Описание дисциплины «Основы корпоративных финансов»

Вид материала

Реферат

Содержание Наименование тем Содержание учебной дисциплины Тема 2. Виды рисков. Управление рисками в системе корпоративных финансов Тема 3. Структура стоимости и структура капитала Добавочный капитал (capital surplus Резервный капитал (capital reserves. Тема 4. Управление собственным капиталом Тема 5. Управление заёмным капиталом Тема 6. Оборотные активы корпорации Тема 7. Управление оборотным капиталом Тема 8. Структура денежных потоков и управление ими Тема 9. Управление инвестиционными проектами Тема 10. Внутрифирменное планирование и прогнозирование финансовой деятельности корпорации Планы семинарских занятий

Подобный материал:

• Н. Г. Чернышевского Экономический факультет Кафедра финансов и кредита утверждаю, 747.89kb.
• Программа дисциплины дс. Ф. 02 «Коммуникационный менеджмент», 233.16kb.
• Магистерской программы «Банковский менеджмент» направление: 080100. 68 «Экономика», 354.56kb.
• Программа дисциплины «Международные корпоративные финансы» для специальности 080105., 261.46kb.
• «Современные проблемы организации корпоративных финансов», 12.39kb.
• Министерство образования российской федерации уральская государственная юридическая, 3052kb.
• Коммерческие бумаги в структуре корпоративных финансов, 100.9kb.
• Рабочая программа дисциплины «основы финансов» Рекомендуется для направления подготовки, 174.83kb.
• Описание дисциплины «Финансы», 57.33kb.
• 19 20 ноября в Ульяновском государственном техническом университете пройдет Межрегиональный, 809.34kb.

Язык преподавания – русский.


УЧЕБНО-ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН

№ п/п	Наименование тем	Всего, час.	в том числе
лекции	Семинары, практические
1.	Сущность, основные понятия и принципы финансового менеджмента	4	2	2
2.	Виды рисков. Управление рисками в финансовом менеджменте	4	2	2
3.	Управление стоимостью и структурой капитала	4	2	2
4.	Управление собственным капиталом	4	2	2
5.	Управление заёмным капиталом	4	2	2
6.	Управление оборотными активами предприятия.	4	2	2
7.	Управление оборотным капиталом	4	2	2
8.	Управление денежными потоками	4	2	2
9.	Управление инвестиционными проектами	2	1	1
10.	Внутрифирменное планирование и прогнозирование финансовой деятельности предприятия	2	1	1
	ИТОГО	18	9	9

СОДЕРЖАНИЕ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ


Тема 1. Сущность, основные понятия и принципы организации корпоративных финансов


Цель, задачи финансового менеджмента. Организационная структура финансового менеджмента.

Роль и значение финансового менеджера. Функции финансового менеджера. Ключевое значение финансового менеджера в условиях рыночной экономики. Составные элементы деятельности финансового менеджмента: общий анализ и планирование, обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, распределение финансовых ресурсов.

Метод финансового менеджмента, включающий познавательные категории, базовые концепции, научный инструментарий, регулятивные принципы управления.

Концепции финансового менеджмента: денежного потока, временной ценности (устранение влияние инфляции), компромисса между риском и доходностью, эффективности рынка, асимметричной информации, агентских отношений, альтернативных затрат, временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.

Базовые понятия финансовой математики. Учет фактора времени в оценке затрат и будущих доходов: метод аннуитета, метод наращивания и метод дисконтирования.

Управленческая и финансовая отчетность в системе финансового менеджмента. Финансовая отчетность и оценка финансового положения предприятия. Показатели, учёта и отчётности, используемые в финансовом менеджменте. Анализ денежных потоков. Методы анализа отчётности. Внешние и внутренние пользователи финан­совой отчетности. Особенности составления отчетности в странах ев­ропейской и англоамериканской систем. Основные формы отчетности в странах с разви­той рыночной экономикой. Финансовая отчетность в Российской Федерации, особенности ее состава и содержания. Экономический анализ - основа принятия решений в финансовом менеджменте. Основные понятия экономического анализа. Классификация видов экономического анализа. Основные приемы анализа финансовой отчетности. Финансовые коэффициенты и их значение для анализа финансовой отчетности. Основные группы финансовых коэффи­циентов. Формула Дюпона и ее значение для финансового менеджмента. Методика анали­за финансового положения предприятия с использованием финансовых коэффициентов. Методика анализа инвестиционной привлекательности компании и определение ее рей­тинговой оценки. Табличные методы анализа финансового состояния компании. Основ­ные этапы проведения анализа финансового состояния компании с использованием анали­тических таблиц.

Тема 2. Виды рисков. Управление рисками в системе корпоративных финансов


Организации, типы предприятий, их характеристики и цели. Место и роль рисков в экономической деятельности. Определение и сущность рисков. Управление рисками. Классификация рисков. Система неопределенностей. Система управления рисками. Управленческая деятельность. Риск-менеджмент. Процесс управления рисками. Математические методы оценки экономических рисков.

Факторы ограничения риска. Влияние факторов рыночного равновесия на изменение риска. Взаимосвязь рыночного равновесия и коммерческого риска. Влияние факторов рыночного равновесия на изменение коммерческого риска. Моделирование процесса достижения равновесия. Влияние изменения спроса на уровень коммерческого риска. Влияние изменения предложения на степень коммерческого риска. Построение зависимостей спроса от предложения. Влияние фактора времени на степень риска. Влияние факторов эластичности предложения и спроса на уровень риска. Влияние фактора налогообложения в рыночном равновесии на уровень риска.

Финансовое состояние предприятия и уровень предпринимательского риска. Показатели платежеспособности предприятия. Коэффициент ликвидности предприятия. Коэффициент абсолютной и текущей ликвидности предприятия. Коэффициент критической оценки. Коэффициент ликвидности и риск ликвидности.

Связь процентной ставки с уровнем инфляции. Инфляционная премия. Влияние инфляции на различные экономические процессы. Меры по снижению инфляции и инфляционные риски.


Тема 3. Структура стоимости и структура капитала

Собственный капитал (owners' funds). Акционерный капитал (shareholders' equity, net worth), нераспределенная прибыль (retained earnings); добавочный капитал (capital surplus);резервы (capital reserves) акционерный капитал (shareholders' equity — Е).

Акции, разрешенные к выпуску (capital authorized);стоимость уставных, выпущенных в обращение и обращающихся акций (stocks);оплаченная часть акционерного капитала (paid-in capital.

Добавочный капитал (capital surplus: при получении эмиссионного дохода; при переоценке объектов основных средств; при возникновении курсовых разниц в результате формирования уставного капитала, выраженного в иностранной валюте; при получении целевых инвестиционных средств из бюджета на финансирование капитальных вложений (для некоммерческих организаций).

Резервный капитал (capital reserves.

Принципы формирования капитала предприятия. Оптимиза­ция структуры капитала. Источники средств и методы финансирования. Стоимость капи­тала и принципы ее оценки. Основы теории структуры капитала. Цена капитала: базовая концепция. Цена основных источников капитала. Расчет поэлементной стоимости капита­ла. Стоимость займа. Стоимость привилегированной акции. Стоимость акционерного ка­питала. Стоимость нераспределенной прибыли. Взвешенная цена капитала. Оценка общей стоимости капитала. Первоначальное взвешивание. Уровень финансирования и предель­ная цена капитала. Взвешенная предельная стоимость капитала.

Финансовый леверидж и его роль в финансовом менеджменте. Эффект финансово­го рычага. Дифференциал финансового рычага. Плечо финансового рычага. Коэффициент влияния налогообложения на эффект финансового рычага.

Традиционные инструменты финансирования. Основные способы увеличения ка­питала. Балансовые модели управления источниками финансирования.


Тема 4. Управление собственным капиталом

Политика формирования собственного капитала. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала. Принципы формирования уставного капитала, резерв­ного, добавочного, фонды специального назначения. Эмиссионная политика.

Управление прибылью. Выбор системы учета затрат на производство и калькули­рования себестоимости продукции, работ и услуг. Классификация затрат и ее роль в управлении прибылью. Аналитические возможности различных систем учета затрат и калькулирования себестоимости. Основные положения оптимизации прибыли и в системе «директ-костинг». Методика экономике-математического и графического представления и анализа отчетов для прогноза прибыли. Оценка производственного левериджа. Расчет «запаса финансовой прочности» предприятия. Эффект производственного рычага.

Распределение прибыли. Политика выплаты дивидендов и политика развития про­изводства. Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы, определяющие ди­видендную политику. Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их ис­точники. Дивидендная политика и регулирование курса акций. Показатель дивидендного дохода. Управленческие критерии определения дивидендного выхода. Стабильность ди­видендов. Дивиденды, выплачиваемые акциями и дробление акций. Выкуп акций.


