Реализация сетевых стратегий консолидации капитала национального финансового сектора
| Вид материала | Автореферат диссертации |
| В четвертой главе работы Степень интеграции |
- Методические подходы к оценке стоимости заемного и привлеченного финансового капитала, 178.36kb.
- Темы выступлений на семинаре по дисциплине «Стратегический менеджмент» Теория стратегического, 13.91kb.
- Выступление Анжелы Пригожиной – старшего специалиста финансового сектора, координатора, 129.31kb.
- Налоговое планирование, цели и задачи. Налоговые органы РФ. Зарубежный опыт налогообложения, 40.9kb.
- Тема Международное движение капитала, 62.39kb.
- Программа антикризисных мер правительства ярославской области на 2009 год Ярославль, 657.6kb.
- Курсовая работа по Теории финансового менеджмента на тему: «Оптимизация структуры капитала», 693.62kb.
- Задание 4 По нижеприведенным исходным данным определите: Силу воздействия операционного, 229.85kb.
- Методика финансового анализа оборотного капитала. Планирование и управление оборотным, 865.38kb.
- Проект, 483.22kb.
Обосновано, что финансовый рынок в условиях глобализации может динамично развиваться при условии большого числа крупных, самостоятельных и ресурсо-обеспеченных игроков, взаимодействующих со средой, благоприятно воспринимающей трансформационный и интеграционный векторы формирования интегрированных бизнес-групп. В замкнутом пространстве финансовые институты локальных государств развиваются, взаимодействуют с крупными игроками реального сектора, обслуживая их интересы, управляя их рисками, способствуют росту разнообразия экономических подсистем с включением транснациональной составляющей. Вместе с тем, у современных национальных финансовых институтов возможности существования в виде замкнутой системы в условиях глобализации невелики вследствие ограниченности финансовых, информационных и организационных параметров жизнедеятельности.
Доказано, что модель финансовых супермаркетов, построенных вокруг сильного банка, но включающих в себя значимые на своих рынках небанковские финансовые институты, станет основной для российского финансового сектора. Вероятное усиление роли нерезидентов после вступления России в ВТО только ускорит этот процесс, поскольку в развитых экономиках формы коллективных инвестиций играют более значимую роль. Глобальная экономика имеет жесткую организационную структуру, для нее характерны четкие отношения субординации и координации. Западный рынок только с большой натяжкой можно характеризовать как свободный открытый рынок. В последнее время проявляются тенденции к еще большей закрытости мощных национальных экономических систем или к образованию ограниченных системных добровольных объединений в целях создания объединенной и более крупной системы, способной противопоставить себя другим экономическим системам.
В условиях глобализации правовое и нормативное обеспечение управления рисками в значительной мере переходит в зарубежную юрисдикцию. Это позволяет создать канал трансформации внутренних сбережений в инвестиции через посредничество зарубежных финансовых институтов. Возникает устойчивая двухконтурная модель финансирования экономики:
− национальный финансовый сектор, рынок крупных игроков − аккумулирование краткосрочных ресурсов, обслуживающих текущий оборот, финансирование вложений в оборотные средства;
− глобальный финансовый сектор, рынок транснациональных игроков − аккумулирование долгосрочных сбережений финансирование вложений в основной капитал и сделок с капитальными активами.
В России, несмотря на слабость финансового сектора, двухконтурная модель финансирования экономики только складывается. Российские риски еще не поддаются управлению зарубежными финансовыми институтами, поэтому объем инвестируемых в страну средств устойчиво отстает от объема средств, сберегаемых банками, компаниями и предприятиями России за границей.
В глобальной экономике институциональная среда национального финансового рынка может порождать неопределенность и в случае, если институты вырабатывают не согласующие, а иногда и противоречащие друг другу правила, применение которых вызывает несовпадающие типы поведения. Эта ситуация может быть обозначена как неопределенность институциональной среды.
