Учебно-методический комплекс по дисциплине «Экономический анализ»
| Вид материала | Учебно-методический комплекс |
- Мудревский Александр Юзефович учебно-методический комплекс, 675.23kb.
- Большакова Людмила Геннадиевна к комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:, 1792.91kb.
- Учебно-методический комплекс удк ббк Х рекомендовано к изданию методическим советом, 1869.11kb.
- Учебно-методический комплекс по дисциплине: «анализ проектов» для студентов специальностей, 2311.99kb.
- Л. Л. Гришан Учебно-методический комплекс по дисциплине «Аудит» Ростов-на-Дону, 2010, 483.53kb.
- Г. С. Яблоновская Учебно-методический комплекс дисциплины " Деньги, кредит, банки", 642.15kb.
- Учебно-методический комплекс дисциплины «экономический анализ», 508.29kb.
- Елкин Станислав Евгеньевич к э. н., доцент учебно-методический комплекс, 515.8kb.
- И. Л. Литвиненко учебно-методический комплекс по дисциплине международный туризм ростов-на-Дону, 398.8kb.
- Учебно-методический комплекс по дисциплине «Юридическая психология специальность «Юриспруденция», 970.99kb.
Из данных таблицы 1 видно, что источники формирования активов предприятия за отчетный период увеличились на 9406 тыс. тенге, или на 28,9%. Этот прирост в основном обеспечен за счет роста заемного (привлеченного) капитала, который на конец года составил 9681 тыс. тенге, что на 5038 тыс. тенге или в 2 раза больше по сравнению с его величиной на начало года. Коэффициент независимости за этот период сократился с 0,857 до 0,769 или на 0,088 пункта. Однако это не свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющийся показателем, обратным коэффициенту независимости. Его можно назвать коэффициентом зависимости. Он определяется по формуле:
Кз = Пк : Ак или Кз = 1 – Кн,
где: Кз - коэффициент зависимости;
Кн - коэффициент независимости
Пк – собственный капитал;
Ак – авансированный капитал (итог валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).
Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала.
Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На нашем предприятии уровень его составил на начало года 0,143 (1 – 0,857), а на конец года 0,231 (1 – 0,769). Несмотря на некоторый рост этого показателя, нельзя сказать, что анализируемое предприятие потеряло свою финансовую независимость. Коэффициент независимости на начало года и на конец года значительно превышает нормальное его значение.
Следующим показателем, характеризующим финансовой устойчивости предприятия, является коэффициент финансирования, представляющим собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу:
Кф = Ск / Пк,
где: Кф - коэффициент финансирования;
Ск - собственный капитал:
Пк – привлеченный капитал.
Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование, т.е. предоставление средств, в распоряжение предприятия.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируются за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получения кредита.
На западных фирмах применяется обратный показатель коэффициента финансирования – коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который определяется отношением привлеченного капитала к собственному капиталу:
Кз/с = заемный капитал / собственный капитал.
Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств, привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы собственных средств.
В специальной литературе нормальное ограничение для этого показателя: Кз/с меньше 1.
Если его значение превышает 1, финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки, но не всегда ответ может быть столь однозначным. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств зависит от отраслевых особенностей, характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборота, прежде всего оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более оборачиваемости дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может намного превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономности предприятия.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Какова цель анализа обязательств и собственного капитала?
2. Что такое «нормальное положение» предприятия в условиях рынка?
3. В чём заключается цель анализа движения собственного капитала?
4. Какова методика анализа заёмных средств?
5. Как определяют общую экономическую рентабельность капитала?
6. Как определяется рентабельность собственного капитала?
7. Как определяется рентабельность заёмного капитала?
8. Какова методика анализа эффективности использования капитала?
9. Что означает эффект финансового рычага и когда возникает этот эффект?
10. Что такое положительный эффект финансового рычага?
11. В каких случаях возникает отрицательный эффект финансового рычага?
12. Какие факторы влияют на эффект финансового рычага?
Тема №11. Анализ ликвидности баланса
1. Система показателей ликвидности.
2. Анализ ликвидности баланса.
3. Платежеспособность и методика ее анализа.
- Система показателей ликвидности.
Прежде чем рассмотреть вопросы анализ ликвидности баланса, следует вообще определить, что такое «ликвидность» активов, баланса и предприятия. В работе «Бухгалтерский анализ» английских авторов подчеркивается, что «ликвидность фирмы – это ее способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока». Да и само слово «ликвидный», пишут они, означает «легко превращаемый в деньги».
Ликвидность предприятия – это его способность погасить кратковременные обязательства за счет долгосрочных обязательств.
Понятия ликвидность и платежеспособность между собой отличаются тем, что ликвидность – это основа платежеспособности, способ ее поддержания. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. При каких обстоятельствах предприятие считается платежеспособным и ликвидным?
Предприятие является ликвидным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Ликвидность определяется как степень покрытия обязательств предприятия его же активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависит платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Иными словами, ликвидность предприятия заключается в возможности его быстро мобилизовать имеющиеся средства (активы) для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления. По существу ликвидность предприятия представляет ликвидность баланса. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия необходимо глубоко изучить показатели бухгалтерского баланса.
2. Анализ ликвидности баланса.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определенном порядке. От наиболее ликвидных к наименее ликвидным (актив), т.е. в порядке убывания ликвидности. И от более срочных к менее срочным платежам (пассив), т.е. в порядке возрастания сроков, хотя возможен обратный порядок, которого придерживаются, например, фирмы западноевропейских стран.
Группировка активов баланса. Активы баланса группируются по степени их превращения в денежные средства и располагаются в порядке убывания ликвидности.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделены на следующие группы:
группа А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции);
группа А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность только текущего периода);
группа А3 – медленно реализуемые активы (ТМЗ и долгосрочные инвестиции);
группа А4 – трудно реализуемые активы (итог 1 раздела актива за минусом долгосрочные инвестиции).
Группировка статей пассива баланса проводится по срокам погашения обязательств и располагается в порядке возрастания сроков.
группа П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
группа П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты, текущая часть долгосрочных кредитов);
группа П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);
группа П4 – постоянные пассивы (собственный капитал уменьшенный на сумму ст. Расходы будущих периодов).
В чем состоит цель анализа ликвидности, какие при этом используются коэффициенты, какие стороны финансовой возможности характеризуют данные этих коэффициентов?
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается, абсолютно ликвидным, если соблюдаются условия:
А1 больше или равно П1
А2 больше или равно П2
А3 больше или равно П3
А4 меньше или равно П4.
Наиболее часто для анализа ликвидности используются три показателя: коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.); коэффициент промежуточного покрытия (ликвидности) (Кп.л.) и коэффициент общей ликвидности (Ко.л.).
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализующихся ценных бумаг к наиболее срочным и краткосрочным обязательствам.
Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время.
Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:
Ка.л. больше или равно 0,2 + 0,5.
Это наиболее жесткий критерий ликвидности и платежеспособности, показывающий какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно.
Для исчисления промежуточного коэффициента покрытия (или другие его названия: коэффициент критической ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности) в состав денежных средств, в числитель предыдущего показателя добавляется дебиторская задолженность и прочие активы.
Коэффициент промежуточного покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.
Подсчет этого показателя, раскрывающего отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета товарно-материальных запасов) к текущим обязательствам, вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. И если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.
Оценка нижней границы коэффициента промежуточного покрытия выглядит так: Кп.л. больше или равно 1.
Данный показатель ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих (мобильных) активов (за вычетом расходов будущих периодов) к величине наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают текущие обязательства, и показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждает не только степень устойчивости структуры баланса, но и способность предприятия быстро рассчитываться со своим краткосрочным долгам. В рыночных странах этому показателю придается особое значение при оценке текущей ликвидности предприятия. Основными причинами его широкого применения являются следующие: (1) он отражает степень покрытия
текущими (мобильными) активами текущих пассивов. Чем выше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств. (2) превышение текущих активов над текущими пассивами препятствует возникновению убытков при продаже или ликвидации текущих активов (кроме денежных средств). Чем сильнее это противодействие, тем лучше для кредиторов. Это превышение в зарубежных компаниях называют работающим (working) капиталом или финансово-эксплуатационными потребностями.
