Geum.ru

Учебно-методический комплекс учебной дисциплины сдм. 03 Анализ финансовой отчетности для подготовки магистров по направлению 080100. 68 «Экономика» факультет экономики, управления и права

Вид материалаУчебно-методический комплекс

Содержание


Задачи для домашней работы
Тема 3. анализ отчета об изменениях капитала
Вопросы для самопроверки
Задачи для домашней работы
Тема 4. анализ отчета о движении денежных средств
Задачи для домашней работы
Тема 5. анализ влияния изменения цен на показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности
Задачи для домашней работы
Тема 6. анализ консолидированной и сегментарной отчетности
Подобный материал:
1   ...   6   7   8   9   10   11   12   13   ...   21
Список рекомендуемой литературы
  1. Абрютина М. С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Финпресс», 2002. – Глава 4 Располагаемый (остаточный) доход коммерческого предприятия. Альтернативные методы отражения его образования и использования: в балансе экономического оборота, в системе национального счетоводства и в бухгалтерской отчетности (форма №2).
  2. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004. – Глава 5. Анализ отчета о прибылях и убытках.
  3. Бариленко В. И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005. – Глава 2. Анализ официально публикуемой финансовой отчетности.
  4. Бочаров В. В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006. – Глава 7 Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия.
  5. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. – Глава 4. Анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».


Дополнительная литература
  1. Бровкина Н. Д. Анализ отчета о прибылях и убытках // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - № 6 (21).
  2. Ендовицкий Д. А. Формирование и анализ прибыли организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - № 11 (26).
  3. Шишмарев Е. М. Прогнозирование прибыли при функционировании предприятия в условиях нестабильного спроса // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - № 4 (19).


Типовые задачи

№2.1

Провести анализ отчета о прибылях и убытках и выяснить основные при­чины изменений в показателях прибыли (убытка) отчетного периода, чис­той прибыли, нераспределенной прибыли за отчетный и предыдущий годы.

Источники информации: форма № 2.

Провести факторный анализ показателя валовой прибыли и выявить его зависимость от изменения объема продаж и маржи валовой прибыли (рен­табельности продаж, рассчитанной по валовой прибыли).

Провести факторный анализ прибыли (убытка) от продаж.

Составить заключение по результатам факторного анализа показателя
прибыли (убытка) отчетного периода.

№2.2

Проанализировать динамику показателя рентабельности продаж. Сделать выводы о причинах возникших изменений.

Источники информации: форма № 2.

Методические указания: для оценки изменения в рентабельности про­даж провести сравнительный анализ отчета о прибылях и убытках за четы­ре смежных периода. Результаты анализа представить в виде табл. 2.1.


Таблица 2.1 – Анализ структуры показателей отчета о прибылях и убытках (в % к выручке от продаж)

Показатели
Период
Период
Период
Период

1. Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг












2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг












3. Валовая прибыль












4. Коммерческие и управленческие

расходы












5. Прибыль (убыток) от продаж












6. Результат от полученных прочих доходов и расходов












7. Прибыль (убыток) до налогообложения












8. Налог на прибыль и иные аналогичные платежи












9. Прибыль (убыток) от обычной деятельности













10. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода














№2.3

Провести анализ рентабельности изделий, выпускаемых предприятием.

Определить, как изменение рентабельности отдельных изделий и структу­ры продаж повлияло на общую рентабельность продукции.

Источник информации: п. 9 дополнительных данных.

Методические указания: общую рентабельность продаж рассчитать на основе показателя прибыли от продаж. Для анализа влияния рентабельно­сти отдельных изделий на общую рентабельность продаж составить табл. 2.2.


Таблица 2.2 – Оценка влияния рентабельности выпускаемой продукции и структуры реализации на общую рентабельность продаж

Вид продукции
Рентабельность i-го вида продукции

Доля i-го вида продукции в общем объеме продаж

Влияние

прошлый год
отчетный год
отклонение
прошлый год
отчетный год
отклонение
структуры
индивидуальной рентабельности

А
























Б
























В
























Г
























Итого

























№2.4

Используя результаты решения предыдущей задачи (табл. 2.2), составить заключение о рациональности структуры продаж. Сформулировать предложения по ее улучшению.

Источники информации: результаты расчетов №2.3, п. 10 дополнитель­ных данных.

Методические рекомендации: рассчитать ставку маржинального дохода по каждому выпускаемому изделию. Предложить варианты структуры про­даж, позволяющие максимизировать совокупную прибыль. По прогнозным оценках доля продукции вида А может быть увеличена на не более, чем на 10%, продукции вида Г – не более 5%. Предполагается, что индивидуаль­ная рентабельность отдельных видов продукции не изменится.

№2.5

Охарактеризовать динамику показателей рентабельности и сделать выво­ды относительно факторов, обусловивших изменения в эффективности ис­пользования имущества (активов) предприятия.

Источники информации: ф. № 1, ф. № 2, данные табл. 3.1.

Методические указания: для целей анализа в систему показателей рен­табельности включить: а) рентабельность совокупных активов (оборотных активов); б) собственного капитала; в) продаж. Методика расчета приведена в табл. 2.3.


Таблица 2.3 – Показатели, характеризующие рентабельность

Наименование показателя
Способ расчета
пояснения

Рентабельность продаж
Прибыль от продаж / выручка от продаж х 100%
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности
Прибыль до налогообложения/ выручка от продаж х 100%
Показывает уровень прибыли после выплаты налога

Чистая рентабельность
Чистая прибыль / выручка от продаж х 100%
Показывает сколько прибыли приходится на единицу выручки

Экономическая рентабельность
Чистая прибыль / средняя стоимость имущества х 100%
Показывает эффективность использования всего имущества организации

Рентабельность собственного капитала
Чистая прибыль / средняя стоимость собственного капитала х 100%
Показывает эффективность использования собственного капитала

Валовая рентабельность
Прибыль валовая / выручка от продаж х 100%
Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки


Таблица 2.4 – Динамика показателей рентабельности

Показатели
Период
Период
Период
Период

1. Средняя величина совокупных активов, тыс.руб.












2. Собственный капитал, тыс.руб.












3. Заемный капитал, тыс. руб.












4. Средняя величина оборотных активов, тыс.руб.












5. Выручка от реализации












6. Прибыль до уплаты налога, тыс.руб.












7. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс.руб.












8. Рентабельность активов, %












9. Рентабельность оборотных активов, %












10. Рентабельность инвестиций, %













11. Рентабельность собственного капитала, %












12. Рентабельность продаж, %













№2.6

Определить влияние на величину рентабельности активов рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

Источники информации: данные бухгалтерской отчетности, п. 8 допол­нительных данных.

Результаты расчетов представить в виде табл. 2.5.


Таблица 2.5 – Влияние на величину рентабельности активов рентабельности продаж и оборачиваемости активов
Показатели
Прошедший год
Отчетный год
Прирост (+), снижение (- )




1. Рентабельность продаж, %












2. Оборачиваемость совокупных
активов, количество раз












3. Оборачиваемость оборотных
активов, количество раз












4. Рентабельность активов, %












5. Рентабельность оборотных активов, %












6. Влияние на изменение рентабельности активов:

а) рентабельности продаж

б) оборачиваемости совокупных активов









7. Влияние на изменение рентабельности оборотных активов:

а) рентабельности продаж

б) оборачиваемости оборотных активов.













№2.7

Оценить влияние эффекта финансового рычага на рентабельность собственного капитала.

Источники информации: бухгалтерская отчетность.

Методические рекомендации: для сравнительного анализа использовать табл. 2.6. Сравнения проводить в разрезе смежных кварталов.


Таблица 2.6 – Влияние эффекта финансового рычага на рентабельность собственного капитала

Показатели
Отчетный период (квартал)
Прошлый период (квартал)
Изменение

1. Собственный капитал (средняя величина), тыс.руб.









2. Заемный капитал (средняя величина), принимаемый для расчета эффекта финансового рычага, тыс. руб.









3. Проценты уплаченные (ф. №2 стр. 70), тыс.руб.










4. Чистая прибыль (ф.№2 стр. 190), тыс. руб.









5. Операционная прибыль с учетом налогообложения = чистая прибыль +

проценты уплаченные х (1-Сн)10









6. Прибыль на совокупный инвестиро­ванный капитал, (стр.5 /(стр.1 + стр.2)) х 100 %









7. Прибыль, полученная от использова­ния заемного капитала (стр.6 х стр.2) /100









8.Наращение (сокращение) рентабель­ности собственного капитала за счет привлечения заемных средств (стр. 7 - стр.3 х (1-Сн)) / стр.1 х 100%









9.Рентабельность собственного капи­тала с учетом использования заемного капитала (стр.6 + стр.8)









10.Проверочный расчет рентабельно­сти собственного капитала, стр.4/ стр.1 х 100 %









11.Эффект привлечения заемных средств, стр.7 - стр.6










Вопросы для самопроверки
    1. Какие задачи стоят перед анализом финансовых результатов?
    2. Каковы основные показатели отчета о прибылях и убытках (ф. № 2)?
    3. Какое значение имеет анализ состава прибыли в динамике?
    4. По каким направлениям производится анализ прибыли?
    5. Какие факторы оказывают влияние на прибыль от продаж продукции?
    6. Объясните экономический смысл разделения доходов и расходов по обыч­ным видам деятельности и прочих доходов и расходов.
    7. Объясните, что представляют собой чрезвычайные доходы и расходы и для чего необходимо отделить их от финансового результата, полученного от обычной деятельности.
    8. Назовите основные факторы, влияющие на результат от продаж.
    9. Назовите факторы, влияющие на величину показателя рентабельности про­даж.
    10. Объяснить связь показателей рентабельности продаж, рентабельности активов, оборачиваемости. Выделите результирующий показатель и факторы, его определяющие. С какими проблемами сталкивается аналитик, исполь­зующий прием ценных подстановок для целей анализа влияния факторов на результирующий показатель?
    11. В каких случаях рентабельность собственного капитала будет больше, чем доходность совокупных вложений капитала? Объясните.
    12. Что характеризует и как исчисляется показатель рентабельности затрат?
    13. На предприятии в качестве обобщающего показателя эффективности деятельности используется показатель рентабельности затрат. С позиции фи­нансового аналитика объясните руководству предприятия, почему при оценке деятельности нельзя ориентироваться только на данный коэффициент.


Задачи для домашней работы

1. Рассматривается предложение о дополнительном привлечении финансо­вых ресурсов (банковской ссуде в размере 150000 тыс. руб.) в предстоящем квартале. Предполагается, что это позволит увеличить (в сравнении с показателями 4 квартала анализируемого периода) выручку на 15%, рентабельность продаж на 2,5% (показатель рассчитывается на базе чистой прибыли). Оце­нить, как это решение повлияет на величину рентабельности активов пред­приятия.

Источники информации: данные отчетности за четвертый квартал, ре­зультаты расчетов задачи 2.3.

Методические указания: исходя из ожидаемых значений выручки от продаж и рентабельности продаж рассчитать прогнозируемые значения по­казателей совокупных активов и чистой прибыли.

2. Сделать обобщающие выводы о финансовом состоянии предприятия, используя результаты проведенного ранее анализа платежеспособности и ли­квидности предприятия, оценки структуры источников формирования иму­щества, оборачиваемости активов и доходности деятельности предприятия.

Источники информации: результаты расчетов и выводы к отдельным пунктам задания.

Методические указания: используя относительные показатели, характе­ризующие структуру распределения активов и пассивов предприятия, а также их соотношения, оборачиваемость активов и пассивов, данные о фи­нансовых результатах и рентабельности, заполнить табл. 2.7 и подготовить заключение о финансовом состоянии предприятия.


Таблица 2.7 – Сводная оценка финансового состояния предприятия

Показатели
Период
Период
Период
Период

1. Распределение активов (в % к ва­люте баланса-нетто):

а) внеоборотные активы

б) оборотные активы












2. Распределение пассивов, %:

а) собственный капитал

б) заемный капитал












3. Ликвидность и платежеспособ­ность

а) отношение оборотных активов к
краткосрочным обязательствам;

б) отношение ликвидных активов к
краткосрочным обязательствам;

в) отношение труднореализуемых активов к величине текущих активов;

г) в составе обязательств - доля про­сроченной задолженности












4. Оборачиваемость, дн.:

а) совокупных активов;

б) оборотных активов;

в) дебиторской задолженности;

г) запасов












5. Рентабельность:

а) продаж;

б) собственного капитала;

в) оборотных активов;

г) совокупных активов













ТЕМА 3. АНАЛИЗ ОТЧЕТА ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА

    1. Принципы группировки капитала и резервов в Форме №3.
    2. Аналитическое назначение Формы №3.
    3. Показатели эффективности использования капитала.
    4. Контрольная работа №1.


