Методичні рекомендації для самостійної роботи Для студентів денної І заочної форми навчання спеціальностей 030508 «Фінанси І кредит» І 030601 «Менеджмент»

Вид материала

Методичні рекомендації

Содержание Питання для самоконтролю студентів Тематика рефератів Світові фондові біржі

Подобный материал:

• Методичні рекомендації для самостійної роботи Для студентів денної І заочної форми, 441.83kb.
• Конспект лекцій для студентів спеціальностей 030508 І 030508 "Фінанси І кредит" денної, 4154.08kb.
• Методичні рекомендації для самостійної роботи Для студентів денної І заочної форми, 516.83kb.
• Методичні рекомендації та завдання для самостійної роботи студентів денної та заочної, 2076.33kb.
• Містить рекомендації по організації самостійної роботи, зокрема, по підготовці студентів, 499.21kb.
• Методичні рекомендації щодо самостійної роботи та контрольні завдання для студентів, 752.74kb.
• Методичні рекомендації розглянуто І ухвалено на засіданні кафедри,,Фінанси І кредит, 716.9kb.
• Методичні рекомендації до самостійної роботи студентів для усіх напрямків підготовки, 576.6kb.
• Методичні рекомендації до вивчення дисципліни „Інвестиційний менеджмент для студентів, 701.78kb.
• Програма, плани семінарських занять та методичні рекомендації щодо самостійної роботи, 372.3kb.

Міністерство аграрної політики України

Аграрний коледжу Управління і права ПДАА


Циклова комісія економічних дисциплін.


Інвестування

Методичні рекомендації для самостійної роботи

Для студентів денної і заочної форми навчання спеціальностей 6.030508 «Фінанси і кредит» і 6.030601 «Менеджмент»


Методичні рекомендації розроблені викладачем 1 категорії Кононенко Ю.С у відповідністю із програмою курсу Інвестування.


Затверджено на засіданні циклової комісії економічних дисциплін

Протокол №1 від 6 вересня 2010р.

Завідувач циклової комісії ______ Р.Т.Біловод


Вступ .

Ефективність виробництва, маркетингу, фінансової діяльності та всі­єї сфери економіки зумовлена вмінням своєчасно й ефективно вкладати у виробництво, послуги та інші види будь-якої підприємницької та непідприємницької діяльності фінансові, матеріальні, інтелектуальні та інші кошти й ресурси, щоб якнайшвидше, з найменшими ризиками та втратами отримати якомога більший прибуток.

Існує безліч напрямів і об’єктів, які можуть бути привабливими для будь-якого інвестора. На інвестиційних ринках обертаються різноманітні інвестиційні інструменти, яким властиві різні характерис­тики, прибутковість, різні ризики. Зазвичай вкладені кошти не завжди приносять очікувані результати. Це пов’язано з різними чинниками (ін­фляція, ліквідність, ризики, характер інвестора, економічний та інвести­ційний клімат тощо). Іншими словами, вкладені кошти мають власти­вість втрачати свою купівельну спроможність з часом. Завдання інвес­торів та інвестиційних менеджерів — вибрати найпривабливіші та найе­фективніші об’єкти інвестування, тобто вкладання будь-якого капіталу в будь-яку діяльність, у фінансові та інвестиційні інструменти повинні приносити максимальний прибуток і збереження вартості цього капіта­лу.

Інвестиції звичайно плануються і для забезпечення ефективної відда­чі потребують контролю, тобто пов’язані з бізнес-плануванням. Завдан­ням курсу “Інвестування” є ознайомлення студентів з методологією бізнес-планування, призначенням і функцією бізнес-планів, їх структурою, а також засвоєння навичок їх розрахунку і фінансово-економічного об­ґрунтування.

Інструментами залучення інвестицій є різноманітні цінні папери, найпоширенішими з яких є акції, облігації, векселі, депозитні сертифіка­ти та ін. Студенти, які вивчають дисципліну “Інвестування”, повинні ознайомитися з цінними паперами, їх класифікацією, визначенням, оці­нкою і використанням.

Інвестиційний менеджер своєю діяльністю не повинен завдавати шкоди клієнтам — фізичним чи юридичним особам.

