Учебно-методический комплекс учебной дисциплины сдм. 03 Анализ финансовой отчетности для подготовки магистров по направлению 080100. 68 «Экономика» факультет экономики, управления и права

Вид материала

Учебно-методический комплекс

Содержание Методические указания по организации самостоятельной работы студентов Тема 1.Предмет и особенности анализа финансовой отчетности. Тема 3. Анализ эффективности деятельности предприятия по данным отчета о прибылях и убытках Ф. №2 Темы 4 и 5. Анализ Ф. № 3 «Отчет об изменениях капитала» и Ф.№4 «Отчет о движении денежных средств» Тема 7. Анализ консолидированной и сегментарной отчетности

Подобный материал:

• Учебно-методический комплекс учебной дисциплины сдм. 02 Валютная политика государства, 3226.07kb.
• Учебно-методический комплекс учебной дисциплины сдм. 02 «программирование» подготовки, 879.43kb.
• Программа дисциплины трансформация финансовой отчетности для подготовки магистров, 390.1kb.
• Рабочая программа учебной дисциплины Для студентов, обучающихся по направлению 080100., 490.25kb.
• Рабочая программа учебной дисциплины Для студентов, обучающихся по направлению 080100., 600.17kb.
• Рабочей программы дисциплины Международные стандарты финансовой отчетности по направлению, 22.55kb.
• Основы экономики учебно-методический комплекс дисциплины для программы подготовки бакалавров, 888.35kb.
• Учебно-Методический комплекс по изучению дисциплины «Банковское дело» Для направления, 1978.67kb.
• Программа дисциплины «Финансовая отчетность и финансовый анализ»  для направления:, 597.61kb.
• Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «комплексный анализ хозяйственной деятельности», 1158.91kb.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ

Учебно-методический комплекс (УМК) по анализу финансовой отчетности представляет объединенные в одной работе учебник и практикум. Комплекс содержит материалы к практическим и семинарским занятиям, а также методические указания по изучению дисциплины. Такое построение работы, на наш взгляд, позволяет облегчить изучение финансового анализа, требующей специальных знаний по экономической теории, высшей математике, экономико-математическому моделированию, статистике, эконометрике. При этом также учитывается сложившаяся тенденция увеличения числа студентов, получающих образование по заочной и дистанционной формам обучения.

Теоретический материал УМК отражает не только требования государственного образовательного стандарта, но и содержит материал, позволяющий учитывать динамику систем через познание и учет законов их развития.

Практикум предназначен для закрепления теоретического материала, изложенного в УМК, и приобретения практических навыков в использовании приемов и способов финансового анализа при решении конкретных задач. Проведение практических занятий преду­сматривается как в форме семинаров (вопросы, выносимые на семинарские занятия, приводятся), так и с разбором и решением задач. В каждой теме предусмотрено решение задач.


Тема 1.Предмет и особенности анализа финансовой отчетности.

При изучении темы 1 необходимо обратить внимание на ряд положений.

1. Анализ финансовой отчетности – основное средство оценки финан­совых результатов и финансового положения предприятия.
   
2. Существенными финансовыми характеристиками деятельности предприятия являются финансовая структура, операционный цикл, тенденции и сравнительная эффективность.
   
3. Анализ финансовой отчетности используется для оценки риска при принятии кредитного или инвестиционного решения. Необходимо изучить источники риска, такие как ликвидность, движение денежных средств, операционная прибыль, степень задолженности (леверидж).
   
4. Основные требования, предъявляемые к финансовой отчетности:
   

• требование значимости (ценности) для пользователя информации;
  
• требование надежности.
  

5. Важнейшими принципами, лежащими в основе финансовых отчетов, являются принципы начисления и непрерывности функционирования.
   
6. Необходимо усвоить сложности анализа финансовых отчетов: проблема достоверности информации, финансовое состояние, непрерывность функционирования, полнота информации.
   
7. В результате изучения данной темы должно быть сформировано общее представление о совокупности методов, используемых в анализе финансовой отчетности. Одним из основных методов является метод финансовых коэффициентов. Их применение основа­но на теории, предполагающей существование определенных со­отношений между отдельными статьями отчетности.
   
8. Следует проанализировать преимущества и недостатки данного метода. Необходимо разобрать наиболее часто употребляемые на практике показатели.
   
9. Усвоению методов анализа финансовой отчетности поможет решение всего объема задач, предложенных в практикуме. При решении задач рекомендуется пользоваться таблицами, приведенными в приложениях.
   