В этой связи и в этих условиях неопределенность внешней среды не уменьшается, а возрастает. Устойчивость сетевой модели развития финансового бизнеса связана с внешней неопределенностью, к которой отнесены события, связанные с экономическим окружением финансовой организации: изменение цен, курсов акций или валютных курсов и т.д. Внутренняя неопределенность связана с отсутствием стратегии, неразвитостью маркетинговых коммуникаций, недостаточным уровнем консолидации активов, капитализации и развития организационного капитала. Следовательно, внутренняя неопределенность более многообразна, чем внешняя, более того внутренняя неопределенность зависит от степени лояльности клиентской базы и финансовой устойчивости.
При разных вариантах развития фирмы внешняя неопределенность остается практически одной и той же. Доказано, что параметры внешней среды прогнозируются в вероятностных терминах, а в пограничных областях неопределенность изменяется качественным образом. Любая новая деятельность вносит в институциональную среду возмущения и величина рисков тем больше, чем больше флуктуации от новой деятельности. В условиях сетевой экономики растет заинтересованность отдельных государств в экономических аспектах международных отношений. Поскольку экономический расчет является основой стратегического поведения экономических агентов, в условиях глобальной экономики возникает опасность закрепления зависимости национальных хозяйствующих субъектов от транснациональных, поглощающих с помощью новых финансовых инструментов ключевые для национальной безопасности отрасли.
Экономические агенты, которые выходят на рынок заимствования, вступают в финансовые отношения с теми, у кого имеются избыточные фонды на финансовых рынках. Каждый рынок имеет дело с отличающимся в чем-то от других типом финансовых инструментов, и чаще всего отличия заключаются в активах, которыми происходят торги на рынке, и в условиях и сроках предполагаемых этими активами платежей. Кроме того, различные рынки обслуживают различные типы клиентов или работают в различных частях страны. В этом разделе представлены семь основных типов рынков:
1. Рынки физических активов, называемые рынками «материальных» или «реальных» активов»; рынки финансовых активов (инструментов), на которых обращаются акции, облигации, вексельные бумаги, закладные. Ценность производной ценной бумаги проистекает из стоимости соответствующего базового финансового инструмента.
2. Спот-рынки и фьючерсные рынки, на которых производится купля-продажа активов на определенную дату (через шесть месяцев или через год).
3. Денежные рынки – это рынки краткосрочных высоколиквидных и низкорисковых долговых ценных бумаг2.
4.Фондовые рынки средне- или долгосрочной задолженности и корпоративных акций3.
5. Рынки ипотечных долговых бумаг в основном котируют долговые инструменты, связанные с займами на жилую, коммерческую и промышленную недвижимость, а также на сельскохозяйственные угодья, в то время как рынки потребительских кредитов включают займы на автомобили кредиты на обучение.
6. Фондовая биржа как вторичный рынок, поскольку она работает с уже выпущенными в обращение, а не заново эмитированными акциями. Исследованы вторичные рынки облигаций, закладных и других различных типов долговых и иных финансовых инструментов. Выделено, что корпорация, чьи ценные бумаги продаются, не участвует в транзакции вторичного рынка и, таким образом, не привлекает в результате подобной операции денежных средств.
7. Частные рынки (рынки частных сделок), на которых транзакции происходят непосредственно между двумя сторонами, отличаются от открытых рынков, на которых происходит торговля стандартными контрактами на организованной основе. Банковские ссуды и страхование автогражданской ответственности являются примерами транзакций частного рынка.
Важнейшим условием обеспечения устойчивого развития экономики является задача эффективного функционирования финансовых рынков, характеризующаяся низкими транзакционными издержками. Различия между рынками часто оказываются размытыми и не столь важными, если не затрагивают их основных свойств. Развитие информационных технологий дает уникальные возможности для научно-технического, экономического, культурного развития мира. Но на практике развитие коммуникаций и средств связи означает появление возможностей реального контроля небольшой группы лиц над огромными территориями. Реально существующий субъективно-волевой механизм глобализации базируется на этих особенностях, целенаправленно их используя.
В работе выделены составляющие информационно-аналитических мероприятий в разработке стратегии финансовых компаний, банков; доказано, что чем выше уровень информационно-аналитических служб, тем больше затрат они требуют на свое развитие. Сегодня большая часть крупных банков, рассматривая возможность аутсорсинга информационных технологий, ставят перед собой цель сократить до 30% своих расходов. Опыт использования информационного аутсорсинга финансовыми операторами банковского рынка в странах Восточной Европы свидетельствует, что важной причиной активного развития аутсорсинга информационных технологий послужили высокая динамика развития финансовых институтов, а также нехватка квалифицированного персонала по управлению развитием информационного капитала (рисунок 3).
Рисунок 3 − Модель интегрирующего аутсорсинга финансового холдинга
Чтобы гарантировать себе высококачественное и оперативное обслуживание, банку целесообразно не просто найти эффективного аутсорсера, но и приобрести определенное количество акций компании выбранного им поставщика услуг. Наиболее рациональным способом является создание межфирменных региональных специализированных центров аутсорсинга по предоставлению услуг информационных, консалтинговых и маркетинговых услуг.
В отрасли современного аутсорсинга на финансовом рынке термин «аутсорсинг бизнес-процессов» (Business Process) характеризует комплекс второстепенных технологических процессов, состав которого постоянно меняется. Обычно в этот комплекс входят финансы и бухгалтерия, трудовые ресурсы, снабжение, начисление и учет заработной платы, внутренний аудит, исчисление налогообложения, центры обслуживания потребителей и ряд специфических процессов, характерных для данной отрасли. Оценка внешних рисков − процесс управления, чаще всего передающийся на выполнение аутсорсера.
За возможным исключением финансов и бухгалтерии, все остальные процессы финансовых институтов менее зависимы от современного состояния технологий, используемых при аутсорсинге, чем само подразделение по разработке и внедрению ИТ. Большая часть организаций-клиентов, передавших другим компаниям свои технологические процессы, удовлетворены работой своих партнеров. Банку как финансовому институту, рассматривающему перспективы аутсорсинга одного или более процессов, следует провести эталонное тестирование имеющихся задач и структуры организационного капитала информационных служб, выполнив его таким образом, чтобы четко определить внутренние и внешние границы возможностей.
Аутсорсинг финансов создает возможность для получения консультационных услуг на короткий, средний и длительный срок, а при подписании соглашения с еще одним поставщиком перечень предоставляемых услуг может быть откорректирован на протяжении срока действия контракта. Аутсорсинг финансов способствует снижению затрат, однако замедляет формирование информационного капитала. При условии равенства всех прочих характеристик, потенциальный клиент будет склоняться к выбору того поставщика услуг, у которого есть опыт информационного проектирования.
В четвертой главе работы «Влияние процессов финансового и информационного реинжиниринга на финансовую устойчивость и конкурентоспособность национальных финансовых операторов» исследуются основные модели сотрудничества страховой компании и банка в области совместного обслуживания клиентов: от подписания соглашений о сотрудничестве до построения финансовых супермаркетов. Определяется, что модель финансового супермаркета является наиболее эффективным элементом взаимодействия страховой компании и банка в области оказания финансовых услуг клиентам.
Финансовый супермаркет определяется как модель клиентоориентированного бизнеса, представляющая собой единый интегрированный канал доступа потребителей к финансовым услугам. Финансовый супермаркет рассматривается в работе как территориальное и маркетинговое объединение компаний, предлагающих широкий спектр финансовых услуг. Представлен анализ опыта развития розничных финансовых услуг, показывающий, что для управления системными рисками экономически оправдано создание финансовых холдингов на базе банка и страховой компании (рисунок 4).
Рисунок 4 − Система управления рисками финансового холдинга
Основным определителем финансовой устойчивости банка является сочетание финансовой ресурсной базы банка и элементов финансового менеджмента. Для анализа интегрированных показателей детерминирован сам объект анализа − капитал банка, под которым понимаются все финансовые ресурсы банка, различные по степени платности и срочности, как собственные, так и привлеченные. В условиях финансовой глобализации эффективная модель управления кредитным портфелем банка становится значимым индикатором и является показателем качества финансового менеджмента, определяющего надежность в условиях неопределенности (рисунок 5).