Опанування дисципліни “Інвестування” сприятиме розвитку у студе­нтів вмінь і здібностей у майбутньому ефективно здійснювати інвести­ційну діяльність, стати інвестиційним менеджером.

Професійний рівень інвестиційного менеджера потребує засвоєння спеціальної літератури за розділами цієї дисципліни, а також знань з ін­ших суміжних дисциплін — макроекономіки та мікроекономіки, маркетингу, фінансів, фінансового аналізу, фінансового менеджменту, бухгал­терського обліку та аудиту, банківської справи, менеджменту та органі­зації виробництва, комп’ютерної грамоти, іноземної мови та інших.

Для досягнення високого рівня професіоналізму потрібно вивчати конкретні ситуації, які існують на фондовому та інших інвестиційних ринках — фінансових, матеріально-ресурсних, трудових та інших.

Мета дисципліни “Інвестування” — ознайомити студентів з теорети­чними і практичними основами вкладання капіталу для збільшення доб­робуту фірми, акціонерів і власників. З огляду на мету курсу основними його завданнями є:

· визначення суті інвестування, його основних форм, об’єктів, кла­сифікації інвестицій, а також основних інвестиційних джерел;

· визначення основних суб’єктів та інститутів інвестиційної ді­яльності;

· визначення правового поля інвестиційної діяльності;

· розгляд і визначення методологічного інструментарію інвесту­вання та його фінансово-математичних основ, а саме: вартість грошей та її залежність від фактору часу; поняття грошових пото­ків; фактори, які впливають на вартість грошей і цінних паперів;
вплив інфляції на вартість грошей; ризики, які супроводжують
вкладання капіталу; ліквідність інвестицій;

· розгляд і визначення основних інвестиційних інструментів і рин­ків;

· визначення принципів формування інвестиційної стратегії і так­тики інвестора;

· визначення основних принципів і методів інвестування в цінні папери;

· визначення основних принципів і методів інвестування в ре­альні активи. Вивчення методології розробки бізнес-планів;

· аналіз основних інвестиційних джерел;

· визначення основних принципів формування портфеля реальних інвестиційних проектів.

Відповідно до мети та завдань курсу складено навчально-тематичний план його вивчення


ТЕМА 1.

Теоретичні аспекти інвестиційної діяльності.

Предмет і завдання дисципліни “Інвестування”, її місце в системі фінансово-економічної підготовки фахівців. Зв’язок курсу з іншими економічними і фінансовими дисциплінами. Інвестиційний процес у державі з ринковою економікою. Стадії інвестиційного процесу. Принципові розходження методології підходу до життєвого циклу інвестиційного процесу в ринковій та командно-розподільній системах. Інвестиційний ринок. Взаємозв'язок інвестиційного та фінансового ринку. Ринок інвестицій та інвестиційних товарів. Поняття “інвестиція”. Роль інвестицій у розвитку економіки країни. Валові й чисті інвестиції. Класифікація інвестицій за різними ознаками. Реальні та фінансові інвестиції. Інвестиції в інтелектуальну власність. Чинники, які впливають на обсяги інвестицій (інфляція, ризики, процен­тна ставка, час, прибуток). Інвестиційний мультиплікатор. Інвестиційні ринки: поняття. Інвестиційне середовище і інвестиційний процес.


ТЕМА 2.

Суб’єкти інвестиційної діяльності

Суб’єкти інвестиційної діяльності. Фінансово-кредитні установи. Го­сподарчі товариства і корпорації. Інвестиційні фонди і компанії. Стра­хові компанії. Кредитні союзи. Пенсійні фонди. Лізингові компанії.

Роль держави як суб’єкта інвестиційної діяльності та її інвестиційні інститути. Важелі впливу держави на ефективність інвестиційної діяль­ності. Прямий і непрямий вплив. Недержавні інвестиційні інститути.

Правове поле забезпечення інвестиційної діяльності. Основні форми регулювання інвестиційної діяльності в Україні.

Міжнародні інвестиційні організації та установи.


ТЕМА3.

Іноземні інвестиції.


Сутність іноземних інвестицій та їх класифікація. . Форми залучення прямих іноземних інвестицій. Труднощі залучення іноземних інвестицій. Форми залучення портфельних іноземних інвестицій. Форми виходу на іноземні ринки.

Правове регулювання іноземних інвестицій в Україні. Закон України «Про режим іноземного інвестування».

Проблеми іноземного інвестування в Україні. Фактори інвестиційної привабливості України. Державна політика заохочення іноземних інвестицій.  Інститути міжнародної інвестиційної діяльності – Міжнародний банк реконструкції і розвитку, Міжнародний Валютний Фонд, Європейський банк реконструкції і розвитку, Світовий банк – їх функції і завдання.

Інвестиційна діяльність і вільних економічних і офшорних зонах. Поняття ВЕЗ. Види ВЕЗ. Поняття і типи офшорних зон. Законодавча основа функціонування вільних і офшорних зон.


Тема 4.

Сутність та особливості здійснення фінансових інвестицій

Сутність та специфіка фінансових інвестицій. Цінні папери як об’єкти інвестування уряду та порядок їх обігу. Казначейські векселі. Короткострокові казна­чейські ноти й облігації.

Комерційні векселі. Банківські акцепти. Короткострокові муніципальні облігації. Цінні папери федеральних агентств.

Похідні цінні папери: ф’ючерси й опціони, варранти. Інші цінні папери. Інвестиційні властивості цінних паперів. Оцінка інвестиційної привабливості цінних паперів компаній (фірм). Методи сплати доходів по окремим видам інструментів ринку цінних паперів.

Напрями розвитку ринку цінних порядок їх випуску та обігу. Акції. Звичайні акції. Частка акціонера в капіталі фірми (компанії). Привілейовані акції.

Характеристика облігацій як об’єктів інвестування. Інвестиційні та ощадні сертифікати. Казначейські зобов’язання паперів в Україні.

Тема 5.

Реальна та інноваційна форма інвестицій.

Сутність і структура реальних інвестицій. Види реальних інвестицій, форми реалізації реальних інвестицій. Реальне інвестування в інтелектуальну власність. Інвестиції в основний капітал. Інвестування оборотних фондів. Етапи інвестування оборотного капіталу. Інноваційна форма інвестицій та її особливості. Поняття інновацій та інноваційного процесу. Особливості оцінки ефективності здійснення реальних інвестицій та інвестицій в інноваційній сфері. Поняття інтелектуальних інвестицій та інтелектуальної власності. Види інтелектуальної власності.


Тема 6.

Інвестиційне проектування.

Основні положення інвестиційного проектування. Поняття інвестиційного проекту. Види інвестиційних проектів. Класифікація інвестиційних проектів. Життєвий цикл інвестиційного проекту. Стадії життєвого циклу інвестиційного проекту. Методи інвестиційного проектування. Порядок розробки та підготовки інвестиційного проекту.

Реінжинірингові бізнес – проекти. Поняття реінжинірингу. Етапи розвитку реінжинірингу. Фактори , що впливають на успішність реінжинірингу бізнесу.

Грошові потоки проекту: поняття, види, порядок розрахунку. Стратегія оцінки інвестиційного проекту.


ТЕМА 7

Методичні засади оцінки ефективності інвестицій.

Основна концепція вартості грошей. Вартість грошей і фактор часу. Основні принципи оцінки вартості грошей за часом. Поняття грошових потоків. Чистий прибуток. Амортизаційні відрахування.

Майбутня і теперішня вартість грошей. Поняття і обчислення. Прості та складні проценти. Дисконтний множник і дисконтування грошових потоків. Властивості ринкової вартості. Поняття “ануїтет” і його обчис­лення.

Чинники, що впливають на вартість інвестиційних грошей і цінних паперів. Поняття інфляції та її вплив на результати інвестиційної діяль­ності. Номінальна і реальна вартість. Урахування чинника інфляції на прирощення вартості і на формування реальної ставки процента. Фор­мування рівня доходів (прибутків) від інвестицій. Дисконтування. Ін­фляційна премія і порядок її обчислення.

Основні методи оцінки доцільності інвестицій. Статистичні та динамічні методи.

Моделі оцінки фінансових інвестицій. Статичні та динамічні методи. Основні групи методів оцінки доцільності інвестицій та їх характеристика: характеристика методів, які базуються на бухгалтерському обліку і виникли з традиційного бухгалтерського підходу до фінансової оцінки проектів; методи, які базуються на принципах економічної теорії і застосуванні концепції дисконтування; методи, які базуються на врахуванні ризику інвестування. Розрахункові моделі оцінки доцільності здійснення фінансових інвестицій. базова модель, оцінка акцій та подібних ЦП, оцінка облігацій та подібних ЦП.


ТЕМА 8.

Інвестиційні ризики та основні методики їх дослідження.

Інвестиційні ризики. Поняття інвестиційних ризиків. Причини виникнення і класифікація ризиків.. Оцінка інвестиційних ризиків. Обчислення дохо­дів, що очікуються в умовах ризиків. Принципи вимірів ризиків. Серед­нє квадратичне відхилення. Коефіцієнт варіації. Відношення ризику і доходу. Ризик портфеля інвестицій. Визначення ризику і віддачі за мо­деллю оцінки капітальних активів (МОКА). Премія за ризик, бар’єрна ставка. Визначення коефіцієнта “бета”. Експертний метод. Лінія надій­ності інвестиційного ризику.

Способи пом`якшення ризиків інвестування. Врахування інфляції в інвестиційному аналізі

Ліквідність інвестицій. Поняття “ліквідності інвестицій”. Методи оцінки ліквідності інвестицій за часом і рівня фінансових витрат. Кла­сифікація інвестицій за рівнем ліквідності. Премія за ліквідність.


Тема 9.

Джерела та форми фінансування інвестиційної діяльності.

Проектне фінансування: поняття, класифікація. Джерела фінансуван­ня інвестиційних проектів. Власні кошти. Залучені кошти. Запозичені кошти. Виді відсоткових ставок позичкового капіталу. Методи розрахунку норми доходу. Поняття левериджу. Види левериджу.

Фінансування за допомогою емісії акцій і облігацій. Лізинг як меха­нізм залучення інвестиційних ресурсів. Банківське кредитування бізнес-проектів: основні принципи і вимоги. Кредитне забезпечення фінансу­вання бізнес-проектів.


Тема 10.

Організаційні та економічні механізми управління інвестиційною діяльністю.

Функції та технологія управління інвестиційною діяльністю. Макроекономічне регулювання відносин учасників проектів. Особливості державного макроекономічного регулювання. Макроекономічне регулювання інвестиційних процесів. Методи індикативного планування інвестицій. Планування інвестиційної діяльності підприємств та інших суб'єктів господарювання. Стратегія бізнес-плану, його розділи й показники.

Інвестиційна привабливість та рівні її визначення. Особливості формування та управління інвестиційним портфелем. Поняття інвестиційного портфеля. Основні принципи формування інвестиційного портфеля. Ціни як джерело інформації. Цілі й завдання формування інвестиційного портфеля. Типи інвестиційних портфелів.


Тема 11.

Управлінська діагностика інвестиційних можливостей фірми

Вартість капіталу фірми як міра прибутковості інвестицій. Дослідження інвестиційних можливостей фірми. Аналіз беззбитковості в прийнятті інвестиційних рішень. Запас фінансової стійкості інвестиційного проекту. Маржинальний дохід.


Розрахунково – практичні завдання для самостійного розв’язання.

Ознайомитися із структурою і побудовою фінансових таблиць (для
визначення майбутньої вартості за допомогою складних відсотків і при­
веденої вартості).

Розв’язати такі задачі:

1. Обчислити суму нарощуваних відсотків за вкладом під прості від­сотки, якщо початкова вартість вкладу 10000 грн, кількість років — 5, відсоткова ставка — 15 %.
   

2. Розрахувати вартість вкладу за три роки з урахуванням нарахова­ної суми простого відсотка, якщо початкова вартість вкладу 1000 грн, відсоткова ставка — 15 %.
   

3. Розрахувати майбутню вартість вкладу через три роки за складним відсотком, якщо початкова сума вкладу 1000 грн, річний відсоток — 15 %.
   

