1. 1 Финансовая устойчивость предприятия необходимое условие эффективной работы в условиях рынка 7
| Вид материала | Реферат |
| 3.5 Показатели платежеспособности Соотношение показателей L2 (абсолютная) L3 (критическая) L4 (текущая) |
- Темы курсовых работ по дисциплине «Финансовый менеджмент» Оценка эффективности использования, 12.24kb.
- Финансовая устойчивость предприятия, 72.36kb.
- Программа дисциплины по кафедре «Эксплуатация автомобильного транспорта» транспортное, 259.49kb.
- Программа дисциплины по кафедре «Эксплуатация автомобильного транспорта» транспортное, 322.41kb.
- Удмуртский Государственный Университет Институт экономики и управления Кафедра финансов, 1976.72kb.
- Определяется тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного, 1510.48kb.
- Методика анализа финансового состояния предприятия. Экспресс-анализ. Анализ экономической, 26.41kb.
- Финансовая устойчивость сельскохозяйственных предприятий в условиях активизации инновационной, 378.67kb.
- «Финансовая устойчивость предприятия, методы оценки и анализа на примере ООО анп «Марал-Инвест», 877.82kb.
- Тема, над которой работает школа: «Профессионализм учителя-необходимое условие эффективности, 188.6kb.
3.5 Показатели платежеспособности
Платежеспособность определяет возможность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов, числящихся на балансе предприятия.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. 22
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит и платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260).
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (строка 240).
Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (долгосрочную) и прочие оборотные активы (стр. 210+стр. 220+стр.230+стр.270)
Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят статьи раздела 1 –внеоборотные активы (стр.190)
Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность стр.620)
П2 — Краткосрочные пассивы –краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+ стр.660)
П3 — долгосрочные пассивы – статьи разделов 4 и 5, (стр.590+стр.640+стр.650)
П4 — постоянные пассивы –статьи раздела 3 «капитал и резервы» (стр.490)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1>П1; А2>П2; А3>П3; A4 < П4.23
Таблица 19
Анализ ликвидности баланса ООО «Салют», тыс.руб.
-
Актив
2002
2003
2004
Пассив
2002
2003
2004
А1
1441
1310
2060
П1
3751
5016
7626
А2
7249
8234
10532
П2
12023
14531
22442
А3
17468
19549
26218
П3
1716
1232
644
А4
18766
18427
19732
П4
27434
26741
27830
Баланс
44924
47520
58542
Баланс
44924
47520
58542
Таблица 20
Соотношение активов и пассивов
-
Соотношение показателей
2002
2003
2004
А1 П1
-
-
-
А2 П2
-
-
-
А3 П3
+
+
+
А4 П4
+
+
+
В балансе ООО «Салют» за исследуемые периоды наблюдался возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Тревожным является и тот факт, что изменение показателя наиболее ликвидных активов (А1) в рассматриваемом периоде незначительно, в то время как срочные обязательства (П1) выросли большими темпами.
Также ожидается поступление от дебиторов больше величины краткосрочных кредитов и заемных средств, хотя недостаток величины наиболее ликвидных активов по сравнению с величиной обязательств это не может существенно уменьшить.
Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные кредиты очень значительно. Однако данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств.
В отчетном периоде у предприятия соблюдалось условие минимальной финансовой устойчивости: его постоянные пассивы превышали величину трудно реализуемых активов.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить:
1.текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (17)
2.перспективную ликвидность (ПЛ) - то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ=А3-П3 (18)
Таблица 21
Анализ текущей и перспективной ликвидности ООО «Салют»
| Показатели | 2002 | 2003 | 2004 |
| Текущей ликвидности | -7084 | -10003 | -17476 |
| Перспективной ликвидности | 15752 | 18317 | 25574 |
Из приведенных расчетов видно, что предприятие не платежеспособно.
Перспективная ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности, он, как видно, благоприятный, так как во всех исследуемых периодах показатель положительный, т.е. медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы.
Такой анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности L1:
, (19) если
, то предприятие платежеспособно. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств. Нормальное его значение от 0,1 до 0,7.
(20)Коэффициент критической ликвидности L3 или промежуточного покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступления по расчетам (дебиторская задолженность до 12 месяцев). Нормальное значение коэффициента если 0,7-0,8, оптимальное если
>1.24
(21)Коэффициент покрытия L4 или текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
(22)Позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Минимальное значение равно единице, нормальное соотношение от 2-3.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами L5, характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
(23)нормальное значение
.Используя данные коэффициенты, в целом можно отнести предприятие к тому или иному классу кредитоспособности. Однако практическая значимость затруднена, так как не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для предприятий различной отраслевой принадлежности, нет алгоритма расчета обобщающего критерия. Поэтому каждый из приведенных коэффициентов необходимо оценивать в динамике.25
Таблица 22
Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Салют»
| Коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | Изменение |
| L1 (общая) | 1,00 | 0,89 | 0,80 | -0,20 |
| L2 (абсолютная) | 0,09 | 0,07 | 0,07 | -0,02 |
| L3 (критическая) | 0,55 | 0,49 | 0,42 | -0,13 |
| L4 (текущая) | 1,66 | 1,49 | 1,29 | -0,37 |
| L5 (обеспеченности оборотных активов СОС) | 0,33 | 0,29 | 0,21 | -0,12 |
Рис. 5 Динамика показателей платежеспособности
Показатель общей ликвидности в 2002 году был равен единице, что означает платежеспособность предприятия, однако в 2003 и 2004 годах был меньше единицы, что означает неустойчивую платежеспособность предприятия, однако показатель приближен к нормальному значению, но происходит тенденция его снижения.
При анализе показателя абсолютной ликвидности выяснено, что в анализируемых периодах он не превышает даже 0,1, т.е. не достигает нормального значения, также наблюдается снижение этого показателя. Однако и при небольшом значении данного показателя предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.
Показатель критической ликвидности снижается, и не достигает минимального значения.
Изменение коэффициента текущей ликвидности показывает, что во всех периодах он составляет более единицы, что означает возможность погашения своих текущих обязательств путем мобилизации оборотных средств. Однако, следует отметить уменьшение данного показателя, и как следствие, уменьшение возможности погашения из-за отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность.
Нормальное значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами составляет больше 0,1, и видно, что предприятие является финансово-устойчивым, так как у него достаточно собственных оборотных средств.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно.