Отчет об оценке рыночной стоимости акций ОАО ак «Омскэнерго» Дата составления отчета
| Вид материала | Отчет |
- Отчет об оценке рыночной стоимости акций ОАО «Ставропольэнерго» Дата составления отчета, 2992.15kb.
- На отчет №15-07 от 09. 03. 2007г. «Об оценке рыночной стоимости 1 обыкновенной акции, 223.54kb.
- Хх об оценке рыночной стоимости 49% пакета акций. Объект оценки, 3314.97kb.
- Отчет об оценке стоимости действующего предприятия ОАО "машиностроительный завод", 2544.04kb.
- Отчет об оценке рыночной стоимости акций открытого акционерного общества «электросвязь», 418.56kb.
- «Оценка рыночной стоимости 20% пакета акций ОАО «Северо-Западный Телеком», 650.72kb.
- Отчет об оценке №10/11-82. 93 Определение рыночной стоимости одной обыкновенной именной, 2353kb.
- Отчет № хх/0-2000 об оценке рыночной стоимости автозаправочной станции на 15. 02. 2000, 646.57kb.
- Ки, полученных методами затратного, сравнительного и доходного подходов сталкивается, 101.07kb.
- Российской Федерации «Российский фонд федерального имущества», 3811.63kb.
3. ОПИСАНИЕ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ
3.1. Краткая информация об объекте оценки
Полное фирменное наименование Компании – Открытое акционерное общество «Акционерная Компания энергетики и электрификации «Омскэнерго».
Сокращенное фирменное наименование Компании – ОАО АК «Омскэнерго».
Место нахождения Компании: Российская Федерация, 644037, г. Омск, ул. П. Некрасова д.1.
Предприятие было образовано 6 августа 1943 года приказом Наркомата электростанций СССР об образовании Омского районного управления энергохозяйства «Омскэнерго».
В 1992 году в соответствии с проводимыми в РФ экономическими реформами и переходом к рыночной экономике «Омскэнерго» было преобразовано в открытое акционерное общество «Акционерная компания энергетики и электрификации «Омскэнерго» (ОАО АК «Омскэнерго»).
Дата государственной регистрации эмитента: 14 декабря 1992 г.
Номер свидетельства о государственной регистрации: 38600230.
Орган, осуществивший государственную регистрацию: Омская Городская Регистрационная палата.
Основной государственный регистрационный номер юридического лица: 1025500752430.
Дата регистрации: 11 декабря 2002 г.
В 3 квартале 2005 года в рамках реализации проекта реформирования и осуществления решений внеочередного общего собрания акционеров от 30 декабря 2004 года состоялась реорганизация компании в форме выделения.
03.08.2005 года в установленном законом порядке зарегистрированы общества, выделившиеся из состава ОАО АК «Омскэнерго», в результате реорганизации:
- ОАО «Омская электрогенерирующая компания»;
- ОАО «Омская управляющая компания»;
- ОАО «Омская энергосбытовая компания».
01.09.2005 года зарегистрировано ОАО «Омская магистральная сетевая компания».
До момента реорганизации ОАО АК «Омскэнерго» совмещало в себе производство (тепло и электростанции), транспорт (электрические и тепловые сети) и продажу (сбыт) энергоресурсов. После реорганизации ОАО АК «Омскэнерго» является региональной сетевой компанией, осуществляющей транспорт электрической энергии на сетях с напряжением от 110 кВ и ниже от электростанций и с оптового рынка. В собственности Компании остается сетевое хозяйство (линии электропередач, подстанции и сопутствующее имущество).
Компания является дочерним акционерным обществом ОАО РАО «ЕЭС России».
В состав Компании входят 1 филиал и 1 представительство.
Таблица 3.1. Перечень филиалов и представительств Компании
| Наименование | Местонахождение |
| Омскэнергосвязь | 644037, г. Омск, ул. П.Некрасова, 1 |
| Представительство ОАО АК «Омскэнерго» | 117420, г. Москва, ул. Наметкина, 14, корп. 1, офис 908 |
Источник: Приложение №1 к Уставу Компании
Основной вид хозяйственной деятельности ОАО АК «Омскэнерго» - оказание услуг по передаче электрической энергии. Доля доходов от реализации данных услуг в общей выручке за 1 квартал 2007 г. составляет 92,3% (2006 г. – 89,6%). Кроме основного вида деятельности ОАО АК «Омскэнерго» оказывает услуги по технологическому присоединению к электрическим сетям.
Электроснабжение Омской области осуществляется от расположенных в Омске ТЭЦ-3, 4 и 5 ОАО «Омская электрогенерирующая компания», от ОЭС Сибири и ОЭС Казахстана. Потребность области в электроэнергии на 70% обеспечивается за счёт собственных источников омских ТЭЦ и на 30% за счёт перетоков ОЭС Казахстана по трем ВЛ-500 кВт и ОЭС Сибири по линиям связям 110-220 кВт.
Компания является частью единой энергосистемы России и осуществляет свою деятельность на территории Омской области. В зоне обслуживания ОАО АК «Омскэнерго» - 32 района Омской области общей площадью 139,7 тыс. кв. км. Общее количество потребителей составляет 774,9 тыс., в том числе 14,6 тыс. юридических и 760,3 тыс. физических лиц.
Рисунок 3.1. Территория обслуживания ОАО АК «Омскэнерго»
Источник: сайт Компании
В структуру ОАО АК «Омскэнерго» входят 3 подразделения - Западные, Восточные и Северные электрические сети, в состав которых входят районные эксплуатирующие сети (РЭС), занимающиеся обслуживанием и ремонтом электрических сетей и подстанций всех 32 районов области и областного центра.
Электросетевой комплекс предприятия состоит из воздушных линий электропередач, кабельных трасс, подстанций разного класса напряжения.
Общая протяженность воздушных линий электропередач – 42 736,57 км., кабельных трасс – 179,86 км.
Сведения о характеристиках основных типов имущества представлены в таблице 3.2.
Таблица 3.2. Характеристика основных типов имущества Компании
| Воздушные линии электропередач | кВ | км |
| | 110 | 5 256,97 |
| | 35 | 5 007,97 |
| | 6 | 18 997,69 |
| | 0,4 | 13 473,93 |
| Кабельные линии | кВ | км |
| | 6 | 130,91 |
| | 0,4 | 48,95 |
| Подстанции | кВ | МВ∙А |
| | 110/35/6-10 | 4 464 |
| | 10/0,4 | 2 020 |
Источник: данные Компании
По данным, представленным в годовом отчете ОАО АК «Омскэнерго» за 2006 год, наблюдается стабильная положительная динамика полезного отпуска, обусловленная, кроме роста потребления по городу Омску и крупным потребителям, проводимыми мероприятиями по снижению потерь.
Так, полезный отпуск электроэнергии в 2006 году составил 8 075,6 млн. кВтч., рост полезного отпуска в 2006 г. по отношению к 2005 г составил 5,6%, что свидетельствует о развитии различных отраслей экономики области и предопределяет общий экономический подъем в последующие годы.
По данным компании, на дату оценки полезный отпуск электроэнергии составил 4 202,5 млн. кВтч.
Таблица 3.3. Динамика полезного отпуска электроэнергии по сетям
ОАО АК «Омскэнерго», млн.кВтч
| Показатель | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 1 полугодие 2007 г. |
| Полезный отпуск электроэнергии | 7 210 | 7 648,6 | 8 075,6 | 4 202,5 |
Источник: Годовой отчет Компании за 2006 г., сайт Компании
ОАО АК «Омскэнерго» является основным предприятием, оказывающим услуги по передаче электрической энергии в Омской области, и осуществляет свою деятельность по доставке электроэнергии до следующих потребителей:
- ОАО «Омская энергосбытовая компания»,
- ООО «Русэнергосбыт»,
- ОАО «Нижноватомэнергосбыт».
- «Транснефтьсервис-С»
В структуре оказываемых услуг по передаче электроэнергии значительная доля приходится на потребителя – ОАО «Омская энергосбытовая компания», являющегося оптовым потребителем-перепродавцом электроэнергии на рынке Омской области.
Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт ОАО АК «Омскэнерго его услуг:
- «потеря» потребителей, чьи сети непосредственно подключены к распределительному оборудованию ОАО «ФСК ЕЭС». Исключение риска – заключен договор «последней мили»;
- «потеря» потребителей, чьи сети непосредственно подключены к распределительному оборудованию на генераторном напряжении ОРУ ТЭЦ ОАО «Омская электрогенерирующая компания». Исключение риска – заключен договор аренды ОРУ ТЭЦ.
Кроме того, тенденции последнего периода свидетельствуют о стремлении крупных потребителей электроэнергии к строительству собственных мини-станций и вводу других альтернативных генерирующих технологий. Такие изменения обусловлены вполне объективными причинами, среди которых: высокие затраты на выполнение технических условий на подключение к централизованным энергосетям, низкая надежность и качество энергообеспечения местными сетями, высокие тарифы на тепло- и электроэнергию. Преобразования произошли в этом направлении у ОАО АК «Омскэнерго». Компания в ближайшее время может столкнуться с сокращением пропуска электроэнергии за счет создания собственных генерирующих мощностей такими крупными потребителями как ОАО «Сибнефть-Омский НПЗ», ОАО «Омский каучук». Однако, разрабатываемые Компанией инвестиционные проекты смогут покрыть данные потери за счет ввода большого количества жилого, делового и культурного массивов на территории Омской области и г. Омска.
