Geum.ru

Методичні рекомендації до вивчення дисципліни „Інвестиційний менеджмент для студентів Vкурсу денної та заочної форми навчання

Вид материалаМетодичні рекомендації
Подобный материал:
1   2   3   4   5



Завдання 3.

За представленими даними розрахувати умовне значення L-індексу газети «Фінансова Україна» станом на 28.09.2009, 05.10.2009, 12.10.2009 та 19.10.2009 та його зміну в порівнянні з базовим значенням. Побудуйте графік динаміки L-індексу за відповідний період.
  1. Базове значення L-індексу (за 21.09.2009)-112,11
  2. Дані для розрахунку представлені в табл. 3.

Таблиця 3.

Дані для розрахунку L-індексу


Назва компаній, акції яких умовно беруть участь в розрахунку L-індексу

Ціна покупки однієї акції на відповідну дату, грн.

21.09.

2009
28.09.

2009
05.10.

2009
12.10.

2009
19.10.

2009

ВАТ «Українська автомобільна корпорація»
99
96
101
100
92,1

Шахта «Комсомолець Донбасу»
6
6
6
6
6

ВАТ» Мостобуд»
290
295
291
291
293

ВАТ «Алчевський металургійний комбінат»
0,11
0,14
0,14
0,14
0,14

ВАТ «Укрнафта»
140,31
141,3
149,9
186,8
193,35


Методологічні вказівки до розв’язання задачі:

Індекс обчислюється за формулою:

, (3.3)

Де L(t)- індекс ліквідності (покупки);

t – поточний період;

t- 1 – попередній період

α – середня зміна курсу покупки (продажу) за тиждень


Завдання 4.

За даними таблиці 4 розрахуйте умовне значення індексу ПФТС станом на 10.00; 14.00;18.00 та 20.00 годину 02.10.2009. На підставі одержаних результатів побудуйте графік динаміки умовного індексу за відповідний період.

Значення умовного індексу ПФТС станом на 20.00 01.10.2009-2556,7 пункти

Таблиця 4.

Назва компаній, акції яких умовно беруть участь в розрахунку індексу

Коефіцієнт Free-Float
Кількість акцій, що приймає участь в торгах та їх ринкова ціна

Станом на 20.00 01.10.2008
Станом на 10.00 02.10.2008
Станом на 14.00 02.10.2008
Станом на 18.00 02.10.2008
Станом на 20.00 02.10.2009

Тис. шт.
Грн./
Тис. шт.
Грн./
Тис. шт.
Грн./
Тис. шт.
Грн./
Тис. шт.
Грн./

шт.
шт.
шт.
шт.
шт.

ВАТ «Західнодонбаський центр сучасних технологій»
0,365
10
12,4
10
12,6
17
12,8
0
15
15
15,3

ВАТ «Павлоградський автомобільний холдинг»
0,554
20
5,9
20
5,3
0
5
0
4,7
20
4,9

ВАТ «Західно донбаські солодощі»
0,140
25
10,3
30
10,5
30
11
35
11,4
40
11,5

ВАТ«УКРТОРГТАМ»
0,221
15
10,5
10
10,3
20
10,5
0
10,5
20
10,5

ВАТ»УКРТОРГТУТ»
0,090
30
17,4
33
17,6
40
17,8
25
17,8
35
17,8

ВАТ»PAVUKRZOLOTO»
0,152
35
6,3
30
6,2
33
6,3
35
6,3
45
6,4

ВАТ»Західенерго»
0,165
40
7,4
40
7,8
44
7,6
40
7,6
40
7,4

ВАТ»РОВНЕТ»
0,354
16
8,6
16
8,7
25
8,7
25
8,7
15
8,8

ВАТ»Агрохолдінг лтд»
0,195
24
7,9
30
8,5
35
9,5
35
8,8
25
8,9

ВАТ»Трансінвест»
0,435
12
5,3
20
5,6
20
5,6
10
5,9
20
6,3


Методологічні вказівки до розв’язання задачі:


Індекс ПФТС розраховуємо в наступній послідовності:

1 Визначаємо капіталізацію акцій кожного емітента:

,



Де Capі - капіталізація акцій і-го емітента;

wі - питома вага капіталізації акцій і-го емітента в сумарній капіталізації акцій, що входять до бази розрахунку індексу;

Ріmarket- ринкова ціна акцій і-го емітента;

Qi - обсяг акцій і-го емітента, що знаходяться у обігу, шт.;

FFi - коефіцієнт free-float акцій і-го емітента;

k - кількість емітентів акцій, включених до бази розрахунку індексу.


2 Якщо питома вага капіталізації одного або декількох емітентів, акції яких включено до бази розрахунку індексу, перевищила 0,15, то капіталізація цих емітентів корегується:

,

Де САР’-нове значення капіталізації емітентів акцій, питома вага капіталізації яких перевищує 0,15;

-- сумарна капіталізація емітентів акцій у базі розрахунку індексу, питома вага капіталізації яких не перевищує 0,15;

p - кількість емітентів акцій, включених до бази розрахунку индексу ( p≤ 20 );

s - кількість емітентів акцій у базі розрахунку індексу, питома вага капіталізації яких не перевищує 0,15.


3. Для всіх акцій, капіталізація емітентів яких корегувалася, встановлюється значення вагового коефіцієнта:



Де Wi- вагомий коефіцієнт акції і- го емітента


4.Розраховуємо індекс ПФТС:



Де IndexT-1 - останнє значення індексу, розраховане за попередній торговий день (T-1);

- ціна i-ої акції, розрахована в момент часу t поточної доби (день T);

- остання ціна i-ої акції, розрахована в день T-1;

- обсяг акцій i-го емітента, що знаходяться в обігу, шт.;

- ваговий коефіцієнт i-ої акції;

FFiT- коефіцієнт free-float i-ої акції;

M - загальна кількість акцій, що входять до бази розрахунку індексу .


Практичне заняття №4

Тема:» Управління виробничими інвестиціями підприємства»

Завдання 1.


Провівши передінвестиційні дослідження підприємство вирішило впровадити новий інвестиційний проект по виробництву взуття. За розробленим інвестиційним планом загальна сума інвестицій становить 250 000,00 грн. Джерела інвестування-50% за рахунок власних оборотних засобів, 50%- за рахунок довгострокового кредиту банку, який буде оформлений на умовах, представлених в табл.1 За даними, наведеними в табл.1 та 2 розрахуйте чисті грошові потоки від впровадження проекту

Таблиця 1

Умови надання інвестиційного кредиту

Сума кредиту, грн..
Дата надання
% ставка
Порядок сплати відсотків
Графік погашення

125 000,00
02.02.2010
26% річних
Щомісячно на

залишок по кредиту
29.12.2010-50 000,00;

29.12.2011 -50 000,00;

02.02.2013 -25 000,00


Таблиця 2

Прогнозні показники інвестиційного проекту

Рік
К-ть, шт..
Ціна за од., грн..
Витрати на од., грн..
Адмінвитрати, пов’язані з впровадженням інвестпроекту, грн..
Витрати на збут, пов’язані з впровадженням інвестпроекту, грн.
Інші витрати, пов’язані з інвестпроектом, грн..

2010
2000
350
210
25000,00
15000,00
10000,00

2011
2000
375,00
206,25
30000,00
18000,00
12000,00

2012
2500
380,00
209
36000,00
21600,00
14400,00

2013
3000
400,00
220
52000,00
25920,00
17280,00


Методологічні вказівки до розв’язання задачі:


Загалом, чистий грошовий потік-це різниця між надходженнями коштів та їх видатками за певний період часу. Тому, щоб розрахувати чистий грошовий потік, наприклад, за 1 рік впровадження проекту нам необхідно визначити всі грошові потоки, які є вихідними та вхідними для даного проекту. Різниця між ними і буде сума чистого грошового потоку:

,

Де CF- грошовий потік, член потоку платежів;

G- очікуваний загальний дохід від реалізації проекту;

С –поточні витрати;

D – витрати, на які розповсюджуються податкові пільги;

Tax- податкова ставка;

%- сума сплачених відсотків за позикові кошти;

B- одержані в поточному році позикові кошти;

Р- погашення основного боргу.


Завдання 2.

Пропонуються два альтернативні інвестиційні проекти А і В. Оцінити ефективність запропонованих проектів за таких вихідних умов (табл..3,4).

Таблиця 3

Умови інвестиційних проектів


Показники
Інвестиційні проекти

А
В

1. Обсяг інвестування, грн..
Х
У

2. Період експлуатації проекту, років
2
4

3. Чисті грошові потоки:






1 рік
Z
L

2 рік
K
M

3 рік
-
N

4 рік
-
O

Вартість інвестиційного капіталу, % річних
15%
15%


Таблиця 4.

Дані для розрахунків по варіантам
1
2
3
4
5
6
7

Х
1500
1500
1000
1000
1000
1500
1500

У
1000
1000
1500
1500
1500
1000
1000

Z
800
800
800
700
700
700
500

K
700
800
700
800
500
700
800

L
700
800
300
700
800
300
300

M
500
300
500
500
300
300
300

N
300
800
500
300
800
500
300

O
300
800
300
800
300
800
300


Використовуючи дані задачі, визначити" індекси дохідності, періоди окупності та дисконтовані періоди окупності за проектами А і В та розрахувати IRR за відповідними проектами .


Методологічні вказівки до розв’язання задачі:

1. Індекс доходності: