Утверждено «23» декабря 2004 г. Зарегистрировано «01» марта 2005 г
| Вид материала | Документы |
- Принят Государственной Думой 19 декабря 2005 года Одобрен Советом Федерации 20 декабря, 230.96kb.
- А. Г. Шнитке (с изменениями от 22. 06. 2006) Нормативная база положения Настоящее Положение, 150.23kb.
- Основная образовательная программа начального общего образования умк «Школа России», 6597.27kb.
- Основная образовательная программа начального общего образования умк «Школа России», 6854.04kb.
- Таможенный кодекс Российской Федерации от 28 мая 2003 г. N 61-фз (тк рф) (с изменениями, 13352.11kb.
- Зарегистрировано в Минюсте РФ 7 августа 2008, 958.89kb.
- Зарегистрировано в Минюсте РФ 27 августа 2010, 1550.26kb.
- Зарегистрировано в Минюсте РФ 27 августа 2010, 1632.4kb.
- Зарегистрировано в Минюсте РФ 9 августа 2010, 4691.82kb.
- Зарегистрировано в Минюсте РФ 27 августа 2010, 1647.74kb.
4.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента
4.2.1. Отраслевая принадлежность эмитента
Коды основных отраслевых направлений деятельности эмитента согласно ОКВЭД: 70.12, 70.20, 70.31.1, 70.31.2, 74.14, 72.40, 74.40, 22.13, 22.15, 65.21, 73.10 45.21.1, 45.41, 45.42, 45.43, 45.44, 45.45.
4.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента
Основная, т.е. преобладающая и имеющая приоритетное значение для Эмитента хозяйственная деятельность: операции с недвижимым имуществом.
Доля доходов Эмитента от такой основной хозяйственной деятельности: 100%.
Доля доходов от основной хозяйственной деятельности в общих доходах Эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет (1999-2003 гг.), а также за последний завершенный период (9 месяцев 2004 г.):
| Показатель | 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | 9 месяцев 2004 г. |
| Размер дохода Эмитента от основной хозяйственной деятельности, тыс. руб. | 3 648 | 7 340 | 122 796 | 221 125 | 199 923 | 92 908 |
| Размер общих доходов Эмитента от основной хозяйственной деятельности, тыс. руб. | 3 648 | 7 340 | 122 796 | 221 125 | 199 923 | 92908 |
| Доля доходов Эмитента от основной хозяйственной деятельности в общих доходах Эмитента, % | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
Изменения размера доходов Эмитента от основной хозяйственной деятельности на 10 и более процентов по сравнению с предыдущим отчетным периодом и причины таких изменений:
| Год | Изменение доходов от основной хозяйственной деятельности по сравнению с предыдущим отчетным периодом, % | Причины изменения |
| 1999 г. | 219% | Влияние инфляции, благоприятная конъюнктура на рынке недвижимости |
| 2000 г. | 101% | Влияние инфляции, благоприятная конъюнктура на рынке недвижимости |
| 2001 г. | 1573% | Расширение деятельности, влияние инфляции, благоприятная конъюнктура на рынке недвижимости |
| 2002 г. | 80% | Влияние инфляции, благоприятная конъюнктура на рынке недвижимости |
| 2003 г. | -10% | Сокращение деятельности |
Эмитент не ведет свою основную хозяйственную деятельность в нескольких странах.
Деятельность Эмитента не имеет сезонного характера.
4.2.3. Основные виды продукции (работ, услуг)
Эмитент не имеет видов продукции (работ, услуг), обеспечивших не менее чем 10 процентов объема реализации (выручки) Эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет (1999-2003 гг.), а также за последний завершенный отчетный период (1 полугодие 2004 г.).
Обобщенного учета по первичной недвижимости, вторичной недвижимости и коммерческой недвижимости не ведется. Эмитент рассматривает каждый объект недвижимости как отдельный вид продукции (работ, услуг).
Система сбыта за 5 последних завершенных финансовых лет (1999-2003 гг.) продукции (работ, услуг) Эмитента в процентах от объема продажи продукции (работ, услуг).