4. Обчислити майбутню вартість вкладу через два роки за складним відсотком, якщо початковий вклад 5000 грн, річний відсоток — 20 %.
   

5. Визначити суму амортизаційних відрахувань методом рівно­
мірного нарахування зношення обладнання із терміном служби
п’ять років, купівельною вартістю 100000 грн і ліквідаційною вартістю
20000 грн.

6. Розрахувати майбутню вартість вкладу через три роки за склад-ним відсотком, якщо початкова вартість вкладу 1000 грн, річний відсоток — 20 %. Як зміниться майбутня вартість із урахуванням інфляції, якщо темп інфляції — 25 % річних.
   

6. Обчислити теперішню вартість грошових коштів, якщо строк інве­стування — 2 роки, остаточна вартість вкладу 5000 грн, річний відсоток за кредитами — 20 %.
   

6. Розрахувати теперішню вартість грошових коштів, якщо строк ін­вестування — 3 роки, остаточна вартість вкладу 5000 грн, річний відсо­ток за кредитами — 20 %.
   

9. Розрахувати теперішню вартість грошових коштів, якщо строк ін­ вестування — 4 роки, остаточна вартість вкладу — 5000 грн, річний відсоток за кредитами —20 %.

10. Обчислити майбутню реальну вартість інвестицій, якщо строк ін­вестицій — 2 роки, річний складний відсоток — 20 %, темп інфляції — 30 %.
    

10. Розрахувати майбутню реальну вартість інвестицій, якщо строк інвестицій — 2 роки, річний складний відсоток — 30 %, темп інфляції — 30 %.
    

10. Розрахувати розмір інфляційної премії, якщо річний реальний се-редньоринковий рівень доходу на інвестиції — 20 %, темп інфляції — 25 % у рік.
    

10. Обчислити розмір інфляційної премії, якщо річний реальний се-редньоринковий рівень доходу на валютні інвестиції — 10 %, темп ін­фляції — 25 % у рік.
    
11. Розрахувати частку терміноволіквідних інвестицій у загальному обсязі інвестицій, якщо сума таких інвестицій 100000 грн, а загальна су­ма інвестицій 1000000 грн.
    

10. Розрахувати частку слаболіквідних інвестицій у загальному обся­зі інвестицій, якщо сума таких інвестицій — 100000 грн, а за­гальна сума інвестицій — 1000000 грн.
    

10. Розрахувати коефіцієнт прибутку на інвестиції, якщо чистий при­буток становить — 100000 грн, а сума валових інвестицій — 200000 грн.
    

10. Обчислити ринкову вартість акції, якщо співвідношення “ці­на/дохід” дорівнює 40, дохід на одну акцію за 12 міс. — 5 грн.
    

18. Визначити дохідність однієї акції, якщо дохідність ринку за
п’ять років — 5 %, чутливість (фактор бета) акції — 2.

19. Скільки потрібно заплатити за привілейовану акцію із щорічним дивідендом 5 %, якщо схожі акції на ринку дисконтуються під 13 %.
    

19. Визначити необхідну ставку доходу від акції за допомогою мето­ду “лінії надійності ринку”, якщо безризикова ставка — 8 %, дохідність ринку — 12 %, фактор бета-акції — 1,5. Як Ви вважаєте, ці акції недо­оцінені чи переоцінені? Чи можуть вони приносити 9 % доходу?
    

19. Визначити майбутню вартість вкладу 1200 грн через чотири роки, якщо:
    

а) складний відсоток нараховується щорічно — 12 %;

б) складний відсоток нараховується один раз на півроку в розмірі
12%;

в) складний відсоток нараховується щоквартально в розмірі 16 %;

г) складний відсоток нараховується щомісяця в розмірі 24 %.

22. Обчислити вартість капіталу від привілейованої акції номіналом 100 грн, якщо дивіденд від неї становить 9 грн, а витрати на її випуск — 3 % номіналу.
    

22. Розрахувати чисту приведену вартість грошових потоків від інве­стицій, якщо сума грошового потоку — 1000000 грн, ставка дисконту­вання — 20 %, початкові інвестиції — 200000 грн. Чи можна такий про­ект прийняти?
    

22. Розрахувати внутрішню норму дохідності інвестицій, якщо сума грошового потоку — 1000000 грн, початкові інвестиції — 200000 грн. Очікувана дохідність інвестора — 30 %. Рекомендована ставка дискон­тування — 20 %.
    

^

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ СТУДЕНТІВ

1. Поняття “інвестиція”. Які існують об’єкти інвестування і зберіган­ня?
   
2. Поняття інвестиційного менеджменту. Якими є основні цілі й за­вдання інвестиційного менеджменту?
   
3. Що мається на увазі під валовими і чистими інвестиціями?
   
4. Які існують основні інвестиційні ринки? Їх взаємозалежність.
   
5. Що означає номінальна і реальна вартість грошей?
   
6. Поняття “теперішня вартість грошей”. Як вона визначається?
   
7. Що таке майбутня вартість грошей? Як вона визначається?
   
8. Як класифіковані інвестиції за формами і видами?
   
9. Поняття “дисконтування”. Як воно здійснюється? Навести формулу дисконтування.
   

10. Що таке ануїтет і як він розраховується?
    
11. Поняття інфляції. Як впливає інфляція на результати інвестиційної діяльності?
    
12. Як відбивається фактор інфляції на нарощуванні вартості вкладу?
    
13. Що впливає на вартість інвестиційних грошей і акцій?
    
14. Поняття грошового потоку. Як розраховується грошовий потік?
    
15. Поняття “інвестиційний ризик”. Як класифіковані інвестиційні ри­зики за окремими характеристиками?
    
16. Поняття “ліквідність інвестицій”. Як класифіковані інвестиції за рі­внями ліквідності?
    
17. Що таке премія за ліквідність і як вона обчислюється?
    
18. Що таке премія за ризик? Принципи її розрахунку.
    

19 Як проводиться оцінка ризиків? Основні методи оцінки ризиків

20. Основні інструменти інвестиційної діяльності.
    
21. Як регулюється інвестиційна діяльність в Україні?
    
22. Як класифіковані джерела формування інвестиційних ресурсів?
    
23. Роль держави як суб’єкта інвестиційної діяльності. Основні держав­ні інститути в Україні, що впливають на цю діяльність.
    
24. Що таке життєвий цикл галузі? Його основні етапи. Вплив циклів на ефективність інвестування.
    
25. Як оцінюється галузь економіки з позиції інвестиційного успіху?
    
26. Як оцінюється інвестиційна привабливість регіонів?
    
27. Що таке організований фондовий ринок? Охарактеризувати фондо­ву біржу.
    
28. Що таке рух фондового ринку? Характеристика основних відмінно­стей ринків “биків” і “ведмедів”.
    
29. Які існують типи цінних паперів? Описати їх.
    
30. Що таке акція? Охарактеризувати звичайні акції.
    
31. Що таке акція? Охарактеризувати привілейовані акції.
    
32. Які існують форми рейтингової оцінки інвестиційної якості акцій і облігацій?
    
33. Що таке облігація? Як вони обертаються на ринку?
    
34. Що таке майнові сертифікати? Охарактеризувати їх.
    
35. Що впливає на вартість інвестиційних грошей і акцій?
    
36. Основні суб’єкти інвестиційної діяльності в Україні.
    
37. Що таке акціонерне товариство? Дати характеристики.
    
38. Що таке приватизаційні фонди та компанії? Охарактеризувати їх.
    
39. Рух цінних паперів: основні особливості й коригування.
    
40. Як оцінюється інвестиційна привабливість окремих компаній/фірм?
    
41. Як здійснюється формування інвестиційної стратегії фірми?
    
42. Як оцінюється інвестиційна привабливість фірми?
    
43. Що таке загальний (фінансовий аналіз) діяльності фірми і для чого він здійснюється? Основні документи для фінансового аналізу.
    
44. Що таке технічний аналіз, для чого і як він здійснюється?
    
45. Що таке ситуація “гра активів”? Основні аналітичні коефіцієнти та показники, які свідчать про цю ситуацію.
    
46. Що таке ситуація зростання? Основні аналітичні коефіцієнти, які свідчать про цю ситуацію.
    
47. Що таке бізнес-планування? Мета бізнес-плану.
    
