Geum.ru

В. И. Карзаев Е. В. Савватеев Учебно-методический комплекс

Вид материалаУчебно-методический комплекс

Содержание


Методика и план проведения занятия
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   14
Тема 12. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ КОРПОРАЦИИ И РАЗРАБОТКА ЕЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ

Практическое занятие № 10 (4 ч)

Цель занятия: закрепить теоретические знания в области методики проведения финансового анализа и освоить на практике основные приемы его проведения и навыки решения аналитических задач.

Методика и план проведения занятия

Практическое занятие состоит из двух частей, каждое которых равно двум часам.

На первом занятии студенты знакомятся с финансовой отчетностью, ее пользователями, методикой проведения экспресс-анализа и по финансовой отчетности российской корпорации проводят общую оценку финансового состояния предприятия (экспресс-анализ), анализ финансовой устойчивости и ликвидности.

На этом занятии в качестве домашнего задания студенты решают задачи 12.10.1– 12.10.4.

На втором занятии (2 ч) рассматриваются показатели и модели оценки деловой активности, антикризисное управление неплатежеспособным хозяйствующим субъектам, методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятий и решают задачи 12.10.5–12.10.8.

Каждому занятию предшествует проверка знаний студентов по рассматриваемым вопросам. Примерные вопросы для самоконтроля и тематика рефератов (курсовых работ) приводятся ниже.

В порядке подготовки к практическим занятиям по теме студентам следует ознакомиться с вопросами тестов.

По итогам работы по теме преподаватель оценивает знания студентов.

Нерешенные задачи и не рассмотренные на аудиторных занятиях вопросы выносятся преподавателем на самостоятельное изучение с указанием источников и разъяснениями отдельных положений.


4. План самостоятельной работы студентов

Темы для самостоятельной работы студентов по теории предмета:

1. Организационно- правовые формы корпораций

2. Функции менеджмента при управлении корпорациями.

3 Методы оценки внешней окружающей среды.

4. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов.

5. Присоединения и поглощения в условиях финансового кризиса

Темы для самостоятельной работы студентов по практическим вопросам:

Тема 5. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ

Задача 5.3.5

Оборотные средства предприятия за год составили: на 1 января текущего года – 27000 руб., на 1 апреля – 28000 руб., на 1 июля – 28500 руб., на 1 октября – 29000 руб., на 1 января следующего года – 30000 руб. Себестоимость реализованной товарной продукции – 255000 руб.

Определите:

1. Оборачиваемость оборотных средств:

а) по числу оборотов;

б) по продолжительности одного оборота в днях.

2. Экономию (перерасход) оборотных средств, если в предыдущем году среднегодовая стоимость оборотных средств составила 26 тыс. руб., а выпуск реализованной товарной продукции по себестоимости 248 тыс. руб.


Задача 5.3.6

Определите потребность в оборотных средствах на конец планируемого года коэффициентным методом, если сумма используемых предприятием оборотных средств составила 1110 тыс. руб.

Предполагается, что в планируемом году объем деятельности предприятия увеличится на 3%, а индекс цен составит 1,21.

Предусматривается ускорение оборачиваемости оборотных средств (по продолжительности одного оборота в днях) на 1 день. Отчетная продолжительность одного оборота составила 61 день.


Задача 5.3.7

Средняя потребность в сырье составляет 75 единиц в неделю, максимальная 110. Если время исполнения заказа равно двум неделям, при каком уровне запасов необходимо делать заказ?


Задача 5.3.8

Предприятие не имеет собственных оборотных средств. Краткосрочный кредит банк выдает под 25% годовых. В прошлом году предприятие продало продукции на 3500 тыс. руб.; в себестоимости продукции выплата процента за кредит составляла 300 тыс. руб. В будущем планируется довести выручку до 5000 тыс. руб., а оборачиваемость оборотных средств повысить на 10%. Определить прирост прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств.


Задача 5.3.9

Для обеспечения производства и реализации продукции необходима определенная сумма оборотных средств. Производственная программа – 700 изделий в год, себестоимость одного изделия – 150 тыс. руб. Коэффициент нарастания затг рат в незавершенном производстве – 0,66. Длительность производственного цикла – 7 дней.

Расход основных материалов на одно изделие – 100 тыс. руб. при норме запаса 25 дней. Расход вспомогательных материалов на годовой выпуск 6000 тыс. руб. при норме запаса 40 дней, топлива – 3200 тыс. руб. и 30 дней, прочие производственные запасы – 9000 тыс. руб. и 60 дней.

Расходы будущих периодов – 1000 тыс. руб. Норма запаса готовой продукции – пять дней (цифры условные).

Определите нормативы оборотных средств по элементам (производственные запасы, незавершенное производство и готовая продукция) и их общую сумму.


Задача 5.3.10

Для обеспечения ритмичного выпуска и реализации продукции необходима определенная сумма оборотных средств в производственных запасах материальных ресурсов.

Производственная программа изделия А – 500 шт. в год, изделия Б – 300 шт. Данные о расходе основных материалов по изделиям:

Виды материалов
Нормы расхода по изделиям, т
Цена металла, тыс. руб./т
Норма текущего запаса, дн.
Норма страхового запаса, дн.

А
Б

Чугунное литье
0,2
0,3
120
30
15

Сталь листовая
0,5
0,7
200
60
25

Цветные металлы
0,08
0,04
900
90
45

Расход вспомогательных материалов на годовой выпуск 18 млн руб. при общей норме запаса 40 дней, топлива – 16 млн руб. и 30 дней, прочих производственных запасов – 10 млн руб. и60 дней.

Определите норматив оборотных средств в производственных запасах материальных ресурсов.


Задача 5.3.11

Предприятие реализовало продукцию в отчетном квартале на 100 млн руб. при средних остатках оборотных средств 25 млн руб.

Определите ускорение оборачиваемости оборотных средств в днях и их высвобождение за счет изменения коэффициента оборачиваемости в плановом квартале, если объем реализованной продукции возрастает на 10% при неизменной сумме оборотных средств.


Задача 5.3.12

Рассчитайте оптимальный размер заказа и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 600 руб., годовая потребность в сырье 2000 ед., заготовительная цена единицы 500 руб., затраты по хранению 10% цены приобретения,


Задача 5.3.13

Имеются следующие данные: оптимальный размер заказа 2000 единиц; средняя, минимальная и максимальная потребность в сырье составляет соответственно 50, 30 и 100 единиц; продолжительность выполнения заказа 15 дней. Считая, что в неделе 5 рабочих дней, рассчитайте: а) уровень запасов, при котором необходимо делать заказ; б) максимальный уровень запасов; в) минимальный уровень запасов.


Задача 5.3.14

Корпорация N делает заказ материала ценой 100 руб. за единицу партиями в объеме 25 ед. каждая. Потребность в материале постоянна и равна 20 ед. в день в течение 250 рабочих дней. Стоимость исполнения одного заказа 1000 руб., а затраты по хранению составляют 10% стоимости единицы.

Рассчитайте:
  1. Оптимальный размер заказа и эффект перехода от текущей политики заказа к политике, основанной на оптимальной величине заказа.
  2. Оптимальный размер заказа, если поставщик соглашается снизить цену материала при условии, что заказ будут делать большими партиями. Условия поставщика таковы: при объеме заказа до 500 ед. скидка – 0%; 501 – 1000 – скидка 10%; 1001 и выше – скидка 15%.



Задача 5.3.15

В IV квартале длительность оборота оборотных средств снизилась по сравнению с III кварталом с 43 до 42 дней, выручка возросла с 8,3 до 8,9 млн. руб. Ускорение оборачиваемости в IV квартале произошло без изменения величины собственных оборотных средств. Определить долю собственных оборотных средств в IV квартале, если она в III составляла 31%.


Тема 6. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ КОРПОРАЦИИ


Задача 6.4.4

Проект, требующий инвестиции в размере 160 млн руб., предполагает получение годового дохода в размере 30 млн руб. на протяжении 15 лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования 15%.

Задача 6.4.5

Анализируются проекты

(тыс. руб.)



1С
Доход по годам

1
2

А - 4000
2500
3000

Б - 2000
1200
1500

Ранжируйте проекты по критериям IRR, HH, NPV, если г = 10%.

Задача 6.4.6

Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18 млн руб.; предполагаемые доходы: в первый год – 1500 тыс. руб., в последующие 8 лет – по 3600 тыс. руб. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10%.

Задача 6.4.7

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами:

(долл.)



Цена
95 000
п2 130 000

Генерируемый годовой доход
2100
2250

Срок эксплуатации
8 лет
12 лет

Ликвидационная стоимость
5000
8000

Требуемая норма прибыли
11%
11%

Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии.

Задача 6.4.8

Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 9 млн руб. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов

(тыс. руб.)



Проект
1С
IRR
NPV

А
3000
13,6%
282,2

Б
2000
19,4%
256,2

В
5000
12,5%
321,4

Г
1000
21,9%
267,9

д
2000
15,0%
90,9

Е
4000
15,6%
450,9

Предполагаемая цена капитала 10%. Сформируйте оптимальный портфель по критериям: a) NPV; б) IRR; в) PL

Задача 6.4.9

Компания намерена инвестировать до 65 млн руб. в следующем году. Подразделения компании предоставили свои предложения по возможному инвестированию:

(млн руб.)

Проект
1С
IRR
NPV

А
50
15
12

Б
45
19
15

В
40
28
42

Г
30
26
1

Д
20
20
10

Е
15
30
11

Ж
10
25
13

Выберите наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используются: а) внутренняя норма прибыли (IRR); б) чистый приведенный доход (NPV); в) индекс рентабельности (PI).

Задача 6.4.10

Предприятие имеет возможность инвестировать: а) до 50 млн руб.; б) до 90 млн руб., при этом цена капитала составляет 10%. Составьте оптимальный инвестиционный портфель из следующих альтернативных проектов.

(млн руб.)

Проект






Набор проекта






I
II



III
IV
V

А
30
6



11
13
12

Б
20
4



8
12
5

В
40
12



15
15
15

Г
15
4



5
6
6

Задача 6.4.11

Начальные инвестиции составили 25 млн руб., годовые поступления прибыли распределены по годам следующим образом:

(млн руб.)

Годы
1
2
3
4
5
6

Поступления прибыли по годам
5
7
9
9
8
7

Определить сроки окупаемости проекта: а) по простому варианту; б) с учетом дисконтирования при ставке приведения 20%.

Задача 6.4.12

Рассчитать экономическую целесообразность реализации проекта при следующих условиях: величина инвестиций – 30 млн руб., период реализации проекта – 5 лет, доходы по годам (тыс. руб.): 7000, 8500, 9000, 9000, 8000; текущий коэффициент дисконтирования 15%; среднегодовой индекс инфляции – 10%. Определить чистый приведенный доход (NPV): а) без учета инфляции; б) с учетом инфляции.

Задача 6.4.13

План финансирования капитальных вложений предприятия 40 млн руб.

Предприятие имеет возможность направить из фонда накопления 5 млн руб. прибыли, амортизационные отчисления составят за год 12 млн руб. Имеется возможность привлечь средства по долевому участию и из местного бюджета 2,5 млн руб. Сможет ли предприятие расплатиться с долгосрочным кредитом банка (сроком на 3 года), если поступления по годам доходов от инвестиций составят: 1-й год – 7 млн.руб, 2-й – 10 млн.руб., 3-й – 12 млн.руб . Кредит может быть выдан по ставке 20% годовых.