Geum.ru

Программа дисциплины Управление затратами и проектное финансирование для направления 080500. 68 «Менеджмент» подготовки магистра

Вид материалаПрограмма дисциплины

Содержание


Тематический план.
Расчет итоговой оценки
Таблица соответствия оценок по 10-балльной и 5-балльной системам
Содержание программы.
Тема 2: Классификация затрат по проекту.
Тема 8: Проектный контроллинг
Литература по теме
Возможен выбор других тем по согласованию с преподавателем.
Тема 10: Модели привлечения финансирования
Основная литература
Тема 11: Источники финансирования проекта
Тема 12: Оценка эффективности проекта для участников финансирования проекта
Основная литература по темам 3-4
Тема 13: Долговое финансирование и рынок корпоративных облигаций
Тема 15: Государственно-частное партнерство (ГЧП)
Темы домашнего задания
Подобный материал:
Правительство Российской Федерации


Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего

профессионального образования

Государственный университет - Высшая школа экономики
Факультет менеджмента


Программа дисциплины


Управление затратами и проектное финансирование

для направления 080500.68 «Менеджмент» подготовки магистра

Автор Сокольникова Ирина Вячеславовна

Аршавский Александр Юрьевич


Рекомендована секцией УМС Одобрена на заседании кафедры


_____________________________ «Управление проектами»

Председатель Зав. кафедрой

_____________________________ __________________Аньшин В.М.


«_____» __________________ 200 г. «_04сентября 2008_г


Утверждена УС факультета

_________________________________

Ученый секретарь

_________________________________

« ____» ___________________200 г.


Москва


Дисциплина «Управление затратами и проектное финансирование» направлена на формирование у слушателей четкого представления о современных методах управления затратами проекта и изучение оптимальных схем его финансирования


Основные вопросы курса:
  • методы калькулирования и управления затратами и доходами по проекту;
  • формирование зависимости финансового результата проекта от ключевых показателей эффективности;
  • анализ и управление по отклонениям затрат и объема выполненных работ по проекту;
  • организация проектного финансирования;
  • анализ и выбор оптимальных схем проектного финансирования.


Большое внимание уделяется практическому аспекту курса, по каждой теме курса предполагается решение задач, рассмотрение деловых ситуаций.

Дисциплина «Управление затратами и проектное финансирование» направлена на формирование у слушателей четкого представления о современных методах управления затратами проекта и изучение оптимальных схем его финансирования


Основные вопросы курса:
  • методы калькулирования и управления затратами и доходами по проекту;
  • формирование зависимости финансового результата проекта от ключевых показателей эффективности;
  • анализ и управление по отклонениям затрат и объема выполненных работ по проекту;
  • организация проектного финансирования;
  • анализ и выбор оптимальных схем проектного финансирования.



Тематический план.

№
Название темы
Всего часов по дисциплине
Аудиторные часы
Самостоятельная работа

Лекции
Сем. и практ. занятия

Управление затратами

1.
Введение в управление затратами проекта
6
2



4

2.
Классификация затрат по проекту
6
2



4

3.
Методы калькулирования себестоимости товаров / услуг по проекту
14
4
2
8

4.
Маржинальный анализ как инструмент принятия управленческих решений при оптимизации показателей проекта
20
4
4
12

5.
Разработка бюджета расходов проекта
20
4
2
14

6.
Функционально-стоимостный анализ – инструмент развития проекта
10
2
2
6

7.
Ключевые показатели экономической эффективности проекта
16
2
4
10

8.
Проектный контроллинг
16
4
2
10




Итого по блоку «Управление затратами»
108
24
16
68

Проектное финансирование

9.
Структура проектного финансирования.
20
4
4
12

10.
Модели привлечения финансирования

14
2

2
10

11.
Источники финансирования проекта
14
2

2
10

12.
Оценка эффективности проекта для участников финансирования проекта
16
2

2
12

13.
Долговое финансирование и рынок корпоративных облигаций
20
4
4
12

14.
Выпуск акций и фондовый рынок.
14
4

4
6

15.
Государственно-частное партнерство (ГЧП)
10
2

2
6




Итого по блоку «Проектное финансирование»
108
20
20
68

Итого:
216
44
36
136



Формы контроля:

В части:

«Управление затратами»:
  • текущий контроль – посещение занятий и работа на семинарах;
  • промежуточный контроль – контрольная работа, эссе;
  • итоговый контроль – зачёт;
  • итоговая оценка (складывается из работы на практических занятиях (разбор практических примеров, доклады, обсуждения, решение задач) и домашнего эссе, промежуточного теста и финальной контрольной работы).



«Проектное финансирование»
  • текущий контроль – посещение занятий и работа на семинарах;
  • промежуточный контроль – домашнее задание;
  • итоговый контроль – зачёт;
  • итоговая оценка (складывается из оценки текущего, промежуточного и итогового контроля).

Итоговая оценка знаний магистра проводится по балльной системе по результатам оценки работы на семинарах, выполнения домашнего задания и итогового зачета.

Оценка результатов каждой формы контроля производится по 10-ти балльной шкале.

Итоговая оценка (Оср) определяется как средневзвешенная величина из оценок работы на семинарах (Осем), выполнения домашнего задания (Одз) и итогового зачета (Оиз).

Удельный вес каждой формы контроля составляет:

Работа на семинарах - 0,4

Домашнее задание – 0,35

Итоговый зачет - 0,25

РАСЧЕТ ИТОГОВОЙ ОЦЕНКИ

Оср = Осем х 0,4 + Одз х 0,35 + Оиз х 0,25
  • Для получения положительной оценки по курсу необходимо как минимум набрать 4 балла. Если итоговая оценка составила менее 4 баллов, то магистр получает неудовлетворительную оценку и обязан явиться на повторную пересдачу. В случае получения дробной итоговой оценки менее 4 баллов округление не производится (например, 3,9 не округляется до 4). Во всех остальных случаях, когда дробная итоговая оценка составляет более 4, она округляется до целого числа по правилам математического округления



Таблица соответствия оценок по

10-балльной и 5-балльной системам


По десятибалльной шкале
По пятибалльной шкале

1 – неудовлетворительно

2 – очень плохо

3 – плохо

незачёт - 2

4 – удовлетворительно

5 – весьма удовлетворительно

зачёт - 3

6 – хорошо

7 – очень хорошо

зачёт - 4

8 – почти отлично

9 – отлично

10 – блестяще

зачёт - 5



«Управление затратами»:

Базовые учебники:
  1. Бримсон Дж. Антос Дж. Процессно-ориентированное бюджетирование: внедрение нового инструмента управления стоимостью компании. М. , СПб: Вершина,2007;
  2. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. М.: ЮНИТИ, 2003;
  3. Ньюэл М. Управление проектами для профессионалов Руководство по сдаче сертификационного экзамена (РМР)";
  4. Ольве Н., Рой Ж., Веттер Ж. Оценка эффективности деятельности компании. М.: изд. Дом «Вильямс», 2003.
  5. Руководство к своду знаний по управлению проектами (Руководство PMBOK). Американский национальный стандарт: ANSI/PMI 99-001-2004.

Дополнительная литература:
  1. Аверчев И. Управленческий учет и отчетность. М. , СПб: Вершина,2007;
  2. Богданов В. "Управление проектами в Microsoft Project 2007". СПб.: Питер, 2007;
  3. Клементс С., Доннеллан М. Аутсорсинг бизнес-процессов. М. , СПб: Вершина,2005;
  4. Локк Д. Основы управления проектами. HIPPO – 2004.

Интернет-ресурсы:
  1. ссылка скрыта - Компания «Богданов и партнеры»;
  2. ссылка скрыта - Официальный сайт Международной Ассоциации Управления Проектами IPMA (Швейцария);
  3. ссылка скрыта - Официальный сайт Северо-Американского Института Управления Проектами PMI (США);
  4. ссылка скрыта - Глобал Форум по Управлению проектами;
  5. ссылка скрыта - Специализированный сайт посвященный Управлению проектами;
  6. ссылка скрыта - Специализированный сайт посвященный Управлению проектами.



Содержание программы.

Тема 1. Введение в управление затратами проекта

Принципы управления затратами проекта в процессе планирования, разработки бюджета расходов и контроля затрат. Инструменты и методы стоимостной оценки. Оценка по аналогам. Определение ставок стоимости ресурсов. Оценка «снизу вверх». Параметрическая оценка. Анализ резервов.