Рисунок 5 − Модель управления регулятивным капиталом холдинга
Роль регулятивного и экономического капитала рассматривается в работе на основе модели интеграции бизнеса пяти банков, всходящих в состав ФК «УралСиб». Процедура реорганизации ОАО «УралСиб» путем присоединения к нему АКБ «Автобанк-Никойл», КБ «Брянский народный банк» (ОАО), АБ «ИБГ Никойл» (ОАО), ОАО АКБ «Кузбассугольбанк» сопровождалась изменением наименования и местонахождения объединенного банка. Интеграция произошла в русле политики Правительства РФ и Банка России, направленной на укрепление и дальнейшее развитие российского финансового сектора, повышения конкурентоспособности на мировом финансовом рынке. Акционеры всех пяти банков поддержали решение о конвертации своих акций в акции единой кредитной организации в соответствии с процедурой Банка России. Интеграция позволила создать единую систему стандартов ведения бизнеса (рисунок 6).
Рисунок 6 − Модель упрвления экономическим капиталом холдинга
В работе представлена модель интеграции банковского бизнеса, холдинг объединил пять своих основных банков в один. Вновь созданный банк «УРАЛСИБ» с уставным капиталом более 20 млрд рублей стал одним из крупнейших коммерческих банков в стране. Институциональная структура объединенного банка «УРАЛСИБ» соответствует открытому акционерному обществу.
В результате интеграции капитал объединенного банка превысил 25 млрд рублей и, таким образом, приблизился к отметке в 1 млрд долларов. На основе институционального проектирования в работе рассмотрены перспективы финансовой корпорации «УРАЛСИБ». Акционеры пяти банков, участвовавших в объединении уже в полной мере смогли оценить экономическую эффективность интеграции. Создание объединенного банка отвечает современной политике ЦБ РФ и стратегии государства по укрупнению финансовых институтов и развитию региональных финансовых рынков.
Представлен итерационный инструментарий укрупнения бизнеса крупного банка, используя модель самого публичного варианта формирования финансовой корпорации. Заявляя о довольно крупной сделке по объединению банков, менеджеры фактически проектировали банк, доля которого в разных сегментах рынка составляла всего от 2 до 5%. Несмотря на довольно инновационную модель организации финансового бизнеса, даже по восточноевропейским меркам банк «УРАЛСИБ» сравнительно небольшой. Определены перспективах нового объединенного банка «УРАЛСИБ», уровень его конкурентоспособности и финансовой устойчивости. Отмечено, что до объединения корпорация уже предлагала на рынке широкий спектр банковских, страховых, инвестиционных, лизинговых, факторинговых и других услуг. Модель финансовой корпорации предполагает, что ее клиенты могут получать все эти услуги в любой точке продаж нового банка − по принципу «финансового супермаркета».
Объединенный банк развивает программы по ипотечному и потребительскому кредитованию, ему более доступны крупные проекты по коммерческому кредитованию и проектному финансированию предприятий. В рамках стратегии финансовой корпорации решаются задачи привлечения западного капитала в реальный сектор экономики России. Окончательно компания планирует завершить проект в таком формате к 2008 г. Рассмотрены варианты развития единой продуктовой линейки объединенного банка «УРАЛСИБ», то продукты для продвижения в региональной сети уже сформированы. Сегодня, в распоряжении финансовой корпорации свыше 500 банковских офисов. Многие продукты, связанные с розничным обслуживанием, кредитованием, ипотекой, приобретались вместе с региональной сетью «УРАЛСИБа» и «АВТОБАНК-НИКОЙЛа». Банк «ИБГ НИКойл» работал с продуктами для корпоративных клиентов.
Концепцию «финансового супермаркета» финансовая группа объявила еще во время сделки по интеграции с Автобанком. Сегодня компании, работающие под единым брэндом «УРАЛСИБ», могут сосредоточиться на главных продуктах корзины «финансового супермаркета»: продажи паев ПИФов через объединенную банковскую сеть, продажи страховых продуктов, прием заявлений на негосударственное пенсионное обеспечение, размещение средств в управляющих компаниях и многих других. Разработаны IT-продукты, позволяющие обеспечивать первичное размещение паев, их вторичное обращение через сбытовые сети объединенного банковского бизнеса.
Выбор модели «финансовый супермаркет» свидетельствует о том, что банк «УРАЛСИБ» развивает розничный бизнес. Что касается привлечения средств физических лиц, то «УРАЛСИБ» планирует достигнуть на конец 2007 г. показателя 40-41 млрд рублей. Маркетинговую стратегию для среднего бизнеса компания определила как бизнес-модель «финансовый мост», разработав финансовые продукты, позволяющие обеспечивать более быстрый рост капитала средних компаний, прежде всего, компаний реального сектора, промышленности, обеспечивая им дополнительную устойчивость, дополнительные финансовые ресурсы не только через банковский сектор, но и через рынки капитала, финансовые инструменты − облигации и акции.
Предприятия среднего бизнеса привлекают с помощью компании «УРАЛСИБ» отечественный и иностранный капитал, расширяют возможности по фондированию и переоборудованию своих мощностей. В связи с этим «УРАЛСИБ» развивает лизинговый бизнес. В наследство от объединения банков «УРАЛСИБу» досталось несколько лизинговых компаний. Сейчас происходит интеграция их бизнеса. Планируется, что лизинговые компании будут активно пользоваться ресурсами международных финансовых институтов, которые станут им доступны благодаря объединению банков. Модель интеграции лизингового и банковского бизнеса позволит создать новый канал перевооружения отечественной промышленности, обновления основных фондов.
В свою очередь основной экономический мотив внедрения проекта «Финансовый супермаркет» для банка заключается в повышении эффективности работы одного из основных банковских активов – клиентской базы. Процесс создания финансового супермаркета включает в себя следующие этапы: выбор степени интеграции между банком и страховой компанией; четкое определение целей создания супермаркета; выделение сегмента рынка, на котором будет первоначально осуществляться проект; разработка структуры управления; определение маркетинговой стратегии проекта; создание оптимального продуктового ряда; выбор брэнда; разработка информационной системы для поддержания проекта; составление бизнес-плана; подбор и обучение персонала; управление качеством обслуживания клиентов.
Несмотря на различие вариантов создания финансового супермаркета, в работе выделены четыре сферы, применительно к которым компании устанавливают цели развития: доходы организации; работа с клиентами; потребности сотрудников; социальная ответственность. Основными группами, чьи интересы оказывают влияние на деятельность банковско-страховой группы, являются: акционеры банка и страховой компании, создающие, приводящие в действие и развивающие бизнес с целью получения прибыли; сотрудники банка и страховой компании, покупатели банкостраховых продуктов, деловые партнеры корпорации, оказывающие коммерческие и некоммерческие услуги и получающие финансовые услуги со стороны группы; общество в целом ( в лице государственных институтов), взаимодействующее с банкостраховой группой в политической, правовой, экономической и других сферах макроокружения (таблица 2).
Таблица 2− Модели интеграции банка и страховой компании
| Степень интеграции | Положительные моменты | Отрицательные моменты |
| Подписание соглашения о сотрудничестве | Оперативность Профессионализм | Отсутствие заинтересованности в росте бизнеса компании-партнера, в создании и развитии совместных финансовых продуктов |
| Участие в уставных капиталах друг друга | Заинтересованность в росте бизнеса компании-партнера, в создании и развитии совместных финансовых продуктов, в расширении сети продаж | Необходимость согласования с другим партнером проводимых кардинальных изменений в политике позиционирования компании на рынке |
| Учреждение недостающего бизнеса | Полный контроль деятельности вновь созданной компании | Отсутствие профессионализма в одной из сфер финансовой деятельности |