Отчет об оценке рыночной стоимости акций ОАО ак «Омскэнерго» Дата составления отчета

Вид материала

Отчет

Содержание ОАО АК «Омскэнерго» Заключение об оценке Рыночная стоимость объекта оценки составляет (округленно), руб. 1. Список условных сокращений 6 3. Описание объекта оценки 14 4. Макроэкономический анализ 36 6. Общая методология оценки 54 7. Оценка доходным подходом 73 8. Оценка сравнительным подходом 90 10. Определение стоимости привилегированных акций 114 1. Список условных сокращений 2. ВВЕДЕНИЕ 2.1. Определение задания на оценку Заказчик работ Объект Оценки Номинальная стоимость акции Валюта баланса Компании на 30.06.2007 г. Оцениваемые права Задача (Назначение) оценки 2.2. Сертификат оценки Зао «мцо» ... Полное содержание

Подобный материал:

• Отчет об оценке рыночной стоимости акций ОАО «Ставропольэнерго» Дата составления отчета, 2992.15kb.
• На отчет №15-07 от 09. 03. 2007г. «Об оценке рыночной стоимости 1 обыкновенной акции, 223.54kb.
• Хх об оценке рыночной стоимости 49% пакета акций. Объект оценки, 3314.97kb.
• Отчет об оценке стоимости действующего предприятия ОАО "машиностроительный завод", 2544.04kb.
• Отчет об оценке рыночной стоимости акций открытого акционерного общества «электросвязь», 418.56kb.
• «Оценка рыночной стоимости 20% пакета акций ОАО «Северо-Западный Телеком», 650.72kb.
• Отчет об оценке №10/11-82. 93 Определение рыночной стоимости одной обыкновенной именной, 2353kb.
• Отчет № хх/0-2000 об оценке рыночной стоимости автозаправочной станции на 15. 02. 2000, 646.57kb.
• Ки, полученных методами затратного, сравнительного и доходного подходов сталкивается, 101.07kb.
• Российской Федерации «Российский фонд федерального имущества», 3811.63kb.

77-26231607-07-791


Отчет об оценке рыночной стоимости акций

ОАО АК «Омскэнерго»


Дата составления отчета: 14 сентября 2007 г.

Дата проведения оценки (дата оценки): 30 июня 2007 г.

Основание проведения оценки: Договор № 2е920/С32 от
20 августа 2007 г.


Москва 2007 г.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ ОБ ОЦЕНКЕ

рыночной стоимости акций

ОАО АК «Омскэнерго»

по состоянию на 30 июня 2007 г.


В соответствии с Договором № 2е920/С32 от 20 августа 2007 г. (далее по тексту – «Договор») между ОАО РАО «ЕЭС России» (далее по тексту – «Заказчик») и Консорциумом в составе оценочных компаний ООО «Эрнст энд Янг – стоимостное консультирование», ЗАО «Международный центр оценки» и ЗАО «ЭНПИ Консалт» (далее по тексту – «Оценщик»), Оценщик произвел оценку по состоянию на 30 июня 2007 г. (далее по тексту - «Дата оценки») рыночной стоимости одной обыкновенной и одной привилегированной акции ОАО АК «Омскэнерго» (далее по тексту - «Компания»), в составе миноритарного пакета акций, для цели выкупа у акционеров, проголосовавших против реорганизации или не принявших участия в голосовании.

Миноритарный пакет определяется с учетом наименьшего влияния владельца на принятие акционерным обществом решений, исходя из положений Постановления Правительства РФ от 14.02.2006 г. №87 (менее 10% УК).

Для целей настоящей оценки, мы использовали определение рыночной стоимости, содержащееся в Стандартах оценки, утвержденных Постановлением Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 года №519:

Рыночная стоимость объекта оценки – наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Оцениваемые права - право собственности на объект оценки.

Данное заключение было подготовлено в соответствии с объемом работ, который был совместно определен Заказчиком и Оценщиком в Договоре на оказание услуг, а также в соответствии с утвержденными Стандартами оценки в Российской Федерации, Международными Стандартами Оценки и положениями «Методологии и руководства по проведению оценки бизнеса и/или активов ОАО РАО «ЕЭС России» и ДЗО ОАО РАО «ЕЭС России».

Специальным условием проведения данной работы было использование методологии оценки и макроэкономических параметров, утвержденных комитетом по оценке ОАО РАО «ЕЭС России» и использованных в аналогичных оценках по остальным активам ОАО РАО «ЕЭС России». Данное условие продиктовано тем, что сценарные условия органического роста, разработанные Deloitte для целей оценки активов ОАО РАО «ЕЭС России» основаны на определенных макроэкономических предпосылках и использование иных параметров в оценке приведет к необоснованным результатам.

Результаты нашей работы, включая описание объекта оценки, процедуры оценки, обоснование выбора используемых подходов и методов оценки, сделанные допущения, согласование результатов и заключение о стоимости, ограничительные условия, сведения о специалистах, проводивших оценку, а также подтверждение объективности и независимости, изложены в форме обобщенного Отчета по оценке №77-26231607-07-791 от 14 сентября 2007 г., неотъемлемой частью которого является настоящее заключение, и предназначены исключительно для использования руководством ОАО РАО «ЕЭС России» и Компании, а также лицами, для которых Отчет должен быть представлен в соответствии с требованиями, установленными законодательством Российской Федерации.

Результатом проведенного анализа и расчета стоимости обыкновенной и привилегированной акции по состоянию на 30 июня 2007 года стала стоимость, полученная путем согласования Доходного и Затратного подходов к оценке с присваиванием им следующих весов:

Доходный подход 100% – Затратный подход 0%

Результаты проведенного стоимостного анализа представлены в следующей таблице:

Рыночная стоимость объекта оценки составляет (округленно), руб.
одна обыкновенная акция	617,33
одна привилегированная акция	565,35

Расчет стоимости был произведен на основании установленных качественных и количественных характеристик объектов основных средств Компании, данных бухгалтерской и управленческой отчетности, бизнес-плана и иной информации, предоставленной специалистами Компании, данных информационных агентств, интервью с руководителями и ведущими специалистами служб и отделов Заказчика, а также параметрами модели Deloitte, предоставленной руководством ОАО РАО «ЕЭС России».

Кроме того в целях сопоставимости результатов оценки сетевых активов с общей оценкой активов ОАО РАО «ЕЭС России», Оценщиком были приняты во внимание и частично использованы, переданные ему Заказчиком прогнозы сценарных условий органического роста, разработанные компанией Deloitte для целей оценки активов ОАО РАО «ЕЭС России», которые были приняты Комитетом по оценке при СД ОАО РАО «ЕЭС России».

Рабочие материалы, не включенные в Отчет, находятся у Оценщика.

Сведения о лицензиях участников Консорциума на осуществление оценочной деятельности, страховых полисах, профессиональных и образовательных документах специалистов содержатся в Отчете.

В силу того, что другие лица могут предпринять попытки использовать Отчет для иных целей, данный Отчет не может без предварительного письменного разрешения Оценщика цитироваться, упоминаться или предъявляться любым другим лицам (кроме лиц, подписавших специальное соглашение с описанием условий предоставления Отчета и раскрытия информации, содержащейся в Отчете, а также лиц, для которых Отчет должен быть представлен в соответствии с требованиями, установленными законодательством Российской Федерации), кроме как на основании распоряжения суда или правомерного требования регулирующего органа власти. Оценщик не принимает на себя ответственности в отношении, по предмету или касательно содержания настоящего Отчета перед кем бы то ни было, кроме ОАО РАО «ЕЭС России» и Компании. Лица, которые тем или иным образом используют информацию, содержащуюся в настоящем Отчете, несут за это единоличную ответственность.

Настоящее заключение и Отчет предназначены для использования исключительно в вышеизложенных целях и с обязательным учетом использованного определения стоимости, а также условий, допущений и ограничений, содержащихся в Отчете по оценке.


По поручению Консорциума:

И.о. финансового директора Консорциума,

И.о. директора ЗАО «ЭНПИ Консалт» ______________________ О.А. Кушлянский


СОДЕРЖАНИЕ