Список рекомендуемой литературы
  1. Бариленко В. И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005. – Глава 3.1. Оценка состава и движения собственного капитала по данным ф. №3 «Отчет об изменеиях капитала».
  2. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. – Глава 5. Анализ формы №3 «Отчет об изменениях капитала».


Дополнительная литература
  1. Бочарова Т.А. Систематизация финансовой аналитики компаний: идентификация систем, механизмов и процессов управления финансами; управление структурой капитала // Экономический анализ: теория и практика . – 2007. - 9(90).
  2. Бурцев В. В. Анализ структуры капитала и платежеспособности зарубежной компании // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - №21 (78).
  3. Гукова А. В. Расчет цены собственного капитала: теория и практика // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №9 (42).
  4. Лыгин Н.И. Сравнительная оценка методики определения стоимости финансовых ресурсов предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. - №4(85).
  5. Пожидаева Т. А. Аналитические возможности отчета об изменениях капитала // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - №21 (78).
  6. Чайников В. В. Определение средней величины издержек по привлечению капитала с учетом неоднородности его структуры // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №1 (34).


Типовые задачи

№3.1

Проанализировать состав и структуру собственного капитала предпри­ятия. Каковы основные причины имевших место изменений? Как, исходя из них, можно охарактеризовать способность предприятия к самофинансирова­нию?

Источники информации: данные бухгалтерской отчетности.

Методические рекомендации: в составе собственного капитала выде­лить инвестированный и накопленный капитал. Сформулировать основные отличия названных групп с точки зрения оценки эффективности деятельности предприятия. Указать, за счет каких составных элементов собствен­ного капитала произошли наиболее существенные изменения (полученная чистая прибыль, переоценка основных средств, эмиссия акций и др.) и как можно интерпретировать такие изменения. Результаты анализа представить в виде таблицы 3.111.

Таблица 3.1 – Основные причины изменения капитала в отчетном периоде

Изменение капитала за счет:
Сумма, тыс. руб.

Процент от общего изменения
  1. дополнительного выпуска акций





  1. переоценки активов





  1. чистой прибыли





  1. прочих причин






Общее изменение капитала







№3.2

Охарактеризовать динамику структуры обязательств. Составить заключе­ние о том, как ее изменения отразятся на текущей платежеспособности и ли­квидности предприятия.

Источник информации: данные бухгалтерских балансов за четыре смежных квартала.

Методические указания: рассчитать структуру обязательств и проана­лизировать ее изменения в течение отчетного периода. Результаты расче­тов представить в виде табл. 3.2.


Таблица 3.2 – Структура обязательств предприятия, %

Группа обязательств
Удельный вес группы в общем объеме обязательств по состоянию на
Изменение за период




01.01.05
01.04.05
01.07.05
01.10.05
01.01.06
гр.5-гр.1

А
1
2
3
4
5
6


№3.3

Охарактеризовать изменения в структуре пассивов предприятия и их влияние на его финансовое состояние.

Источники информации: данные бухгалтерской отчетности.

Методические указания: оценить динамику следующих показателей: коэффициента независимости; коэффициента финансовой устойчивости; соотношения заемных и собственных средств. Сделать предварительные выводы о степени финансовой устойчивости по балансу и сопоставить их с результатами анализа состояния активов.


Вопросы для самопроверки
  1. Дайте определение собственного капитала предприятия. Как оценить его величину?
  2. Можно ли утверждать, что в случае ликвидации предприятия собственники предприятия получат к распределению имущественную массу, рыночная стоимость которой равна величине чистых активов?
  3. Какие источники формирования собственного капитала вы знаете?
  4. Назовите факторы увеличения и уменьшения собственного капитала.
  5. Что представляют собой чистые активы акционерного общества и как
    они рассчитываются?
  6. В расчет чистых активов не включаются собственные акции, выкупленные у акционеров. Объяснить причины.
  7. Какие факторы должны быть учтены при анализе рациональности структу­ры капитала? Дайте определение понятия целевой структуры капитала.
  8. Объясните экономический смысл понятия цена капитала. Как оценить от­дельные составляющие капитала. Для каких целей используется показатель цены капитала?
  9. Влияет ли соотношение собственного и заемного капитала на цену заемного капитала? Объясните ответ.
  10. Решается вопрос о реинвестировании чистой прибыли. Существует мнение, что данный источник финансирования является бесплатным для предприятия. Прокомментируйте данную точку зрения.