Тема 2. Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса (Ф. №1)

1. Анализ бухгалтерского баланса позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансо­вом положении предприятия. В балансе отражено состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах: по составу, по источникам формирования.
   
2. Изучив структуру баланса можно получить представление о том, куда вложены средства предприятия (актив баланса) и каковы источники этих вложения (пассив баланса). Необходимо проследить историю баланса в России, основные изменения, дать сравнительную характеристику. Для этого приводится таблица 1.
   

Выделяют несколько классификаций видов бухгалтерского баланса. В таблице 2 рассматривается одна из них.

Следует уделить внимание группировке статей актива и пассива баланса, показателям их характеризующих.

3. чистые активы акционерного общества представляют собой величину, определяемую путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Для акционерных об­ществ и обществ с ограниченной ответственностью установлено, что по окончании второго после их образования финансового года уставной капитал общества не может превышать стоимость чистых активов. Если размер чистых активов окажется меньше уставного капитала, то общество должно объявить и зарегистрировать в установленном поряди уменьшение уставного капитала.
   
4. Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществле­ния нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Следует уделить внимание характеристике платеже- и кредитоспособности.
   
5. Обеспеченность собственными оборотными сред­ствами (СОС) традиционно занимает важнейшее место в анализе финан­сового состояния предприятия. Пониманию студентом методики оценки обеспеченности собственными оборотными средствами способствует рассмотрение примера.
   
6. Одним из важнейших направлений анализа финансовой отчетности предприятия является определение степени его финансовой независи­мости и финансовой устойчивости. Студент должен усвоить три основных показателя, и четыре типа ситуаций, полученных путем сравнения этих показателей с фактическим наличием запасов.
   
7. Определение деловой активности предприятия может быть в абсолютном и относительном выражении. Для лучшего понимания показатели деловой активности рассматриваются на примере .
   
8. Необходимо вспомнить со студентами методику вертикального и горизонтального анализа, изученную ими в курсах «Теория экономического анализа» и «Комплексный экономический анализ». Целесообразно сделать это на примере.
   

Тема 3. Анализ эффективности деятельности предприятия по данным отчета о прибылях и убытках Ф. №2

1. Величина финансовых результатов зависит от выбранной на предприятии учетной политики. При сопоставлении финансовых результатов за несколько смежных периодов следует учи­тывать изменение методологии учета, составления отчетности и приня­тую на предприятии учетную политику.
   
2. Важными понятиями темы являются «бухгалтерская прибыль», «чистая прибыль» и «экономическая прибыль». Учитывая эти понятия студент должен уметь выбирать направления проведения анализа прибыли.
   
3. Основную часть бухгалтерской прибыли составляет прибыль от продаж, поэтому ее анализу уделяется особое внимание. Для лучшего усвоения данного анализа необходимо пояснить его на примере.
   
4. Пониманию сущности прочих доходов и расходов способствует изучение нормативно-правовых основ, статей операционных и внереализационных доходов и расходов. И на их основе уяснить методику анализа данного вида финансовых результатов.
   
5. Систему показателей рентабельности и их анализ следует разобрать на примерах, опираясь на знания, полученные при изучении курса «Комплексный экономический анализ».
   
6. Важные характеристики формирования финансовых результатов деятельности предприятия возможно получить путем определения критической точки производства или порога рентабельности. Базовыми знаниями для изучения данной темы являются: маржинальный анализ, «директ-костинг», графический и алгебраический способы определения.
   
7. Необходимо уяснить основы и задачи анализа распределения и использования прибыли.
   
8. Подсчетом резервов увеличения прибыли и рентабельности завер­шают анализ финансовых результатов. Рассматривать данную тему необходимо базируясь на знаниях, полученных из курсов «Теория экономического анализа» и «Комплексный экономический анализ».
   

Темы 4 и 5. Анализ Ф. № 3 «Отчет об изменениях капитала» и Ф.№4 «Отчет о движении денежных средств»

При изучении тем 4 и 5 необходимо обратить внимание на ряд положений.

1. При изучении темы необходимо уделить внимание нормативно-правовой базе формирования форм №3 и №4.
   
2. Студент должен уяснить за счет чего происходит увеличение или уменьшение капитала.
   
3. Рекомендуется с использованием рисунка изучить структуру капитала.
   
4. поток денежных средств анализируется по трем основ­ным направлениям деятельности предприятия:
   

• текущая производственно-хозяйственная деятельность;
  
• инвестиционная деятельность;
  
• финансовая деятельность.
  

5. Для составления отчетности и анализа движения денежных средств чаще всего используют два метода: прямой и косвенный. Необходимо выделить особенности этих методов, их преимущества и недостатки.

6. Важным этапом анализа является определение оптимального запаса денежных средств.

7. Усвоению данного вида анализа способствует решение задач практической части УМК.


Тема 6. Анализ влияния изменения цен на показатели финансовой отчетности.

При изучении темы 6 необходимо обратить внимание на ряд положений.

1. Необходимо пояснить основные последствия отсутствия учета влияния инфляции на показатели бухгалтерской отчетности.
   
2. Выделяются общие и частные изменения цен. Общее изменение цен отражает увеличение или уменьшение сто­имости одной денежной единицы, изменение общей покупательной способности. Частные изменения цен связаны с ростом или снижением стоимости отдельных ресурсов (активов).
   
3. На примере необходимо рассмотреть последствия влияния инфляции на основные для анализа бухгалтерской отчетности показатели.
   
4. Выделяют выборочный и комплексный подход в оценке.
   
5. Метод общей покупательной способности отличается от тра­диционной практики ведения учета в исторических ценах в первую оче­редь используемой единицей измерения. В оценке влияния инфляции используют индекс потребительских цен.
   
6. Приводится методика основных корректировок, выполняемых при использовании метода общей покупательной способности. Рассматривается последовательность расчета выигры­шей и потерь от изменения общего уровня цен.
   
7. Недостатки метода общей покупательной способности ком­пенсирует метод восстановительной стоимости (текущих затрат). Этот метод учитывает движение цен на от­дельные активы. Метод восстановительной стоимости применяет­ся с целью сохранения физического капитала организации. Соглас­но этому методу прибыль организации признается, если обеспечено поддержание производственных возможностей предприятия.
   

Тема 7. Анализ консолидированной и сегментарной отчетности

При изучении темы 7 необходимо обратить внимание на ряд положений.

1. Консолидированные отчеты – это спо­собы учета, направленные на отражение истинного положения дел в отно­шении прибыли и активов, когда одно предприятие контролирует дея­тельность другого. Для понимания данного вида отчетности приводится сравнение международного и отечественного опыта.
   
2. Выделяют различные принципы, присущие методике консолиди­рованного учета и отчетности.
   
3. Существуют три основных метода определения конкретной величины трансфертной цены (ТЦ):
   
   • ТЦ, основанные на рыночных ценах, т.е. прейскурантных, публикуемых цен на такие же продукты и услуги в тех случаях, когда каждое предприятие имеет и внутренних, и внешних заказчиков;
     
   • ТЦ, в основе которых лежат затраты (себестоимость): переменные, полные, затраты (переменные плюс постоянные затраты), себестоимость плюс, например, 120% от полных затрат или 175% от переменных;
     
   • договорные ТЦ.
     
4. Необходимо рассмотреть виды сегментарной отчетности и специфику ее анализа.
   
5. В составе первичной информации по отчетному сегменту в бухгалтерской отчетности раскрываются следующие показатели, относящие к отчетному сегменту:
   

• общая величина выручки, в том числе полученная от продаж внешним покупателям и от операций с другими сегментами;
  
• финансовый результат (прибыль или убыток);
  
• общая балансовая величина активов;
  
• общая величина обязательств;
  
• общая величина капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы;
  
• общая величина амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам;
  
• совокупная доля в чистой прибыли (убытке) зависимых и дочерних обществ, совместной деятельности, а также общая величина вложений в эти зависимые общества и совместную деятельность.
  

Раздел практикума курса, рассматривающий методику анализа текущей плате­жеспособности и ликвидности, акцентирует внимание на определении поня­тия ликвидности, методах оценки внешними и внутренними пользователями бухгалтерской информации, способности предприятия к платежам, формаль­ных и качественных признаках банкротства организации.

В настоящее время сложился упрощенный подход к анализу ликвидно­сти, который сводится к расчету финансовых коэффициентов. Выполняя за­дания данного раздела, необходимо обратить внимание и обсудить методиче­ские проблемы, которые возникают при использовании данных бухгалтер­ской отчетности для целей расчета и интерпретации коэффициентов ликвид­ности.

