В. Ф. Столяров, д-р екон наук, проф
| Вид материала | Документы |
СодержаниеX1 = Working Capital / Total assets; X |
- Міністерство України у справах сім’ї, молоді та спорту становище сімей в україні, 4532.43kb.
- Інформаційні технології в журналістиці: вітчизняний І світовий досвід Київ 2002, 8272.38kb.
- Міжнародна журналістика – 2002 київ 2002, 2743.9kb.
- Приглашение и программа разнообразие почв и биоты северной и центральной азии, 521.14kb.
- Научный выпуск вестник балтийской педагогической академии вып. 29. – 2000 г. Поиск, 1745.18kb.
- Удк 330. 101. 541(075. 8) Ббк 65. 012. 2я73, 1872.14kb.
- О. О. Метешкін, д-р техн наук, проф. Харківського військового університету; > Н. А., 2672.74kb.
- В. Г. Швець, д-р екон наук, проф, 4046.01kb.
- Дипломных проектов по специальностям, 283.96kb.
- Вестник балтийской педагогической академии вып. 94. – 2010 г. Актуальные проблемы нравственного, 2431.92kb.
[68] Акцесорний (від лат. accessorius) — додатковий договір або зобов’язання, що приєднуються до іншого (головного) договору чи зобов’язання.
[69] Детальніше див. розд. 8.
[70] Eisele W. Technik des betrieblichen Rechnungswesens: Buchführung und Bilanzierung — Kosten- und Leistungsrechnung. — 6., ueberarb. Aufl. — München: Vahlen, 1998. — S. 187.
[71] Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. — S. 389.
[72] Wöhe G., Bilstein J. Grundzüge der Unternehmensfinanzierung. — S. 213.
[73] Синергізм (переклад з гр. — діючий разом) — явище посилення дії одного каталізатора додаванням іншого. Основний принцип синергізму: «до двох додати два дорівнює п’ять».
[74] Див.: Закон України «Про банки і банківську діяльність» від 07.12.00.
[75] Питання оцінки вартості підприємства детальніше висвітлені в розд. 9.
[76] Volkart R. Unternehmensbewertung und Akquisitionen. — S. 20.
[77] Volkart R. Unternehmensbewertung und Akquisitionen. — S. 124.
[78] У цьому розділі досліджується коло питань, пов’язаних із здійсненням фінансових інвестицій підприємствами, основною метою діяльності яких не є одержання доходів від фінансових інвестицій, зокрема операцій з цінними паперами. Дослідження безпосередньо не стосується фінансових посередників, банківських установ, інвестиційних фондів тощо.
[79] Див.: Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. — S. 181—182; Süchting J. Finanzmanagement: Theorie und Politik der Unternehmensfinanzierung. — S. 152.
[80] Olfert O. Finanzierung. Kompendium der praktischen Betriebswirtschaft. — S. 95.
[81] Алгоритм розрахунку цих показників наведено в розд. 3 та 5.
[82] Nicholson S. F. Price-Earning-Ratios // Financial Analyst Journal 16 (1960) 4.
[83] Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. — S. 224.
[84] Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. — S. 211—212.
[85] Для детальнішого ознайомлення з методологією визначення тренду та періоду циклічних коливань на фондовому ринку див. спеціалізовану літературу, присвячену дослідженню фінансового ринку та фінансового посередництва.
[86] Volkart R. Unternehmensbewertung und Akquisitionen. — S. 62.
[87] Volkart R. Unternehmensbewertung und Akquisitionen. — S. 66—67.
[88] Volkart R. Unternehmensbewertung und Akquisitionen. — S. 66—67.
[89] Helbling C. Bilanz- und Erfolgsanalyse. — 8., ueberarb. Aufl. — Verlag Paul Haupt: Bern-Stuttgart-Wien, 1992. — S. 282.
[90] Volkart R. Unternehmensbewertung und Akquisitionen. — S. 81.
[91] Правило № 4 МСО «Оцінка бізнесу».
[92] Schneider D. Investition, Fionanzierung und Besteuerung. 7., vollst. Überarb. u. erw. Aufl., Studentenausg. — Wiesbaden: Gabler, 1992. — S. 520.
[93] Див.: Указ Президента України «Про застосування Міжнародних правил інтерпретації комерційних термінів» від 04.10.94 № 567/94.
[94] Рахунок типу «П» відкривається уповноваженим банком постійним представництвам іноземних компаній, фірм, міжнародних організацій, створеним у будь-якій організаційній формі без статусу юридичної особи, через які повністю або частково здійснюється підприємницька діяльність нерезидента на території України.
Рахунок типу «Н» відкривається представництвам нерезидентів (у т. ч. іноземних банків), установам, які представляють інтереси нерезидентів в Україні і не займаються підприємницькою діяльністю на території України, а також тим, які залучаються до здійснення програм або проектів міжнародної допомоги чи міжнародної технічної допомоги.
[95] Pellengahr Ch. Die Forfaitierung in der Praxis. — München: DG-Verlag, Wiesbaden / Bayerischer Raiffeisen- und Volksbanken-Verlag GmbH, 1995. — S. 13.
[96] Існують варіанти організації контролінгу, за якими фінансист відповідає за управління фінансовими ресурсами, а контролер забезпечує бухгалтерський облік i фінансове планування. При цьому контролер повинен займатися середньо- і довгостроковим фінансовим плануванням i плануванням ліквідності, а казначей (treasurer) — короткостроковим плануванням ліквідності в межах управління грошовими потоками, а також забезпеченням підприємства капіталом, а в певних випадках — фінансуванням договорів.
[97] Дайле А. Практика контроллинга: Пер. с нем. / Под ред. М. Л. Лукашевича, Е. Н. Тихоненковой. — М.: Финансы и статистика, 2001. — С. 271.
[98] Horvath P. Controlling. — München: Vahlen, 1979. — S. 447.
[99] Finanz-Controlling: Finanzplannung und- Kontrolle, Controlling zur finanziellen Unternehmensführung / Von G. Mensch. — München; Wien: Oldenburg, 2001.
[100] Volkart R. Strategische Finanzpolitik. — S. 40.
[101] Finanz-Controlling: Finanzplannung und- Kontrolle, Controlling zur finanziellen Unternehmensführung / Von G. Mensch. — München; Wien: Oldenburg, 2001. — S. 379.
[102] За: Eilenberg G. Betriebliche Finanzwirtschaft: Einfuehrung in Investition und Finanzierung, Finanzpolitik und Finanzmanagement von Unternehmungen. 6. Aufl. — München, Wien: Oldenburg, 1997. — S. 42.
[103] Шершньова З. Є., Оборська С. В. Стратегічне управління. — К.: КНЕУ, 1999. — С. 108.
[104] Щодо включення внутрішньої ревізії до компетенцій контролінгу серед економістів немає одностайності. На сьогоднішній день згідно з американською концепцією контролінгу внутрішня ревізія є невід’ємною складовою контролінгу. На відміну від цього на більшості німецьких підприємств ревізія організаційно відокремлена від контролінгу.
[105] Horvath P. Controlling. 4., Überarb. Aufl. — München: Vahlen, 1991. — S. 397.
[106] Дихотомія (від гр. — поділ на дві частини) — метод статистики, за якого досліджувану сукупність поділяють на дві підсукупності залежно від значення обраного критерію (показника).
[107] Beaver W. Financial Ratios as Predictors of Failure. — P. 71—111.
[108] Weibel P. F. Die Aussagefähigkeit von Kriterien zur Bonitätsbeurteilung im Kreditgeschäft der Banken. — Bern, 1973. — S. 235.
[109] Згідно з англомовним першоджерелом окремі показники дискримінантої функції Альтмана розраховуються таким чином:
X1 = Working Capital / Total assets;
X2 = Retained Earnings / Total assets;
X3 = Earnings bevore interest and taxes / Total assets;
X4 = Market value equity / Total debt;
X5 = Sales / Total assets.
[110] У разі неможливості визначення ринкової вартості корпоративних прав для розрахунків можна взяти балансову вартість власного капіталу, скориговану на суму прихованих резервів чи прихованих збитків (якщо вони наявні).
[111] Altman E. J. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy // Journal of Finance. — 1968. — No. 4. — P. 598.
[112] Baetge J. Früherkennung negativer Entwicklungen der zu prüfenden Unternehmung mit Hilfe Kennzahlü: Die Wirtschaftsprüfung, Heft 22—23. — 1980. — S. 661.
[113] Beermann K. Prognosemoeglichkeiten von Kapitalverlusten mit Hilfe von Jahresabschlussen. — Düsseldorf, 1976. — S. 118—121.
[114] VDI — Gemeinschaftsausschuss «Wertanalyse». — Düsseldorf, 1975. — S. 5.
[115] Для більш поглибленого вивчення методики портфельного аналізу див.: Фольмут Х. Й. Инструменты контроллинга от А до Я.
[116] Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. — S. 605.
[117] Для детальнішого ознайомлення з порядком визначення середнього значення в заданій сукупності варіантів див.: Статистика: Підручник / За ред. С. С. Герасименка. — К.: КНЕУ, 2000. — С. 60—80.
[118] Конвергенція (від лат. convergentio — сходитись, наближатись) — схожа чи подібна оцінка одних і тих же явищ, яка виникає незалежно в різних експертів (чи груп експертів).
[119] Екстраполяція — поширення кількісних (статистичних) висновків щодо існуючих тенденцій, одержаних у результаті вивчення впливу минулих подій на майбутні (прогнозні) періоди.
[120] Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. — S. 609.
[121] Olfert O. Finanzierung. Kompendium der praktischen Betriebswirtschaft. — S. 115.
[122] Perridon L. Finanzwirtschaft der Unternehmen. — S. 610.
[123] Villa F. Elementi di Amministratione e Contabilita. 3. Aufl. — Pavia, 1857. — S. 67.
[124] Дайле А. Практика контроллинга: Пер. с нем. — М.: Финансы и статистика, 2001. — С. 195.
[125] Див: Horvath P. Controlling. 4., überarb. Aufl. — München: Vahlen, 1991. — S. 447; Zuend A. Treasurer und Controler — Umrisse zweier moderner Berufsbilder im Finanz- und Rechnungswesen grösserer Unternehmungen. — Büro und Verkauf, 1973. — S. 99—73.
[126] Olfert O. Finanzierung. Kompendium der praktischen Betriebswirtschaft. — S. 111.
[127] Дайле А. Практика контроллинга: Пер. с нем. — М.: Финансы и статистика, 2001. — С. 182.
[128] Способи бюджетування не слід плутати з методами прогнозування (див. розд. 11).
[129] Olfert O. Finanzierung. Kompendium der praktischen Betriebswirtschaft. — S. 68—69.
[130] Для детальнішого ознайомлення з порядком визначення потреби в оборотному капіталі див.: Фінанси підприємств: Підручник / За наук. ред. проф. А. М. Поддєрьогіна.
3-тє вид. — К.: КНЕУ, 2000. — С. 157—190.
[131] Olfert O. Finanzierung. Kompendium der praktischen Betriebswirtschaft. — S. 79.
[132] За відсутності по окремих видах продукції розроблених норм витрат потреба в матеріальних ресурсах у плановому періоді розраховується з даних про фактичні витрати матеріалів (сировини тощо) у попередньому періоді і зниження їх у плановому періоді.
[133] Див.: Фінанси підприємств. — С. 171—172.
[134] Haerle D. Finanzierungsregeln und Liquiditätsbeurteilung: Finanzierungshandbuch / Von H. Janberg, 2. Aufl. — Wiesbaden, 1970. — S. 94.
[135] Deutsche Bundesbank, Monatsbericht, März, 2000. — S. 50—53.
[136] Volkart R. Strategische Finanzpolitik. — S. 70.
[137] За: Wöhe G., Bilstein J. Grundzüge der Unternehmensfinanzierung.
[138] Boemle M. Unetrnehmensfinanzierung. — S. 120.
[139] Lanz R. Controlling in kleinen und mittleren Unternehmen. — Bern-Stuttgart, 1990. — S. 68.
[140] Eilenberg G. Betriebliche Finanzwirtschaft: Einfuehrung in Investition und Finanzierung, Finanzpolitik und Finanzmanagement von Unternehmungen. 6. Aufl. — München; Wien: Oldenburg, 1997. — S. 315—316.
* FVIF > 99,999.
* The factor is zero to four decimal places.