Инвестиционный меморандум венчурного фонда Москва

Вид материала

Документы

Содержание Цели и задачи Источники инвестиций Порядок реализации венчурных проектов Стратегия инвестирования Отбор инвестиционных проектов

Подобный материал:

• Финансовый план 20 Инвестиционный меморандум для Secure BioSystem («Безопасные Биосистемы»), 295.99kb.
• Акционерное общество «мангистауская распределительная электросетевая компания» инвестиционный, 1328.97kb.
• Меморандум профессиональных участников рынка недвижимости г. Николаева, 72.49kb.
• Производственный план 13 Расчет объемов грузооборота 13 Расчет себестоимости грузооборота, 408.4kb.
• Сайты: 1, 287.03kb.
• Рызенко Сергея Петровича, действующего на основании Устава, с другой стороны, именуемые, 48.96kb.
• Инструкция по учету библиотечного фонда москва, 2007, 830.73kb.
• Аоот чиф «Нефть-Алмаз-Инвест» (оао «Инвестиционный фонд «Нефть-Алмаз-Инвест»), 9.51kb.
• Организационые формы и модели венчурного инвестирования в США, 333.4kb.
• Управление развитием малого и среднего предпринимательства на основе венчурного финансирования, 551.95kb.

Цели и задачи

1. Целью Управляющей Компании является получение прибыли пайщиками Фонда за счет повышения капитализации Проектных компаний.
   
2. Задачи Управляющей Компании:
   

• управление доходностью Фонда;
  
• управление рисками, связанными с инвестированием в венчурные проекты.
  

1. Для достижения поставленных целей Управляющая компания осуществляет:
   

• поиск потенциальных венчурных проектов;
  
• предварительный отбор венчурных проектов;
  
• организацию экспертизы инвестиционных проектов путем привлечения независимых экспертов;
  
• отбор конкретных венчурных проектов для их последующей реализации в форме Проектных компаний;
  
• организацию венчурных проектов путем учреждения Проектных компаний;
  
• реализацию венчурных проектов в соответствии с бизнес-планом каждого проекта;
  
• мониторинг проектов;
  
• повышение капитализации Проектных компаний;
  
• организацию выхода из венчурных проектов.
  

3. Источники инвестиций

   1. Для осуществления инвестиций используются денежные средства, составляющие имущество Фонда. К денежным средствам Фонда относятся:
      

• средства, переданные в фонд инвесторами при формировании Фонда;
  
• средства, полученные в результате реализации активов Фонда (в том числе акций/долей Проектных компаний);
  
• доходы от управления имуществом Фонда: дивиденды (доходы, проценты), получаемые по акциям, облигациям, другим ценным бумагам и вкладам;
  
• средства, переданные в Фонд инвесторами при дополнительной эмиссии паев.
  

2. Денежные средства Фонда учитываются на отдельном банковском счете (счет Фонда).
   

4. Порядок реализации венчурных проектов

   1. Стратегия инвестирования

      1. Основной формой инвестирования является участие (не менее 25% + 1 акция) в уставном капитале путем приобретения акций/доли участия при формировании уставного капитала юридических лиц с последующим выходом из проекта с максимальной доходностью.
         
      2. Основными приоритетами Фонда являются:
         

• ориентация на начальные стадии коммерциализации инноваций, в основе которых лежат уникальные технологические разработки, обладающие способностью инновационного подрыва сложившегося рынка, либо создающие новые рынки со слабой конкуренцией на старте;
  
• ориентация на венчурные проекты с высоким потенциалом роста добавленной стоимости и потенциально высокой инвестиционной доходностью;
  
• ориентация на области применения технологий:
  

• ресурсосберегающие технологии
  
• природоохранные технологии;
  
• переработка и утилизация отходов;
  
• очистка и обезвреживание сбросов и выбросов;
  
• нанотехнологии;
  
• новые материалы;
  
• альтернативная энергетика;
  

• ориентация на венчурные проекты других направлений реального сектора экономики, при условии, что они удовлетворяют необходимым критериям, предъявляемым к венчурным проектам.
  

3. Фондом планируется финансирование 8-10 проектов приоритетных направлений деятельности в объемах от 10 млн. рублей с кратко- и среднесрочным проектным периодом, т.е. от 6 до 24 мес.
   
4. В целях управления временно свободными денежными средствами Управляющая Компания имеет право размещать свободные ресурсы в иные активы, разрешенные Правилами Фонда и настоящим Меморандумом.
   

Свободные денежные средства Фонда могут быть размещены на счетах и во вкладах в кредитных организациях, а также инвестированы в:

• государственные ценные бумаги РФ;
  
• государственные ценные бумаги субъектов РФ;
  
• обыкновенные и привилегированные акции российских открытых акционерных обществ, за исключением акций российских акционерных инвестиционных фондов;
  
• обыкновенные акции российских закрытых акционерных обществ;
  
• доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью, предоставляющие более 50 процентов голосов;
  
• облигации российских хозяйственных обществ;
  
• простые векселя российских акционерных обществ, не менее 51 процента обыкновенных акций которых составляют имущество Фонда;
  
• простые векселя российских обществ с ограниченной ответственностью, доли в уставных капиталах которых составляют имущество Фонда.
  

1. Управляющая Компания Фондом допускает возможность соинвестировать венчурный проект наряду с другим инвестором, при этом управление проектом должно осуществляться посредством корпоративных процедур и с учетом настоящего Меморандума.
   

1. Отбор инвестиционных проектов

   1. Процесс оценки венчурных проектов состоит из следующих этапов: поиск венчурных проектов, отбор венчурных проектов, независимая экспертиза, принятие решения о финансировании.
      
   2. Поиск венчурных проектов осуществляется сотрудниками Управляющей Компании с использованием собственной базы данных инвестиционных проектов, а также с использованием баз данных партнеров Управляющей Компании. Установлены партнерские соглашения со следующими организациями:
      

• ОАО «Московский комитет по науке и технологиям»;
  
• Центр «Атом-инновация»;
  
• Институт прикладной механики Уральского отделения РАН;
  
• Комитет по научно-техническим инновациям и высоким технологиям Торгово-промышленной палаты РФ;
  
• ЗАО «Градиент» (реализация инновационных проектов);
  
• ООО «Финансовый и организационный консалтинг» (инвестиционный консалтинг);
  
• Международный Фонд Технологий и Инвестиций (IFTI).
  

3. Отбор венчурных проектов заключается в проведении анализа потенциальных инвестиционных проектов на основе следующих критериев:
   

N п/п	Параметр	Критерий	Вес
1	Длительность проектного периода	Срок реализации проекта не должен превышать 5 лет.	5%
2	Новизна	Принципиально новая технология или новая область применения существующей технологии.	5%
3	Ориентация на рынок	На продукт должен существовать реальный платежеспособный спрос со стороны рынка. Разработка не должна представлять собой технологию оборонного или двойного назначения.	10%
4	Рыночный потенциал	Потенциал внутреннего рынка не менее 900 млн. руб., экспортный потенциал не менее 600 млн. руб. в течение 3-х лет. Возможность занять не менее 5% внутреннего рынка товара.	5%
5	Потенциал роста	Планируемая выручка с момента начала производства: 1 год - не менее 15 млн. руб. 2 год - не менее 30 млн. руб. 3 год - не менее 60 млн. руб. 4 год - не менее 150 млн. руб. 5 год - не менее 300 млн. руб.	5%
6	Стадия проекта	Должны быть проработаны и получены опытные образцы продукции или готова технология их производства.	15%
7	Объем вложений	Объем требуемых инвестиций от 10 до 80 млн. руб.	10%
8	Наличие патента	Желательно наличие зарегистрированного патента на технологию, промышленный образец.	15%
9	Соотношение долей участия	Доля правообладателя интеллектуальной собственности в уставном капитале не должна превышать 26%. Доля ПИФа в уставном капитале не менее 25%.	10%
10	Уровень рисков	Риски должны быть проработаны и изучены.	10%
11	Область применения	Потенциальные потребители – предприятия любой отраслевой направленности (В2В).	10%
Итого			100%

1. Каждому критерию присваивается весовой коэффициент в зависимости от его значимости. По каждому из критериев производится оценка потенциального проекта по балльной системе. Интегральная оценка проекта исчисляется путем суммирования баллов, полученных по каждому из критериев, умноженных на соответствующие весовые коэффициенты.
   
2. На основании проведенного отбора формируется проектная корзина венчурных проектов. Степень приоритета проекта определяется значением интегральной оценки.
   
3. В результате проведенного отбора принимается решение о направлении приоритетных инвестиционных проектов на независимую экспертизу.
   
4. Независимая экспертиза включает в себя: финансово-экономический анализ проекта, научно-техническую (технологическую) экспертизы. Цель независимой экспертизы – оценка научного и технического уровня проекта, возможностей его выполнения и экономической эффективности, анализа рисков проекта и последствий его реализации. Независимая экспертиза проводится независимыми внешними экспертами (экспертными организациями).
   
5. На основе результатов независимой экспертизы принимается решение об отклонении инвестиционного проекта или о направлении инвестиционного проекта на рассмотрение Экспертного Совета.
   
6. Экспертный Совет выносит заключение по представленному на его рассмотрение инвестиционному проекту. Заключение Экспертного Совета должно содержать решение: рекомендовать Управляющей Компании принять проект к финансированию за счет активов Фонда, либо рекомендовать Управляющей Компании отказать в его финансировании.
   
7. Управляющая Компания вправе принять решение о финансировании инвестиционного проекта только на основании соответствующей рекомендации Экспертного Совета.