48. Структура бізнес-плану. Зміст фінансового плану бізнес-плану.
    
49. Структура бізнес-плану. Зміст маркетинг-плану.
    

50. Як визначається теперішня вартість інвестицій у бізнес-плані?

51. Приблизна структура бізнес-плану відповідно до вимог Європейсь­кого банку реконструкції та розвитку.
    
52. Орієнтовна структура заявки на отримання кредиту за міжнародним траншем.
    
53. Які ключові співвідношення і коефіцієнти використовують для ана­лізу ефективності інвестиційної діяльності фірми?
    
54. Техніка аналізу обсягів збуту, доходів і загальних витрат фірми. Ко­ефіцієнти валового і чистого прибутку. Що визначається за їх вели­чиною?
    
55. Що таке норма прибутку на акціонерний капітал і як вона розрахо­вується?
    
56. Що характеризує співвідношення ціна/дохід?
    
57. Які основні показники застосовуються для оцінки ефективності ін­вестиційних проектів?
    
58. Якими є основні принципи формування інвестиційного портфеля фірми?
    
59. Які формуються джерела фінансування інвестиційних проектів?
    

Як обчислюється показник “чистий фінансовий підсумок”? Як його використовують для оцінки ефективності інвестиційного проекту?


Одним із напрямів самостійної роботи студентів є підготовка рефератів.

№	^ Тематика рефератів	Література (номер за списком)
1	Загальні правові, економічні та соціальні умови інвестиційної діяльності в Україні.	1,2 (5,6 дод)
2	Склад інвестиційного комплексу.	2 (29 дод)
3	Система відносних показників інвестиційної привабливості..	2,5 (19 дод)
4	Умови інвестування в Україні.	5,26 дод
5	С пособи та умови залучення приватного капіталу до сектора економічної інфраструктури.	1,5
6	Діяльність інститутів спільного інвестування.	2 (40 дод)
7	Сучасний стан ВЕЗ в Україні.	32,33 дод
8	Нормативна база створення та діяльності ВЕЗ	32,33 дод
9	Сутність ВЕЗ та їх роль у залученні іноземних інвестицій.	32,33 дод
10	. Історичні аспекти створення вільних економічних зон (ВЕЗ).	32,33 дод
11	Фінансовий аналіз інвестиційного проекту	4 (3,34,37 дод(
12	Технічний аналіз інвестиційного проекту.	4 (3,34,37 дод)
13	Комерційний аналіз інвестиційного проекту.	4 (3,34,37 дод(
14	Інтегральна оцінка інвестиційної привабливості підприємств та організацій.	4 (19 дод)
15	Національна депозитарна система України.	2,5 (6,15 дод)
16	^ Світові фондові біржі	1,2 (20,25 дод)
17	Основні функції та завдання Міжнародного валютного фонду та Світового банку	1,5 (7,21 дод)
18	Проблеми іноземного інвестування в Україні.	1,2,5
19	Основні документи, що регламентують діяльність іноземних інвесторів.	1,2 (10дод)
20	Пільги, що передбачено законодавством іноземним інвесторам.	1,2,5 (10,16 дод)
21	Розвиток теорії інвестицій в сучасних економічних концепціях	2
22.	Загальна характеристика зародження теорії інвестицій.	2
23.	Сутність поглядів меркантилістів та фізіократів на природу інвестицій.	2
24	Погляди адама Сміта на природу інвестицій.	2
25	Внесок Давіда Рікардо у розвиток теорії інвестицій	2
26	Інвестиційна теорія Нассау Сеніора	2
27	Теорія перманентного прибутку Мільтона фрідмена та теорія інвестування Джеймса Тобіона	2

Література

Основна.

1. Гуткевич С.О. Інвестування : теорія і практика :навчальний посібник. – К.: Видавництво Європейського університету, 2006 р.
   
2. Дука А.П. Теорія і практика інвестиційної діяльності. Інвестування :Навчальний посібник. – К.: Каравелла, 2008 рік.
   
3. Жуков ВВ. Проектне фінансування. Конспект лекцій. – Харків: вид.ХНЕУ, 2006
   
4. Комаринський Я., Яремчук І. Фінансово-інвестиційний аналіз. – К.: Українська енциклопедія імені М.П. Бажана. Агентство Книга Пам’яті України, 1996.
   
5. Череп Ф.В. Інвестознавство.:Підручник. – К.: Кондор,2006.
   
6. Фондовий ринок України// Керівник авт. кол. В.В. Оскольський – К.: Українська фондова біржа – вид-во «Скарбниця», 1994.
   

Додаткова

1. Калина А.В, Корнеев В.В., Кощеев А.А. Рынок ценных бумаг (теория и практика). – К., 1999.
2. Базилевич В.Д. Страховий ринок України. – К.: Товариство «Знання», КОО, 1998.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: Т. 1, 2 – К.: Ника-Центр, 1999.
4. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учебное пособие. – К.: Абсолют-В, Эльга, 1999.
5. Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. – К.: «Наукова думка», 1998.
6. Депозитарій: порядок обслуговування емітентів та зберігачів («Міжрегіональний фондовий союз»)/ Швецов М.П., Шаповал Ю.І., 7. 7. Буша Ю.А., Константинов Ю.А. – К., 1999.
7. Девід Д. Дріскол. МВФ та Світовий банк: чим відрізняються ці організації// Фондовий ринок. – 1999. – № 16. – С. 34-39.
10. Защита иностранных инвестиций// Бизнес. Бухгалтерия. – 21.02.00. – № 8. – С. 105-107.
12. Игошин Н. Инвестиции. Организация управления и финансирования. – М.: ЮНИТИ, 1999.
15. Заемщиков К. Нацдепозитарий создан// Фондовый рынок. – 1999. – № 15. – С. 18-19.
16. Ковалишин П.В., Старостін А.А. Проблеми іноземного інвестування// Фінанси України. – 1999. – № 11. – С. 79-87.
19. Кужель О. Інвестиційна привабливість регіонів: критерій досвіду// Підприємництво в Україні. – 2000. – № 3. – С. 5-8.
20. Ляшенко В.И. Фондовые индексы и рейтинги. – Д.: Сталкер, 1998.
21. Мендрул О.Г., Павленко І.А. Фондовий ринок: операції з цінними паперами: Навч. посібник. Вид. 2-е, допов. та перероб. – К.: КНЕУ, 2000.
24. Михальский В.В., Шклярук С.Г. Ценные бумаги. Портфельные инвестиции: Учебное пособие. Курс лекций по ценным бумагам, формированию и управлению инвестиционным портфелем. – К., 1999.
25. Нагляд за роботою фондового ринку здійснюється заради тих суб’єктів, які на ньому працюють// Фінанси України. – 1998. – № 2. – С. 104-108.
26. Недашківський М.М. Регіональні фактори реалізації інвестиційного процесу в Україні. – Ірпінь: УФЕІ, 1999.
29. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. – К.: «Издательство Либра» ООО, 1996.

31. Сменковский А. Украина – МВФ: Игра в одни ворота// Фондовый рынок. – 2000. – № 14. – С. 22-23.
32. Солодкий Р. Сучасний стан ВЕЗ в Україні// Фондовий ринок. – 1999. – № 32. – С. 30-34
33. Спеціальні економічні зони// Фондовий ринок. – 1999. – № 43. – С. 18-19.
34. Серж Маслов. Методи оцінки інвестиційних проектів// Фондовий ринок. – 1999. – № 32. – С. 4-8.
35. Универсальный экономический словарь. Менеджмент, маркетинг, реструктуризація. – К.: Поисково-издательское агентство «Книга памяти Украины», 1999.

36. Фондовый рынок/ Р. Тьюлз, Э. Бредли, Т. Тьюлс. – М.: Инфра-М., 1997.
37. Хелферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.
38. Шапран В. Интернет и рынок ценных бумаг: симбиоз неизбежен!// Фондовый рынок. – 2000. – № 6. – С. 10-12.
39. Шклярук С.Г. Оценка стоимости ценных бумаг, включаемых в инвестиционный портфель// Фондовый рынок. – 1999. – № 37. – С. 10-21.
40. Штолье П. Инвестиционные фонды: Пер. с нем. – М.: Финстатинформ, 1996