Методика оценки инвестиционной привлекательности аграрного сектора экономики Оценка экономического потенциала и инвестиционной активности аграрного сектора экономики региона

Вид материала

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

3.2. Кредитные и налоговые механизмы в активизации инвестиционной деятельности предприятий

Активность инвестиционной деятельности предприятий во многом определяется доступностью кредитных ресурсов для них. Проведенный нами анализ использования кредитных ресурсов выявил, что в отраслевом разрезе в рассматриваемый период преобладали кредитные вложения в предприятия промышленности, торговлю и общественное питание. Взаимосвязь суммы кредитных вложений, финансовых результатов и инвестиций в основной капитал представлена в таблице 26.

Как видно из ее данных, доля кредитных вложений в промышленность, торговлю и общественное питание составляла наибольшую величину. Это связано, в первую очередь, с высокой скоростью оборота средств в торговле и наличием необходимого залогового обеспечения. Такая ситуация характерна не только для Ставропольского края, но и для других регионов РФ, а также для страны в целом. Некоторое снижение доли ссуд торговым предприятиям к концу рассматриваемого периода было обусловлено опережающим ростом кредитных вложений в промышленность. К концу рассматриваемого периода их доля возросла более чем в 2 раза. Практически по всем указанным отраслям, наряду с ростом кредитных вложений, наблюдается и улучшение финансовых результатов предпринимательской деятельности. На основании предложенных в таблице 26. данных и проведенного нами корреляционно-регрессионного анализа была выявлена тесная прямая положительная зависимость между кредитными вложениями в отрасль и финансовыми результатами – (R = 0,8362), однако зависимость между уровнем кредитных вложений и уровнем инвестиции в основной капитал не была выявлена – (R = -0,1977) (таблица 27). Данная ситуация свидетельствует о том, что кредитный механизм достаточно активно воздействует на предпринимательскую активность, однако он слабо регулирует объемы инвестиционной деятельности предприятий, что в первую очередь, по нашему мнению, связано с условиями кредитования, видом привлекаемых кредитов.

Таблица 26 – Анализ кредитных вложений банковского сектора

инвестиционных вложений и финансовых результатов в отраслевом разрезе

Ставропольского края, млн. руб.

Показатели	2000	2001	2002	2003	Изме-нение(+-)
Кредитные вложения в промышленность	1813,7	7600,1	13906,7	23274,6	в 12,8 раза
Финансовый результат	2966,4	3192,4	1704,2	14362	в 4,9 раза
Инвестиции в основной капитал	2756	3033	3053	3862	+1106
Кредитные вложения в сельское хозяйство	664,4	2262,1	3153,0	4039,8	в 6,1
Финансовый результат	1375,3	1369,1	1170,3	993,3	-382
Инвестиции в основной капитал млн. руб.	808	2745	2842	3625	+в 4.5 раза
Кредитные вложения в строительство	800,4	222,7	483,9	587,7	-202,7
Финансовый результат	193	148	-125	152	-41
Инвестиции в основной капитал	366	255	362	740	-374
Кредитные вложения торговлю и общественное питание	3456,7	9627,4	14745,7	18707,6	+ в5,4раза
Финансовый результат	-70,6	406	632	229	299,6
Инвестиции в основной капитал	223	549	554	1287	1064

Таблица 27 – Корреляционно-регрессионный анализ

Зависимость	Вид уравнения	Теснота связи
Финансовых результаты от суммы кредитных вложений	У= - 62,239+0,2819Х	R= 0,8362
Инвестиции в основной капитал от суммы кредитных вложений	У=5419, 968- 0,191418	R= - 0,1977

Анализируя механизм привлечения кредитных ресурсов с целью долгосрочного инвестиционного вложения, следует отметить, что тормозом в активизации данного процесса может служить, по нашему мнению, факт роста просроченной задолженности по ссудам (таблица 28).

Таблица 28 –– Динамика просроченной задолженности по ссудам по отраслям экономики Ставропольского края

	2000	%	2001	%	2002	%	2003	%	2004	%
Всего просроченная задолженность по отраслям, млн. руб.	195,8	100	137,7	100	150,8	100	220,7	100	598,4	100
в том числе: промышлен-ность	27,6	14,1	44,5	32,3	16,6	11,0	36,0	16,3	144,7	24,2
сельское хозяйство	60,6	30,9	56,1	40,7	65,3	43,3	89,0	40,3	129,6	21,7
строительство	26,9	13,7	23,2	16,9	22,9	15,2	22,9	10,4	1,0	0,2
торговля	12,7	6,5	9,3	6,8	18	11,9	70,6	31,9	298,0	49,8
прочие отрасли	70	35,8	4,6	3,3	28	18,6	2,2	1,0	25,1	4,1

Как видно из представленной таблицы 28, по всем основным отраслям экономики края наблюдается значительный рост просроченной задолженности. Это связано, в первую очередь, с определенным уровнем рискованности кредитуемого бизнеса.

Одним из направлений по управлению рисками неплатежей, является механизм уклонения от рисков, который, в свою очередь, связан с получением оперативной и достоверной оценки кредитоспособности заемщика. В этой связи нами был разработан и программный продукт «Кредитоспособность для предприятий малого и среднего предпринимательства», который позволяет предприятиям и кредиторам оперативно принимать решения о возможностях использования кредитных ресурсов в инвестиционной и предпринимательской деятельности. В процессе разработки данного программного продукта нами была использована методика Сберегательного банка РФ. Данная методика для оценки кредитоспособности предприятия имеет целый ряд положительных моментов:

позволяет дать объективную картину кредитоспособности, как кредитору, так и заемщику;
проанализировать и разработать стратегию улучшения состояния кредитоспособности самому заемщику;
позволяет принять оптимальное управленческое решение кредитору и т.д.

В то же время эта методика имеет и недостатки. Один из основных – достаточная ее трудоемкость, так как требует проведения расчета показателей за несколько периодов для определения их тенденции. В этой связи она используется, как правило, только кредиторами-банками, где есть информационная и аналитическая база. Предприятиями же более мелкого и среднего бизнеса данная методика не используется. Попытки упростить использование данной методики путем ее автоматизации предпринимаются постоянно. Так, данная методика входит в блок таких финансово-аналитических программ, как Project Expert и Audit Expert. Однако популяризация этих мощных программных продуктов среди предприятий мелкого и среднего бизнеса тормозится из-за высокой их стоимости. Программа «Кредитоспособность для предприятий малого и среднего предпринимательства» позволяет достигать оптимального результата, при минимальных затратах труда. Кроме того, в данной программе намечена стратегия улучшения показателей кредитоспособности. Для ввода данных используется электронная таблица – стандартный формат для представления финансовой информации, по которой производится финансовый анализ.

Программа имеет следующий интерфейс (рисунок 44). Программа может быть использована как малыми предприятиями с упрощенной формой отчетности, так и другими предприятиями. Кроме того, программа адаптирована для предприятий торговли и предприятий производственного направления.

Рисунок 44 – Интерфейс программы «Кредитоспособность для предприятий малого и среднего предпринимательства»

Программа автоматически выполняет все необходимые расчеты, определяет рейтинг кредитоспособности заемщика и выводит результаты в таблицах. Расчет коэффициентов и рейтинга кредитоспособности выводится в двух таблицах: «Торговля» и «Производство». В зависимости от сферы деятельности заемщика выбирается нужная таблица. В программном продукте нами предлагаются данные о нормативных показателях кредитоспособности. Это позволяет пользователю сразу сравнить рассчитанные показатели с нормативными. Кроме того, если показатели, рассчитанные программой, ниже нормативных, в меню «Справка» пользователь может увидеть предлагаемые разработчиками программы рекомендации для улучшения показателей. Выходные данные программа формирует как в электронном виде, так и позволяет выводить на печать.

Применение данного программного продукта позволяет оперативно провести анализ показателей кредитоспособности предприятий, сравнить их между собой и с нормативными, принять решение о целесообразности использования кредитных ресурсов, выработать предложения по улучшению.

Свидетельство о регистрации данного программного продукта представлены в приложении.

Анализ использования кредитных ресурсов по отраслям экономики края выявил, что для аграрного сектора доля ссуд, выделяемых данной отрасли экономики, последовательно снижалась. Это объясняется, в первую очередь, высокой ценой займа, труднодоступностью суд для сельскохозяйственных товаропроизводителей, их неспособностью расплачиваться по ранее взятым кредитам, что и привело к росту просроченной задолженности по сельскому хозяйству (рисунок 45). Однако, в 2004 г. состояние сельского хозяйства края улучшилось, удельный вес просроченной задолженности по ссудам, предоставленным сельскохозяйственным товаропроизводителям, значительно снизился, в то же время тенденция роста ее абсолютной величины сохранилась. Следует отметить, что в Краснодарском крае и Ростовской области доля просроченной задолженности в общем объеме ссуд, выданных сельскому хозяйству, в среднем за исследуемый период была значительно ниже (рисунки 46, 47).

Рисунок 45– Динамика изменения просроченной задолженности, млн. руб.

Рисунок 46 – Просроченная задолженность по сельскому хозяйству, млн. руб.

Рисунок 47 – Удельный вес просроченной ссудной задолженности в остатках ссудной задолженности по сельскому хозяйству

Таким образом, на современном этапе развития аграрного производства проникновение банковского капитала в одну из базовых отраслей региона затруднено. В то же время, следует отметить, что потребность сельского хозяйства в дополнительных финансовых ресурсах, в частности, в долгосрочных ресурсах для решения проблем инвестиционного развития, материального обеспечения отрасли, продолжает расти быстрее, чем в других отраслях реального сектора. Отсутствие прилива таких ресурсов тормозит экономическое развитие отрасли. Для решения выявленной проблемы, с целью регулирования процесса кредитования и стимулирования развития инвестиционной и предпринимательской деятельности в аграрном производстве с 2003 года используется механизм субсидирования части процентной ставки по банковским кредитам за счет средств краевого бюджета. Правовой основой субсидирования банковских процентов являются следующие нормативные акты:

Закон Ставропольского края «О государственной поддержке и стимулировании сельскохозяйственного производства в Ставропольском крае».
Закон Ставропольского края «О бюджете Ставропольского края на 2004 год»;
Постановление Правительства Ставропольского края от 18 февраля 2004г. №23-П «Об утверждении Порядка финансирования расходов бюджета Ставропольского края на субсидирование процентных ставок по привлеченным кредитам на приобретение сельскохозяйственной техники»;
Постановление Правительства Ставропольского края от 18 февраля 2004 г. №20-П «Об утверждении Порядка финансирования расходов бюджета Ставропольского края на субсидирование процентных ставок по привлеченным кредитам на пополнение оборотных средств сельскохозяйственным организациям, организациям по материально-техническому снабжению, по производству машин и оборудования для сельского хозяйства, организациям, предоставляющим услуги по ремонту и техническому обслуживанию оборудования и машин для сельского хозяйства, включая тракторы, организациям пищевой, перерабатывающей промышленности».

Субсидии по привлеченным инвестиционным кредитам предоставляются заемщикам, использующим кредит на приобретение тракторов, грузовых и специальных автомобилей, участвующих в сельскохозяйственном производстве, машин, используемых для животноводства, птицеводства, кормопроизводства, сельскохозяйственных машин и оборудования, в том числе импортных, а также на оплату кредиторской задолженности за технику, приобретенную в текущем году.

Субсидии предоставляются заемщикам, представляющим периодическую бухгалтерскую отчетность в министерство сельского хозяйства Ставропольского края (кроме крестьянских (фермерских) хозяйств, на которые данное условие не распространяется). Субсидии по привлеченным кредитам предоставляются заемщикам по кредитным договорам, заключенным с банками на срок до 3 лет.

Субсидии по кредитам, полученным на пополнение оборотных средств, предоставляются:

а) сельскохозяйственным организациям, занимающимся производством сельскохозяйственной продукции, представляющим периодическую бухгалтерскую отчетность в министерство сельского хозяйства Ставропольского края и использующим кредит на оплату горюче-смазочных материалов, минеральных удобрений, средств защиты растений, работ по ремонту сельскохозяйственной техники и животноводческого оборудования, запасных частей, семян, саженцев, кормов, белково-витаминных добавок, ветеринарных препаратов, биопрепаратов, лизинговых платежей, электроэнергии, теплоэнергии, газа и водоснабжения, страховых платежей страховым организациям;

б) организациям по материально-техническому снабжению, по производству машин и оборудования для сельского хозяйства, организациям, предоставляющим услуги по ремонту и техническому обслуживанию оборудования и машин для сельского хозяйства, включая тракторы, представляющим периодическую бухгалтерскую отчетность в министерство сельского хозяйства Ставропольского края, использующим кредит для приобретения запасных частей и ремонтных материалов к сельскохозяйственной технике, на оплату электроэнергии, водоснабжения, газоснабжения, на приобретение горюче-смазочных материалов, материалов и комплектующих изделий для изготовления машин и оборудования;

в) организациям пищевой, перерабатывающей промышленности, производящим пищевые продукты и напитки, представляющим периодическую бухгалтерскую отчетность в министерство сельского хозяйства Ставропольского края, использующим кредит на закупку сырья у производителей и из регионального продовольственного фонда сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия (в том числе хлебопекарным предприятиям на приобретение зерна и муки в целях бесперебойного обеспечения населения края хлебобулочными изделиями), тары, вспомогательных и упаковочных материалов, стеклобанок, стеклобутылок, крышек, жести пищевой, этикеток, специальных марок, горюче-смазочных материалов, на оплату электроэнергии, теплоэнергии, газа, водоснабжения и водоотведения.

По краевому бюджету расширен перечень оборотных средств и видов услуг по сравнению с федеральным (сельскохозяйственные организации могут использовать краткосрочный кредит на оплату работ по ремонту сельскохозяйственной техники и животноводческого оборудования, лизинговых платежей, электроэнергии, газа и водоснабжения, организации пищевой, перерабатывающей промышленности на оплату тары, вспомогательных и упаковочных материалов, стеклобанок, стеклобутылок, крышек, жести пищевой, этикеток, спецмарок, ГСМ, а также коммунальных платежей), что позволило ряду организаций АПК края произвести расходы, не предусмотренные федеральным постановлением.

Субсидии предоставляются заемщикам на основании предоставленного заявления с приложением заверенных банком копий кредитных договоров, графика погашения кредита и уплаты процентов по нему, выписок из ссудного счета заемщика, подтверждающих получение кредита, заверенных руководителем заемщика и банком, копий платежных поручений, подтверждающих целевое использование кредита, а также расчета субсидий по форме утвержденной Порядком. Заявления рассматриваются на комиссии при министерстве сельского хозяйства Ставропольского края.

Субсидии не предоставляются в случаях:

нарушения заемщиком сроков уплаты процентов по кредитам, сроков погашения кредита в соответствии с кредитным договором, заключенным с банком;
нецелевого использования заемщиком кредита;
в случае непредоставления необходимых документов, а также предоставления их с пропусками сведений или ошибками.

Субсидии предоставляются по кредитам на инвестиции в сельскохозяйственную технику в размере 3/4, на пополнение оборотных средств в размере 2/3 ставки рефинансирования (учетной ставки) Центрального банка Российской Федерации, действующей на дату предоставления кредита, при условии своевременной уплаты заемщиком начисленных процентов в соответствии с кредитными договорами, заключенными с банками.

Используемая система субсидирования части затрат по уплате процентов за пользование кредитами позволила привлечь дополнительные средства на сезонные нужды и на приобретение техники. За время действия механизма субсидирования процентных ставок по банковским кредитам из бюджета Ставропольского края ими воспользовались в 2003-2004 г. на приобретение сельскохозяйственной техники 119 предприятий (таблица 29).

Таблица 29 – Использование механизма субсидирования процентных ставок по банковским кредитам из бюджета Ставропольского края на приобретение

сельскохозяйственной техники

Показатели	2003	2004	Всего
Предприятия, использующие механизм субсидирования процентных ставок по банковским кредитам, шт.	79	40	119
Получено кредитов с использованием механизма субсидирования процентных ставок по банковским кредитам, млн. руб.	179	141	320
Выплачено субсидий, млн. руб.	14,3	28,7	43,0

В 2003-2004 годах выплачено субсидий по возмещению процентной ставки по кредитам на инвестиционные цели в сумме 43 млн. руб., что позволило привлечь за два года 320 млн. рублей кредитных ресурсов и приобрести 1948 единиц сельскохозяйственной техники (таблица 30).

Таблица 30 – Поступление техники по среднесрочным кредитам с погашением части процентной ставки из бюджета Ставропольского края

	Закуплено техники предприятиями АПК, ед.
	всего	в том числе
	всего	Тракторы	Комбай-ны	Автомобили	Сеял-ки	Культиваторы	Плу-ги	Прочие с/х машины
2003	1078	83	40	22	160	162	44	564
2004	870	63	20	4	206	139	46	392
Всего:	1948	146	60	26	366	301	90	956

Субсидирование позволило добиться целого ряда позитивных моментов. В 2003-2004 годах более 15 кредитных учреждений в крае осуществляли кредитование предприятий АПК. Важным позитивным методом стало изменение структуры кредитования по отраслям АПК в 2004 г (рисунок 48).

В 2003 г. порядок субсидирования процентных ставок дал возможность субсидировать кредиты, взятые предприятиями и организациями по материально-техническому снабжению и ремонтно-техническими предприятиями, хотя на федеральном уровне только с 2004г. Система кредитования на условиях субсидирования процентных ставок позволила отсечь нецелевое использование кредитных ресурсов и добиться значительного сокращения показателя просроченной задолженности, а ежемесячная выплата погашения процентов по кредиту – распределить процентную нагрузку на весь период действия кредитного договора. Это позитивно отразилось на показателях погашения кредитов.

Рисунок 48 – Изменение структура кредитования агропромышленного

комплекса на пополнение оборотных средств

Бюджетное субсидирование процентной ставки позволило привлечь в агропромышленный комплекс края за 2004 г. 570 млн. рублей кредитных ресурсов на пополнение оборотных средств и 141 млн. рублей на приобретение сельскохозяйственной техники.

Субсидирование стало эффективной помощью и крестьянско-фермерских хозяйств. Если в 2003 году только 2 фермерских хозяйства получили субсидированный кредит, то в 2004 году уже 13 предприятий. Сумма кредита возросла с 560 тыс. рублей 2003 года до 7,7 млн. рублей 2004 г. Количество предприятий, получивших государственную поддержку по возмещению процентной ставки по кредитам на пополнение оборотных средств за 2004 г. в разрезе отраслей, приведено в таблице 31, рисунок 49.

В условиях транзитивного периода в АПК производственная деятельность ремонтных заводов была на уровне банкротства. Использование механизма субсидирования процентных ставок обслуживающим предприятиям

Blog