Управление рисками

Вид материала

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Рисунок 14 - Основные области риска

Область повышенного риска (А – Б1 ≤ О – Б) характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли. Коэффициент риска Н3 = НА1-Б1 в третьей области находится в пределах 25-50%. В этой области возможно осуществление фирмой производственной деятельности, в том числе за счет получения кредитов в инвестиционных компаниях и банках на срок до одного года, за минусом ссуд, гарантированных правительством. Фирма рискует тем, что в результате своей работы она в худшем случае произведет покрытие всех затрат, а в лучшем – получит прибыль намного меньше расчетного уровня.

Область критического риска (Б – В ≤ О – В) – область с уровнем потерь, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превосходит общей величины валовой прибыли. Коэффициент риска II = II в четвертой области находится в пределах 50 – 75%. В этой области фирма может осуществлять различные виды лизинга: оперативный лизинг (аренда продукции вместо реализации), лизинг недвижимости (передача в аренду целевых объектов сроком на 15 – 20 лет); финансирующий лизинг (лизинговые компании передают в аренду машины и оборудование сроком от 2 до 6 лет); приобретение ценных бумаг других акционерных обществ и предприятий. Такой риск не желателен, т.к. фирма подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции.

Область недопустимого риска (В1 – Г1 ≤ О – Г ) – это область возможных потерь, близких к размеру собственных средств, т.е. наступление полного банкротства фирмы. В этом случае просроченная задолженность по ссудам составляет 100%, большой риск связан с вложением денежных средств и имущества в залог под банковские кредиты. Коэффициент риска Н5 = НВ1 – Г1 в пятой области находится в пределах 75 – 100%. Область недопустимого риска соответствует зоне катастрофического риска, а область повышенного риска – зоне допустимого риска.

Интересную классификацию поведения лиц, идущих на хозяйственный риск предложили венгерские авторы. Они отмечают, что если имеющиеся данные позволяют определить, какие по величине коэффициенты риска сопутствуют реальной экономической деятельности, то на основании математических или экономических соображений с помощью коэффициентов риска можно таким образам охарактеризовать поведение лиц, идущих на риск так: пессимистическое, осторожное, со средней степенью риска, азартное. Эта градация зависит от того, сколько категорий поведения в области принятия риска можно установить. На рисунке 15 представлена ориентировочная шкала риска.

Одинаково плохо, если таких категорий слишком мало или если их слишком много. По мнению венгерских ученых, наиболее целесообразно использовать 5 – 6 групп.

Классифицировать риск можно по масштабу хозяйственной деятельности, т.е. на основании какого статистического множества определяются границы категорий: все народное хозяйство, сектор, отрасль и т.д. Значение коэффициента риска может означать риск разного масштаба по отношению к химической промышленности и по отношению, например, к деревообрабатывающей промышленности.

Более тонкий анализ требует наличия различных шкал риска для каждого хозяйственного пространства.

Поскольку все проблемы, связанные с принятием решений, имеют вполне определенную структуру, состоящую из нескольких основных элементов, можно разработать общую модель принятие решений.

Как уже указывалось, существуют различия между понятиями риск и неопределенность. О риске говорят в ситуации, когда существует несколько возможных исходов и имеется релевантный прошлый опыт, позволяющий возможные исходы обработать статистически. Неопределенность проявляется в том случае, когда есть несколько возможных исходов, но предыдущих статистических данных мало, и это не позволяет предсказать возможные исходы. Большинство решений в бизнесе можно отнести именно к категории неопределенности. Однако при проведении нашего анализа описанная выше разница между риском и неопределенностью большого значения не имеет, поэтому в определенном смысле можно пользоваться этими терминами как синонимами.

Модель принятия решений имеет следующие характеристики.

Цель или задача, которую хочет решить лицо, принимающее решение, например, максимизация прибыли или определение приведенной стоимости потоков денежных средств. Численное представление цели часто называется целевой функцией; она применяется для оценивания альтернативных вариантов действий и служить для выбора лучшего из этих вариантов.

Поиск альтернативных вариантов действий, позволяющих достичь поставленную цель.

Поскольку проблемы, связанные с решениями, проявляются в условиях неопределенности, необходимо рассмотреть те неконтролируемые факторы, которые могут проявиться при каждом возможном варианте действий и которые могут оказать влияние на результат при каждом возможном варианте действий. Эти неконтролируемые факторы называются событиями или внешними условиями. Например, в ситуации запуска на рынок нового продукта возможными внешними условиями могут быть случаи, когда такой же продукт выпускает конкурент, но по более низкой цене, или когда такого продукта никто больше не предлагает.

Набор конечных результатов (исходов) для различных возможных комбинаций действий и событий. Каждый результат зависит от выбранного варианта действий и конкретных внешних условий.

В Возможные варианты действий нешние условия (реакций конкурентов)	Возможны исходы	Вознаграждение
Н Запуск на рынок Х икаких действий	Небольшое увеличение прибыли	?
Такой же продукт	Прибыль без изменений	?
Л Запуск на рынок У учший продукт	Небольшое снижение прибыли	?
Никаких действий	Большое изменение прибыли	?
Такой же продукт	Небольшое увеличение прибыли	?
Л Отказ запуска на рынок Х и У учший продукт	Большое снижение прибыли	?
Никаких действий	Прибыль без изменений	?
Предложение нового продукта	Большое снижение прибыли	?

Blog

Управление рисками

Возможны