Задачи для домашней работы

1. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала предприятия и сделать вывод о минимально необходимой отдаче на вложенный в активы капитал.

Источники информации: данные отчетности и п. 4 дополнительных дан­ных.

Справочно: с учетом альтернативных вариантов вложения капитала тре­буемая норма доходности собственного капитала составляет 22% (в тече­ние года).

С целью упрощения расчетов все расходы, связанные с привлечением за­емных средств, считать равными сумме процентов за пользование креди­тами банка. Объясните, в каких случаях указанный подход является допу­щением и как сделать расчет более точным?

2. По данным Формы №3 оценить величину, динамику и структуру резервов предприятия. Сделать выводы.


ТЕМА 4. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

    1. Принципы группировки капитала и резервов в Форме №3.
    2. Аналитическое назначение Формы №3.
    3. Показатели эффективности использования капитала.


Список рекомендуемой литературы
  1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004. – Глава 4. Анализ отчета о движении денежных средств.
  2. Бариленко В. И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005. – Глава 3.2. Анализ движения денежных средств по данным ф. №4 «Отчет о движении денежных средств».
  3. Бочаров В. В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006. – Глава 5 Анализ денежных средств.
  4. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005. – Глава 6. Анализ формы №4 «Отчет о движении денежных средств»
  5. Сорокина Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2002.

Дополнительная литература
  1. Александров О.А. Методика анализа использования денежных средств в коммерческих организациях // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №8 (41).
  2. Бурцев В.В. Анализ системы управления денежными средствами зарубежной компании // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - №24 (81).
  3. Казанцев К.А., Попов Е.В. Алгоритм формирования бюджета движения денежных средств при краткосрочном (оперативном) планировании // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - № 12 (27).
  4. Никулина Н.Н. Анализ денежных потоков в страховой организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. - №6(87).
  5. Пожидаева Т.А. Анализ движения денежных средств коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №7 (40).
  6. Савицкая Г. В. Экономичский анализ: Учеб. / -8-е изд., перераб. – М.: Новое знание, 2003. – Глава 14. Анализ денежных потоков предприятия.
  7. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков организации// Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - №17 (32).
  8. Сорокина Е.М. Анализ совместного влияния прямых и косвенных факторов на денежные потоки предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2003. - № 3 (6).
  9. Хахонова Н. Н. Выявление и характеристика основных факторов, влияющих на организацию системы учета денежных потоков // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №23 (56).
  10. Хахонова Н. Н. Отчетность как информационная база анализа денежных потоков // Экономический анализ: теория и практика . -2003. - № 8 (11).
  11. Хахонова Н.Н. Проблемы оценки и измерения денежных потоков // Экономический анализ: теория и практика. – 2003. - № 7 (10).
  12. Чикарова М.Ю. Денежные потоки предприятия: проблемы классификации // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №8 (41).
  13. Чистяков Н. В. Оперативное управление денежными потоками на предприятиях // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - №24 (81).


Типовые задачи

№4.1

Проанализировать изменения в оборачиваемости дебиторской задолжен­ности в анализируемом периоде. Охарактеризовать возможные последствия выявленных изменения для финансового состояния предприятия.

Источники информации: данные бухгалтерских отчетов, п. 5., п. 8 дополнительных данных.

Методические указания: для анализа используется табл. 4.1.


Таблица 4.1 – Методика расчета показателей деловой активности

Наименование показателя
Экономический смысл показателя
Формула для расчета

Общие показатели оборачиваемости активов

Коэффициент общей оборачиваемости капитала
Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации.
Выручка от реализации/Валюта баланса

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). В результате ускорения оборота меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Выручка от реализации/стр.290

Коэффициент эффективности использования НМА
Критерий эффективности необходим для определения уровня, динамики, совокупной отдачи объектов нематериальных активов
Выручка от реализации/стр.110

Фондоотдача
Показывает эффективность использования только основных средств организации
Выручка от реализации/стр.120

Показатели управления активами

Коэффициент оборачиваемости капитала
Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост его отражает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы не участвуют в деле больше, чем собственники. Отношения обязательств к собственному капиталу при этом увеличивается, и снижается доля собственников в общем капитале предприятия. Напротив, существенное снижение коэффициента означает бездействие части собственного капитала.

Выручка от реализации/стр.490

Коэффициент оборачиваемости материальных средств
Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

Выручка от продаж/(стр.210+стр.220)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств
Показывает скорость оборота денежных средств. Особое значение для стабильности деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого максимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег.

Выручка от продаж/стр.260

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.
Выручка от продаж/стр.240

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита по аналогии с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности. Рост коэффициента кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение - рост закупок в кредит.
Выручка от продаж/стр.620


Таблица 4.2 – Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей

Показатели
Период
Период
Период
Период

1. Оборачиваемость дебиторской за­долженности, количество раз












2. Период погашения дебиторской задолженности, дни












3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %












4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке












5. Доля маловероятной для взыскания
дебиторской задолженности в общем объеме задолженности на конец периода, %













№4.2

Проанализировать состояние и динамику оборачиваемости запасов. Оце­нить изменения, произошедшие в течение анализируемого периода. Подготовить заключение о целесообразности выбранной на предприятии полити­ки формирования запасов товарно-материальных ценностей.

Источники информации: данные бухгалтерских отчетов, п. 5, п. 8 до­полнительных данных.

Для анализа использовать табл. 4.3.


Таблица 4.3 – Оценка состояния оборачиваемости товарно-материальных запасов

Показатели
Период
Период
Период
Период

1. Материальные затраты, тыс.руб.












2. Производственная себестоимость

готовой продукции, тыс.руб.












3. Средние запасы (расчетным способом по дан­ным баланса) тыс.руб.

В том числе:

а) средние производственные запасы,
тыс.руб.;

б) средние запасы готовой продукции












4. Оборачиваемость запасов

а) производственные запасы;

б) готовая продукция












5. Срок хранения запасов, дн.:

а) производственные запасы;

б) готовая продукция













№4.3

По форме №4 составить отчет о движении денежных средств за анализируемый период прямым способом. Сделать выводы относительно причин изменения состояния денежных средств, указать основные направления их притока и оттока. На основании проведенных расчетов подготовить заключение, в котором особо оценить достаточность денежных средств, генерируемых текущей деятельностью предприятия и в связи с этим целесообразность выбранной на предприятии инвестиционной политики.

Методические указания: использовать алгоритм построения отчета, изложенный в лекции на тему: «Анализ отчета о движении денежных средств».


Вопросы для самопроверки
  1. Назовите задачи анализа отчета о движении денежных средств.
  2. По каким видам деятельности проводится анализ движения денежных средств?
  3. Какие методы применяются для анализа движения денежных средств?
  4. В чем заключается сущность прямого метода анализа движения
    денежных средств?
  5. В чем заключается необходимость анализа движения денежных
    средств косвенным методом?
  6. Для чего необходимо прогнозирование денежных потоков?
  7. Как определяется оптимальный размер запаса денежных средств?
  8. Как можно определить платежеспособность предприятия по данным
    отчета о движении денежных средств?
  9. Почему нельзя ориентироваться только на отчет о прибылях и убытках при прогнозировании будущих поступлений денежных средств? Какова ин­формационная база прогнозного анализа будущих поступлений денежных средств?
  10. Прибыльно работающая организация постоянно испытывает дефицит денежных средств. Как объяснить это явление?
  11. Может ли предприятие иметь убытки от основной деятельности и иметь прирост денежных средств от текущей деятельности? Объяснить ответ.
  12. Объясните, какая разница существует между отчетом о движении денежных средств, построенным прямым и косвенным методом? Назовите не­достатки и преимущества каждого метода.
  13. Какую корректировочную процедуру нужно сделать при составлении от­чета о движении денежных средств косвенным методом, если величина до­ходов будущих периодов выросла за период на 100 д.е.? Объясните почему.
  14. Для целей анализа движения денежных потоков аналитиком использова­лась ф. № 4 и данные баланса и ф. 2, по которым был построен отчет о движении денежных средств косвенным методом. Результаты расчетов показателей изменения денежных средств по видам деятельности, полученные по данным отчетной формы и отчета, составленного расчетным способом, не совпали. Как это объяснить?
  15. Назовите преимущества, которые можно получить от прогноза денежных средств. Какие проблемы при этом возникают?



