Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин сд. 10. 06 Для студентов очной формы обучения по специальности 080105. 65 «Финансы и кредит»

Вид материала

Учебно-методический комплекс

Содержание 2. учебная ПРОГРАММА дисциплины Инвестиций. основные теории прямых

Подобный материал:

• Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин сд. 10. 01 Для студентов очной формы, 429.18kb.
• Учебно-методический комплекс для студентов очной формы обучения по специальностям:, 250.32kb.
• Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин гсэ. Ф. 08 Для студентов очной формы, 440.95kb.
• Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин опд. Ф. 07 Для студентов очной формы, 446.56kb.
• Учебно-методический комплекс для студентов очной и заочной формы обучения по специальностям:, 340.96kb.
• Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин сд. 02 Для студентов очной формы обучения, 527.94kb.
• Учебно-методический комплекс для студентов очной и заочной формы обучения по специальностям:, 565.24kb.
• Учебно-методический комплекс для студентов очной и заочной формы обучения по специальностям:, 412.98kb.
• Учебно-методический комплекс для студентов очной и заочной формы обучения по специальностям:, 422.73kb.
• Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин гсэ. В. 01а для студентов очной (заочной), 610.27kb.

2. учебная ПРОГРАММА дисциплины

Тема 1. Понятие, виды, классификация иностранных инвестиций

1. Роль и значение иностранных инвестиций. Историческое развитие иностранных инвестиций в России. Иностранные инвестиции (ИИ), как «катализатор» экономического роста.
   
2. Источники происхождения иностранных инвестиций (государственные и частные)
   
3. Виды и формы иностранных инвестиций (недвижимое и движимое имущество, имущественные права, денежные средства, ценные бумаги и другие формы участия и т.д.)
   
4. Классификация ИИ (по срокам, характеру, целям).
   
5. Понятие прямых ИИ. Трансконтинентальные и транснациональные ПИИ. Черты характерные для прямых иностранных инвестиций.
   
6. Понятие портфельных инвестиций. Причины контроля портфельными инвесторами иностранных предприятий.
   
7. Понятие прочих инвестиций.
   
8. Отраслевая структура ИИ в России. Динамика структуры.
   

Тема 2. Основные теории иностранных инвестиций

1. Теории международных экономических отношений (теория сравнительных преимуществ, теория несовершенных рынков, теория жизненного цикла бизнеса).
   
2. Теория Вернона «Цикл международного производства товара»
   
3. Теория Хаймера «ТНК и несовершенства рынка»
   
4. Теория Никкербоккера «Олигополии и ПИИ»
   
5. Теория Баккли и Кассона «Интернационализация»
   
6. Теория Портера «Конкурентное преимущество наций»
   
7. Теория Даннинга «Путь инвестиционного развития наций»
   

Тема 3. Основы правового регулирования иностранных инвестиций

1. Базисные нормативные акты федерального уровня.
   
2. Нормативные документы прямого регулирования.
   
3. Нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность.
   
4. Отдельное рассмотрение законов: ФЗ «Об иностранных инвестициях в РСФСР» 1999г, ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»
   

Тема 4. Особенности международного законодательства,

регулирующего иностранные инвестиции

1. Международные нормы и соглашения. Двусторонние соглашения. Многосторонние конвенции.
   
2. Налоговое регулирование ИИ. Соглашения об избежании двойного налогообложения. Источники международного налогового планирования.
   
3. Многовалютные операции: валютный риск; паритет процентных ставок; паритет реальных ставок; паритет покупательской способности; ФЗ РФ «О валютном регулировании и валютном контроле»
   

4. Ограничения на участие в бизнесе. Ограничения на репатриацию доходов.


Тема 5. Инвестиционная привлекательность экономических систем

1. Понятие инвестиционного климата. Инвестиционный климат в России.
   
2. Инвестиционная привлекательность экономических систем.
   
3. Методики оценки инвестиционной привлекательности.
   
4. Инвестиционные рейтинги. Международные рейтинговые агентства.
   

Критерии определения рейтинга.

5. Понятие инвестиционного риска.
   
6. Понятие инвестиционного потенциала.
   
7. Методика инвестиционной привлекательности экономических систем
   

журнала «Эксперт»

8. Цели, задачи и функции управления инвестиционным процессом в экономической системе.
   