| Схема продаж продукции (работ, услуг) | 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | 9 месяцев 2004 г. |
| Прямые продажи, % | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Собственная торговая сеть, % | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Контролируемая торговая сеть, % | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Иное, % | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
Структура затрат Эмитента на производство и продажу продукции (работ, услуг) за последний завершенный финансовый год (2003 г.), по указанным статьям в процентах от общей себестоимости:
| Наименование статьи затрат | 2003 г. |
| Сырье и материалы, % | 0,49 |
| Приобретенные комплектующие изделия, полуфабрикаты, % | - |
| Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями, % | 56,74 |
| Топливо, % | - |
| Энергия, % | - |
| Затраты на оплату труда, % | 4,82 |
| Проценты по кредитам, % | 2,93 |
| Арендная плата, % | 4,79 |
| Отчисления на социальные нужды, % | 1,72 |
| Амортизация основных средств, % | 0,29 |
| Налоги, включаемые в себестоимость продукции, % | 0,60 |
| Прочие затраты (пояснить), % | 27,62 |
| амортизация по нематериальным активам, % | 0,01 |
| вознаграждение за рационализаторские предложения, % | - |
| обязательные страховые платежи, % | 0,23 |
| представительские расходы | - |
| реклама, % | 7,55 |
| иное (информационные, юридические, аудиторские услуги, медобслуживание, услуги связи, подготовка кадров, услуги по ремонту, охране, программное обеспечение и т. д.), % | 19,83 |
| Итого: затраты на производство и продажу продукции (работ, услуг) (себестоимость), % | 100,00 |
| Выручка от продажи продукции (работ, услуг), % | 111,91 |
Структура затрат Эмитента на производство и продажу продукции (работ, услуг) за последний завершенный отчетный период (9 месяцев 2004 г.), по указанным статьям в процентах от общей себестоимости:
| Наименование статьи затрат | 9 месяцев 2004 г. |
| Сырье и материалы, % | 0,70 |
| Приобретенные комплектующие изделия, полуфабрикаты, % | - |
| Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями, % | 11,93 |
| Топливо, % | - |
| Энергия, % | - |
| Затраты на оплату труда, % | 8,43 |
| Проценты по кредитам, % | 4,02 |
| Арендная плата, % | 7,10 |
| Отчисления на социальные нужды, % | 2,99 |
| Амортизация основных средств, % | 0,67 |
| Налоги, включаемые в себестоимость продукции, % | 1,61 |
| Прочие затраты (пояснить), % | 62,55 |
| амортизация по нематериальным активам, % | 0,04 |
| вознаграждение за рационализаторские предложения, % | - |
| обязательные страховые платежи, % | 1,95 |
| представительские расходы | - |
| реклама, % | 27,86 |
| иное (информационные, юридические, аудиторские услуги, медобслуживание, услуги связи, подготовка кадров, услуги по ремонту, охране, программное обеспечение и т. д.), % | 32,70 |
| Итого: затраты на производство и продажу продукции (работ, услуг) (себестоимость), % | 100,00 |
| Выручка от продажи продукции (работ, услуг), % | 110,85 |
Имеющих существенное значение новых видов продукции (работ, услуг), предлагаемых Эмитентом на рынке его основной деятельности, нет.
Стандарты (правила), в соответствии с которыми подготовлена бухгалтерская отчетность и произведены расчеты, отраженные в настоящем пункте проспекта ценных бумаг:
1. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. N 43н).
2. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 33н).
3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н)
4.2.4. Поставщики эмитента, на долю которых приходится 10 и более процентов всех поставок товарно-материальных ценностей, с указанием их доли в общем объеме поставок
Эмитент не имел поставщиков, на которых приходилось не менее 10 процентов всех поставок товарно-материальных ценностей, за 5 последних завершенных финансовых лет (1999-2003 гг.), а также за последний завершенный отчетный период (1 полугодие 2004 г.).
Эмитент не осуществляет импорт товарно-материальных ценностей.
4.2.5. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента
Основные рынки, на которых Эмитент осуществляет свою деятельность: рынок недвижимости Москвы и Московской области. Московский регион (Москва и Московская область) является одним из самых благополучных по социально-экономическому положению регионов России. В результате высокой концентрации и качества факторов производства экономика Москвы валовой региональный продукт на душу населения в Москве более чем в 2 раза превосходит этот показатель по России в целом. Огромную роль в жизни города играет его строительный комплекс. Характерной особенностью последних трех лет является оживление инвестиционного процесса. Московский регион Политическую, равно как и экономическую, ситуацию в регионе можно оценить как стабильную в среднесрочном периоде.
По мнению Эмитента, ситуация в и Московском регионе будет благоприятно сказываться на деятельности Эмитента и нет оснований ожидать, что изменения ситуации в регионе могут повлечь за собой неисполнение обязательств по облигациям. В случае негативных изменений ситуации в стране в целом и регионе Эмитент будет проводить соответствующие мероприятия по снижению издержек и такую ценовую политику, чтобы сохранить свои позиции, как на региональном рынке.
Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт Эмитентом его продукции (работ, услуг) и возможные действия Эмитента по уменьшению такого влияния:
1) Возникновение проблемы нехватки свободных площадей для строительства. В случае возникновения подобной ситуации в отрасли Эмитент планирует расширять географию своей деятельности (в пределах Московской области).
2) Значительное снижение спроса на жилье. В этом случае Эмитент планирует расширять деятельность по инвестированию в строительство нежилой недвижимости.
Потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) Эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет, а также за последний завершенный отчетный период, Эмитент не имел.
4.2.6. Практика деятельности в отношении оборотного капитала и запасов
В отношении оборотного капитала и производственных запасов Эмитент проводит политику поддержания их в оптимальных размерах, т.е. они должны быть достаточными, чтобы не сдерживать производство продукции (работ, услуг), но не излишними, чтобы не замораживать средства.