Общий коэффициент покрытия в зависимости от характера производства может резко колебаться. На его уровень влияют формы расчетов за отгруженные товары и оказанные услуги, длительность производственного цикла, структура запасов ТМЦ и др. Нормальным значением для данного показателя считается ограничение Ко.л. больше или равно 2.
Данное ограничение говорит о том, что оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна находиться на уровне, когда они в 2 раза превышают текущие обязательства. Данный коэффициент ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
3. Платежеспособность и методика ее анализа.
Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев финансовой устойчивости. Существуют разные тоски зрения по определению платежеспособности. Одни авторы работ по финансовому анализу под платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.
Другие авторы под платежеспособностью понимают готовность предприятия погасить лишь краткосрочные обязательства. Исходя из вышеизложенного, можно считать, что под платежеспособностью предприятия следует понимать готовность его своевременно осуществлять платежи по всем своим обязательствам. Но для этого предприятию необходимо иметь платежные средства, к которым в первую очередь относятся деньги, находящиеся на расчетном, валютном и других его счетах.
От чего зависит платежеспособность предприятия? Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превращаться в денежную наличность. Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы ТМЦ. При их реализации предприятие получить денежные средства. Таковы основные виды платежных средств у предприятия. К ним в первую очередь относятся денежные средства на расчетном, валютном и других счетах. Затем потенциальные средства. Краткосрочные финансовые инвестиции, дебиторская задолженность, запасы ТМЦ.
Иными словами, теоретически погашение заемных средств обеспечивается всеми текущими активами (оборотными активами) предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия текущие активы превышают сумму краткосрочных обязательств, то оно готово к погашению долгов. Однако, если предприятие направит все текущие активы на погашение долгов, то в тот момент из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет – они полностью ушли на выплату задолженности.
Поэтому, исходя из этих условий, платежеспособными можно считать предприятия, у которых сумма текущих активов значительно выше размера текущих обязательств. Предприятия должны иметь средства не только для погашения долгов, но и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Анализа платежеспособности предприятия осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств, с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.
Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше 1, то это означает, что предприятие платежеспособно. Если коэффициент меньше 1, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств.
Коэффициент текущей платежеспособности Кт.п. = платежные средства / срочные обязательства больше или равно 1.
По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Текущие обязательства включают текущие пассивы, т.е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Превышение платежных средств над текущими обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. Неплатежеспособность характеризуется отсутствием денег на счетах в банке, наличием просроченных кредитов банку, займов, задолженностью финансовым органам, нарушением сроков выплаты средств по оплате труда и др.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Чем отличаются ликвидность и платежеспособность предприятия между собой?
2. С какой целью и по каким признакам группируются активы и пассивы баланса?
3. В чём заключается анализ ликвидности баланса?
4. Каким образом устанавливаются излишек или недостаток платежеспособных средств?
5. В чём состоит цель анализа ликвидности баланса?
6. Какие коэффициенты используются при анализе ликвидности?
7. Как рассчитываются коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности?
Тема №12. Анализ финансовой устойчивости
1. Финансовая устойчивость и факторы, влияющие на нее.
2. Финансовое состояние предприятия по степени его устойчивости.
3. Относительные показатели, используемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.
1. Финансовая устойчивость и факторы, влияющие на нее.
Изучение темы следует начать с выяснения понятия финансовая устойчивость предприятия, которая характеризует его финансовое состояние с позиции долгосрочной перспективы.
Финансовая устойчивость – это состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия.
Финансовая устойчивость характеризуется, прежде всего, составом источников средств, правильностью их вложения в активы предприятия, которые обеспечивают рост его чистого дохода и капитала. Поэтому наряду с оценкой структуры собственных средств определенный интерес представляет структура и заемных средств, предприятия.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Исследование абсолютных показателей позволяют классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости. Каким образом?
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования. Какие показатели, используются в процессе анализа финансовой устойчивости предприятия и с какой целью. Что такое степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала Со.к.). Этот показатель определяется как разница между собственным капиталом (1 раздел пассива баланса) и долгосрочными активами (1 раздел актива баланса). Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственного оборотного капитала можно записать:
Со.к. = Ск – Да = 1р П – 1рА,
где: 1р П – первый раздел пассива баланса;
1р А – первый раздел актива баланса.
Показатель Со.к. используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов: коэффициента покрытия текущих активов предприятия (нормативное значение этого показателя должно быть не менее 0,1), коэффициент покрытия товарно-материальных запасов (нормативное значение этого показателя не менее 0,6) и др.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования ТМЗ (С ок/д). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего показателя, т.е. собственного оборотного капитала на сумму долгосрочных обязательств по формуле:
Сок/д = Со.к. + До = Со.к. + 11р.П,
где: До - долгосрочные обязательства;
11р.П – второй раздел пассива баланса.
3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ. Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего показателя, т.е. собственного оборотного капитала увеличенного на сумму долгосрочных обязательств еще на сумму краткосрочных кредитов и займов по формуле:
ОИ = Сок/д + Кк,
где: Кк - краткосрочные кредиты и займы.
Как и с какой целью выявляются излишки или недостаток источников средств, для покрытия запасов и затрат предприятия.
Трем показателям наличия источников формирования ТМЗ и затрат соответствуют три показателя обеспеченности ТМЗ и затрат источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (Со.к.):
(+) или (-) Со.к. – З,
где: З – товарно-материальные запасы и затраты.
- Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования товарно-материальных запасов (С ок/д):
(+) или (-) Со.к./д – З.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):
(+) или (-) ОИ = ОИ – З.
Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое положение предприятия по степени его устойчивости на следующие четыре типа. Абсолютная устойчивость финансового положения; нормальная устойчивость финансового положения; неустойчивое финансовое положение и кризисное (критическое) финансовое положение.
Далее обратите внимание на то, каких типов финансовой устойчивости выделяют в процессе анализа. На какие группы можно подразделять финансовые коэффициенты для оценки финансовой устойчивости.
2. Финансовое состояние предприятия по степени его устойчивости.
Абсолютная устойчивость финансового положения складывается тогда, когда ситуация характеризуется неравенством:
З меньше Со.к. или Со.к. больше З.
Данное сопоставление говорит о том, что товарно-материальные запасы покрываются собственным оборотным капиталом, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств, для основной деятельности.
Нормальная устойчивость финансового положения характеризуется неравенством:
Сок/д меньше З меньше ОИ.
Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия товарно-материальных запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение возникает тогда, когда сложившаяся ситуация характеризуется следующим неравенством:
З больше ОИ или ОИ меньше З.
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.
3. Относительные показатели, используемые
для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяются ряд финансовых коэффициентов, т.е. относительных показателей.
1. Коэффициент автономии или независимости:
Кн = собственный капитал / авансированный капитал (итог валюта баланса) = или больше 0,5.
2. Коэффициент финансовой зависимости:
Кз = заемный капитал / авансированный капитал (итог валюта баланса) = или меньше 0,5.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Кз/с = заемный капитал / собственный капитал = или меньше 1.
4. Коэффициент финансовой устойчивости:
Кф.у = собственный капитал + долгосрочные обязательства / текущие обязательства = или больше 0,8-1.
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
Км/им. = текущие активы / долгосрочные активы = или больше 0,5.
6. Коэффициент маневренности (мобильности):
Км = собственный оборотный капитал / собственный капитал = или больше 0,5.
7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками:
Коз = собственный капитал – долгосрочные активы / товарно-материальные запасы = или больше 0,6 – 0,8.
8. Коэффициент имущества производственного назначения:
Кп.н. = имущество производственного назначения / валюта баланса = или больше 0,5.
9. Коэффициент стоимости основных средств в имуществе предприятия:
Кос = основные средства по остаточной стоимости / валюта баланса.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Каким состоянием финансовых ресурсов характеризуется финансовая устойчивость предприятия?
2. Почему финансовая устойчивость характеризуется составом источников средств, правильностью их вложения в активы предприятия?
3. Из-за чего наряду с оценкой структуры собственных средств определенный интерес представляет структура и заемных средств, предприятия?
4. Системой, каких показателей характеризуется финансовая устойчивость предприятия?
5. Каким образом абсолютные показатели позволяют классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости?
6. Какие показатели являются абсолютными показателями финансовой устойчивости?
7. Что такое степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования?
8. Какие показателя определяют для характеристики источников формирования запасов и затрат?
9. Какие типы финансовой устойчивости можно выделить?
10. Чем характеризуется абсолютная финансовая устойчивость предприятия?
11. На какие группы можно подразделять финансовые коэффициенты для оценки финансовой устойчивости?
12. Как определяется наличие собственных оборотных средств?
Тема № 13. Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия.
1. Значение и задачи анализа деловой активности предприятия.
2. Система показателей деловой активности.
1. Значение и задачи анализа деловой активности предприятия.
Деловая активность проявляется в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности предприятия заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства (активы).
Некоторые аспекты анализа деловой активности тесно связаны с анализом ликвидности. Основное внимание при анализе деловой активности будет уделено анализу эффективности использования двух элементов активов – дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов, - а также активов фирмы в целом.
При расчете коэффициентов деловой активности фирмы, данные баланса, будут приниматься по состоянию на конец отчетного года. В то же время для целей расчета финансовых коэффициентов могут применяться среднемесячные, среднеквартальные или среднегодовые показатели.
2. Система показателей деловой активности.
К показателям деловой активности предприятия относятся следующие коэффициенты:
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала.
Кок = доход от реализации / средняя величина валюты баланса.
Показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, и сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Он зависит от отрасли и особенностей производственного процесса, способов списания амортизации.
2. Оборачиваемость основных средств.
Ко.оф = доход от реализации / средняя величина основных средств.
Характеризует эффективность использования основных средств и одновременно эффективность деятельности предприятия. Величина коэффициента зависит от отрасли и ее капиталоемкости. Чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует или о недостаточном доходе от реализации, или о слишком высоком уровне вложений в эти активы. Повысить коэффициент можно: а) за счет относительно невысокого удельного веса основных средств; б) за счет их высокого технического уровня.
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Ко.ск = доход от реализации / собственный капитал.
Характеризует:
а) с коммерческой точки зрения излишки или недостаток продаж;
б) с финансовой точки зрения – скорость оборота собственного капитала;
в) с экономической точки зрения – активность денежных средств, которыми рискуют собственники.
Низкий коэффициент означает бездействие части собственного капитала. Высокий коэффициент означает превышение уровня продаж над вложенным капиталом и приводит к увеличению кредитных ресурсов (т.е. кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники), снижению безопасности кредиторов, уменьшению дохода.
4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов.
В результате ускорения оборота высвобождаются оборотные средства, т.е. требуется запасов сырья, материалов, заделов незавершенного производства, а значит, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы, что в свою очередь увеличивает наиболее ликвидные активы и способствует улучшению его финансового состояния, укреплению платежеспособности.
При сокращении коэффициента оборачиваемости увеличивается продолжительность оборота и предприятие вынуждено дополнительно привлекать в оборот средства:
Тд = доход от реализации / 360 х (Дл отч – Дл прош.)
Рассмотренные основные коэффициенты, характеризующие деловую активность, позволяют выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ
1. Что означает понятие деловая активность предприятия?
2. Что такое качественная оценка деловой активности предприятия?
3. Что такое количественная оценка деловой активности предприятия?
4. В чём заключаются особенности качественной оценки деловой активности предприятия?
5. В чём заключаются особенности количественной оценки деловой активности предприятия?
6. На основе каких показателей анализируют деловую активность предприятия?
7. В чём значение коэффициента общей оборачиваемости капитала?
8. Что означает скорость оборота активов?
9. Что показывает коэффициент оборачиваемости текущих активов?
Методические указания по выполнению семинарских (практических) занятий.
Содержание практических занятий ориентировано на углубление теоретических знаний и формирование навыков расчета различных видов цен, элементов цены, структуры цены; использования стратегий и методов ценообразования.
Методические указания включают формы проведения семинарских занятий, задания, список необходимой литературы для подготовки к занятию.
Для практического закрепления теоретического материала предусмотрено выполнение ряда практических работ.