Анализ совокупного капитала позволяет охарактеризовать структуру пассивов предприятия, выявить тенденции ее изменения, а также связанные со сформированной структурой собственного и заемного капитала финансовые риски. Выполняя задания данного раздела, студенты закрепляют полученные при изучении курса бухгалтерского учета знания относительно состава и структуры пассивов, приобретают навыки анализа альтернативных вариантов финансирования.

В процессе выполнения практических заданий раздела «Анализ оборачиваемости» студенты определяют основные факторы, влияющие на скорость оборота ка­питала, вложенного в текущую деятельность, рассматривают причины изменения длительности операционного цикла и выявляют резервы его сокраще­ния.

В оценке платежеспособности особое место занимает анализ движения денежных потоков, который позволяет контролировать текущую платежеспо­собность, принимать оперативные меры по ее стабилизации, оценить воз­можность осуществления долгосрочных инвестиций и более обоснованно подойти к разработке политики распределения прибыли.

Кредиторы предприятия на основании результатов анализа движения денежных средств имеют возможность составить заключение о способности предприятия обеспечивать поступление денежных средств, необходимое для обеспечения платежей в необходимые сроки. Одним из пунктов задания данного раздела предусматривается рас­смотрение способов построения отчета о движении денежных средств и его анализа, а также выявление причин расхождения полученного финансового результа­та от изменения денежных средств.

Анализ финансовых результатов и доходности деятельности позволяет составить обобщающее заключение относительно эффективности деятельности и рентабельности вложения капитала. Задания данного раздела дают возможность рассмотреть систему показателей рентабельности, позво­ляющую разносторонне оценить эффективность управления активами и до­ходность деятельности организации.

На основании результатов ретроспективного анализа, методика которо­го рассматривается при выполнении заданий всех разделов, на следующем этапе анализа должны быть рассмотрены приемы перспективного финансово­го анализа.

Работу необходимо выполнять в форме аналитической записки (заклю­чения), содержащей ответы на вопросы задания. При выполнении работы не­обходимо использовать формы аналитических таблиц (см. пункты задания).

С целью более наглядного представления полученных результатов це­лесообразно использовать графические методы (диаграммы, рисунки, схемы), позволяющие охарактеризовать динамику основных финансовых показате­лей, соотношение состава и структуры активов, пассивов, финансовых ре­зультатов.

Каждый выполненный раздел задания должен содержать свод основных показателей и данные об их динамике за анализируемый период. После формирования и заполнения сводной таблицы необходимо подготовить за­ключение по данному разделу.

Основными источниками информации для выполнения заданий служат данные годового и периодических отчетов предприятия материальной сферы производства, а также необходимые дополнительные сведения, взятые из регистров бухгалтерского учета, расшифровок, данных управленческого учета.

В решении задач могут оказать помощь и некоторые сводные таблицы расчета основных финансовых показателей, приведенные ниже.


Таблица 1 – Расчет показателей ликвидности

Показатель	Расчет (сумма строк бухгалтерского баланса)
Актив
А1	с.250+с.260
А2	с.240
А3	с.210+с.220+с.230+с.270
А4	с.190
Пассив
П1	с.620
П2	с.610+с.660
П3	с.590+с.630+с.640+с.650+с.660
П4	с.490

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 > = П1

А2 > = П2

А3 > = П3

А4 < = П4


Таблица 2 - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Экономический смысл показателя	Формула для расчета и нормативное значение
Общий показатель ликвидности (L1)	Учитывает значимость составляющих оборотных активов в зависимости от степени их ликвидности, а краткосрочных обязательств в зависимости от их срочности, а также необходимость обеспечения активами всех видов обязательств.	(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+ +0,5П2+0,3П3) > =1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.	А1/(П1+П2) > 0,2 или 0,7
Коэффициент критической оценки (L3)	Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0.7-0.8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества” дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.	(А1+А2)/(П1+П2) > =1,5 min=0,8
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.	(А1+А2+А3)/(П1+П2) >2 min=1

Таблица 3 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Экономический смысл показателя	Формула для расчета и нормативное значение
Коэффициент капитализации (U1)	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	(стр.590+стр.690)/ стр.490<=1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников	(стр. 490-стр.190)/ стр.290 (0,6
Коэффициент финансовой независимости (U3)	Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности.	Стр.490/Валюта баланса
Коэффициент финансирования (U4)	Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.	1/U1>=1
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников	(стр.490+стр.590)/ Валюта баланса (0,8