Финансовое планирование в коммерческих организациях >11. Финансовый анализ в коммерческих организациях
| Вид материала | Документы |
- Программа «Финансовый анализ в коммерческих организациях», 24.67kb.
- Программа предполагает углублённое изучение на продвинутом уровне таких специальных, 55.11kb.
- Рабочая программа дисциплины для магистерских программ по направлению 080100. 68 «Экономика», 881.92kb.
- Рекомендации по применению гибких систем оплаты труда в коммерческих организациях, 416.05kb.
- Налоговое планирование, учет и контроль в корпорациях Современная социально-экономическая, 34.08kb.
- «Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях», 50.75kb.
- Лекция доц. Черникова, 18.92kb.
- Организация бухгалтерского учета в коммерческих организациях методические указания, 461.42kb.
- И в коммерческих организациях Стратегическое управление традиционно рассматривается, 88.57kb.
- Гоу впо «ргэу (ринх)» Студенту 3 курса уэф заочной формы обучения 2011-2012 учебного, 360.57kb.
11.4. Анализ кредитоспособности организации и ликвидность ее баланса
Кредитоспособность – это способность организации своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и организации, стремящиеся их получить. Прежде чем предоставить организации кредит, коммерческий банк оценивает ее кредитоспособность – наличие у организации оснований (предпосылок) для получения кредита и его возврата в срок.
При анализе кредитоспособности рассчитывается ликвидность организации, которая проявляется через ликвидность ее активов и баланса в целом.
Ликвидность баланса – это степень равенства между обязательствами организации и ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для анализа ликвидности баланса ее активы и пассивы предварительно группируются по четырем группам: активы – по степени убывания ликвидности; пассивы – в порядке нарастания соков погашения.
Активы в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на следующие 4 группы:
А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 - быстрореализуемые активы - запасы готовой продукции, предназначенной к реализации (в торговле – товарные запасы), дебиторская задолженность, кроме безнадежной;
А3 - медленно реализуемые активы – производственные запасы сырья и материалов, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения;
А4 - трудно реализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.
Обязательства организации (пассивы баланса) группируются также в 4 группы:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – краткосрочные обязательства, кроме неотложных (П1);
П3 – долгосрочные обязательства;
П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
Условием абсолютной ликвидности баланса является следующее соотношение:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Однако, на практике это встречается крайне редко. Поэтому о ликвидности баланса более объективно свидетельствует соотношение суммы двух первых групп активов и пассивов.
Ликвидность организации можно охарактеризовать с помощью финансовых коэффициентов:
- абсолютной ликвидности. Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности (краткосрочных обязательств организации) может быть погашена в ближайшее время. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов (А1) к краткосрочным обязательствам (П1+П2). Оптимальное (рекомендуемое) значение этого коэффициента – более 0,2 (20%);
- текущей ликвидности. Этот коэффициент показывает, в какой степени все оборотные активы покрывают все краткосрочные обязательства. Поэтому по-другому он называется коэффициентом покрытия. Рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств. Оптимальное (рекомендуемое) значение коэффициента – от 1,5 до 2,0.
11.5. Оценка угрозы потенциального банкротства организации
Проанализировав финансовое состояние организации, в заключение необходимо оценить ее способность восстановить платежеспособность (если она уже утрачена) или оценить вероятность утраты платежеспособности (если она на данный момент является нормальной). Таким образом, задача сводится к тому, чтобы оценить угрозу потенциального банкротство организации. Для этого используются показатели (коэффициенты) обеспеченности собственными оборотными средствами и текущей ликвидности. Если фактические значения этих показателей ниже допустимых (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами –менее 0,1; коэффициент текущей ликвидности (покрытия) менее 1,5, считается, что у организации имеются формальные признаки угрозы банкротства.
В практике финансового анализа используется коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если у организации на момент проведения анализа финансовое состояние устойчивое, определяется коэффициент возможной утраты платежеспособности в течение ближайших трех месяцев. А если организация уже неплатежеспособна, определяется коэффициент возможного восстановления платежеспособности в течение предстоящих шести месяцев. Оба эти коэффициента определяются с помощью одной формулы:
К восст. = Кт.л.1 + Т/12(Кт.л.1 –Кт.л.0) , где
(утраты) Кт.л. (норм.)Кт.л.1 – коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;
Кт.л.0 – коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода;
Т – продолжительность периода времени восстановления (6 месяцев) или утраты (3 месяца);
Кт.л. (норм.) – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если значение коэффициента восстановления или утраты платежеспособности равно или больше 1, это значит, что организация в течение шести месяцев сумеет восстановить платежеспособность или в течение ближайших трех месяцев не утратит платежеспособность.