Литература по теме:

Основная:
  1. Ньюэл М. Управление проектами для профессионалов Руководство по сдаче сертификационного экзамена (РМР)"; (Главы 1 и 2).
  2. Руководство к своду знаний по управлению проектами (Руководство PMBOK). Американский национальный стандарт: ANSI/PMI 99-001-2004. (Глава 7)

Дополнительная:
  1. ссылка скрыта - Официальный сайт Северо-Американского Института Управления Проектами PMI (США);
  2. ссылка скрыта - Глобал Форум по Управлению проектами;
  3. ссылка скрыта - Специализированный сайт посвященный Управлению проектами;


Тема 2: Классификация затрат по проекту.

Понятийный аппарат: затраты и доходы по проекту. Переменные и постоянные затраты, прямые и косвенные затраты, вмененные затраты, приростные и предельные затраты, контролируемые и неконтролируемые затраты, релевантные и нерелевантные затраты. Динамика затрат по проекту.

Литература по теме:

Основная:

1. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. М.: ЮНИТИ, 2003. (Главы 1 и 2, стр. 23-60);

2. Ньюэл М. Управление проектами для профессионалов Руководство по сдаче сертификационного экзамена (РМР)" (Глава 3, стр. 94).

Дополнительная:

3. www.fd.ru. Интернет-сайт журнала «Финансовый директор»;

4. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Финстатинформ, 2006.

Тема 3: Методы калькулирования себестоимости товаров / услуг по проекту.

Классификация систем управленческого учета по проекту: система учета полной себестоимости и система «директ-костинг»; система учета фактических (прошлых затрат) и система «стандарт-кост»; интегрированная (в финансовый учет) и автономная системы управленческого учета. Учет накладных расходов, их влияние на финансовый результат проекта. Порядок отнесения накладных расходов на продукцию, товары и услуги по проекту. Единые ставки распределения накладных расходов. Сопоставление системы учета затрат по функциям и традиционной системы учета косвенных затрат.

Литература по теме:

Основная:

1. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. М.: ЮНИТИ, 2003. (Глава 3, стр. 63-101).

Дополнительная:

2. www.fd.ru. Интернет-сайт журнала «Финансовый директор».


Тема 4: Маржинальный анализ как инструмент принятия управленческих решений при оптимизации показателей проекта.

Понятие маржинального дохода. Отчет о прибылях и убытках при маржинальном доходе и в системе полных затрат. Порядок расчета операционной прибыли. Точка безубыточности в натуральном и стоимостном выражении. Анализ влияния управленческих решений на финансовый результат компании: увеличение объема выпуска продукции, товаров, услуг по проекту в зависимости от ценовой политики, диверсификация продуктовой линейки по проекту.

Литература по теме:

Основная:

1. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. М.: ЮНИТИ, 2003. (Глава 9, стр. 279-311).

Дополнительная:

2. www.fd.ru. Интернет-сайт журнала «Финансовый директор»;

3. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Финстатинформ, 2006.

Тема 5: Разработка бюджета расходов проекта.

Управление стоимостью - цель бюджетирования и продукт-ориентированного учета затрат. Бизнес-процессы, виды деятельности и задачи. Функциональные возможности: используемы и резервные. Принципы процессно-ориентированного учета затрат по проекту. Методология разработки процессно-ориентированного бюджета по проекту.

Литература по теме:

Основная:

1. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. М.: ЮНИТИ, 2003. (Глава 10, стр. 328-355);

2. Аверчев И. Управленческий учет и отчетность. М. , СПб: Вершина,2007 (Глава 8, стр. 127-133).

Дополнительная:

3. www.fd.ru. Интернет-сайт журнала «Финансовый директор».

Тема 6: Функционально-стоимостный анализ – инструмент развития проекта.

Теоретические основы функционально-стоимостного анализа. Задачи, решаемые на основе функционально-стоимостного анализа (ФСА). Дерево продукта/услуги, дерево функций по проекту. Калькулирование стоимости каждой функции продукта/услуги на основе ФСА. Развитие продукта/услуга на основе ФСА.

Литература по теме:

Основная:

1. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. М.: ЮНИТИ, 2003. (Глава 22, стр. 831-835);

Дополнительная:

2. www.fd.ru. Интернет-сайт журнала «Финансовый директор».


Тема 7: Ключевые показатели эффективности проекта.

Построение системы сбалансирования целей и задач по проекту. Разработка комплекса показателей в рамках каждого аспекта: финансы, маркетинг, бизнес-процессы, обучение и развитие. Основные принципы формирования ключевых показателей по проекту. Практические примеры карты показателей для различных направлений бизнеса.

Литература по теме:

Основная:

1. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений. М.: ЮНИТИ, 2003. (Глава 20, стр. 744-762);

2. Ньюэл М. Управление проектами для профессионалов Руководство по сдаче сертификационного экзамена (РМР)" (Глава 3).

Дополнительная:

3. www.fd.ru. Интернет-сайт журнала «Финансовый директор»;

4. ссылка скрыта.


Тема 8: Проектный контроллинг

Основная концепция и функции контроллинга. Контроллинг – руководящая концепция эффективной разработки и управления проектом. Роль контроллинга в системе управления проектом. Стратегический и оперативный контроллинг, их характеристики. Анализ отклонений по времени и по стоимости: Earned Value, Planned Value, Actual Cost, Budget at Completion.

Литература по теме:

Основная:

1. Ньюэл М. Управление проектами для профессионалов Руководство по сдаче сертификационного экзамена (РМР)" (Глава 3).

Дополнительная:

2. www.fd.ru. Интернет-сайт журнала «Финансовый директор»;

3. www.balancedscorecard.ru.

Примерные вопросы к зачёту:
  1. Основные принципы управления затратами и доходами по проекту.
  2. Виды затрат по проекту.
  3. Прямые и косвенные затраты на товары и услуги по проекту.
  4. Анализ себестоимости товара/услуги на основе маржинального подхода.
  5. Метод расчета полной себестоимости товара/услуги по проекту.
  6. Учет накладных затрат в рамках проекта.
  7. Принципы учета затрат по функциям.
  8. Разработка бюджетов по проекту.
  9. Методология процессно-ориентированного бюджетирования по проекту.
  10. Носители затрат по видам деятельности и принципы их определения.
  11. Управление материальными, человеческими и денежными ресурсами проекта.
  12. Моделирование затрат и доходов по проекту.
  13. Функциональные возможности: определение и анализ.
  14. Постоянные затраты по проекту: методика снижения.
  15. Маржинальный доход продуктов/услуг по проекту.
  16. Дерево продукта в рамках ФСА.
  17. Дерево функций в рамках ФСА.
  18. Оптимизация затрат при сохранении качества с помощью ФСА.
  19. Ключевые показатели эффективности по проекту.
  20. Система контроллинга проекта.



