Журнал для пользователей Project Expert №3 Содержание

Вид материала

Решение

Содержание Чистая прибыль Чистая прибыль Чистая прибыль

Подобный материал:

• Project Expert 0, 587.79kb.
• Одним из лидирующих инструментов планирования бизнеса в условиях рынка, разработки, 42.42kb.
• Project Expert, 326.17kb.
• Календарный план маркетинговое исследование поиск офиса реклама, 19.51kb.
• Курс обучения и сертификации (модуль 1) Разработка бизнес-планов и инвестиционных проектов, 48.41kb.
• Резюме особисті дані, 19.61kb.
• Система Audit Expert позволяет банку оценивать состояние потенциальных и текущих заемщиков., 134.64kb.
• Опыт работы:   2006 — настоящее время компания it expert, 57.81kb.
• Project Expert как инструмент построения финансовой модели предприятия обеспечивает, 133.05kb.
• «Агентство гуманитарных технологий», 75.45kb.

Баланс (руб.)

Строка	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Денежные средства	77 286 506	99 992 028	122 657 223	145 184 489	167 177 754	189 099 376	210 947 565	232 720 485
Краткосрочные предоплаченные расходы
Суммарные текущие активы	77 286 506	99 992 028	122 657 223	145 184 489	167 177 754	189 099 376	210 947 565	232 720 485
Основные средства	18 715 000	18 715 000	18 715 000
Накопленная амортизация	13 880 292	15 751 792	17 623 292
Остаточная стоимость основных средств:	4 834 708	2 963 208	1 091 708
Оборудование	4 834 708	2 963 208	1 091 708
Инвестиции в основные фонды
СУММАРНЫЙ АКТИВ	82 121 215	102 955 236	123 748 932	145 184 489	167 177 754	189 099 376	210 947 565	232 720 485
Отсроченные налоговые платежи	1 984 514	1 975 648	1 966 569	2 097 996	2 088 785	2 079 343	2 069 665	2 059 745
Краткосрочные займы
Суммарные краткосрочные обязательства	1 984 514	1 975 648	1 966 569	2 097 996	2 088 785	2 079 343	2 069 665	2 059 745
Долгосрочные займы
Добавочный капитал	-21 233 333	-21 233 333	-21 233 333	-21 233 333	-21 233 333	-21 233 333	-21 233 333	-21 233 333
Нераспределенная прибыль	101 370 034	122 212 921	143 015 696	164 319 826	186 322 303	208 253 367	230 111 234	251 894 073
Суммарный собственный капитал	80 136 701	100 979 588	121 782 363	143 086 493	165 088 969	187 020 033	208 877 900	230 660 740
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	82 121 215	102 955 236	123 748 932	145 184 489	167 177 754	189 099 376	210 947 565	232 720 485

Финансовые показатели

Строка	1996 г.	1997 г.	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г.
Коэффициент текущей ликвидности (CR), %	23	85	60	34	31	78	1 636	3 469
Коэффициент срочной ликвидности (QR), %	23	85	60	34	31	78	1 636	3 469
Чистый оборотный капитал (NWC), руб.	-1 130 809	-1 837 595	-12 124 656	-20 400 142	-22 100 489	-2 922 710	19 300 637	42 106 776
Чистый оборотный капитал (NWC), $US	-1 130 809	-1 837 595	-12 124 656	-20 400 142	-22 100 489	-2 922 710	19 300 637	42 106 776
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT)		-3	-2	-3	-3	-20	3	1
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT)		0	1	2	4	5	6	8
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT)		0	1	2	2	3	2	1
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), %	432	112	136	153	128	61	4	2
Долгоср. обязат. к активам (LTD/TA), %	36	86	82	67	7	0	0	0
Долгоср. обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %	386	110	121	94	11	0	0	0
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз		-22	1	-1	4	14
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), %		49	58	59	59	59	59	59
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), %		-488	2	-27	20	33	35	35
Рентабельность оборотных активов (RCA), %	-4 393	-224	4	-159	119	186	102	48
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %	-42 770	-64	2	-64	71	172	222	277
Рентабельность инвестиций (ROI), %	-3 984	-50	1	-45	44	89	70	41
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	1 200	428	-3	86	-157	232	73	42

Финансовые показатели

Строка	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент текущей ликвидности (CR), %	5 322	7 193	9 086	10 689	11 962	13 714	15 481	17 263
Коэффициент срочной ликвидности (QR), %	5 322	7 193	9 086	10 689	11 962	13 714	15 481	17 263
Чистый оборотный капитал (NWC), руб.	64 876 708	87 608 871	110 301 666	132 894 439	155 010 338	176 974 279	198 865 844	220 683 224
Чистый оборотный капитал (NWC), $US	64 876 708	87 608 871	110 301 666	132 894 439	155 010 338	176 974 279	198 865 844	220 683 224
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT)	1	1	1	0	0	0	0	0
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT)	11	16	31	219
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT)	1	1	1	0	0	0	0	0
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), %	2	1	1	1	1	1	1	1
Долгоср. обязат. к активам (LTD/TA), %	0	0	0	0	0	0	0	0
Долгоср. обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %	0	0	0	0
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), %	59	59	59	59	59	59	59	59
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), %	35	35	35	36	37	37	37	36
Рентабельность оборотных активов (RCA), %	32	23	19	16	14	12	11	10
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %	367	545	1 067	7 806
Рентабельность инвестиций (ROI), %	29	22	18	16	14	12	11	10
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	30	23	19	16	14	12	11	10

Интегральные показатели

Показатель	Рубли	Долл. США
Ставка дисконтирования, %	10,00	10,00
Период окупаемости – PB, мес.	68	68
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.	80	80
Средняя норма рентабельности – ARR, %	30,13	30,13
Чистый приведенный доход – NPV	74 237 474	74 237 474
Индекс прибыльности – PI	2,38	2,38
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %	27,48	27,48
Модифицированная внутренняя норма рентабельности – MIRR, %	15,73	15,73

Период расчета интегральных показателей – 192 мес.

Использование прибыли (руб.)

Строка	1996 г.	1997 г.	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	2002 г.
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	-1 414 543	-1 127 074	5 127 712	8 913 391	15 871 397	23 621 232	25 138 892
Нераспределенная прибыль предыдущего периода				2 766 304	7 494 479	19 180 660	38 616 677
ПРИБЫЛЬ К РАСПРЕДЕЛЕНИЮ	-1 414 543	-1 127 074	5 127 712	11 679 695	23 365 876	42 801 893	63 755 569
Нераспределенная прибыль текущего года			2 766 304	7 494 479	19 180 660	38 616 677	59 570 353

Использование прибыли (руб.)

Строка	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	25 103 515	25 066 598	25 028 103	24 987 991	25 489 346	26 187 692	26 116 280
Нераспределенная прибыль предыдущего периода	59 570 353	80 488 652	101 370 034	122 212 921	143 015 696	164 319 826	186 322 303
ПРИБЫЛЬ К РАСПРЕДЕЛЕНИЮ	84 673 868	105 555 250	126 398 137	147 200 912	168 505 042	190 507 519	212 438 583
Нераспределенная прибыль текущего года	80 488 652	101 370 034	122 212 921	143 015 696	164 319 826	186 322 303	208 253 367

Использование прибыли (руб.)

Строка	2010 г.	2011 г.
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	26 043 083	25 968 056
Нераспределенная прибыль предыдущего периода	208 253 367	230 111 234
ПРИБЫЛЬ К РАСПРЕДЕЛЕНИЮ	234 296 450	256 079 289
Нераспределенная прибыль текущего года	230 111 234	251 894 073

Неопределенные данные

Название параметра	- %	+ %
Цен.прод.Эл. энергия 1 этапа	-10,00	10,00
Цен.прод.Эл. энергия 2 этапа	-10,00	10,00

Результаты (руб.)

Показатели эффективности	Среднее	Неопределенность
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.	80 мес.	0,042
Индекс прибыльности – PI	4,52	0,501
Чистый приведенный доход – NPV	73 874 807	0,102
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %	27,34	0,054
Период окупаемости – PB, мес.	68 мес.	0,031
Средняя норма рентабельности – ARR, %	28,04	0,059
Модифицированная внутренняя норма рентабельности	15,68	0,027

Устойчивость проекта – 42,0 %

Оценка бизнеса

Оценка стоимости бизнеса на начало 1 месяца проекта (01.01.1996).

Число прогнозных периодов для расчета – 192 мес.

Доля оцениваемого пакета обыкновенных акций – 100,00 %

Скидка за неконтрольный характер пакета акций – 0,00 %

Скидка за недостаточную ликвидность пакета акций – 0,00 %

Результаты оценки (суммарные значения), руб.

Модель	CAPM	CCM	WACC
Метод чистых активов	463 381 224,69	463 381 224,69	486 511 637,11

Выводы

1. Весь объем проектно-изыскательских и строительно-монтажных работ, поставка и наладка оборудования, испытания и пуск в эксплуатацию КВПУ-5 и ВЛ 400 кВ должен быть выполнен до конца октября 1997 г.

Основные энерго-экономические показатели преобразовательного комплекса:

• установленная мощность – 355 МВт,
  
• годовая выработка электроэнергии – 2000 млн. кВт*час;
  
• капиталовложения в ценах на 01.01.91 г. – 79,78 млн. руб.;
  
• удельные капиталовложения – 224,79 тыс.руб/кВт.
  

2. Строительство КВПУ-5 и ВЛ 400 кВ полностью финансируется за счет заемного капитала иностранных инвесторов. Процентная ставка банковского кредита – 10%, срок выплаты кредита –2001 г.

3. Составлен финансовый план строительства. Приведены данные о прибыли, движении денежных средств, рассчитаны показатели финансовой оценки работы пятого блока преобразовательной подстанции в процессе эксплуатации.

4. В бизнес-плане проведены расчеты эффективности инвестиций в строительство для базового и пессимистичного варианта. Основные показатели базового варианта, характеризующие эффективность проекта, следующие:

• срок окупаемости – 6,25 лет;
  
• чистый приведенный доход – 110517 826 $;
  
• внутренняя норма рентабельности – 32,87 %.
  

Основные показатели эффективности пессимистичного варианта следующие:

• срок окупаемости – 6,6 лет;
  
• чистый приведенный доход – 98 118 471 $;
  
• внутренняя норма рентабельности – 30,53 %.
  

5. При базовых значениях показателей и во всех вариантах с учетом вариации показателей от базовых проект остается достаточно прибыльным – чистый приведенный доход составляет
от 98 до 135 млн. долл. США. В базовом варианте выплаты кредита и процентов по нему заканчиваются в 2001 г., а окупается проект в середине 2002 г. При этом чистый приведенный доход составляет 110 517 826 $US.

Вместе с тем при разработке рабочей документации целесообразно определить пути снижения капиталовложений.

6. Результаты расчетов свидетельствуют об эффективности инвестиций в строительство.

7. В бизнес-плане проведен анализ чувствительности и факторов риска на эффективность инвестиций. Проведенный анализ чувствительности и факторов риска подтвердил вывод об эффективности инвестиций в строительство подстанции.