Утверждено «23» декабря 2004 г. Зарегистрировано «01» марта 2005 г

Вид материала

Документы

Содержание 5.2. Ликвидность эмитента Наименование показателя Наименование показателя 2000 г. по сравнению с 1999 г. 2001 г. по сравнению с 2000 г. 2002 г. по сравнению с 2001 г. 2003 г. по сравнению с 2002 г.

Подобный материал:

• Принят Государственной Думой 19 декабря 2005 года Одобрен Советом Федерации 20 декабря, 230.96kb.
• А. Г. Шнитке (с изменениями от 22. 06. 2006) Нормативная база положения Настоящее Положение, 150.23kb.
• Основная образовательная программа начального общего образования умк «Школа России», 6597.27kb.
• Основная образовательная программа начального общего образования умк «Школа России», 6854.04kb.
• Таможенный кодекс Российской Федерации от 28 мая 2003 г. N 61-фз (тк рф) (с изменениями, 13352.11kb.
• Зарегистрировано в Минюсте РФ 7 августа 2008, 958.89kb.
• Зарегистрировано в Минюсте РФ 27 августа 2010, 1550.26kb.
• Зарегистрировано в Минюсте РФ 27 августа 2010, 1632.4kb.
• Зарегистрировано в Минюсте РФ 9 августа 2010, 4691.82kb.
• Зарегистрировано в Минюсте РФ 27 августа 2010, 1647.74kb.

5.2. Ликвидность эмитента

Динамика показателей, характеризующих ликвидность Эмитента, за 5 последних завершенных финансовых лет (1999-2003 гг.):

Наименование показателя	1999 г.	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г.
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-14	-11 155	-83 315	-52 907	-18 715
Коэффициент финансовой зависимости	53,51	-328,67	-12,26	-31,05	146,16
Коэффициент автономии собственных средств	0,02	-0,0031	-0,09	-0,03	0,01
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами	-0,07	-54,41	-273,16	-121,07	-61,36
Индекс постоянного актива	1,08	-14,69	-9,89	-12,00	13,26
Текущий коэффициент ликвидности	1,00	0,95	0,11	0,60	0,93
Быстрый коэффициент ликвидности	0,98	0,95	0,11	0,59	0,93

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением ФКЦБ России № 03-32/пс от 2 июля 2003 г.

Показатель «Собственные оборотные средства» имел отрицательное значение в 1999-2003 гг. В 1999-2001 гг. наблюдалась тенденция к снижению данного показателя, а в 2002-2003 гг. появилась тенденция к росту данного показателя. Отрицательное значение собственных оборотных средств связано с тем, что практически все активы Эмитента (как оборотные, так и внеоборотные) финансируются за счет заемных средств. Значения показателя «Собственные оборотные средства» свидетельствуют о низком уровне ликвидности и платежеспособности Эмитента.

Показатель «Коэффициент финансовой зависимости» в 1999 г. находился на крайне высоком уровне, в 2000-2002 гг. коэффициент финансовой зависимости стал отрицательным в связи с отрицательной величиной показателя «Капитал и резервы». В 2003 г. коэффициент финансовой зависимости составил 146,16, т.е. заемные средства в 146,16 раза превысили размер собственных средств. Значения показателя «Коэффициент финансовой зависимости» свидетельствуют о низком уровне ликвидности и платежеспособности Эмитента.

Показатель «Коэффициент автономии собственных средств» в 1999-2003 гг. находился на уровне, близком к нулю, в связи с незначительной долей собственных средств в составе источников финансирования Эмитента. Значения показателя «Коэффициент автономии собственных средств» свидетельствуют о низком уровне ликвидности и платежеспособности Эмитента.

Показатель «Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами» в 1999-2003 гг. имел отрицательное значение из-за отрицательной величины собственных оборотных средств Эмитента. Значения показателя «Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами» свидетельствуют о низком уровне ликвидности и платежеспособности Эмитента.

Показатель «Индекс постоянного актива» в 1999 г. находился на относительно невысоком уровне (1,08). В 2000-2002 гг. данный показатель имел отрицательное значение в связи с отрицательным значением показателя «Капитал и резервы» и отсутствием долгосрочных обязательств. На конец 2003 г. индекс постоянного актива равнялся 13,26, т.е. внеоборотные активы примерно в 13 раз превысили сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Значения показателя «Индекс постоянного актива» свидетельствуют о низком уровне ликвидности и платежеспособности Эмитента.