Вопросы к контрольной работе:
  1. Менеджер проекта хочет совершить поездку в Калифорнию на автомобиле. Он знает, сколько миль предстоит проехать до Калифорнии, текущую цену бензина и сколько миль проедает автомобиль на одном галлоне бензина. На основании этой информации он может вычислить сметную стоимость бензина для поездки. Какой вид оценки представляет собой этот метод?
  • Окончательная
  • По аналогу
  • Параметрическая
  • Контрольная
  1. Менеджер проекта хочет поехать в Калифорнию на автомобиле. Он знает человека, совершившего такую поездку до него. У этого человека имеется такой же автомобиль, как у менеджера проекта. И этот человек записывал все расходы на горючее во время поездки. Расстояние, которое нужно проехать менеджеру проекта, на 10% больше расстояния, которое проехал в своей поездке тот другой человек. Если менеджер проекта станет умножать стоимость горючего, записанную этим другим человеком, на 1,1, то какой вид оценки он будет делать?
  • Окончательная
  • По аналогу
  • Параметрическая
  • Количественная
  1. Для того чтобы провести различие между оценками «сверху вниз» и оценками «снизу вверх», было бы правильнее сказать, что оценка «снизу вверх»:
  • Менее точная
  • Почти одинакова по точности с оценкой «сверху вниз»
  • Более точная
  • Ничем не отличается при выполнении от оценки «сверху вниз».
  1. Менеджер и команда проекта идентифицировали несколько конкретных рисков в проекте. Математическое ожидание этих рисков оценивается в $10 000. Последствия этих рисков для проекта оцениваются в $40,000. Какое значение следует ввести в управленческий резерв для этих рисков?
  • $10,000
  • 40,000
  • $0
  • $25,000
  1. Менеджер и команда проекта идентифицировали несколько конкретных рисков в проекте. Математическое ожидание этих рисков оценивается как $10,000. Последствия этих рисков для проекта оценивается как $40,000. Какое значение следует ввести в резерв на непредвиденные обстоятельства для этих рисков?
  • 10,000
  • 40,000
  • $0
  • $25,000
  1. Какую характеристику лучше всего описывает базовый план по стоимости?
  • Общий бюджет проекта
  • Бюджет для проекта, распределенный по фазам
  • Общий бюджет проекта, включая бюджет на непредвиденные обстоятельства
  • Общий бюджет проекта, включая бюджет на непредвиденные обстоятельства и управленческий резерв
  1. Составлен проект изготовления продукта, который будет использоваться для перевозки людей. Каким видом затрат будут считаться расходы, связанные с проектом и осуществляемые после поставки продукта заказчику?
  • пропорциональными отчислениями
  • издержками
  • стоимостью жизненного цикла
  • ожидаемым значением
  1. Команда проекта получила одобренный заказчиком запрос на изменение. Ранее команда оценила затраты на реализацию этого изменения в $10,000. заказчик согласен заплатить эту сумму за дополнительную работу. Он знает, что есть 50% вероятности, что это изменение работать не будет и впоследствии будет убрано. Какое изменение следует сделать в бюджете, если только его нужно делать вообще?
  • Бюджет проекта не следует увеличивать
  • Бюджет проекта следует увеличить на $ 15,000
  • Бюджет проекта следует увеличить на $ 10,000
  • Бюджет проекта следует увеличить на $ 5,000
  1. Действие, направленное на то, чтобы помочь привести будущее выполнение проекта в соответствие с планом проекта, называется:
  • Обновление бюджета
  • Оценкой с пересмотром стоимости
  • Корректирующим действием
  • Планированием действий в непредвиденных обстоятельствах
  1. Какие из нижеперечисленных вариантов могли бы быть приемлемой причиной пересмотра базовых планов проекта в 10 миллионов долларов?
  • Было определено, что ежемесячный индекс потребительских цен на некоторые предметы потребления, используемые в проекте поднялся на 1,65 и превысил на 46% запланированное в бюджете повышение на 1,1%
  • Клиент утвердил дополнение к содержанию проекта стоимостью $10,000
  • Компания подрядчика установила программу обеспечения качества, на которую она собирается потратить 1 миллион долларов в следующем году
  • Производительность в конструкторском бюро оказалась ниже ожидаемой, и это привело к дополнительным 1000 часам работы, превысив на 78% то, что планировалось в бюджете
  1. С позиции системы отчетности по освоенному объему проект считается завершенным, когда:
  • BAC равен PV
  • EV равен AC
  • PV равен AC
  • BAC равен EV



  1. Распределенная по фазам стоимость проекта, которая отражает не столько использование, сколько расход ресурса и будет использоваться для измерения и мониторинга освоения затрат проекта является:
  • Планом расходов
  • Базовым планом по стоимости
  • ИСР
  • расписанием
  1. Для проекта необходима крупная единица оборудования. Она будет оставлена в компании и будет использоваться после завершения проекта. Это оборудование стоит $500,000, его цена на слом равна $50,000, а срок полезного использования - десяти годам. Если используется метод амортизационных отчислений по сумме числа лет, то чему они будут равны в концы третьего года?
  • $81,818
  • $90,900
  • $65,250
  • $72,500
  1. Учет затрат в течение жизненного цикла:
  • Является методом объединения всех затрат, связанных с проектом, на протяжении всего его жизненного цикла
  • Является методом бухгалтерского учета, установленным федеральным правительством
  • Является методом предсказания длительности жизненного цикла проекта
  • Является методом оценки проектов при их завершении.
  1. Следующая таблица и ее описание относится к следующим 7 вопросам:

Менеджер проекта использует метод отчетности по освоенному объему для управления проектом. В следующей таблице приведены данные, собранные на текущий момент. По плану проект должен закончиться через восемь недель. Отчет по освоенному объему показывает данные, собранные для первых четырех недель проекта. Цифры в таблице идет нарастающим итогом.

Неделя

PV
AC
EV

1
1,000
1,000
1,000

2
3,000
2,000
2,500

3
5,000
5,000
6,000

4
7,000
9,000
7,000

5
13,000






6
17,000






7
19,000






8
20,000








  1. Чему равен индекс выполнения стоимости для 4-й недели?
  • 1,000
  • 0,777
  • 1,286
  • 1,250
  1. Чему равен индекс выполнения стоимости для 3-й недели?
  • 1,200
  • 0,833
  • 1,000
  • 1,500
  1. Чему равен ВАС для проекта в течение 4-й недели?
  • 7,000
  • 9,000
  • 5,000
  • 20,000



  1. В течение 5-й недели было обнаружено ,что часть работы, которая была представлена в отчете как выполненная во время 2-ой недели, не принята заказчиком. Потребуется $500 для того, чтобы устранить проблему и обеспечить приемку. Выполнение этой работы запланировано на 6-ую неделю. Отчетов о выполнении какой-либо другой работы в течение 5-ой недели нет. Чему равен EV для 5-й недели?
  • 7,000
  • 6,500
  • 9,000
  • 5,000
  1. Чему равно отклонение по стоимости для 4-ой недели?
  • 0
  • -2,000
  • 2,000
  • 7,000
  1. Чему равно отклонение по срокам во 2-ой неделе?
  • 500
  • 1,000
  • -500
  • -1,000
  1. Чему равен прогноз по завершению (EAC) в 4-й неделе?
  • 20,000
  • 15,555
  • 25,740
  • 17,717
  1. При вычислении EAC предполагается, что:
  • Индекс выполнения сроков будет оставаться тем же самым для оставшейся части проекта
  • Индекс выполнения стоимости будет оставаться тем же самым для оставшейся части проекта
  • ВAC будет другим к концу проекта
  • ЕАС будет непрерывно увеличиваться для оставшейся части проекта
  1. Какие данные необходимо знать, чтобы можно было вычислить прогноз до завершения (ETC)?
  • Бюджет по завершении (ВАС), фактическую стоимость (АС) и плановый объем (PV)
  • Бюджет по завершении (ВАС), освоенный объем (EV) и фактическую стоимость (АС)
  • Прогноз по завершении (ЕАС) и плановый объем (PV)
  • Прогноз по завершении (ЕАС) и фактическую стоимость (АС)
  1. Строительная компания измеряет свои показатели методом отчетности по освоенному объему. В ходе проекта была выполнена одна из задач по посадке десяти вязов. Плановый объем этой задачи составлял $4,000, и она была выполнена две недели назад. К несчастью для подрядчика, ему следовало сажать клены. Заказчик настаивает на том, чтобы были посажены клены, а вязы были убраны. Хотя вязы уже посажены, подрядчик готов согласился выполнить работу по их замене. Что следует сделать в отчете по освоенному объему?
  • Уменьшить PV на $4,000
  • Уменьшить AC на $4,000
  • Уменьшить EV на $4,000
  • Не делать изменение, т.к. подрядчик согласен устранить проблему
  1. В теории «кривой обучения» подчеркивается, что при производстве большого количества продукции:
  • Стоимость снижается по мере роста производительности
  • Средняя стоимость единицы продукции снижается по мере выпуска все большого количества единиц продукции
  • Материалы становятся дешевле при их покупке оптом
  • Работники становятся более производительными вследствие технологического прогресса
  1. Менеджер проекта рассматривает применение к своему проекту теории «кривой обучения». Проект охватывает разработку нескольких модулей программного обеспечения, очень похожих друг на друга. Согласно полученным цифрам затрат на разработку и тестирование первого модуля потребуется 100 человекочасов. На разработку и тестирование второго модуля требуется 90 человекочасов. Сколько человекочасов буде нужно для разработки и тестирования второго модуля?
  • 90
  • 100
  • 73
  • 172


Тематика эссе
  1. (Теоретические аспекты управления стоимостью проекта.
  2. Бюджет расходов проекта: принципы разработки и мониторинга.
  3. Стоимостная оценка проекта: теория и практика.
  4. Инструменты и методы оценки стоимости проекта.
  5. Формализация входной информации для оценки стоимости проекта.
  6. Сравнительный анализ методов оценки стоимости проекта.
  7. Базовый план по стоимости: разработка и анализ.
  8. Построение плана финансирования проекта на основе базового плана стоимости.
  9. Управление стоимостью проекта: принципы и методы.
  10. Расчет и анализ отклонений по стоимости и срокам.
  11. Анализ отклонений - эффективный инструмент управления.
  12. Методы прогнозирования при оценке стоимости проекта.
  13. Анализ эффективности исполнения проекта.
  14. Процессно-функциональный подход в оценке затрат проекта.
  15. Использование методов управленческого учета в управлении стоимостью проекта.
  16. Методы определения нормативов затрат при оценке стоимости проекта.
  17. Классификация затрат для принятия решений и планирования стоимости проекта.
  18. Современные проблемы управления стоимостью проекта.
  19. Программные продукты в сфере оценки и управления стоимостью проекта.
  20. Отраслевые особенности оценки и управления стоимостью проекта.

Возможен выбор других тем по согласованию с преподавателем.


«Проектное финансирование»


Тема 9: Структура проектного финансирования.

Определение проектного финансирования. Отличие проектного финансирования от финансирования проекта. Источники и формы финансирования проекта. Финансирование проекта на разных стадиях жизненного цикла.

Сущность и принципы проектного финансирования. Структура и состав участников проекта. Специфика структуры участников проекта в зависимости от вида проекта. Распределение обязательств участников проекта в отношении проекта.

Риски проекта. Распределение рисков.

Роли и обязательства участников проекта. Инициатор. Спонсоры. Оператор. Поставщики и потребители. Государство. Банки. Прочие стороны проекта (международные агенства, финансовые рынки, страховые компании). Создание проектной компании. Выделение за баланс рисков, активов и денежных потоков проекта. Схема проектного финансирования. Виды проектных рисков. Распределение проектных рисков.


Основная литература:

1. Э.С.Йескомб. Принципы проектного финансирования. – М.: Вершина, 2008

2. А.Э. Баринов. Проджект файненсинг. Технология финансирования инвестиционных проектов. – М.: Ось-89, 2007

3. Р. Брейли, С. Майерс Принципы корпоративных финансов – М.:Олимп-Бизнес, 2007;

Дополнительная литература:

1. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование. - М.: АНКИЛ, 2001

2. А. Волков. Искусство финансирования бизнеса. М.: Вершина, 2005

Семинарское занятие по теме 1. Разбор кейса по структуре проектного финансирования

Тема 10: Модели привлечения финансирования

Модели привлечения финансирования. Выбор соотношения собственных и привлеченных средств. Долговое и капитальное финансирование. Коммерческий кредит. Структурированное финансирование.


Основная литература:

1. Э.С.Йескомб. Принципы проектного финансирования. – М.: Вершина, 2008

2. Р. Брейли, С. Майерс Принципы корпоративных финансов – М.:Олимп-Бизнес, 2007;

Дополнительная литература:

1. А. Волков. Искусство финансирования бизнеса. М.: Вершина, 2005

2. М.А. Лимитовский. Современные технологии обоснования инвестиционных и финансовых решений. М.: ВШФМ, 2009


Семинарское занятие по теме 2. Разбор кейса по моделям привлечения финансирования


Тема 11: Источники финансирования проекта

Кредитные организации, инвестиционные фонды, лизинговые компании, инвесторы на открытых рынках, государство, поставщики и покупатели. Преимущества и недостатки привлечения различных типов инвесторов, стоимость финансирования, участие в рисках, участие в управлении.


Тема 12: Оценка эффективности проекта для участников финансирования проекта

Оценка эффективности проекта для участников проекта. Показатели эффективности капитального финансирования. Показатели эффективности долгового финансирования.


Основная литература по темам 3-4:

1. Э.С.Йескомб. Принципы проектного финансирования. – М.: Вершина, 2008

2. Р. Брейли, С. Майерс Принципы корпоративных финансов – М.:Олимп-Бизнес, 2007;

Дополнительная литература:

1. А. Волков. Искусство финансирования бизнеса. М.: Вершина, 2005

2. М.А. Лимитовский. Современные технологии обоснования инвестиционных и финансовых решений. М.: ВШФМ, 2009


Семинарское занятие по темам 3-4. Разбор кейса по определению источников финансирования и оценке эффективности проекта.


Тема 13: Долговое финансирование и рынок корпоративных облигаций

Структура доходности долгового обязательства фирмы как плата за риски. Виды облигаций. Специфика выпуска облигационного займа для проектного финансирования. Выход на рынок облигаций – выбор организатора, подготовка эмиссионных документов, размещение на бирже. Специфика выхода на международный рынок капитала через выпуск CLN или еврооблигаций.


Основная литература:

1. Э.С.Йескомб. Принципы проектного финансирования. – М.: Вершина, 2008

2. Р. Брейли, С. Майерс Принципы корпоративных финансов – М.:Олимп-Бизнес, 2007;

3. Берзон Н.И. и др. Фондовый рынок. – М., Вита-Пресс, 2008


Семинарское занятие по теме 5. Разбор кейса выходу компании на рынок облигаций


Тема 14: Выпуск акций и фондовый рынок.

Способы продажи акций – венчурное финансирование, частное размещение, IPO. Расчет стоимости компании при продаже акций.


