
![](images/379456-nomer-m408e67fc.gif)
Схема 4.1. Понятие проекта
Признаки инвестици-онного проекта
Четкая формулировка цели и решаемых задач
Ограниченность продолжительности проекта во времени
Наличие бюджета
Ограниченность требуемых ресурсов
Уникальность (неповторимость)
Новизна
Комплексность
Правовое и организационное обеспечение
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
![](images/379456-nomer-7eb1b670.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
Схема 4.2 Признаки инвестиционного проекта
Сфера деятельности
технический
организационный
экономический
социальный
смешанный
![](images/379456-nomer-m155479b1.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
Типы проектов
![](images/379456-nomer-m2823cef2.gif)
![](images/379456-nomer-m5ee0d1.gif)
Схема 4.3. Классификация проектов по сферам деятельности
М
А
С
Ш
Т
А
Б
Н
О
С
Т
Ь
монопроект
мультипроект
мегапроект
![](images/379456-nomer-48dfdc53.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
Составом, структурой проекта
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
мелкие
средние
крупные
очень крупные
![](images/379456-nomer-249bbe2.gif)
![](images/379456-nomer-249bbe2.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-249bbe2.gif)
![](images/379456-nomer-m755b7e28.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
Форма проекта
![](images/379456-nomer-m311f0002.gif)
межгосударственные
международные
национальные
межрегиональные
региональные
межотраслевые
отраслевые
корпоративные
ведомственные
одного предприятия
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-6efeebcc.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
Схема 4.4. Характеристика проекта по масштабности
Предметная область проекта
инвестиционный
инновационный
научно-исследовательский
учебно-образовательный
смешанный
![](images/379456-nomer-34402f1d.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
![](images/379456-nomer-m1180fb85.gif)
Виды проектов
![](images/379456-nomer-m53a5d0eb.gif)
![](images/379456-nomer-m5ee0d1.gif)
Схема 4.5. Характеристика проекта по содержанию
ХАРАКТЕРИЗУЕТСЯ
![](images/379456-nomer-6a0ae378.gif)
Сложность
Длительность
П
Р
О
Е
К
Т
![](images/379456-nomer-b929208.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-m2c69e7c4.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-m2c69e7c4.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
![](images/379456-nomer-5951fc3b.gif)
Схема 4.6. Характеристика проекта
Термин «инвестиционный проект»
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
![](images/379456-nomer-3b6e9edd.gif)
употребляется как
Деятельность, мероприятие
Система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов
![](images/379456-nomer-6860777a.gif)
![](images/379456-nomer-m55669231.gif)
![](images/379456-nomer-m7c16b6bd.gif)
![](images/379456-nomer-2d2985a9.gif)
![](images/379456-nomer-31b5571b.gif)
![](images/379456-nomer-31b5571b.gif)
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
описания действий
осуществления действий
действия
Схема 4.7. Инвестиционный проект
![](images/379456-nomer-m448782a1.gif)
![](images/379456-nomer-m47209ba8.gif)
система
это
![](images/379456-nomer-m7eaa7d36.gif)
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
![](images/379456-nomer-m382af1a0.gif)
целей в рамках проекта
сформулированных
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
физических объектов
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
управленческих решений и мероприятий по его реализации
принятых
технической и организационной документации
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
материальных, трудовых, финансовых и иных ресурсов
необходимых
![](images/379456-nomer-m2f4cac47.gif)
Схема 4.8. Понятие инвестиционного проекта
КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
По целям инвестирования
- Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции
- Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции
- Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции
- Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции
- Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач
По уровню автономности реализации
- Инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия
- Инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия
По срокам реализации
- Краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года
- Среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет
- Долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет
По объему необходимых инвестиционных ресурсов
- Небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. дол. США)
- Средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. дол. США)
- Крупные инвестиционные проекты (свыше 1000 тыс. дол. США)
По предлагаемой схеме финансирования
- Инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников
- Инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций)
- Инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита
- Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования
Схема 4.9. Классификация инвестиционных проектов предприятия
Цикл инвестиционного проекта
Промежуток времени
![](images/379456-nomer-m79653168.gif)
![](images/379456-nomer-m737203c.gif)
![](images/379456-nomer-508b4c5f.gif)
Момент появления проекта
Момент ликвидации проекта
Схема 4.10. Понятие инвестиционного цикла
Фазы