Тема 5. Управление заёмным капиталом

Политика привлечения заемных средств. Управление долгосрочными источниками финансирования. Управление краткосрочными пассивами. Традиционные методы средне­срочного и краткосрочного финансирования. Новые инструменты финансирования. Управ­ление привлечением банковского кредита. Управление привлечением займов. Финансовый лизинг как инструмент финансирования предприятия. Управление облигационным займом. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита. Управление внутренней кре­диторской задолженностью.


Тема 6. Оборотные активы корпорации

Активы предприятия, их значение и классификация. Критерий ликвидности, как один из наиболее важных показателей финансового менеджмента.

Управление производственными запасами, его цели и значение. Определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов. Расчет потребности запасов. Определение потребности запасов текущего хранения. Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов. Расчет оптимального размера партии поставки. Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов готовой продукции. Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей. Западные стратегии по управлению запасов.

Управление дебиторской задолженностью, его цели, задачи. Подходы в управление дебиторской задолженностью. Оценка реального состояния дебиторской задолженности. Значение оборачиваемости дебиторской задолженности в управлении предприятием. Источники информации по управлению дебиторской задолженностью. Оптимальное соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью. Управление дебиторами – репрессивные методы и методы поощрения. Этапы контроля и анализа за дебиторской задолженностью.

Управление денежными средствами и их эквивалентами, его цели и задачи. Информационная база для управления денежными активами. Расчет минимально необходимой потребности в денежных средствах Методы определения величины потока денежных средств. Дифференциация минимально необходимой потребности в денежных активах по основным видам текущих хозяйственных операций. Модели определения минимального, оптимального, максимального и среднего остатков денежных средств. Корректировка потока платежей. Резервы ускорения оборота денежных активов. Мероприятия по обеспечению рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов.


Тема 7. Управление оборотным капиталом

Политика корпорации в области оборотного капитала. Виды стратегии финанси­рования текущих активов. Компоненты оборотного капитала. Оценка оборотного капита­ла. Принятие решений о структуре оборотных средств и краткосрочной задолженности.


Тема 8. Структура денежных потоков и управление ими

Понятие денежного потока и характеристика его видов. Принципы управления де­нежными потоками предприятия. Методы оптимизации денежных потоков предприятия. Планирование денежных потоков.


Тема 9. Управление инвестиционными проектами

Принятие решений по финансовым инвестициям. Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими. Модели, принципы и методы оценки эффективности отдельных финансовых инструментов инвестирования. Понятие портфеля ценных бумаг. Особенности формирования и оценки портфеля финансовых инвестиций. Содержание управления портфелем финансовых инвестиций. Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций. Риски, связанные с портфелем ценных бумаг. Виды операций и организация управления портфелем ценных бумаг. Портфельные стратегии.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций. Инвестиционная политика предприятия, ее цели и задачи. Основные этапы разработки инвестиционной политики. Стратегия управления инвестициями. Эффективность реализации стратегии. Взаимосвязь риска и инвестиционной деятельности. Формы реальных инвестиций и особенности управления ими. Принципы и методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Управление процессами инвестиционного характера. Управление реализацией реальных инвестиционных проектов. Принятие решений по реальным инвестиционным проектам. Анализ эффективности капиталовложений. Необходимая информация для анализа капитальных вложений. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Дополнительные факторы, влияющие на поток капитала. Инфляция и анализ эффективности долгосрочных инвестиций. Влияние системы ускоренного возмещения стоимости на принятие решений по капитальным вложениям. Формирование, оценка и управление инвестиционным портфелем компании. Необходимость учета жизненного цикла товара на рынке при формировании портфеля инвестиций. Оперативное управление инвестиционным портфелем. Оптимизация инвестиционного портфеля. Программа оценки инвестиционных проектов: “Project Expert.


Тема 10. Внутрифирменное планирование и прогнозирование финансовой деятельности корпорации

Цель и задачи планирования финансовой деятельности. Стратегия финансового планирования. Методы расчета финансовых показателей и планирования финансовых ре­сурсов. Виды внутрифирменного финансового планирования. Бизнес-план и его финансо­вые аспекты. Годовой финансовый план (бюджет) компании. Операционный бюджет. Фи­нансовый бюджет. Оперативное финансовое планирование. Прогнозирование перспектив развития предприятия. Матрицы финансовых страте­гий. Количественные и качественные показатели потенциального краха. Прогнозирование банкротства. «Z -счет» Альтмана: вероятное банкротство, маловероятное банкротство и серая область. Финансовые коэффициенты, определяющие критерии банкротства.


ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ


Тема 1. Сущность, основные понятия и принципы организации корпоративных финансов

План

1. Цель, задачи корпоративных финансов.

2. Роль и значение финансового менеджера. Функции финансового менеджера.

3. Управленческая и финансовая отчетность в системе корпоративных финансов.

4. Финансовая отчетность и оценка финансового положения предприятия.

5. Анализ денежных потоков. Методы анализа отчётности. Внешние и внутренние пользователи финан­совой отчетности.

6. Основные понятия экономического анализа. Классификация видов экономического анализа. Основные приемы анализа финансовой отчетности.

7. Финансовые коэффициенты и их значение для анализа финансовой отчетности. Основные группы финансовых коэффи­циентов.

8. Основ­ные этапы проведения анализа финансового состояния корпорации с использованием анали­тических таблиц.

Тема 2. Виды рисков. Управление рисками в системе корпоративных финансов

План

1. Организации, типы предприятий, их характеристики и цели.

2. Место и роль рисков в экономической деятельности. Определение и сущность рисков.

3. Управление рисками. Математические методы оценки экономических рисков.

4. Факторы ограничения риска.

5. Влияние фактора времени на степень риска.

6. Финансовое состояние предприятия и уровень предпринимательского риска.

7. Показатели платежеспособности предприятия.

8. Коэффициент ликвидности предприятия. Коэффициент абсолютной и текущей ликвидности предприятия.

9. Коэффициент ликвидности и риск ликвидности.


Тема 3. Структура стоимости и структура капитала

План

1. Собственный капитал (owners' funds).

2. Акционерный капитал (shareholders' equity, net worth).

3. Добавочный капитал (capital surplus)

4. Резервный капитал (capital reserves.

5. Принципы формирования капитала предприятия. Оптимиза­ция структуры капитала.

6. Стоимость капи­тала и принципы ее оценки.

7. Цена капитала: базовая концепция. Цена основных источников капитала.

8. Финансовый леверидж и его роль в финансовом менеджменте.

9. Основные способы увеличения ка­питала. Балансовые модели управления источниками финансирования.


Тема 4. Управление собственным капиталом

План

1. Политика формирования собственного капитала.

2. Принципы формирования уставного капитала, резерв­ного, добавочного, фонды специального назначения. Эмиссионная политика.

3. Управление прибылью.

4. Выбор системы учета затрат на производство и калькули­рования себестоимости продукции, работ и услуг.

5. Оценка производственного левериджа.

6. Распределение прибыли.

7. Политика выплаты дивидендов и политика развития про­изводства.


Тема 5. Управление заёмным капиталом

План

1. Политика привлечения заемных средств.

2. Управление долгосрочными источниками финансирования.

3. Управление краткосрочными пассивами.

4. Традиционные методы средне­срочного и краткосрочного финансирования.


Тема 6. Оборотные активы корпорации

План

1. Активы предприятия, их значение и классификация.

2. Управление производственными запасами, его цели и значение.

3. Управление дебиторской задолженностью, его цели, задачи.

4. Управление денежными средствами и их эквивалентами, его цели и задачи.

5. Модели определения минимального, оптимального, максимального и среднего остатков денежных средств.

6. Мероприятия по обеспечению рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов.


Тема 7. Управление оборотным капиталом

План

1. Политика корпорации в области оборотного капитала.

2. Виды стратегии финанси­рования текущих активов.

3. Компоненты оборотного капитала.

4. Оценка оборотного капита­ла.

5. Принятие решений о структуре оборотных средств и краткосрочной задолженности.


Тема 8. Структура денежных потоков и управление ими

План

1. Понятие денежного потока и характеристика его видов.

2. Принципы управления де­нежными потоками предприятия.

3. Методы оптимизации денежных потоков предприятия.

4. Планирование денежных потоков.


Тема 9. Управление инвестиционными проектами

План

1. Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими.

2. Инвестиционная политика предприятия, ее цели и задачи.

3. Принципы и методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.

4. Анализ эффективности капиталовложений.

5. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов.

6. Формирование, оценка и управление инвестиционным портфелем компании.

7. Оптимизация инвестиционного портфеля.

8. Программа оценки инвестиционных проектов: “Project Expert.


Тема 10. Внутрифирменное планирование и прогнозирование финансовой деятельности корпорации

План

1. Стратегия финансового планирования.

2. Методы расчета финансовых показателей и планирования финансовых ре­сурсов.

3. Бизнес-план и его финансо­вые аспекты.

4. Оперативное финансовое планирование.

5. Матрицы финансовых страте­гий.

6. Прогнозирование банкротства.

7. Финансовые коэффициенты, определяющие критерии банкротства.