Текущий коэффициент ликвидности в 1999-2003 гг. находился на низком уровне. В 2000-2003 гг. текущий коэффициент ликвидности был менее единицы, что свидетельствует о возможных трудностях с исполнением краткосрочных обязательств. В 2002-2003 гг. наблюдается тенденция к росту текущего коэффициента ликвидности. Значения текущего коэффициента ликвидности свидетельствуют о низком уровне ликвидности и платежеспособности Эмитента.

Значения быстрого коэффициента ликвидности незначительно отличаются от значений показателя текущего коэффициента ликвидности в связи с незначительным размером запасов. Значения быстрого коэффициента ликвидности свидетельствуют о невысоком уровне ликвидности и платежеспособности Эмитента.


Описание факторов, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к изменению значения приведенных показателей по сравнению с предыдущим отчетным периодом на 10 или более процентов:

Наименование показателя	Изменение показателя, %	Описание факторов, которые привели к изменению
2000 г. по сравнению с 1999 г.
Собственные оборотные средства	79578,57%	Снижение показателя (положительная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 1999 г. отрицательным) вызвано получением убытков в 2000 г.
Коэффициент финансовой зависимости	-714,21%	Снижение показателя связано с отрицательной величиной собственного капитала Эмитента, вызванной полученными убытками в 2000 г.
Коэффициент автономии собственных средств	-116,64%	Снижение показателя вызвано ростом активов Эмитента в 2000 г.
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами	73359,76%	Снижение показателя (положительная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 1999 г. отрицательным) вызвано получением убытков в 2000 г.
Индекс постоянного актива	-1459,53%	Снижение показателя вызвано снижением собственного капитала до отрицательной величины за счет убытков, полученных в 2000 г.
2001 г. по сравнению с 2000 г.
Собственные оборотные средства	646,88%	Снижение показателя (положительная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2000 г. отрицательным) вызвано получением убытков в 2001 г.
Коэффициент финансовой зависимости	-96,27%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2000 г. отрицательным) вызван получением убытков в 2001 г.
Коэффициент автономии собственных средств	2810,58%	Снижение показателя вызвано получением убытков в 2001 г.
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами	402,00%	Снижение показателя (положительная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2000 г. отрицательным) вызвано получением убытков в 2001 г.
Индекс постоянного актива	-32,67%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2000 г. отрицательным) вызван ростом внеоборотных активов в 2001 г.
Текущий коэффициент ликвидности	-88,29%	Снижение показателя вызвано снижением размера оборотных активов в 2001 г.
Быстрый коэффициент ликвидности	-88,67%	Снижение показателя вызвано снижением размера оборотных активов в 2001 г.
2002 г. по сравнению с 2001 г.
Собственные оборотные средства	-36,50%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2001 г. отрицательным) вызван получением прибыли в 2002 г.
Коэффициент финансовой зависимости	153,34%	Снижение показателя (положительная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2001 г. отрицательным) вызвано получением прибыли в 2002 г.
Коэффициент автономии собственных средств	-62,54%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2001 г. отрицательным) вызван получением прибыли в 2002 г.
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами	-55,68%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2001 г. отрицательным) вызван получением прибыли в 2002 г.
Индекс постоянного актива	21,28%	Снижение показателя (положительная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2001 г. отрицательным) вызвано снижением отрицательного значения собственного капитала в 2002 г.
Текущий коэффициент ликвидности	433,83%	Рост показателя вызван ростом размера оборотных активов в 2002 г.
Быстрый коэффициент ликвидности	448,08%	Рост показателя вызван ростом размера оборотных активов в 2002 г.
2003 г. по сравнению с 2002 г.
Собственные оборотные средства	-64,63%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2002 г. отрицательным) вызвано получением прибыли в 2003 г.
Коэффициент финансовой зависимости	-570,66%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2002 г. отрицательным) вызвано получением прибыли в 2003 г.
Коэффициент автономии собственных средств	-120,42%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2002 г. отрицательным) вызван получением прибыли в 2003 г.
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами	-49,32%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2002 г. отрицательным) вызван получением прибыли в 2003 г.
Индекс постоянного актива	-210,50%	Рост показателя (отрицательная величина процентного изменения показателя связана с тем, что он являлся в 2002 г. отрицательным) вызван положительной величиной капитала и резервов.
Текущий коэффициент ликвидности	55,93%	Рост показателя вызван ростом размера оборотных активов в 2003 г.
Быстрый коэффициент ликвидности	56,79%	Рост показателя вызван ростом размера оборотных активов в 2003 г.