Сформулирована как «Система показателей рентабельности и внутрихозяйственные резервы их повышения (на примере ООО «Форум»)»
| Вид материала | Документы |
- Сформулирована как «Система бюджетирования в организации (на примере ООО «Форум»)», 516.05kb.
- Дипломной работы сформулирована как «Управление денежными потоками компании (на примере, 556.26kb.
- Сформулирована как «Характеристика методов оптимизации налогообложения организации, 594.49kb.
- Дипломной работы сформулирована как «Пути и средства повышения эффективности управления, 383.74kb.
- Методика анализа показателей характеризующих финансовое состояние предприятия 10 анализ, 1106.94kb.
- Факультет Экономики и управления, 282.82kb.
- Рентабельность доходность, прибыльность, 500.91kb.
- Планирование товарооборота предприятий торговли. Прибыль как основной показатель коммерческой, 77.29kb.
- Тема 8 «Анализ финансовых результатов и рентабельности сельскохозяйственного производства», 624.35kb.
- Интеллектуальные транспортные системы как инструмент повышения конкурентоспособности, 65.65kb.
2.3. Анализ факторов, повлиявших на уровень рентабельности хозяйствующего субъекта
Рассмотрим факторы, влияющие на изменение балансовой прибыли ООО «Форум» [11, с.24].
Факторы первого порядка - это изменения:
- прибыли от реализации продукции (работ, товаров, услуг);
- прибыли от прочей ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО и факторами, которые определяют их величину. Сущность моделирования заключается в том, что взаимосвязь исследуемого показателя с факторным передается в форме конкретного математического уравнения.
Рск = Кобск * Pпр, где (2.2)
Рск – рентабельность собственного капитала;
Кобск – коэффициент оборачиваемости СК;
Pпр – рентабельность продаж.
Оборачиваемость собственного капитала (Кобск) показывает скорость оборота собственного капитала:
(2.3)В 2008 г. ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО) / 2] = 4,5
В 2009 г. Кобск = 5334/ [(981+1498) / 2] = 4,3
Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась, что является отрицательной тенденцией.
ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО
Рис.9. Факторы, влияющие на распределение прибыли предприятия [11, с.36]
Рентабельность собственного капитала составит:
Рск на нач. года = 4,5 * 22% = 99%
Рск на кон. года = 4 ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО следующая формула:
, (2.4)где В1 и В0 — отчетная и базисная выручка,
С1 и С0 — отчетная и базисная себестоимость,
KP1 и КР0 — отчетные и базисные коммерческие расходы,
УР1 и УР0 — управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.
Рассчитаем влияние фактора изменения выручки от продажи на рентабельность продаж ООО «Форум» в 2009 году:
Rn(в) = {[(5334 - 3059 - 26 - 214) / 5334] - [(4215 - 3059 - 26 - 214) / 4215]} * 100% = 16,42 %
Таким образом, увеличение выручки от продажи в 2009г. на 26,54 % привело к увеличению показателя рентабельности продаж на 16,42%.
б) Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность продаж.
Для определения степени влияния фактора изменения себестоимости проданной продукции ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО тивности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (ROE). Математическое представление модифицированной модели Du-Pont имеет вид:
ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО
, где (2.9)ROE – рентабельность СК,
Pn - чистая прибыль,
S – объём реализации (выручка),
A – всего активов ( ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО = (886 + 981)* 0,5 = 933,5 тыс.руб.
2009 г. Pn = 517 тыс.руб.
2009 г. S = 5334 тыс.руб.
2009 г. Аср. = (1255 + 1766)* 0,5 = 1510,5 тыс.руб.
2009 г. Еср. = (981 + 1498)* 0,5 = 1239,5 тыс.руб.
Проведем последовательную замену факторов:
ROE (2008) = (670/4215 ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО 5,77 = -4,06%
Проведем расчет баланса отклонений:
∆ROE = 41,71 – 71,77 = -30,06%
∆ROE = (-28,01) + 2,01 + (-4,06) = -30,06% – верно.