Основная литература:

1. Э.С.Йескомб. Принципы проектного финансирования. – М.: Вершина, 2008

2. Р. Брейли, С. Майерс. Принципы корпоративных финансов – М.:Олимп-Бизнес, 2007;

3. Берзон Н.И. и др. Фондовый рынок. – М., Вита-Пресс, 2008


Семинарское занятие по теме 6. Разбор кейса выходу компании на рынок акций


Тема 15: Государственно-частное партнерство (ГЧП)

Понятие государственно-частного партнерства. Виды ГЧП. Концессионное соглашение как основной вид ГЧП. Субъекты и объекты концессионного соглашения. Правовое регулирование концессионных соглашений.


Основная литература:

1. Э.С.Йескомб. Принципы проектного финансирования. – М.: Вершина, 2008

2. А.Э. Баринов. Проджект файненсинг. Технология финансирования инвестиционных проектов. – М.: Ось-89, 2007

3. Федеральный закон № 108-ФЗ «О концессионных соглашениях».


Дополнительная литература.


1. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование. - М.: АНКИЛ, 2001

Семинарское занятие по теме 7. Разбор кейса по структуре проекта государственно-частного партнерства.


Темы домашнего задания:

Темы и содержание домашнего задания определены структурой курса. Домашние задания заключаются в подготовке анализа предложенного преподавателем кейса для последующего разбора на семинарском занятии.

  1. Структура проектного финансирования
  2. Модели привлечения финансирования
  3. Источники финансирования проекта
  4. Оценка эффективности проекта для участников финансирования проекта
  5. Долговое финансирование и рынок корпоративных облигаций
  6. Выпуск акций и фондовый рынок

7 Государственно-частное партнерство (ГЧП)


Вопросы к зачёту:

(предварительный список)
  1. Отличия проектного финансирования от корпоративного финансирования.
  2. Основные участники проектного финансирования.
  3. Роль спонсора проекта.
  4. Роль инициатора проекта.
  5. Роль оператора проекта.
  6. Виды проектных рисков.
  7. Структура проектного финансирования.
  8. Источники проектного финансирования.
  9. Банковские кредиты в качестве источника проектного финансирования.
  10. Лизинговые компании в качестве источника проектного финансирования.
  11. Государство в качестве источника проектного финансирования.
  12. Инвесторы на рынке облигаций в качестве источника проектного финансирования.
  13. Инвесторы на рынке акций в качестве источника проектного финансирования.
  14. Инвестиционные фонды в качестве источника проектного финансирования.
  15. Международные Финансовые институты в качестве источника проектного финансирования.
  16. Показатели эффективности привлечения финансирования.
  17. Процесс выбора банка для организации проектного финансирования.
  18. Процесс выпуска корпоративных облигаций.
  19. Процесс размещения Private Placement.
  20. Процесс IPO.
  21. Государственно-частное партнерство

Литература.

Базовый учебник

Э.С.Йескомб. Принципы проектного финансирования. – М.: Вершина, 2008


Основная:

1. А.Э. Баринов. Проджект файненсинг. Технология финансирования инвестиционных проектов. – М.: Ось-89, 2007

2. Р. Брейли, С. Майерс Принципы корпоративных финансов – М.:Олимп-Бизнес, 2007;

3. Берзон Н.И. и др. Фондовый рынок. – М., Вита-Пресс, 2008

4. F. Fabozzi, P. Nevitt Project Financing: 7th edition, Euromoney books, 2005.

5. Федеральный закон № 108-ФЗ «О концессионных соглашениях».

Дополнительная:

1. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование. - М.: АНКИЛ, 2001

2. А. Волков. Искусство финансирования бизнеса. М.: Вершина, 2005

3. М.А. Лимитовский. Современные технологии обоснования инвестиционных и финансовых решений. М.: ВШФМ, 2009

Источники информации в Интернете:


ссылка скрыта – официальный сайт Международной Финансовой Корпорации Всемирного Банка

ссылка скрыта – раздел «Проекты в Российской Федерации»

ссылка скрыта - глоссарий МФК


ссылка скрыта - информационно-справочный портал Гарвардской Школы Бизнеса


ссылка скрыта - сайт Э.Р Йескомба (E.R.Yescombe)


ссылка скрыта - сайт «Экваториальных принципов»


ссылка скрыта - официальный сайт Федерального центра проектного финансирования


Авторы программы /Сокольникова И.В./

/Аршавский А.Ю./