ФОРМЫ ПРОВЕДЕНИЯ И ГРАФИК СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
| № | Наименование тем и форма проведения семинарских и практических занятий | № недели |
| 1 | 2 | 4 |
| 1 | Предмет и метод экономического анализа в системе наук. Задачи и принципы анализа. Семинарское занятие будет проведено в форме свободной групповой дискуссии (при ответах на вопросы темы материал должен быть хорошо изучен, требуется умение четко выражать свои мысли, правильно формулировать ответы на поставленные вопросы). Выполнение практической работы. | 1. |
| 2 | Методы экономического анализа. Источники информации для проведения анализа. Семинарское занятие будет проведено в форме диспута, который посвящен проблемам методологии ГРЭ в условиях перехода к рыночным отношениям (требуется умение анализировать полученную информацию, высказывать собственное мнение при решении проблем). Выполнение практической работы. | 2. |
| 3 | Анализ производства и реализации продукции. Семинарское занятие будет проведено по методу ''комментирование первоисточников'' (внеаудиторно должны быть законспектированы указанные источники литературы, на занятии, опираясь на свои конспекты, раскрываются актуальные проблемы данной темы). | 3. |
| 4 | Анализ использования основных производственных фондов. Семинарское занятие будет проведено в форме диспута (требуется умение анализировать полученную информацию, высказывать собственное мнение при решении проблем). Выполнение практической работы. | 4. |
| 5 | Анализ материальных ресурсов предприятия. Семинарское занятие будет проведено по методу ''комментирование первоисточников'' (внеаудиторно должны быть законспектированы указанные источники литературы, на занятии, опираясь на свои конспекты, раскрываются актуальные проблемы данной темы). | 5. |
| 6 | Анализ трудовых ресурсов предприятия. Семинарское занятие будет проведено в форме диспута, который посвящен необходимости прогнозирования и планирования национальной экономики (требуется умение анализировать полученную информацию, высказывать собственное мнение при решении проблем). Выполнение практической работы. | 6. |
| 7 | Анализ себестоимости продукции. Семинарское занятие будет проведено в форме свободной групповой дискуссии (при ответах на вопросы темы материал должен быть хорошо изучен, требуется умение четко выражать свои мысли, правильно формулировать ответы на поставленные вопросы). Выполнение практической работы. | 7. |
| 8 | Анализ доходности предприятия. Семинарское занятие будет проведено по ''методу клиники'' (каждый из участников дает в открытое обсуждение свой ''диагноз'' представленной ситуации, затем разрабатывает свой вариант ее решения. Это решение и оценивается преподавателем по системе ''принято - непринято''). Требуется хорошее усвоение материала по теме. Выполнение практической работы. | 8. |
| 9 | Анализ активов предприятия. Семинарское занятие будет проведено в форме свободной групповой дискуссии (при ответах на вопросы темы материал должен быть хорошо изучен, требуется умение четко выражать свои мысли, правильно формулировать ответы на поставленные вопросы). | 9. |
| 10 | Анализ обязательств и собственного капитала. Семинарское занятие будет проведено по ''методу лабиринта'' – методу познавательного обсуждения (это шаговая процедура, где каждый последующий шаг делает другой участник: здесь подлежат обсуждению все варианты решений). Требуется хорошее усвоение материала по теме. Выполнение практической работы. | 10. |
| 11 | Анализ ликвидности баланса. Семинарское занятие будет проведено в форме прогрессивной дискуссии (требуется выдвигать собственные идеи о путях решения данной проблемы, будет обсужден каждый предложенный вариант, наиболее подходящие варианты располагаются по степени значимости). Требуется хорошее усвоение материала по теме. | 11. |
| 12 - 13 | Анализ финансовой устойчивости. Семинарское занятие будет проведено по ''методу лабиринта'' – методу познавательного обсуждения (это шаговая процедура, где каждый последующий шаг делает другой участник: здесь подлежат обсуждению все варианты решений). Требуется хорошее усвоение материала по теме. Выполнение практической работы. | 12. |
| 14 - 15 | Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия. Семинарское занятие будет проведено в форме свободной групповой дискуссии (при ответах на вопросы темы материал должен быть хорошо изучен, требуется умение четко выражать свои мысли, правильно формулировать ответы на поставленные вопросы). | 13. |