По данным ОАО АК «Омскэнерго», деятельность компаний распределительного электросетевого комплекса является неконкурентной, в этой связи Компания не имеет конкурентов на территории Омской области.
Помимо услуг по передаче электрической энергии Компания также осуществляет услуги по присоединению потребителей к электрическим сетям.
Правовой основой техприсоединения юридических и физических лиц к электрическим сетям являются следующие нормативные акты:
- Федеральный закон «Об электроэнергетике» от 26.03.2003 № 35-ФЗ;
- Правила технологического присоединения, утвержденные постановлением Правительства РФ от 27.12.2004 № 861;
- Методические указания по определению размера платы за техприсоединение к электрическим сетям от 15.02.2005 №22-э/5;
- Федеральный закон от 31.12.2005 №199-ФЗ (внесение изменений в 41-ФЗ о передаче полномочий по утверждению платы на региональный уровень).
Технологическое присоединение энергопринимающих устройств (энергетических установок) юридических и физических лиц к электрическим сетям осуществляется в порядке, устанавливаемом Правительством Российской Федерации.
Размер платы за технологическое присоединение должен компенсировать расходы на проведение работ по технологическому присоединению нового объекта к электрическим сетям.
Плата за технологическое присоединение взимается со следующих лиц, заинтересованных в технологическом присоединении и подавших заявку на выдачу технических условий на технологическое присоединение:
- потребителей электрической энергии, вновь присоединяемых к электрическим сетям или расширяющих имеющиеся присоединения;
- других электросетевых организаций, в том числе территориальных сетевых организаций и организаций, имеющих на правах собственности или иных законных основаниях объекты электросетевого хозяйства, относящиеся к ЕНЭС;
- владельцев генерирующих установок, вновь присоединяемых к электрическим сетям или расширяющих имеющееся присоединение.
Плата за технологическое присоединение взимается однократно.
При наличии технической возможности для расчета размера платы за технологическое присоединение к электрическим сетям, учитываются расходы на выполнение Сетевой организацией следующих работ:
- подготовка и выдача технических условий (далее - ТУ) в соответствии с заявкой Заявителя;
- проверка выполнения технических условий Заявителя и составления акта о технологическом присоединении;
- выполнение технических условий со стороны Сетевой организации;
- фактические действия по присоединению и обеспечению работы энергопринимающего устройства в электрической сети.
Состав платы за присоединение представлен на Рисунке 3.2.
Рисунок 3.2. Состав платы за присоединение
В связи с тем, что на дату оценки информации по отмене\изменению платы за технологическое присоединение не имелось, в своем дальнейшем анализе мы опирались на данные бизнес - плана Компании по размеру ежегодной платы. При этом плата за присоединение учитывалась только на период, предшествующий полному переходу с метода расчета тарифа «затраты плюс» на метод RAB.
По состоянию на дату оценки акции Компании котировались на классическом и биржевом рынках фондовой биржи РТС. Средневзвешенная цена сделки по обыкновенным акциям на 28.06.2007 на РТС составила 920 рублей, средневзвешенная цена сделки по привилегированным акциям на 18.06.2007 на РТС составила 815,682 рублей, капитализация Компании была равна 3 904 848 тыс. руб.
Среднесписочная численность работников Компании по итогам 1 квартала 2007 года составляет
2 451 человек. Среднесписочная численность за 2006 г. составила 2 682 чел. Таким образом, на конец 1 полугодия 2007 г. среднесписочная численность работников Компании существенно не изменилась.
Сведения о численности и составе сотрудников Компании представлены в таблице ниже:
Таблица 3.4. Сведения о сотрудниках Компании
| Наименование показателя | 1 квартал 2007 года |
| Среднесписочная численность работников, чел | 2 451 |
| Доля сотрудников, имеющих высшее профессиональное образование, % | 27 |
| Объем денежных средств, направленных на оплату труда, тыс. руб. | 156 064,037 |
| Объем денежных средств, направленных на социальное обеспечение, тыс. руб. | 248,623 |
| Общий объем израсходованных денежных средств, тыс. руб. | 156 412,660 |
Источник: Годовой отчет Компании за 2006 г., сайт Компании