Задачи для домашней работы

Составить отчет о движении денежных средств за анализируемый период косвенным способом. Сделать выводы относительно причин изменения состояния денежных средств, указать основные направления их притока и оттока. На основании проведенных расчетов подготовить заключение, в котором особо оценить достаточность денежных средств, генерируемых текущей деятельностью предприятия и в связи с этим целесообразность выбранной на предприятии инвестиционной политики.

Источники информации: данные бухгалтерских отчетов, п.7 дополни­тельных данных.


ТЕМА 5. АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН НА ПОКАЗАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ

    1. Направления влияния изменения цен на показатели отчетности.
    2. Методы измерения влияния цен на показатели отчетности.
    3. Взаимосвязь ценовых колебаний и показателей оборачиваемости.


Список рекомендуемой литературы
  1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004. – Глава 6.2.2. Показатели деловой активности и оборачиваемости средств, Глава 7. Учет влияния изменения цен при анализе финансовой отчетности.
  2. Бочаров В. В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006. – Глава 6 Анализ деловой и рыночной активности предприятия.
  3. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2003 – 8.1. Оценка и анализ деловой активности коммерческой организации.


Дополнительная литература
  1. Ендовицкий Д.А., Коробейникова Л.С. Анализ оборачиваемости вексельной задолженности и оценка ее влияния на результаты деятельности организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - № 2 (17).
  2. Радионов Р.А. Анализ экономических механизмов, обеспечивающих ускорение оборачиваемости оборотных средств, вложенных в запасы предприятия // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №21 (54).


Типовые задачи

№5.1

Оценить динамику оборачиваемости активов за четыре смежных кварта­ла. Охарактеризовать влияние выявленных изменений на платежеспособ­ность предприятия.

Источники информации: данные бухгалтерской отчетности за четыре квартала, п. 8 дополнительных данных.

Методические указания: порядок проведения расчетов представлен в табл. 5.1. Для определения дополнительно привлеченного капитала или его высвобождения из оборота (при ускорении оборота за год) используется формула:


(1)

где В – выручка от продажи продукции отчетного периода;

То, Тп – период оборота соответственно отчетного и предыдущего пе­риода.


Общая величина средств, дополнительно привлеченных (высвобожден­ных) в отчетном периоде составит:

С * К оборачиваемости активов. (2)


Таблица 5.1 – Анализ изменения оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом

Показатели
Период
Период
Период
Период

1. Выручка, тыс.руб.












2. Сумма на начало периода:

а) всей совокупности активов;

б) оборотных активов












3. Сумма на конец периода:
а) всех совокупности активов;

б) оборотных активов












4. Средняя величина

а) всей совокупности активов;

б) оборотных активов












5. Оборачиваемость

а) всей совокупности активов;

б) оборотных активов












6. Продолжительность оборота, дни

а) всей совокупности активов;

б) оборотных активов













№5.2

Проанализировать динамику длительности операционного цикла предприятия и его отдельных составляющих (этапов заготовления материалов, производства, хранения и реализации готовой продукции). Установить ос­новные тенденции в изменении скорости оборота средств и обусловившие их причины.

Источники информации: данные бухгалтерских отчетов, п. 5 дополнитель­ных данных.

Необходимо иметь в виду, что на длительность операционного цикла предприятия оказывают влияние время нахождения средств в виде авансов поставщи­кам, а также период предоставления авансов покупателями.

№5.3

Рассчитать средний период погашения кредиторской задолженности и ос­тавить заключение о том, как изменение скорости расчета по обязательствам поставщикам отразилось на текущей платежеспособности предпри­ятия. Проанализировать динамику соотношения длительности операцион­ного цикла и срока погашения кредиторской задолженности. Объяснить значимость этого соотношения для финансового состояния предприятия.

Источники информации: данные бухгалтерских балансов, п. 5 дополни­тельных данных.

№5.4

Охарактеризовать изменения, произошедшие за отчетный период в со­стоянии дебиторской задолженности. Классифицировать дебиторскую за­долженность по срокам ее возникновения. Выделить просроченную задолженность.

Источники информации: данные бухгалтерских отчетов, п. 6, 12 дополнительных данных.

Методические указания: для проведения анализа использовать данные аналитического учета о состоянии расчетов с покупателями и заказчиками.

Для представления информации использовать табл. 5.2.


Таблица 5.2 – Анализ состояния дебиторской задолженности

Группы дебиторской задолженности
Всего на конец года
В том числе по срокам образования

До месяца
От 1 до 3 месяцев
От 3 месяцев
От 6 месяцев до года
Более года

1. Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги


















2. Авансы выданные


















3. Прочие дебиторы


















Всего дебиторская

задолженность



















Вопросы для самопроверки
  1. Чем определяется скорость оборота оборотных активов?
  2. Какая система показателей используется для анализа оборачиваемости?
  3. Дать определение операционного цикла предприятия. Как рассчитать продолжительность отдельных стадий операционного цикла.
  4. Какие основные факторы должно учитывать предприятие при анализе дебиторской задолженности?
  5. Каким образом можно оценить будущие поступления от дебиторов? Какие
    факторы нужно принять во внимание? Привести расчетные формулы.
  6. Верно ли утверждение, что если предприятие осуществляет контроль за состоянием дебиторской задолженности с помощью показателя периода оборота дебиторской задолженности, то нет необходимости составлять классификацию задолженности по срокам возникновения? Ответ объяснить.


Задачи для домашней работы

Объяснить, почему длительность операционного цикла не совпадает со
скоростью оборота текущих активов предприятия.


ТЕМА 6. АНАЛИЗ КОНСОЛИДИРОВАННОЙ И СЕГМЕНТАРНОЙ ОТЧЕТНОСТИ


1. Раскрытие информации, включаемой в сегментарную отчетность в соответствии с требованиями ПБУ 12/2000. Принципы выделения сегментов. Количественные и качественные критерии.

2. Особенно­сти анализа консолидированной отчетности организаций разного ти­па.

3. Раскрытие финансовой информации. Проблемы обоснования критерия существенности информации в отечественной и международной практике.

4. Аттестационная контрольная работа.


Список рекомендуемой литературы
  1. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004. – Глава 8. Анализ сегментов бизнеса, Глава 9. Раскрытие информации бухгалтерской отчетности для целей её анализа.
  2. Бариленко В. И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005. – Глава 4. Консолидированная отчетность и особенности её анализа.


Дополнительная литература
  1. Ибрагимова Д. А. Развитие учета и отчетности по сегментам // Бухгалтерский учет. – 2007. - №7. – С. 77-79.
  2. Керимов Ф. В. Методика составления консолидированной отчетности в целях корпоративного управления // Бухгалтерский учет. – 2007. - №3. – С. 71-75.


Вопросы для самопроверки
  1. Что такое консолидированная финансовая отчетность?
  2. Дайте определение холдинга как специфического объекта бухгалтерского учета.
  3. Чем отличается консолидированная финансовая отчетность от сводной.
  4. Какие международные стандарты отражают требования по составлению консолидированной финансовой отчетности?
  5. Как формируются реальные денежные потоки холдинговых структур?
  6. Что такое внутрихолдинговые инвестиции?
  7. Как отражается безвозмездная передача активов между предприятиями группы?
  8. Что такое трансфертные цены и какова необходимость их использования
    в консолидированном учете?
  9. Каковы структура и состав собственного капитала консолидированной группы?
  10. Понятие в консолидации дивидендов и нераспределенной прибыли.
  11. Как формируется информация об имуществе и обязательствах в консолидированной финансовой отчетности при различных способах кон­солидации?
  12. В чем особенности расчета показателя оборачиваемости оборотных средств в консолидированной группе?
  13. Чем отличаются показатели ликвидности консолидированной группы от обычных предприятий?
  14. В чем заключается специфика анализа сегментарной отчетности?
  15. Какие отчетные сегменты вы знаете? Дайте их характеристику.