Таким образом, в 2009 году рентабельность собственного капитала:
- снизилась на 28,01%за счет снижения рентабельности с 15% до 9%.
- выросла на 20,1% за счет роста коэффициента оборачиваемости активов с 3,37 ед. до 3,53 ед.
- снизилась на 4,06% за счет снижения коэффициента капитализации с 1,33 до 1,21ед. ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО Таблица 7
Данные о значениях чистой прибыли и выручки
тыс.руб.
| ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО |
| ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО |
| ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО |
На рис.10 показаны уравнения полученных трендов по выручке и чистой прибыли.
ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО
Рис.10. Уравнения полученных трендов по выручке и чистой прибыли
Pn (2010) = -104,5*4 + 846,67 = 428,67 тыс.руб.
S (2010) = 918,5*4 + 2511,7 = 6185,7 тыс.руб.
Основная причина снижения ROE – это снижение общей рентабельности по чистой прибыли. Т.е. рост совокупных затрат постепенно опережает рост выручки предприятия, что ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО не устраивает, по диаграмме легко определить, уменьшение или увеличение каких бюджетных статей будет способствовать росту рентабельности. С помощью этого инструмента можно балансировать показатели бюджета о прибылях и убытках и прогнозного баланса компании (рис. 11).
ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО
Рис.11. Схема факторной модели рентабельности чистых активов
Основной критерий сбалансированности бюджета – это оптимальное соотношение ликвидности и рентабельности. Оптимальным соотношением можно считать, например, отсутствие платежных разрывов в сформированном бюджете и максимальную рентабельность при условии достижения заданных значений ключевых показателей деятельности.
Сайфулин Р.С. и Кадыков Г.Г. предложили использовать для экспресс-оценки финансового состояния метод рейтинговой оценки:
R = 2K1 + 0,1K2 + 0,08K3 + 0,45K4 + 2K5, где
K1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (K1 ≥ 0,1);
K2 - коэффициент текущей ликвидности (K2 ≥ 2);
K3 - интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (K3 ≥ 3);
K4 - коэффициент менеджмента, ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО состояние характеризуется как удовлетворительно-нормальное;
если R > 1, то финансовое состояние благополучное.
Оценка фиансового состояния методом рейтинговых оценок отражена в тблице 8.
Таблица 8
Расчет рейтингового числа
| K | Способ расчета | Расчет | Значение показателя | ||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | ||
| K1 | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | -1,16 |
| K2 | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | 5,68 |
| K3 | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | 3,53 |
| K4 | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | 0,13 |
| K5 | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | 0,61 |
| R | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | ДЕМО | ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО | -0,19 |
Нормативное требование K1 не выполняется. Следовательно, у предприятия не достаточно ресурсов оборотных средств, необходимых для его устойчивости.
Нормативное требование K2 выполняется. Следовательно, оборотные средства предприятия покрывают сумму срочных обязательств.
Нормативное ДЕМО-ВЕРСИЯ. ВЫРЕЗАНО + 0,08*3,38 + 0,45*0,20 + 2*0,98 = 2,16
Rкг = 2*(-1,16) + 0,1*5,68 + 0,08*3,53 + 0,45*0,13 + 2*0,61 = -0,19
Таким образом, несмотря на то, что некоторые показатели не соответствуют нормативным требованиям, рейтинговая оценка предприятия, согласно расчету, соответствует оценке благополучного финансового состояния на начало отчетного периода. Но на конец отчетного периода рейтинговая оценка резко падает, отражая неблагополучное финансовое состояние предприятия ООО «Форум».блице
Данная диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа, однако, не позволяет оценить все причины попадания предприятия «в зону неблагополучия». Кроме того, нормативные значение показателей, используемых для рейтинговой оценки, не учитывает отраслевых особенностей организаций и кризисных явлений, охвативших предприятия в конце 2008 года.