Отчет об оценке рыночной стоимости акций ОАО ак «Омскэнерго» Дата составления отчета

Вид материала

Отчет

Содержание 11. Согласование результатов Доходный подход Рыночная стоимость объекта оценки составляет (округленно), руб. 12.ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение 1. Перечень основных материалов, использованных в оценке

Подобный материал:

• Отчет об оценке рыночной стоимости акций ОАО «Ставропольэнерго» Дата составления отчета, 2992.15kb.
• На отчет №15-07 от 09. 03. 2007г. «Об оценке рыночной стоимости 1 обыкновенной акции, 223.54kb.
• Хх об оценке рыночной стоимости 49% пакета акций. Объект оценки, 3314.97kb.
• Отчет об оценке стоимости действующего предприятия ОАО "машиностроительный завод", 2544.04kb.
• Отчет об оценке рыночной стоимости акций открытого акционерного общества «электросвязь», 418.56kb.
• «Оценка рыночной стоимости 20% пакета акций ОАО «Северо-Западный Телеком», 650.72kb.
• Отчет об оценке №10/11-82. 93 Определение рыночной стоимости одной обыкновенной именной, 2353kb.
• Отчет № хх/0-2000 об оценке рыночной стоимости автозаправочной станции на 15. 02. 2000, 646.57kb.
• Ки, полученных методами затратного, сравнительного и доходного подходов сталкивается, 101.07kb.
• Российской Федерации «Российский фонд федерального имущества», 3811.63kb.

11. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ

Согласование результатов, полученных затратным, доходным и сравнительным подходами, производится следующим образом:

• экспертным путем определяются веса для каждого подхода;
  
• каждому полученному варианту рыночной стоимости присваивается соответствующий вес;
  
• вычисляется средневзвешенная величина, которая и является итоговой рыночной стоимостью имущества.
  

Для оценки рыночной стоимости собственного капитала Компании, была проанализирована возможность использования трех подходов:

• доходный подход (метод дисконтированных денежных потоков);
  
• сравнительный подход (обоснован отказ от применения);
  
• затратный подход (метод скорректированных чистых активов).
  

В результате применения этих подходов были получены следующие результаты предварительной оценки стоимости акций Компании:

Затратный (имущественный) подход:

• Стоимость 100% пакета акций – 2 580 183 тысяч рублей
  

Доходный подход:

• Стоимость 100% пакета акций – 3 917 934 тысячи рублей
  

При выводе итоговой величины стоимости следует руководствоваться, прежде всего, целью оценки, а также количеством и качеством имеющейся информации, имеющейся по каждому методу.

В процессе разработки затратного подхода нами был выявлен внешний износ, который объективно присутствует у РСК. Однако невозможно точно определить размер данного износа в отсутствии технического аудита и детальной информации (нагрузки, объем передачи, т.д.) по каждому узлу распределительной сети. В этой связи мы приняли решение не использовать результаты затратного подхода при согласовании стоимости, но при этом мы учли информацию по стоимости замещения в процессе разработки доходного подхода.

С учетом присвоенных весов получаем итоговую величину рыночной стоимости объекта оценки:

Таблица 11.65. Стоимость 100% собственного капитала, тыс. руб.

Наименование	Результат	Вес	Взвешенное значение
Затратный подход	2 580 183	0%	0
Сравнительный подход
Доходный подход	3 917 934	100%	3 917 934
Итого			3 918 000

Источник: расчеты Оценщика

C учетом применения скидки за миноритарный характер, в размере 24,9% и скидки на низкую ликвидность в размере 10,45% (общая величина скидки составляет 32,75%), а также на основе проведенного оценочного анализа, с учетом ограничительных условий и допущений, рыночная стоимость объекта оценки по состоянию на 30 июня 2007 г. составляет (округленно):

Таблица 11.66. Стоимость одной акции в миноритарном пакете

Рыночная стоимость объекта оценки составляет (округленно), руб.
одна обыкновенная акция	617,33
одна привилегированная акция	565,35

Источник: расчеты Оценщика

12.ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1. Перечень основных материалов, использованных в оценке

№ п.п.	Наименование
1	Устав ОАО АК «Омскэнерго»
2	Данные бухгалтерской отчетности
3	Информация по основным средствам
4	Информация по незавершенному строительству
5	Сведения о запасах
6	Информация по дебиторской задолженности
7	Информация о финансовых вложениях
8	Информация о кредиторской задолженности
9	Информация о векселях на балансе
10	Информация о краткосрочных и долгосрочных заемных средствах
11	Информация о местных ценах на топливо
12	Информация о затратах компании
13	Информация о действующей ставке налога на прибыль
14	Информация об установленной электрической мощности
15	Информация о деятельности компании
16	План капитальных вложений
17	Расчет среднеотпускного тарифа на 2007 г.
18	Выписка из реестра акционеров
19	Информация о ставке налога на землю и годовой сумме налога на землю