Тема 6. Понятия транснациональных банков и транснациональных

компаний

1. Международные банки. Сущность и основные формы. Транснациональные (ТНБ) и Межнациональные (МНБ) банки.
   
2. Операции транснациональных банков. Диверсификация функций международного банковского бизнеса. Депозитные и ссудные операции. Виды и роль экспортных кредитов.
   
3. Рынок еврооблигаций.
   
4. Методы международного бизнеса (международная торговля, работа по лицензии, франчайзинг, представительство за рубежом, слияния и поглощения иностранных компаний, совместные предприятия).
   
5. Транснациональные компании.
   

Тема 7. Структура участников транснациональных компаний.

Денежные потоки транснациональных компаний

1. Инвестиционный проект как комплекс интересов его участников. Необходимость увязки их интересов.
   
2. Основные категории участников (долевые инвесторы и спонсоры, кредиторы и гаранты, потребители, поставщики и. т. д)
   
3. Инвестиционные проекты с участием государства. Виды участия государства в проекте (непосредственный источник капитала, гарант, налоговые льготы, концессии)
   
4. Особенности деятельности национальных и межнациональных компаний. Участие иностранного инвестора. Трансформация денежных потоков.
   

Тема 8. Структура и стоимость капитала инвестиционного

проекта

1. Факторы, определяющие структуру капитала предприятия (степень краткосрочной финансовой устойчивости предприятия-заемщика, кредитный рейтинг, состояние финансового рынка, доходность капитала, стратегические вопросы собственности).
   
2. Влияние структуры и стоимости капитала на эффект инвестиционного проекта. Теория Модильяни-Миллера. Влияние финансового рычага на стоимость фирмы и его капитала. Коэффициент систематического риска. Методы определения β (статистический, среднеотраслевой, фундаментальный). Факторы риска.
   
3. Обоснование структуры капитала инвестиционного проекта. Особенности предоставления долга на развивающемся рынке.
   
4. Стоимость собственного капитала РФ. Методы расчета (кумулятивное построение, долевая премия, метод прямого расчета, метод дивидендного роста DGM, модель CAPM, теория арбитражного ценообразования АРТ, модель Фамы Френча)
   
5. Средневзвешенная стоимость капитала WACC: техника расчета и применения на развивающемся рынке РФ.
   

Тема 9. Слияния и поглощения иностранных компаний

1. Синергические эффекты слияния компаний. Устранение неэффективного менеджмента.
   
2. Конгломеративные слияния на совершенном и несовершенном рынке.
   
3. Диверсификация закрытых корпораций.
   
4. Слияния с позиции стратегического менеджмента. Стратегия Boston Consalting Group.
   
5. Слияния с позиции финансов. Слияния как уход от банкротства. Влияние на уровень долговой нагрузки. Эффективный перелив денежных средств.
   
6. Негативные стороны слияний и поглощений.
   

Тема 10. Инвестиционный портфель. Формирование и управление

1. Понятие инвестиционного портфеля. Классификация портфелей по видам.
   
2. Основные цели и задачи формирования инвестиционного портфеля. Приоритетные цели инвестирования. Классификация портфелей по достигнутым целям.
   
3. Принципы последовательности и этапы формирования инвестиционных портфелей.
   
4. Модели оптимального портфеля.
   

Тема 11. Международный рынок ценных бумаг. Место и роль

России на рынке капиталов

1. Понятие международного рынка ценных бумаг.
   
2. Модели организации международного рынка ценных бумаг.
   
3. Облигации США, Германии, Швейцарии и Японии.
   
4. Анализ инвестиционного потенциала РЦБ России.
   
5. Интеграция российского РЦБ в мировой рынок.
   
6. Недостатки российского РЦБ.
   
7. Привлекательность российского фондового рынка для иностранных инвесторов.
   

3. Список нормативно-правовых актов

и литературы

1. Нормативно-правовые акты
   

Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) (по состоянию на 15 апреля 2005 г).- Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2005. – 584 с.

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.1999 г №160-ФЗ // СЗ РФ. – 1999. - № 28. - Ст.3493.

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ // СЗ РФ. - 1999.- № 9. - Ст. 1096.

Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ. // СЗ РФ. – 1999. - № 10.-Ст.1163.

Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ // СЗ РФ. – 1996. - № 1. - Ст.1.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ // СЗ РФ. – 1996. - № 17. - Ст.1918.

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 №173-ФЗ // СЗ РФ. – 2003. - № 50. - Ст.4859.

Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 8.08.2001 №128-ФЗ // СЗ РФ. – 2001. - № 33 (Ч.I). – Ст. 3430.

Федеральный закон «О таможенном тарифе» от 21.05.1993 №5003-I //

Ведомости съезда народных депутатов РФ и Верховного совета РФ. – 1993.- № 23. -Ст.821.

Указ Президента Российской Федерации «О мерах по обеспечению прав акционеров» от 27.10.1992г. №1769 // Собрание актов Президента Правительства РФ.- 1993. - № 44. - Ст.4192.

Указ Президента Российской Федерации «О мерах по обеспечению интересов инвесторов и приведению в соответствие с законодательством РФ предпринимательской деятельности юридических лиц, осуществляемой на финансовом и фондовом рынках без соответствующих лицензий». № 416 от 26.04.1995 г. // CЗ РФ. – 1995. - № 18. - Ст. 1637.

2. Основная литература
   

Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: учебник. - М.: Высш.шк., 2005.- 350 с.

Боди З. Принципы инвестиций: учебное пособие / Зви Боди. – М.: Издательский дом Вильямс, 2002- 984 с.

Валикурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью. - М.: КНОРУС, 2005. – 384 с.

Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий).- М.: ИНФРА-М, 2001.-126 с.

Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2004.- 528 с.

Маковецкий М.Ю. Инвестиционное обеспечение экономического роста: теоретические проблемы, финансовые инструменты, тенденции развития.- М.: АНКИЛ, 2005.- 312 с.

Макогон Ю.В. Международный банковский бизнес: учебное пособие / Ю.В. Макогон, Е.В. Булатова-К.Атика, 2003.- 208 с.

Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И.Лахметкина, М.В. Макарова. – М.: КНОРУС, 2004.- 208 с.

Рудык Н.Б. Конгломеративные слияния и поглощения. Книга о пользе и вреде непрофильных активов: учебно-практическое пособие.- М.: Дело, 2005.-224 с.

Фабоцци Ф.Дж. Управление инвестициями: учебное пособие.- М.: Инфра-М, 1998. -1028 с.

Фишер П. Прямые иностранные инвестиции в России: стратегия возрождения промышленности.- М.: Финансы и статистика, 1999.

Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли; пер с анг. - М.: Инфра-М, 1996.- 1028 с.

Хаертельфельдер М. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг: учебное пособие. - СПб.: Питер, 2005.- 325 с.

3. Дополнительная литература
   

Богл Дж. Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла (Новые императивы для разумного инвестора). - М.: Альпина Паблишер, 2002.- 539 с.

Cорос Д. Алхимия финансов. Рынок: как читать его мысли. - М.: Инфра-М, 1997.- 416 с.

Кемпбелл К. Венчурный бизнес: новые подходы. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 428 с.


4. планы семинаров


Тема 1. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, КЛАССИФИКАЦИИ ИНОСТРАННЫХ

ИНВЕСТИЦИЙ. ОСНОВНЫЕ ТЕОРИИ ПРЯМЫХ

ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ


Время - 2 часа

Цель занятия: изучить содержание, классификацию иностранных инвестиций. Разъяснить причины возникновения иностранных инвестиций согласно теории международных отношений.

1. Перечислить основные виды и формы иностранных инвестиций.
   
2. Рассказать об основных видах классификации ИИ (по срокам, характеру, целям).
   
3. Дать определение прямым инвестициям.
   
4. Сравнить трансконтинентальные и транснациональные прямые иностранные инвестиции.
   
5. Дать определение портфельным инвестициям.
   
6. Назвать основные причины контроля портфельными инвесторами иностранных предприятий.
   
7. Что включает в себя понятие прочих инвестиций?
   
8. Охарактеризовать отраслевую структуру ИИ в России.
   
9. Как объясняют возникновение инвестиций теории международных экономических отношений?
   

10.В каких областях могут возникнуть конкурентные преимущества международных компаний.