Коэффициент оборачиваемости рассчитан, как частное от деления размеров выручки (за последний завершенный отчетный период) на среднюю величину запасов (без учета НДС).
Значения коэффициента оборачиваемости за 5 последних завершенных финансовых лет:
| 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | 9 месяцев 2004 г. |
| 0,00 | 0,00 | 350,44 | 313,28 | 362,05 | 1,97 |
4.2.7. Сырье
Эмитент не использует сырье для своей основной хозяйственной деятельности.
4.2.8. Основные конкуренты
Конкурентные условия деятельности Эмитента:
Рынок Москвы является растущим рынком, дефицит мест под застройку ведет к увеличению доли точечной застройки, ориентация региональных властей на панельное домостроение для сохранения численности занятых в строительном комплексе приводит к дисбалансу между объемом вводимого монолитного жилья и объемом спроса на монолитное жилье в Москве.
Московская область также является растущим рынком, региональные власти заинтересованы в увеличении объемов строительства, выделяются большие площади под массовую застройку.
Значения долей, занимаемых, по мнению Эмитента, им самим и его конкурентами, в процентах за 5 последних лет (1999-2003 гг.):
| № п/п | Наименование | Страна регистрации | Объем проданной продукции (работ, услуг) за 2003 г., млн. руб. | Доля на рынке, % | ||||
| 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. | ||||
| 1 | Предприятие-Эмитент | Россия | 200 | н/д | н/д | н/д | 3% | 6% |
| 2 | Компания «Penny Lane Realty» | Россия | н/д | н/д | н/д | н/д | 22% | 18% |
| 3 | Компания «SOHO Realty» | Россия | н/д | н/д | н/д | н/д | 8% | 16% |
| 4 | Компания «Kalinka Realty» | Россия | н/д | н/д | н/д | н/д | 13% | 13% |
| 5 | Компания «Kirsanova Realty» | Россия | н/д | н/д | н/д | н/д | 12% | 10% |
| 6 | Компания «BAUT-L» | Россия | 167 | н/д | н/д | н/д | 9% | 5% |
Факторы конкурентоспособности Эмитента:
Основным отличием Эмитента от компаний, выступающих конкурентами на всех вышеперечисленных рынках, является стратегия связанной диверсификации, принятая в компании. За счет данной стратегии компания имеет возможность оперативно перенаправлять денежные потоки в наиболее прибыльные на сегодняшний день рынки, связанные с недвижимостью. Вторым важным преимуществом, которое дает стратегия связанной диверсификации является «корпоративной знание», которое позволяет переносить наработанный опыт на структурно близкие рынки. Это позволяет значительно снизить риск ошибок при реализации проектов и повысить их экономическую эффективность. Третий важный плюс использование Эмитентом стратегии связанной диверсификации – синергетический эффект, проявляющийся как в облегчении привлечения средств для реализации проектов компании, так и в вопросах рекламы проектов и продвижения торговой марки Эмитента.
4.2.9. Сведения о наличии у эмитента лицензий
Эмитент имеет следующую лицензию:
Номер лицензии: Д 312038 (регистрационный номер: ГС-1-99-02-27-0-7723021319-005347-1).
Дата выдачи лицензии: 29 мая 2003 г.
Срок действия лицензии: 3 года (по 29 мая 2006 г.).
Орган, выдавший лицензию: Государственный комитет Российской Федерации по строительству и жилищно-коммунальному комплексу.
Лицензируемый вид деятельности: строительство зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом, выполнение функций заказчика-застройщика.
Прогноз относительно вероятности продления лицензии: Эмитент уверен, что лицензия будет продлена (вероятность 100%).
Иных видов деятельности, осуществление которых в соответствии с законодательством Российской Федерации возможно только на основании специального разрешения (лицензии), Эмитент не осуществляет.
4.2.10. Совместная деятельность эмитента
Эмитент не вел совместную деятельность с другими организациями за 5 последних завершенных финансовых лет (1999-2003 гг.), а также за последний завершенный отчетный период (1 полугодие 2004 г.), в том числе не создавал дочерних компаний с привлечением инвестиций третьих лиц для достижения определенных целей.
4.2.11. Дополнительные требования к эмитентам, являющимся акционерными инвестиционными фондами или страховыми организациями
Эмитент не является акционерным инвестиционным фондом или страховой компанией. В связи с этим п. 4.2.11.1 – 4.2.11.2 не заполняются.
4.2.12. Дополнительные требования к эмитентам, основной деятельностью которых является добыча полезных ископаемых
Пункт 4.2.12. (а - в) не заполняется, поскольку основной деятельностью Эмитента не является добыча полезных ископаемых.
4.2.13. Дополнительные требования к эмитентам, основной деятельностью которых является оказание услуг связи
Пункт 4.2.13. (а, б) не заполняется, поскольку основной деятельностью Эмитента не является оказание услуг связи.