Методичні рекомендації до вивчення дисципліни „Інвестиційний менеджмент для студентів Vкурсу денної та заочної форми навчання
| Вид материала | Методичні рекомендації |
- Методичні рекомендації до вивчення дисципліни „Фінансова санація та банкрутство підприємств, 473.68kb.
- Методичні рекомендації та завдання для самостійної роботи студентів денної та заочної, 2076.33kb.
- Методичні рекомендації щодо виконання контрольних робіт з навчальної дисципліни циклу, 437.53kb.
- Методичні рекомендації до вивчення курсу «конфліктологія» для студентів 5 курсу заочної, 815.35kb.
- Методичні рекомендації для виконання контрольних робіт з дисципліни Контролінг для, 408.22kb.
- Методичні рекомендації для самостійної роботи Для студентів денної І заочної форми, 516.83kb.
- Методичні рекомендації до самостійного вивчення дисципліни та контрольні завдання для, 683.09kb.
- Ь І виконання контрольних робіт з курсу «етика бізнесу» (для студентів 5 курсу денної, 442.05kb.
- Методичні рекомендації для самостійної роботи Для студентів денної І заочної форми, 441.83kb.
- Методичні рекомендації для самостійної роботи Для студентів денної І заочної форми, 245.99kb.
Західнодонбаський інститут економіки і управління
Кафедра фінансів
МЕТОДИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇ
до вивчення дисципліни
„Інвестиційний менеджмент”
для студентів V курсу денної та заочної форми навчання
напрямку „Фінанси”
Павлоград
2009
Методичні рекомендації до вивчення дисципліни „Інвестиційний менеджмент” для студентів V курсу напрямку „Фінанси”. / Укладач: А.Ю. Бенько, викладач – Павлоград: ЗПІЕУ. – 2009. – 31с.
Затверджено на засіданні кафедри
Пр. № 1 від 28.08.2009 р.
ВСТУП
Дисципліна “Інвестиційний менеджмент” дає системне уявлення про сутність і зміст основних законів і категорій одного з найважливіших напрямів менеджменту - інвестиційного.
Світовий досвід свідчить, що країни з перехідною економікою не в змозі розвивати господарство без залучення й ефективного використання інвестицій.
Акумулюючи підприємницький, державний та змішаний капітал, забезпечуючи доступ до сучасних технологій та менеджменту, інвестиції на тільки сприяють формуванню національних інвестиційних ринків, але й пожвавлюють ринки товарів та послуг. Крім того, інвестиції, як правило, сприяють заходам макроекономічної стабілізації та дозволяють вирішувати соціальні проблеми трансформаційного періоду.
Мета курсу «Інвестиційний менеджмент» - формування знань і навичок із розроблення інвестиційної стратегії підприємства, аналізу інвестиційної привабливості проектів, методів оцінки їх ефективності, ризиків, ліквідності, формування інвестиційного фінансового портфелю та програм реальних інвестицій підприємства
Завдання вивчення дисципліни полягає у:
- ознайомленні студентів з відповідними поняттями , категоріями, системами та алгоритмами інвестиційного менеджменту;
- набуття практичних навичок по оволодінню методичним інструментарієм інвестиційного менеджменту;
- визначення методів та інструментів інвестиційного проектування;
- здійснення аналізу зарубіжних концепцій та сучасних вітчизняних підходів відносно управління фінансовими інвестиціями.
Предметом вивчення дисципліни є інвестиційна діяльність організацій.
Основними формами організації навчального процесу при вивченні дисципліни є: лекційні заняття, виконання індивідуальних завдань, самостійна робота студентів, практична підготовка і контрольні заходи.
Практичне заняття – це вид навчального заняття, на якому викладач організовує детальний розгляд студентами окремих теоретичних положень навчальної дисципліни та формує вміння і навички їх практичного застосування шляхом індивідуального виконання студентами відповідно до сформульованих завдань. При проведенні практичних занять здійснюється закріплення лекційного матеріалу через опитування, тестування студентів, рішення практичних завдань.
Засвоєння студентами навчального матеріалупродовжується шляхом самостійної роботи в час, вільний від обов’язкових навчальних занять. Вони передбачають також вироблення необхідних практичних вмінь і навичок.
При вивченні дисципліни “Інвестиційний менеджмент” необхідні знання з дисциплін “Інвестування”, “Менеджмент”, “Фінансовий менеджмент”, “Фінанси”, «Фінансові ринки» та загальноосвітніх дисциплін.
П Р О Г Р А М А
Тема 1. Концептуальні основи інвестиційного менеджменту
Ключові терміни: інвестиції, інвестиційний менеджмент
Сутність інвестиційного менеджменту. Види інвестицій підпримства.Етапи процеса управління інвестиціями.Типи інвестиційних менеджерів.Функції і механізм менеджменту інвестицій..
Тема 2 Математичний апарат та методичний інструментарій інвестиційного менеджменту
Ключові терміни:інвестиції, грошовий потік, фактор часу,дисконтування, компаундинг, інфляція.
Принципи врахування часу як фактору.Основні види потоків платежів.Сспособи врахування податків та інфляції в розрахунках.Крива доходності інвестицій
Тема 3 Дослідження зовнішнього інвестиційного середовища
Ключові терміни: кон’юнктура інвестиційного ринку, інвестиційний клімат.
Зміст поняття «кон’юнктура інвестиційного ринку»,основні зарубіжні і вітчизняні індекси інвестиційного ринку.Прогнозування тенденцій ринку інвестицій.Графічна зміна цін на певний інвестиційний інструмент
Зміст терміну «інвестиційний клімат».
Тема 4 Управління виробничими інвестиціями підприємства.
Ключові терміни: Термін окупності інвестицій. Індекс доходності інвестицій. Чиста поточна вартість інвестицій. Внутрішня норма доходності інвестицій.
Характеристики ефективності реальних інвестицій.Визначення чистого приведеного доходу проекту. Розрахунок терміну окупності та доходності інвестицій бухгалтерським методом і методом дисконтування. Зв’язок між показниками ефективності інвестицій.
Тема 5 Управління фінансовими інвестиціями підприємства
Ключові терміни: портфель інвестицій, фінансові інструменти, доходність фінансових інвестицій.
Форми існування фінансових інвестицій. Основні етапи формування політики управління фінансовими інвестиціями. Характеристика інвестиційних якостей фінансових інструментів інвестування. Методи оцінки привабливості цінних паперів. Аналіз та оцінка ефективності фінансових інвестицій. Види інвестиційних портфелів, основні фактори й етапи управління структурою портфелю фінансових інвестицій
Тема 6. Основи інвестиційного ризик-менеджменту
Ключові терміни: інвестиційний ризик, ризик-менеджмент
Поняття ризику інвестування та його місце в системі ризиків.Система управління інвестиційним ризиком (ризик-менеджмент). Інтегрований аналіз та оцінювання ризику. Стратегічне інвестиційне планування і методи портфоліо-аналізу інвестицій
Тема 7. Управління організаційними системами та розподіл інвестиційних ресурсів
Ключові терміни: інвестиційний проект, інвестиційні ресурси, фінансова стабільність
Постановка задачі розподілу ресурсів. Механізми розподілу інвестиційних ресурсів. Оцінка фінансової стабільності потенційних партнерів як основа ефективного розподілу інвестиційних ресурсів. Опосередковані фактори, що визначають інвестиційну привабливість проектів
Тема 8. Формування власних інвестиційних ресурсів підприємства
Ключові терміни: власний капітал підприємства, дивідендна політика, амортизаційна політика, емісійна політика.
Оцінка вартості окремих елементів власного капіталу підприємства. Дивідендна політика підприємства. Амортизаційна політика підприємства . Емісійна політика підприємства
Тема 9. Формування позикових інвестиційних ресурсів підприємства
Ключові терміни: позиковий капітал підприємства, комерційний кредит, банківський кредит, облігаційна позика.
Оцінка вартості окремих елементів позикового капіталу. Управління залученням банківського і комерційного кредиту. Управління облігаційною позикою. Залучення внутрішньої кредиторської заборгованості до фінансування постінвестиційної стадії реалізації проектів
Тема 10. Управління альтернативними джерелами залучення капіталу
Ключові терміни: лізинг, франчайзинг, факторинг, форфейтинг
Управління лізинговими відносинами. Управління відносинами концесії і франчайзингу.Управління факторинговими операціями та операціями форфейтингу . Інші сучасні форми залучення активів
Після вивчення дисципліни студент повинен знати та вміти:
-сутність, принципи, функції, завдання та методи інвестиційного менеджменту;
-теоретичні та методичні засади, інструментарій інвестиційного менеджменту;
-мету, задачі та напрямки інвестиційної стратегії організації;
- особливості функціонування інвестиційного ринку;
- концепції, цілі та зміст інвестиційного проектування;
- основи управління фінансовими інвестиціями.
- застосовувати систему економічних показників для характеристики інвестиційного процесу на підприємстві;
- застосовувати методи вивчення та аналізу кон’юнктури інвестиційного ринку;
- аналізувати та оцінювати інвестиційну привабливість об’єктів ринку інвестицій;
- - розробляти бюджети капітальних вкладень;
- проводити оцінку інвестиційного портфелю капітальних інвестицій (портфелю реальних інвестиційних проектів);
ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛІНИ
«Інвестиційний менеджмент»
Для студентів спеціальності «фінанси та кредит»
Денної форми навчання
Бюджет навчального часу-144 години.
| № п/п | Тема лекцій | Денна форма навчання | ||||
| Лекції | Семінарські та практичні заняття | Самостійна робота | Індивідуально-консультативна робота | |||
| І модуль | ||||||
| 1. | Установча лекція | 1 | - | | | |
| 2. | Концептуальні основи інвестиційного менеджменту | 1 | - | 10 | | |
| 3. | Математичний апарат та методичний інструментарій інвестиційного менеджменту | - | - | 10 | | |
| 4. | Дослідження зовнішнього інвестиційного середовища | 2 | 2 | 10 | | |
| 5. | Управління виробничими інвестиціями підприємства | 4 | 4 | 10 | | |
| 6 | Управління фінансовими інвестиціями підприємства | 4 | 2 | 10 | | |
| | Всього по І модулю | 12 | 8 | 50 | | |
| ІІ модуль | ||||||
| 7. | Основи інвестиційного ризик-менеджменту | - | - | 12 | | |
| 8. | Управління організаційними системами та розподіл інвестиційних ресурсів | 2 | 2 | 10 | | |
| 9. | Формування власних інвестиційних ресурсів підприємства | 2 | 2 | 10 | | |
| 10. | Формування позикових інвестиційних ресурсів підприємства | 2 | 2 | 8 | | |
| 11. | Управління альтернативними джерелами залучення капіталу | 2 | 2 | 8 | | |
| | Всього по ІІ модулю | 8 | 8 | 48 | | |
| | Всього | 20 | 16 | 98 | 10 | |
ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛІНИ
«Інвестиційний менеджмент»
Для студентів спеціальності «фінанси та кредит»
заочної форми навчання
Бюджет навчального часу-144 години.
| № п/п | Тема лекцій | Заочна форма навчання | |||
| Лекції | Семінарські та практичні заняття | Самостійна робота | Індивідуально-консультативна робота | ||
| 1. | Установча лекція | 1 | - | | |
| 2. | Концептуальні основи інвестиційного менеджменту | 1 | - | 14 | |
| 3. | Математичний апарат та методичний інструментарій інвестиційного менеджменту | 1 | - | 14 | |
| 4. | Дослідження зовнішнього інвестиційного середовища | - | - | 14 | |
| 5. | Управління виробничими інвестиціями підприємства | - | 2 | 14 | |
| 6 | Управління фінансовими інвестиціями підприємства | - | 2 | 14 | |
| 7. | Основи інвестиційного ризик-менеджменту | 1 | - | 14 | |
| 8. | Управління організаційними системами та розподіл інвестиційних ресурсів | - | - | 14 | |
| 9. | Формування власних інвестиційних ресурсів підприємства | - | - | 12 | |
| 10. | Формування позикових інвестиційних ресурсів підприємства | - | - | 12 | |
| 11. | Управління альтернативними джерелами залучення капіталу | - | 2 | 12 | |
| | Всього | 4 | 6 | 134 | |
Перелік основних розрахункових формул, що застосовуються в дисципліні
«Інвестиційний менеджмент»
Тема: «Концептуальні основи інвестиційного менеджменту»
1. Середня продуктивність інвестиційного капіталу:
де СПК- середня продуктивність інвестиційного капіталу;
ПР- очікуваний обсяг виробництва продукції;
К-обсяг інвестування капіталу.
2. Гранична продуктивність інвестиційного капіталу:
3. Норма часової переваги:
де НЧП- норма часової переваги, яка виражена десятковим дробом;
СБм - сумарна оцінка майбутніх спожитих благ, які можна придбати на одиницю наявного капіталу;
СБм - сумарна оцінка поточних спожитих благ, які можна придбати на одиницю наявного капіталу;
Тема : «Математичний апарат та методичний інструментарій інвестиційного менеджменту»
4. Проста річна ставка позичкового процента:
де i(%)- проста річна ставка позичкового процента;
Іr- сума процентних коштів, які виплачуються за рік;
PV – величина початкової грошової суми.
5. Відносна величина ставки відсотка:
6.Розрахунок майбутньої вартості при застосування простих ставок позикових процентів:
,або
Де PV – величина початкової грошової суми, поточна вартість;
FV- нарощена сума, майбутня вартість;
n – тривалість періоду нарахування в роках;
∂-тривалість періоду нарахування в днях;
К – тривалість року в днях;
і – відносна величина ставки відсотка;
7. Майбутня вартість при застосування складної ставки позикового процента розраховується за наступною формулою:
, де - FV- нарощена сума (майбутня вартість);
PV – величина початкової грошової суми (теперішня вартість);
і- відносна величина ставки відсотка;
n – тривалість періоду нарахування в роках
8. Майбутня (нарощена) вартість при наявності ануїтету розраховується за наступною формулою:
, Де FV- майбутня вартість (нарощена сума) всього аннуітету (сума всіх платежів з відсотками);
PV – величина кожного окремого платежу;
і – відсоткова ставка, за якою нараховуються відсотки;
n – число платежів
9. Для кожного платежу його теперішня вартість PVt , буде визначатись за формулою:
, Де t- порядковий номер періоду платежу;
10. Теперішня вартість всього аннуітету можна розрахувати за наступною формулою:
, Де А- поточна (теперішня) вартість всього аннуітету (сума теперішньої вартості всіх платежів)
11. Розрахунок майбутньої вартості з урахуванням податку на відсоток:
11.1 при застосуванні простих відсотків:
11.2 при застосуванні складних відсотків: